BALANCE GENERAL

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2009- 2010 -2011 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 90,798 120,029 330,316
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6,426 4,836 8,245
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,944 2,513 33,118
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 44,970 22,055 44,286
Inventarios 100,728 115,752 167,571
Gastos Pagados por Anticipado 6,663 7,469 9,697
Total Activos Corrientes 252,529 272,654 593,233
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 18,296 30,813 22,074
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la
Participacin 306,724 358,864 196,328
Otras Cuentas por Cobrar 430 235 1,167
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 12,213 15,327 10,080
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 647,424 686,893 867,966
Activos Intangibles (neto) 3,904 6,833 5,447
Otros Activos 472 151 393
Total Activos No Corrientes 989,463 1,099,116 1,103,455
TOTAL DE ACTIVOS 1,241,992 1,371,770 1,696,688
 Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 65,047 121,585 125,381
Cuentas por Pagar Comerciales 25,623 23,957 42,023
Otras Cuentas por Pagar 26,631 33,523 32,036
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 5,844 5,567 18,482
Provisiones 15,559 20,008 23,626
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 4,954 12,577 11,077
Total Pasivos Corrientes 143,658 217,217 252,625
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 220,652 185,670 424,213

Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 99,800 107,303 81,415

Provisiones 0 0 10,909
Total Pasivos No Corrientes 320,452 292,973 516,537
Total Pasivos 464,110 510,190 769,162
Patrimonio
Capital Emitido 419,977 419,977 419,977
Acciones de Inversin 49,575 49,575 49,575
Otras Reservas de Capital 53,384 74,145 90,451
Resultados Acumulados 248,335 302,509 358,266
Otras Reservas de Patrimonio 6,611 15,374 9,257
Total Patrimonio 777,882 861,580 927,526
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,241,992 1,371,770 1,696,688
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2009-2010- 2011 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE RESULTADOS 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
Ingresos de Actividades Ordinarias
Ventas Netas de Bienes 550,849 623,677 656,659
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 550,849 623,677 656,659
Costo de Ventas -269,156 -297,147 -326,669
Ganancia (Prdida) Bruta 281,693 326,530 329,990
Gastos de Ventas y Distribucin -8,229 -8,083 -11,115
Gastos de Administracin -104,101 -111,898 -149,709
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros
medidos al Costo Amortizado 0 0 87,120
Otros Ingresos Operativos 15,802 16,469 19,526
Otros Gastos Operativos 0 0 -95,994
Ganancia (Prdida) Operativa 185,165 223,018 179,818
Ingresos Financieros 4,114 4,522 3,474
Gastos Financieros -15,516 -13,354 -18,467
Diferencias de Cambio neto 9,528 1,858 2,699
Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y
Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de
la Participacin 0 0 33,815
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 183,291 216,044 201,339
 Gasto por Impuesto a las Ganancias/ -55,790 -68,109 -38,276
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas/ 127,501 147,935 163,063
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 127,501 147,935 163,063
Ganancias (Prdida) por Accin: /

Bsica por Accin Comn en Operaciones Continuadas/ 0.3 0.35 0.39

Bsica por Accin de Inversin en Operaciones
Continuadas/ 0.3 0.35 0.39
Bsica por Accin Comn en Operaciones
Discontinuadas/ 0 0 0
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones
Discontinuadas/ 0 0 0

Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Comun/ 0.3 0.35 0.39

Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin/ 0.3 0.35 0.39

Diluida por Accin Comn en Operaciones Continuadas/ 0.3 0.35 0.39

Diluida por Accin de Inversin en Operaciones
Continuadas/ 0.3 0.35 0.39
Diluida por Accin Comn en Operaciones
Discontinuadas/ 0 0 0
Diluida por Accin de Inversin en Operaciones
Discontinuadas/ 0 0 0
Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Comn/ 0.3 0.35 0.39

Ganancias (Prdida) Diluida por Accin Inversin/ 0.3 0.35 0.39

 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2009- 2010 -2011(En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza a (por):
Venta de Bienes y Prestacin de Servicios 557,140 619,135 644,982
Intereses y Rendimientos Recibidos (no incluidos en la Actividad de
Inversin) 4,114 4,522 1,397
Otros Entradas de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin 25,731 16,950 494
Pagos a (por):
Proveedores de Bienes y Servicios -286,815 -303,795 -350,341
Pagos a y por Cuenta de los Empleados -90,408 -96,069 -121,878
Impuestos a las Ganancias -42,892 -56,737 -80,165
Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de
Financiacin) -16,971 -12,019 -15,068
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin 0 -1,666 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados
149,899 170,321 79,421
en) Actividades de Operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Cobranza a (por):
Reembolso Recibido de Prestamos a Entidades Relacionadas 0 2,059 0
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo
Desapropiado 0 0 118,535
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 1,977 13,742 1,543
Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin 5,256 0 0
 Pagos a (por):
Anticipos y Prstamos Concedidos a Terceros 0 0 0
Prstamos Concedidos a Entidades Relacionadas -61,779 0 -5,954
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido -3,000 -28,155 -20,455
Compra de Propiedades, Planta y Equipo -32,938 -41,403 -108,105
Compra de Activos Intangibles -9,646 -2,929 -4,945
Compra de Otros Activos de largo plazo 0 0 -242
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin -472 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en)
-100,602 -56,686 -19,623
Actividades de Inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Cobranza a (por):
Obtencin de Prstamos de Largo Plazo 205,026 121,000 402,489
Prestamos de Entidades Relacionadas 2,253 0 0
Pagos a (por):
Amortizacin o pago de Prstamos a Corto Plazo -140,471 -132,278 -160,150
Prestamos de Entidades Relacionadas 0 -169 0
Dividendos -35,647 -72,606 -91,000
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Financiacin 0 -110 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en)
31,161 -84,163 151,339
Actividades de Financiacin
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de
las Variaciones en las Tasas de Cambio 80,458 29,472 211,137
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y
Equivalentes al Efectivo -202 -241 -850
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo 80,256 29,231 210,287
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 10,542 90,798 120,029
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 90,798 120,029 330,316
ANLISIS HORIZONTAL
ANLISIS VERTICAL
ANLISIS MEDIANTE RATIOS O RAZONES
FINANCIERAS
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2011- 2010 -2009 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

B G ESTADO DE SITUACION 31/12/20 31/12/20 31/12/

FINANCIERA 09 10 2011
A E Activos
Total Activos Corrientes 252,529 20.33% 272,654 19.88% 593,233 34.96%
L N Total Activos No Corrientes 989,463 79.67% 1,099,116 80.12% 1,103,455 65.04%
A E TOTAL DE ACTIVOS 1,241,992 100.00% 1,371,770 100.00% 1,696,688 100.00%

N R Pasivos y Patrimonio neto

Total Pasivos Corrientes 143,658 11.57% 217,217 15.83% 252,625 14.89%
C A Total Pasivos No Corrientes 320,452 25.80% 292,973 21.36% 516,537 30.44%
Total Pasivos 464,110 510,190 37.19% 769,162
E L Total Patrimonio/ 777,882
37.37%
861,580
45.33%
62.63% 62.81% 927,526 54.67%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/ 1,241,992 100.00% 1,371,770 100.00% 1,696,688 100.00%
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2011-2010- 2009 (En miles de
nuevos soles)
G
E A CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
P
S N
E ESTADO DE 31/12/200 31/12/20 31/12/20
T A
R RESULTADOS 9 10 11
A N Ventas Netas de
D
D C Bienes 550,849 100.00% 623,677 100.00% 656,659 100.00%
I Ganancia (Prdida)
O I 281,693 51.14% 326,530 52.36% 329,990
D Bruta 50.25%
A Ganancia (Prdida)
A 185,165 33.61% 223,018 35.76% 179,818
D S Operativa 27.38%
S Resultado antes de
E Impuesto a las 183,291 33.27% 216,044 34.64% 201,339
Y Ganancias 30.66%
Ganancia (Prdida)
127,501 23.15% 147,935 23.72% 163,063
Neta del Ejercicio 24.83%
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2009- 2010 - 2011 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

31/12/20 31/12/2 31/12/2

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
E 09 010 011
ACTIVIDADES DE OPERACIN
S cobranza por la venta de bienes y prestacin de
557,140 100.00% 619,135 100.00% 644,982 100.00%
F servicios
T Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo

L Procedente de (Utilizados en) Actividades de 149,899 26.91% 170,321 27.51% 79,421 12.31%
A Operacin

U ACTIVIDADES DE INVERSIN
D Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo
J Procedente de (Utilizados en) Actividades de -100,602
-
-56,686 -9.16% -19,623 -3.04%
O Inversin 18.06%
O ACTIVIDADES DE FINANCIACION

S Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo

-
D Procedente de (Utilizados en) Actividades de 31,161 5.59% -84,163
13.59%
151,339 23.46%
Financiacin
E Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y
80,256 14.40% 29,231 4.72% 210,287 32.60%
Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del
Ejercicio
10,542 1.89% 90,798 14.67% 120,029 18.61%

Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el

Ejercicio
90,798 16.30% 120,029 19.39% 330,316 51.21%
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2011- 2010 -2009 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

ESTADO DE SITUACION 31/12/200 31/12/201 31/12/201

B G FINANCIERA 9 0
31/12/2010
1

Activos
variacin variacin variacin variacin
A E Activos Corrientes absoluta relativa absoluta relativa

L N Total Activos Corrientes 252,529 272,654

20,125 7.97%
272,654 593,233
320,579 117.58%
Total Activos No
989,463 1,099,116 1,099,116 1,103,455
A E Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS 1,241,992 1,371,770
109,653 11.08%
1,371,770 1,696,688
4,339 0.39%

129,778 10.45% 324,918 23.69%

N R Pasivos y Patrimonio

Total Pasivos Corrientes 143,658 217,217 217,217 252,625

C A Total Pasivos No
320,452 292,973
73,559 51.20%

292,973 516,537
35,408 16.30%

Corrientes -27,479 -8.58% 223,564 76.31%

E L Total Pasivos 464,110 510,190
46,080 9.93%
510,190 769,162
258,972 50.76%
Total Patrimonio 777,882 861,580 861,580 927,526
83,698 10.76% 65,946 7.65%
TOTAL PASIVO Y
1,241,992 1,371,770 1,371,770 1,696,688
PATRIMONIO 129,778 10.45% 324,918 23.69%
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2011-2010- 2009 (En miles de
nuevos soles)
G CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
E A
P
S N
E ESTADO DE 31/12/20 31/12/20
variacin variacin
31/12/20 31/12/20
variacin variacin
T A RESULTADOS 09 10
absoluta relativa
10 11
absoluta relativa
R
A N
D Ventas Netas de
D C Bienes 550,849 623,677 72,828 13.22% 623,677 656,659 32,982 5.29%
I
O I Ganancia (Prdida)
281,693 326,530 326,530 329,990
D Bruta
44,837 15.92% 3,460 1.06%
A
A Ganancia (Prdida)
185,165 223,018 223,018 179,818
D S Operativa
37,853 20.44% -43,200 -19.37%
S Resultado antes de
E Impuesto a las 183,291 216,044 216,044 201,339
Ganancias 32,753 17.87% -14,705 -6.81%
Y
Ganancia (Prdida)
127,501 147,935 147,935 163,063
Neta del Ejercicio
20,434 16.03% 15,128 10.23%
 Estado Financiero Anual Individual del Ao 2011- 2010 - 2009 (En miles de nuevos soles)
CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

variacin variacin variacin variacin

ESTADO DE FLUJOS DE
31/12/2009 31/12/2010 absoluta relativa 31/12/2010 31/12/2011 absoluta relativa
EFECTIVO
ACTIVIDADES DE

E OPERACIN/
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
S Procedente de
149,899 170,321 20,422 13.62% 170,321 79,421 -90,900 -53.37%
F (Utilizados en)
Actividades de
T Operacin/
L ACTIVIDADES DE

A INVERSIN/
Flujos de Efectivo y
U Equivalente al Efectivo
D Procedente de
-100,602 -56,686 43,916 -43.65% -56,686 -19,623 37,063 -65.38%
J (Utilizados en)
Actividades de
O Inversin/

O ACTIVIDADES DE
FINANCIACION/
Flujos de Efectivo y
S Equivalente al Efectivo

D Procedente de
(Utilizados en) 31,161 -84,163 -115,324 370.09% -84,163 151,339 235,502 -279.82%
Actividades de
E Financiacin/
Aumento (Disminucin)
Neto de Efectivo y 80,256 29,231 -51,025 -63.58% 29,231 210,287 181,056 619.40%
Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al
Efectivo al Inicio del 10,542 90,798 80,256 761.30% 90,798 120,029 29,231 32.19%
Ejercicio
Efectivo y Equivalente al
Efectivo al Finalizar el 90,798 120,029 29,231 32.19% 120,029 330,316 210,287 175.20%
Ejercicio/
NDICES DE LIQUIDEZ:
AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN VALORES
RESULTAD
VALORES
RESULTAD
VALORES
RESULTAD
O O O

RAZN CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE 252,5291 272,654 593,233

1.76 1.26 2.35
PASIVO CORRIENTE 43,658 217,217 252,625

GRAFICO COMENTARIO
Este ratio revela la capacidad de pago de la firma en el
LIQUIDEZ GENERAL corto plazo. Si el resultado es mayor a 1 simboliza que la
compaa tiene capacidad para pagar sus deudas de corto
3.00 plazo; en otras palabras mientras mayor sea el coeficiente
2.00 de la razn mejor vista ser la empresa para cumplir los
1.00
pagos a sus acreedores y por ende tendr una mayor
solvencia.
0.00
Esto significa que por cada S/. 1.00 que debe cuenta con
AO 2009
AO 2010
S/. 1.76 en el 2009, S/. 1.26 en el 2010, S/. 2.35 en el 2011
AO 2011 para cancelar o respaldar sus deudas; es decir
tcnicamente la empresa no tendr inconvenientes para
AO 2009 AO 2010 AO 2011
pagar sus pasivos y los tenedores de la deuda ven
LIQUIDEZ GENERAL 1.76 1.26 2.35
garantizado los compromisos de las mismas.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN VALORES
RESULTAD
VALORES
RESULTAD
VALORES
RESULTAD
O O O
PRUEBA ACIDA = ACTIVO CORRIENTE- EXISTENCIAS-
151,801 156,902 425,662
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1.06 0.72 1.68
143,658 217,217 252,625
PASIVO CORRIENTE

GRAFICO COMENTARIO

Este ratio mide el grado en que los activos ms lquidos

PRUEBA CIDA se convierten rpidamente en efectivo para hacer frente
a los pasivos de corto plazo. Un coeficiente mayor que 1
2.00
indica que la firma cuenta con los recursos para cubrir sus
pasivos de corto plazo, en caso contrario posee
1.50
insuficientes activos lquidos para respaldar los pagos a
1.00 terceros.
0.50 Esto significa que por cada nuevo sol de deuda, la
0.00 compaa dispone de S/. 1.06 para costearla en el 2009,
AO 2009 en el 2010 la empresa no puede costear sus pasivos
AO 2010
AO 2011 corrientes debido a que el resultado es inferior a uno;
AO 2009 AO 2010 AO 2011 pero esto no siempre es negativo para la empresa porque
PRUEBA ACIDA 1.06 0.72 1.68 dependiendo al sector al que pertenece, puede sortear
los problemas de liquidez que se presenten en el corto
plazo, y en el 2011 la compaa dispone de S/. 1.68 para
costear sus deudas a corto plazo
 RAZN AO 2009 AO 2010 AO 2011
VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO
RAZN DE EFECTIVO = EFECTIVO Y EQUIV. DE
90,798 0.63 120,029 0.55 330,316 1.31
EFECTIVO + INVERSIN FINANCIERA
143,658 217,217 252,625
PASIVO CORRIENTE

GRAFICO COMENTARIO

Permite medir la capacidad efectiva de la

RAZON DE EFECTIVO empresa en el corto plazo; considera
nicamente los activos mantenidos en Caja-
1.50
Bancos y los valores negociables, descartando
1.00 la influencia del variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las dems
0.50
cuentas del activo corriente. Nos indica la
0.00
capacidad de la empresa para operar con sus
AO 2009
activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos
AO 2010
AO 2011 de venta.
AO 2009 AO 2010 AO 2011 Es decir, la parte ms liquida del activo
RAZON DE EFECTIVO 0.63 0.55 1.31 corriente representa 0.63 veces el pasivo
corriente en el 2009, 0.55 veces en el 2010 y
1.31 veces en el 2011.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES O VALORES O VALORES O
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO 252,529 108,871.0 272,654- 533,233 - 340,608.0
55,437.00
CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE 143,658 0 217,217 252,62 0

GRAFICO COMENTARIO

Es un ratio que calcula el efectivo del que

CAPITAL DE TRABAJO dispone la empresa en el corto plazo luego de
sustraer el pago de obligaciones o deuda. Si el
400,000.00 coeficiente es positivo, significa que la empresa
300,000.00 cuenta con la liquidez necesaria y suficiente para
200,000.00
afrontar sus adeudos con terceros; en caso
contrario requiere de efectivo para solventar sus
100,000.00
obligaciones.
0.00
En el ao 2009, 2010 y 2011 el resultado del
AO 2009
AO 2010
AO 2011
capital de trabajo es favorable para la empresa ya
AO 2009 AO 2010 AO 2011
que nos indica que cuenta con los recursos
CAPITAL DE TRABAJO 108,871.00 55,437.00 340,608.00 necesarios (mano de obra, insumos, materia
prima, etc.) para desarrollar sus operaciones.
NDICES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA:
AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD
RESULTADO
VALORES O VALORES O VALORES

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO = PASIVO CORRIENTE X 100% 143,658 217,217 252,625

11.57% 15.83% 14.89%
ACTIVO TOTAL 1,241,992 1,371,770 1,696,688

GRAFICO COMENTARIO

ENDEUDAMIENTO A CORTO En el aos 2010 a aumentado el

PLAZO endeudamiento a corto plazo en
aproximadamente 4.26% en
20.00% comparacin con el 2009, al 31 de
10.00% diciembre del 2011 este indicador
disminuyo en 0.94% en relacin al
0.00%
AO 2009
ao 2010.La empresa Cementos
AO 2010
AO 2011 Pacasmayo S.A.A refleja bajo nivel
AO 2009 AO 2010 AO 2011
ENDEUDAMIENTO A
de endeudamiento debido a que
11.57% 15.83% 14.89%
CORTO PLAZO sus activos corrientes son mayores
a sus pasivos corrientes
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES O VALORES O VALORES O
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO = PASIVO NO
320,452 292,973 516,537
CORRIENTE X 100% 25.80% 21.36% 30.44%
1,241,992 1,371,770 1,696,688
ACTIVO TOTAL

GRAFICO COMENTARIO

La empresa si tiene solvencia o

ENDEUDAMIENTO A LARGO
apalancamiento financiero ( capacidad
PLAZO
de endeudamiento) a largo plazo,
40.00% porque durante los aos 2009 -2010-
20.00% 2011 por cada Nuevo Sol del Activo
0.00% Total, el pasivo no corriente
AO 2009
AO 2010 compromete al Activo en el 25.80%, el
AO 2011
21.36% y el 30.44% para cada ao
AO 2009 AO 2010 AO 2011
ENDEUDAMIENTO A respectivamente, por financiamientos
25.80% 21.36% 30.44%
LARGO PLAZO
de acreedores a largo plazo.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES O VALORES O VALORES O

464,110 510,190 769,162

ENDEUDAMIENTO TOTAL = PASIVO TOTAL X 100% 37.37% 37.19% 45.33%
1,241,992 1,371,770 1,696,688
ACTIVO TOTAL

GRAFICO COMENTARIO

Es un indicador que mide el porcentaje de los recursos de la firma

ENDEUDAMIENTO TOTAL que son financiados mediante deuda (acreencias), es decir, muestra
la proporcin que representan los pasivos respecto al total de
50.00% activos. As entre ms alta sea la razn de apalancamiento, mayor
40.00% ser el aporte que se destina al financiamiento de los activos de la
empresa y por ende se estara empleando mas deuda para producir
30.00%
y obtener retornos. Contrariamente un coeficiente bajo mostrara
20.00% que la compaa se vale de menos pasivos para producir y generar
10.00% utilidades por tanto dependera menos de recursos ajenos.
0.00% El resultado revela que el 37.37% de los recursos con los que opera
la empresa pertenece a los acreedores en el 2009 y 37.19% en el
AO 2009
AO 2010 2010 un poco ms de la tercera parte de los activos es financiado
AO 2011 mediante deuda y en el 2011 el 45.33% de los recursos con los que
AO 2009 AO 2010 AO 2011 opera la empresa pertenece a los acreedores; un poco menos de la
ENDEUDAMIENTO mitad.
37.37% 37.19% 45.33%
TOTAL Esto nos indica de que los la mayora de los activos de la empresa
son financiados por los socios.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD
VALORES VALORES VALORES RESULTADO
O O
SOLVENCIA PATRIMONIAL =
464110 0.60 510190 0.59 769162 0.83
PASIVO TOTAL
777882 861580 927526
PATRIMONIO NETO

GRAFICO COMENTARIO

Es un indicador que mide el grado de endeudamiento de

SOLVENCIA PATRIMONIAL la empresa respecto a su patrimonio neto. Si el resultado
es menor que uno entonces la empresa se encuentra en
una buena posicin porque los recursos propios superan
1.00
al de los acreedores. Esta diferencia podra ser
0.80 aprovechada por la empresa en la medida que sea
0.60 utilizada como colchn para avalar financiamientos
0.40 futuros con terceros. Por el contrario un factor mayor a 1
0.20 mostrara que las obligaciones superan al patrimonio y
0.00 es probable que la empresa este sobre endeudada y
AO 2009 encuentre dificultades para financiarse a futuro.
AO 2010 Entonces por cada un sol en patrimonio los pasivos
AO 2011
representan S/.0.60, S/. 0.59 Y S/. 0.83 en los aos 2009,
AO 2009 AO 2010 AO 2011 2010, 2011 respectivamente, lo que refleja que la
SOLVENCIA
0.60 0.59 0.83 compaa cuenta con los recursos para enfrentar sus
PATRIMONIAL
pasivos y dispone de un amplio margen para adquirir
crditos con terceros.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD
VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES
O
COBERTURA DE INTERS = UTILIDAD
185,165 11.93 223,018 16.70 179,818 9.74
OPERATIVA
15,516 13,354 18,467
GASTOS FINANCIEROS

GRAFICO COMENTARIO

Es una razn que mide la habilidad de la

COBERTURA DE INTERES empresa para efectuar el pago de intereses o
gastos financieros a terceros.
20.00
Segn los resultados obtenidos la empresa
15.00 posee una buena capacidad de pago frente a
10.00 los prestamistas, debido a que la ganancia
5.00 operativa excede en 11.93 veces a los gastos
financieros en el 2009, 16.70 veces en el 2010
0.00
AO 2009
y 9.74 veces en el 2011.
AO 2010
AO 2011 En otras palabras no afronta dificultades
financieras y mantiene un amplio margen para
AO 2009 AO 2010 AO 2011
COBERTURA DE contrarrestar un eventual incremento de los
11.93 16.70 9.74
INTERESES gastos financieros o una reduccin de la
utilidad operativa
NDICES DE ROTACIN O GESTIN:
AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
VALORES VALORES VALORES
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = CUENTAS POR
54,330 29,404 85,649
COBRAR COMERCIALES X 360 36 das 17 das 47 das
550,849 623,677 656,659
VENTAS NETAS

GRAFICO COMENTARIO

Periodo Promedio de Este ratio determina el nmero de das que

demora en cobrar la empresa las ventas
Cobranza
realizadas a crdito. Este ratio mide la gestin del
60 rea de cobranzas de la empresa y se debe
40 evaluar de la siguiente manera mientras menos
20 das se demore la empresa en cobrar las venta a
0 crdito, mejor gestin se habr en el rea de
2009
2010
cobranzas.
2011
En promedio en los tres ltimos aos recupera
2009 2010 2011 sus cuentas por cobrar cada 33 das. El cual es un
Periodo Promedio
de Cobranza
36 17 47 nmero de das aceptable ya que el promedio lo
recomendable seria que vari entre 30 a 60 das.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN
VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO

PERIODO DE RENOVACIN DE
100,728 115,752 167,571
INVENTARIO = EXISTENCIAS X 360 135 das 140 das 185 das
269,156 297,147 326,669
COSTO DE VENTAS

GRAFICO COMENTARIO

Este ratio determina el nmero de das que demora la

Periodo de Renovacin de empresa en vender la mercadera que tiene en almacn.
Inventario Este ratio mide la gestin del rea de ventas de la
empresa y se debe evaluar de la siguiente manera:
200
mientras menos das se demore la empresa en vender
150
las existencias que tiene el almacn, mejor gestin
100
50
habr en el rea de ventas.
0
en este caso la empresa demoro 135 das en el 2009 ,
2009
en el perodo 2010 demor 140 das, y el ao 2011 fue
2010 de 185 das en promedio de rotacin de inventarios,
2011
mostrando un aumento de das para la colocacin de
2009 2010 2011
productos en el mercado por parte del rea de ventas.
Periodo de
Renovacin de 135 140 185 En este sentido conviene a la empresa que la rotacin
Inventario sea mayor para que sus inventarios se vendan ms
rpido y recupere el retorno estimado por cada
producto.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZON VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO

PERIODO PROMEDIO DE PAGO = CUENTAS 58,098 23,957 92,541

78 das 76 das 102 das
POR PAGAR COMERCIALES X 360 269,156 297,147 326,6689
COSTO DE VENTAS

GRAFICO COMENTARIO

Periodo Promedio de Pago Ese ratio mide la gestin del rea de tesorera de la
empresa y se debe evaluar de la siguiente manera:
120 mientras mas das demore la empresa en pagar las
100 compras hechas a crdito, mejor uso podr hacer
80
la empresa de esos recursos.
60
40
Indica que estamos cancelando muestras
20 obligaciones a corto plazo en un promedio de 78
0 das a nuestros proveedores en el ao 2009 , en el
2009
2010
ao 2010 en 76 das aproximadamente, asimismo
2011 en el ao 2011 aumento los das a 102 das
2009 2010 2011
aproximadamente. Lo recomendable es cancelar
Periodo Promedio de nuestras deudas entre 60 y 90 das ya que
78 76 102
Pago extender un poco ms el tiempo pone en riesgo
nuestra imagen de buen pagador.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO
ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS = VENTAS
NETAS 550,849 623,677 656,659
0.85 veces 0.91 veces 0.76 veces
INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPOS 647,424 686,893 867,966
(NETO )

GRAFICO COMENTARIO

El ratio nos indica que por cada S/.1.00

ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS Nuevo sol de Activo Fijo (Neto), la
empresa incrementa sus ventas en S/.
1.00
0.85 en el ao 2009, S/.0.91 en el ao
2010 y S/0.76 en el ao 2011. Lo cual
0.50
demuestra que la empresa tiene buena
0.00 produccin, por lo tanto sus ingresos
AO 2009 vienen aumentando con la misma
AO 2010
AO 2011 inversin en Inmuebles, Maquinaria y
AO 2009 AO 2010 AO 2011 Equipo (Activo Fijo neto), principalmente
ROTACIN DE
ACTIVOS FIJOS
0.85 0.91 0.76 en el ao 2010 y en el ao 2011 ha
disminuido en 0.15 con respecto al ao
anterior.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES VALORES VALORES
O O O
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL =
550,849 623,677 656,659
VENTAS NETAS 0.44 0.45 0.39
1,241,992 1,371,770 1,696,988
ACTIVO TOTAL

GRAFICO COMENTARIO
La rotacin del activo total nos indica el grado en
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL que se han utilizados las inversiones de la empresa,
esto nos muestra cuantas veces vende la empresa el
0.46
valor de sus activos totales.
0.44
En base al resultado se deduce que la empresa
0.42
vende a sus clientes 0.44 veces la inversin
0.40
realizada en el 2009, 0.45 veces en el 2010 y 0.39
0.38
veces el 2011.
0.36
0.34
El cual es una cifra baja el cual se puede explicar
AO 2009
porque la empresa mantiene un buen porcentaje
AO 2010 de los activos que no estn generando beneficios.
AO 2011
Por tanto se requiere que el coeficiente del ratio sea
AO 2009 AO 2010 AO 2011
ROTACIN DE alto, de tal manera que se observe que la empresa
0.44 0.45 0.39
ACTIVO TOTAL est aprovechando sus recursos disponibles
eficientemente.
NDICES DE RENTABILIDAD:

AO 2009 AO 2010 AO 2011

RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES VALORES VALORES
O O O

RENTABILIDAD BRUTA = UTILIDAD BRUTA X 100 % 281,693 326,530 329,990

51.14% 52.36% 50.25%
VENTAS NETAS 550,849 623,677 656,659

GRAFICO COMENTARIO

Rentabilidad Bruta Este ratio indica la cantidad que se obtiene de

utilidad bruta por cada unidad de ventas, despus
que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
53.00% que produce y/o vende. Es ms favorable cuanto
52.00% mas grande sea la rentabilidad bruta porque esto
51.00%
significa que tiene un bajo costo de las mercancas
que la empresa produce y/o vende.
50.00%
Lo que refleja que en el 2009 por cada nuevo sol
49.00%
de ventas se alcanz 51.14% de beneficios brutos
2009
2010 o 0.51 cntimos, en el 2010 aumento a 52.36%
2011
de beneficios brutos o 0.52 cntimos y en el 2011
2009 2010 2011
Rentabilidad Bruta 51.14% 52.36% 50.25%
disminuyo a 50.25% los beneficios brutos o 0.50
cntimos.
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES O VALORES O VALORES O

127,501 147,935 163,063

RENTABILIDAD NETA = UTILIDAD NETA X 100 % 23.15% 23.72% 24.83%
550,849 623,677 656,659
VENTAS NETAS

GRAFICO COMENTARIO

Rentabilidad Neta Este ratio permite determinar el

porcentaje que queda en cada venta
25.00%
despus de deducir todos los gastos
24.50%
24.00%
incluyendo impuestos, entonces
23.50% podemos decir que la empresa gener
23.00% una retribucin para el empresario de
22.50%
23.15% en el ao 2010 la cual ha
22.00%
2009
aumentado en el ao 2010 en un 0.57%
2010
2011 y en el 2011 en un 1.11% este aumento
2009 2010 2011 se debe cual se debe al incremento de los
Rentabilidad Neta 23.15% 23.72% 24.83%
ingresos financieros
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES VALORES VALORES
O O O

RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL = UTILIDAD NETA X 100 % 127,501 10.27% 147,935 10.78% 163,063 9.61%
ACTIVO TOTAL 1,241,992 1,371,770 1,696,688

GRAFICO COMENTARIO

Rentabilidad de Activo Total Se utiliza para evaluar si la gerencia

ha obtenido un buen rendimiento
11.00%
de los activos bajo su control, es
10.50%
decir que por cada unidad
10.00% monetaria invertida en activos la
9.50% empresa obtiene una rentabilidad
9.00% de 10.27 en el ao 2009, 10.78 en
2009
2010 el ao 2010 y 9.61 en el ao 2011,
2011
la disminucin que podemos
2009 2010 2011
Rentabilidad de Activo
observar se debe al aumento de los
10.27% 10.78% 9.61%
Total activos
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTA RESULTA RESULTA
VALORES DO VALORES DO VALORES DO

127,501 147,935 163,063

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA X 100 % 16.39% 17.17% 17.58%
PATRIMONIO NETO
777,882 861,580 927,526

GRAFICO COMENTARIO

Este ratio mide la rentabilidad de los

Rentabilidad de Patrimonio
fondos aportados por los
18.00% inversionistas., es decir mide la
17.50%
capacidad de la compaa para
17.00%
16.50%
generar utilidad a favor del
16.00% propietario. Entonces observamos
15.50% que en el ao 2009 se registro una
2009
2010
2011
rentabilidad del 16.39%, en el ao
2009 2010 2011
2010 la rentabilidad aumento a
Rentabilidad de
16.39% 17.17% 17.58%
17,17% y en el 2012 aumento a un
Patrimonio
17.58%
ANLISIS COSTOS VOLUMEN UTILIDAD:
AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN
RESULTADO RESULTADO RESULTADO
VALORES VALORES VALORES

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO = GASTOS

ADMINISTRATIVOS Y VENTAS (COSTO FIJO) 112,330 119,981 160,824
229,244.90 249,960.42 321,648
COSTO DE VENTAS (COSTO VARIABLE)/ VENTAS 0.49 0.48 0.50
NETA

GRAFICO

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

350,000.00
300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
0.00
AO AO AO
2009 2010 2011
PUNTO DE EQUILIBRIO
229,244.90 249,960.42 321,648
OPERATIVO
NDICES BURSTILES:
AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN RESULTAD RESULTAD RESULTAD
VALORES O VALORES O VALORES O

UTILIDAD POR ACCIN = UTILIDAD NETA 127,501 147,935 163,063

0.30 0.35 0.39
NUMERO DE ACCIONES 38,250 51,777 63,595

GRAFICO COMENTARIO

Utilidad por Accin Este ratio mide la Utilidad que genera

0.4 cada accin comn y se muestra que
0.3 durante los tres ltimos aos 2009 al
0.2 2011 ha generado una rentabilidad
0.1 por cada accin es de S/. 0.30 Nuevo
0 Sol para el ao 2009 y S/. 0.35 y S/.
2009
2010 0.39 para los aos 2010 y 2011. Lo
2011
cual le permite ofrecer a mayor valor
2009 2010 2011
Utilidad por Accin 0.3 0.35 0.39
sus acciones en la bolsa de valores
 AO 2009 AO 2010 AO 2011
RAZN
VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO VALORES RESULTADO

PRECIO/BENEFICIO = VALOR DE MERCADO 10 9 15

33.33 25.71 38.46
UTILIDAD POR ACCIN 0.30 0.35 0.39

GRAFICO COMENTARIO

Precio Beneficio En el mercado directo de capitales o

bolsa de valores, las acciones estn
40.00
35.00
bien cotizadas para la empresa
30.00 durante los 03 aos consecutivos, por
25.00
20.00 cual genera una rentabilidad por cada
15.00
10.00 accin de S/. 33.33 para el ao 2009
5.00
0.00
y de S/. 25.71 y S/.38.46 para el 2010
2009 y 2011. sea sus acciones en bolsa se
2010
2011 cotizan rentablemente a valores
2009 2010 2011 burstiles sobre la par, lo cual genera
Precio Beneficio 33.33 25.71 38.46
ms ganancias para los accionistas.
C 2009 2010 2011 CALIFICACIN
INDICES DE LIQUIDEZ
U
LIQUIDEZ GENERAL 1.76 1.26 2.35 BUENO
A
PRUEBA ACIDA 1.06 0.72 1.68 BUENO
D RAZN DE EFECTIVO 0.63 0.55 1.31 BUENO
R CAPITAL DE TRABAJO 108,871.00 55,437.00 340,608.00 BUENO
O INDICES DE ENDEUDAMIENTO O SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO 11.57% 15.83% 14.89% BUENO
R ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO 25.80% 21.36% 30.44% BUENO
ENDEUDAMIENTO TOTAL 37.37% 37.19% 45.33% REGULAR
E
SOLVENCIA PATRIMONIAL 0.60 0.59 0.83 BUENO
S
COBERTURA DE INTERES 11.93 16.70 9.74 BUENO
U NDICES DE ROTACIN O GESTIN
M PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA 36 das 17 das 47 das BUENO
E PERIODO DE RENOVACIN DE INV. 135 das 140 das 185 das MALO
N PERIODO PROMEDIO DE PAGO 78 das 76 das 102 das MALO
ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS 0.85 veces 0.91 veces 0.76 veces REGULAR
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL 0.44 0.45 0.39 MALO
D
NDICES DE RENTABILIDAD
E RENTABILIDAD BRUTA 51.14% 52.36% 50.25% REGULAR
RENTABILIDAD NETA 23.15% 23.72% 24.83% BUENO
R RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL 10.27% 10.78% 9.61% REGULAR
A RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 16.39% 17.17% 17.58% BUENO
T ANLISIS COSTOS VOLUMEN UTILIDAD
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO 196,209.62 217,895.61 278,596.98 REGULAR
I
NDICES BURSTILES
O UTILIDAD POR ACCIN 0.30 0.35 0.39 BUENO
S PRECIO/BENEFICIO 33.33 25.71 38.46 BUENO