Como calcular el VAN

Ecuacin del VAN.

1. Calcular el VAN usar la ecuacin del VAN

En el mundo de los negocios, el valor actual neto (VAN) es una de las

herramientas ms tiles disponible para la toma de decisiones
financieras.[1]Generalmente, el VAN se utiliza para estimar si cierta
compra o inversin traer ms beneficios a largo plazo que si se
invirtiera un monto de dinero equivalente en una caja de ahorros de
un banco. Si bien se usa ms a menudo en el mundo de las finanzas
corporativas, tambin puedes usarlo para planificar inversiones de la
vida cotidiana. Normalmente el VAN se calcula como la suma de(P /
(1 + i)t) - C para todos los enteros positivos hasta t, dondetes la
cantidad de perodos de tiempo,Pes el flujo de caja,Ces la
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Paso 1.
1. Determina la inversin inicial
1. Determina la inversin inicial
En el mundo de los negocios, a menudo se
realizan compras e inversiones con el
objetivo de ganar dinero a largo plazo.
Este tipo de inversiones generalmente
tiene un nico costo inicial (normalmente,
el costo del bien que se compra).
Por ejemplo, imagina que tienes un
pequeo puesto de limonadas. Ests
considerando la posibilidad de comprar
una exprimidora elctrica para tu negocio,
lo cual te ahorrar tiempo y esfuerzo si lo
comparas con el hecho de exprimir los
limones a mano. Si la exprimidora cuesta
$100, entonces esos $100 son la inversin
inicial.
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Paso 2.
2. Determina un perodo de 2.Determinar un perodo de tiempo a
evaluar
tiempo a evaluar
Tal como se mencion anteriormente, los negocios y
los individuos realizan inversiones con el objetivo de
obtener dinero a largo plazo. Para determinar el VAN
de tu inversin, necesitars especificar un perodo de
tiempo durante el cual vas a intentar determinar si la
inversin se pagar por s misma. Este perodo de
tiempo puede medirse en cualquier unidad de
tiempo, pero la mayora de los clculos financieros se
miden en aos.
En el ejemplo del puesto de limonada, imagina que
has investigado en lnea acerca de la exprimidora
que quieres comprar. Segn la mayora de las
opiniones, la exprimidora funciona perfectamente,
pero por lo general se rompe al cabo de 3 aos. En
este caso, utilizars esos 3 aos como el perodo de
tiempo para el clculo del VAN y determinar si la
exprimidora se pagar a s misma antes de que
probablemente se rompa.
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Paso 3.
3. Estima el flujo de caja o flujo
de ingresos para cada perodo
de tiempo.
3. Estima el flujo de caja o flujo de ingresos para
cada perodo de tiempo.
Ahora necesitars estimar cunto dinero ganars con
tu inversin para cada perodo durante el cual
percibas ingresos provenientes de esa inversin.
Estos montos (o "flujos de caja") pueden ser valores
especficos y conocidos, o pueden ser estimaciones.[2]
Para el segundo caso, las compaas y firmas
financieras muchas veces dedican una enorme
cantidad de tiempo y esfuerzo en hacer una
estimacin precisa, para lo cual contratan expertos
en la industria, analistas, etc.
Siguiendo con el ejemplo del puesto de limonada,
supn que basndote en tu rendimiento pasado y en
las mejores estimaciones para el futuro, determinas
que comprando la exprimidora de $100 obtendrs $50
extra durante el primer ao, $40 durante el segundo
ao y $30 durante el tercer ao. Estas son las
ganancias que obtendras por la reduccin del tiempo
que tardan tus empleados en exprimir los limones (y
por lo tanto, ahorrando dinero en salarios). En este
caso, el flujo de caja esperado es: $50 para el primer
ao, $40 para el segundo y $30 para el tercero.
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Paso 4.
4. Determina la tasa de descuento correspondiente
4. Determina la tasa de
En general, un monto de dinero determinado vale ms hoy que
descuento correspondiente. en el futuro. Esto se debe a que el dinero que tienes hoy puedes
invertirlo en una cuenta que genera intereses a tu favor y ganar
dinero a lo largo del tiempo. En otras palabras, es mejor tener
$10 ahora que $10 en un ao porque puedes invertir tus $10 de
hoy y obtener ms de $10 en un ao. Para calcular el VAN, es
necesario conocer la tasa de inters de una cuenta u
oportunidad de inversin con un nivel de riesgo similar al de la
inversin que vas a analizar. Esto es lo que se conoce como "tasa
de descuento" y se expresa en nmeros decimales y no como
porcentaje.[3]
En finanzas corporativas, a menudo se usa el promedio
ponderado del costo de capital de una firma para determinar la
tasa de descuento. En situaciones ms simples, normalmente
puedes usar la tasa de retorno de una cuenta de ahorros, o de
una inversin en acciones, etc. que podras obtener a partir de tu
dinero en lugar de llevar a cabo la inversin que vas a analizar.
En el ejemplo del puesto de limonada, imagina que si no
compras la exprimidora, invertiras el dinero en el mercado
accionista donde estimas que puedes ganar un 4 % anual con tu
dinero. En este caso, la tasa de descuento que debes usar para
el clculo es de 0,04 (4 % expresado como un nmero decimal).
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Paso 5.
5. Descuenta los flujos de caja 5. Descuenta los flujos de caja

A continuacin, debers ponderar el valor de los flujos

de caja para cada perodo que vayas a analizar
comparndolo con la cantidad de dinero que podras
obtener con una inversin alternativa durante el mismo
perodo. Esto es lo que se conoce como "descontar" el
flujo de caja y se hace a travs de la frmulaP / (1 +
i)t, dondePes el monto del flujo de caja,ies la tasa de
descuento ytrepresenta al tiempo. No te preocupes
todava por la inversin inicial, la usars en el prximo
paso.
En el ejemplo de la limonada, vas a analizar un perodo
de 3 aos. Por lo tanto tendrs que usar la frmula 3
veces. Calcula el flujo de caja descontado anualmente
de la siguiente forma:
primer ao: 50 / (1 + 0.04)1= 50 / (1,04) =$48,08;
segundo ao: 40 / (1 +0.04)2= 40 / 1,082 =$36,98;
tercer ao: 30 / (1 +0.04)3= 30 / 1,125 =$26,67
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Paso 6.
6. Suma los flujos de caja
descontados y rstale al total tu
inversin inicial.
6. Suma los flujos de caja descontados y
rstale al total tu inversin inicial.
Finalmente, para obtener el VAN total del
proyecto, compra o inversin que vas a
analizar, tendrs que sumar todos los valores
de los flujos de caja descontados y restarles la
inversin inicial. La respuesta que obtengas
como resultado del clculo representar tu VAN
(el monto neto de dinero que obtendrs a
cambio de la inversin, comparado con la
inversin alternativa que te dio la tasa de
descuento). En otras palabras, si el nmero es
positivo, obtendrs ms dinero que si invirtieras
en otro proyecto alternativo. Si es negativo,
obtendrs menos dinero.
En el ejemplo de la limonada, el VAN final
proyectado para la exprimidora sera:
48,08 + 36,98 + 26,67 - 100 =$11,73
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Paso 7.
7. Determina si es conveniente o
no hacer la inversin.
7. Determina si es conveniente o no hacer la
inversin.
En general, si el VAN de tu proyecto de inversin es un
nmero positivo, entonces obtendras ms ganancias
que si destinaras tu dinero al proyecto alternativo y por
lo tanto sera conveniente llevarlo a cabo. Si el VAN es
negativo, tu dinero estara mejor invertido en otro
proyecto y es mejor que rechaces la inversin
propuesta. Ten en cuenta que estas son solo
generalidades, en el mundo real son muchos los
factores que se deben analizar a la hora de determinar
si cierta inversin es una buena idea o no.
En el ejemplo del puesto de limonada, el VAN es de
$11,73. Como es un nmero positivo, probablemente
sera mejor invertir en la exprimidora.
Ten en cuenta que esto no quiere decir que la
exprimidora elctrica solo te proporcionara $11,73.
Esto significa, de hecho, que la exprimidora te
retornara anualmente un 4% y adems de eso, un
adicional de $11,73. En otras palabras, es $11,73 ms
rentable que la inversin alternativa.
 Usar la ecuacin del VAN
Paso 1.
1. Compara las oportunidades de
inversin a travs de su VAN.
1. Compara las oportunidades de inversin a travs
de su VAN.
Encontrar el VAN de varias oportunidades de inversin te
permitir comparar fcilmente las opciones y determinar
cules son las ms rentables. En general, la inversin que
tiene el VAN ms alto es la ms rentable porque las
potenciales ganancias son las ms altas en cuanto a su
valor econmico actual. Debido a esto, generalmente es
mejor elegir en primer lugar las inversiones que tengan el
VAN ms alto (asumiendo que no tienes los suficientes
recursos como para invertir en cada una de las opciones con
VAN positivo).
Por ejemplo, imagina que tienes tres oportunidades de
inversin. Una tiene un VAN de $150, otra tiene un VAN de
$45 y la otra tiene un VAN de -$10. Ante esta situacin,
debes optar en primer lugar por la opcin de $150 porque
tiene el VAN ms alto. Si tuvieras recursos suficientes como
para llevar a cabo tambin la de $45, sera bueno que en
segundo lugar escojas esa opcin. La opcin de -$10
directamente no debes llevarla a cabo porque, con un VAN
negativo, ganaras menos dinero que si invirtieras en una
alternativa con un nivel de riesgo similar.
.
 Usar la ecuacin del VAN
Paso 2.
2. Utiliza la frmula PV = FV /
(1+i)tpara encontrar el valor
presente y futuro.
2. Utiliza la frmula PV = FV / (1+i) tpara encontrar el
valor presente y futuro.
Utilizando una versin ligeramente modificada de la
frmula estndar del VAN, es posible determinar
rpidamente cunto valdr en el futuro, una determinada
suma de dinero actual (o cunto vale hoy una suma de
dinero del futuro). Simplemente utiliza la frmula PV = FV /
(1+i)t, donde i es la tasa de descuento, t es la cantidad de
perodos de tiempo, FV es el valor del dinero en el futuro y
PV el valor del dinero en la actualidad. Conociendo i, t y FP
o PV, es relativamente fcil resolver la ecuacin y hallar el
valor de la variable final.
Por ejemplo, supn que quieres saber cunto valen $1000
en cinco aos. Si sabes que, como mnimo, puedes
conseguir una tasa de retorno del 2 % de ese dinero,
puedes usar 0,02 para i, 5 para t, 1000 para PV y encontrar
el valor de FV de la siguiente manera:
1000 = FV / (1+0,02)5
1000 = FV / (1,02)5
1000 = FV / 1,104
1000 1,104 = FV = $1104.
 Usar la ecuacin del VAN
Paso 3.
3. Investiga otros mtodos de
evaluacin para obtener VAN ms
precisos
3. Investiga otros mtodos de
evaluacin para obtener VAN ms
precisos
La precisin del clculo del VAN
bsicamente depende de la precisin de
los valores que uses para la tasa de
descuento y los flujos de caja futuros. Si
la tasa de descuento se aproxima a la
tasa de retorno actual que puedes
obtener con tu dinero por una inversin
alternativa de riesgo similar, y los flujos
de caja futuros se aproximan al monto
de dinero que vas a ganar a partir de tu
inversin, entonces tu clculo del VAN
ser correcto.[4]
 Como calcular el VAN

Consejos
Recuerda que siempre puede haber otros factores no
financieros (por ejemplo, el entorno o asuntos de
inters social) a tener en cuenta a la hora de tomar una
decisin de inversin.
Tambin puedes calcular el VAN usando una
calculadora financiera o una serie de tablas de VAN
que resultan bastante tiles cuando no tienes una
calculadora para realizar los descuentos del flujo de
Advertencias
caja.
Siempre que vayas a tomar una decisin financiera,
ten en cuenta el valor del dinero en el tiempo.