UNIDAD 4

Anlisis de reemplazo.
NAHUN RIVERA MONTERO
JUAN MANUEL GRACIA LARA
ARTURO LOPEZ MARTINEZ
FELIPE DE JESUS VAZQUEZ CASTILLEJOS
 4.1.- TECNICAS DE ANLISIS DE REEMPLAZO

La formulacin de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinacin de

la tecnologa bsica y proceso econmico de una empresa,
La necesidad de llevar a cabo un anlisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes:
Rendimiento disminuido. Debido al deterioro fsico, la capacidad esperada de rendimiento a
un nivel de confiabilidad o productividad no est presente.
Requisitos alterados. El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos
requisitos de exactitud
Obsolescencia. Como consecuencia de la competencia internacional y del rpido avance
tecnolgico
La vida econmica de los bienes
Se entiende por vida econmica el periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es
mnimo.
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son
Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es
retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para el
cual el costo es mnimo.
Ejemplo: Una fbrica compro una mquina hace tres aos, esta tuvo un costo de $80.000, se le estimo una
vida til de cinco aos y un valor de salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida til
restante es de tres aos y proponen la compra de una nueva mquina que cuesta $90.000, tiene una vida til
de ocho aos y un valor de salvamento del 10% de su costo.
El vendedor de la nueva mquina est ofreciendo recibir la mquina antigua en $45.000, como parte de pago.
Tambin se verifica que los costos de reparacin de la mquina antigua son $9.000 mientras que en la nueva
se estiman en $4.000.
Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversin, determinar si es econmicamente
aconsejable efectuar el cambio.
1. Primero se confrontan los datos de las dos mquinas.
Antigua Nueva

Costo $ 45.000 $ 90.000

inicial
Costo $ 9.000 $ 4.000
anual
operacin
Vida til 3 8
Valor de $ 10.000 $ 9.000
salvamento

2. Se calcula el CAUE para la mquina antigua.

CAUE (1) = 45.000 + 9.000 - 10.000 a3= 20% S3 20%
CAUE (1) = $27.615.39
3. Se calcula el CAUE para la mquina nueva.
CAUE (1) = 90.000 + 4.000 - 9.000 a8= 20% S8 20%
CAUE (1) = $26.909.36
4. Se toma la decisin frente al anlisis hecho. En este caso se escoge
la mquina nueva por tener un menor costo.
 4.2 MODELOS DE REEMPLAZO DE EQUIPOS
Para hacer anlisis de remplazo, es indispensable determinar:
El horizonte de la planeacin: llamado tambin intervalo de tiempo, determinado por el tiempo durante el
cual va realizarse el anlisis y mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin ms exacto resultara el
anlisis.
La disponibilidad de capital: esto para realizar la compra de los activos segn lo planeado y lo proyectado.

Causas que originen un estudio de reemplazo:

Reemplazo por insuficiencia: poca capacidad para prestar los servicios que se esperan de l.
Reemplazo por mantenimiento excesivo.
Reemplazo por eficiencia decreciente: cuando va disminuyendo el rendimiento.
Reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo de los activos.
Reemplazo por una combinacin de los factores anteriores.

Factores a considerar en un estudio de reemplazo:

Horizonte de planeacin: es el lapso de tiempo futuro que se considera en el anlisis.
La tecnologa. (Por ejemplo en las computadoras).
Comportamiento de los ingresos y los gastos. Algn patrn de comportamiento.
Disponibilidad de capital: fuentes de financiamiento (interno o externo).
Inflacin.
 4.3 FACTORES DE DETERIORO Y OBSOLESCENCIA

Depreciacin: Es la reduccin en el valor de un activo.

Costo inicial: Tambin llamado base no ajustada, es el costo instalado del activo que incluye el precio de compra,
las comisiones de entrega e instalacin y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a fin de
preparar el activo para su uso.
Valor en libros: Representa la inversin restante, no depreciada en los libros despus de que el monto total de
cargos de depreciacin a la fecha han sido restados de la base.
Periodo de recuperacin: Es la vida depreciable, n, del activo en aos para fines de depreciacin (y del ISR).
Valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido en el mercado abierto.
Tasa de depreciacin: Tambin llamada tasa de recuperacin, es la fraccin del costo inicial que se elimina por
depreciacin cada ao.
Valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al final de la vida til del activo.
Propiedad personal: Est constituida por las posesiones tangibles de una corporacin, productoras de ingresos.
Propiedad real: Incluye la finca raz y las mejoras a sta y tipos similares de propiedad, por ejemplo: edificios de
oficinas, estructuras de manufactura, bodegas, apartamentos
Convencin de medio ao: Supone que se empieza a hacer uso de los activos o se dispone de ellos a mitad de
ao, sin importar cundo ocurren realmente tales eventos durante el ao.
 El activo se retira por dos razones:
a) Factores fsicos (como siniestros o terminacin de la vida til) y;
b) Factores econmicos (obsolescencia).

a) Los factores fsicos son:

Desgaste
Deterioro
Rotura
Accidentes que impiden que el activo funcione indefinidamente.

b) Los factores econmicos o funcionales se pueden clasificar en tres categoras:

Insuficiencia (el activo deja de serle til a la empresa),

Sustitucin (reemplazo del activo por otro ms eficiente) y;
La obsolescencia del activo.
 4.4 DETERMINACION DEL COSTO MINIMO DE VIDA UTIL

A menudo un analista desea conocer cunto tiempo debe permanecer un activo o

proyecto en servicio para minimizar su costo total, considerando el valor del dinero en
el tiempo y los requerimientos de retorno.
El valor n es el nmero de aos que rinde a un mnimo costo anual. Este enfoque de
estimar n como el costo mnimo de vida til, utiliza los clculos convencionales de
CAUE. Para encontrar el coto mnimo de vida til, se aumenta el valor de la vida til,
llamada k, desde 1 hasta el mximo valor esperado para el activo N, esto es,
k=1,2,.., N. Para cada valor de k se determina el valor de CAUE usando

CAUE = , %, , %, + , %, ( , %, )
=
Ejercicio : Un activo comprado hace tres aos es amenazado ahora por una nueva pieza de equipo.
El valor comercial del defensor es $13,000. Los valores de salvamento anticipados y los costos de operacin
anual durante los siguientes 5 aos se dan en las columnas 2 y 3, respectivamente de la tabla anterior.
Cul es el costo mnimo de vida til que se debe emplear al comparar este defensor con un retador si el
valor de capital es de 10% anual?
Solucin:
La ecuacin anterior se utiliza para determinar el para k= 1,2,,5. La columna 4 en la tabla da el
capital necesario y el retorno requerido usando los dos primeros trminos en la ecuacin y la columna 5 da
los costos equivalentes de operacin para k aos utilizando el ltimo trmino de la ecuacin . El total
mostrado en la columna 6 es el . Como un ejemplo, los clculos para
k = 3 puede determinarse como sigue:
CAUE
= 13,000 , 10%, 3 6,000 , 10%, 3
+ 2,500 , 10%, 1 + 2,700 , 10%, 2 + 3,000 , 10%, 3 , 10%, 3 = $6,312

El costo mnimo de la tabla es $6,312 por ao para cada k = 3, lo cual indica que 3 aos ser la vida til
restante anticipada de este activo cuando se compara con un retador.
 4.5 ANLISIS DE SENSIBILIDAD

4.5.1 La sensibilidad en las alternativas de inversin

El anlisis de sensibilidad es un examen del intervalo de valores de algn parmetro

de nuestro proyecto, con la finalidad de determinar su efecto sobre la decisin.

La sensibilidad de las alternativas de inversin debe hacerse con respecto a los

parmetros ms inciertos. La sensibilidad de una o varias alternativas que tan sensible
es la TIR o VPN del (los) proyecto (s) a cambios en las estimaciones de precio de
venta, costos, cambios en la vida til, cambios en el nivel de la demanda; etc.
 4.5.2 Valor esperado y rboles de decisin
Calculo de valor esperado
El clculo de valor esperado E(X) se utiliza en una diversidad de formas. 2 formas
son: 1) preparar la informacin para incorporarla en un anlisis ms completo de
ingeniera econmica y 2) evaluar la viabilidad esperada de una alternativa formulada
completamente.
Arboles de decisin
La evaluacin de alternativas puede requerir una serie de decisiones en las cuales el
resultado de una etapa es importante para la siguiente etapa en la toma de decisiones.
Cuando es posible definir claramente cada alternativa econmica y se desea
considerar explcitamente el riesgo, es til realizar la evaluacin utilizando un rbol de
decisin.
El rbol de decisin se construye de izquierda a derecha, e incluye cada decisin y
resultado posible. Un cuadrado representa un nodo de decisiones con las alternativas
posibles que se indican en las ramas que salen del nodo de decisin. Un crculo
representa un nodo de probabilidad con resultados posibles y probabilidades
estimadas en las ramas. Como los resultados siempre siguen a las decisiones, se
obtiene la estructura en forma de rbol.