Matemtica Financeira

Juros Compostos
ADM 1170

Curso de Administrio

Professor: Andr de Almeida Jaques

aaj.go@terra.com.br
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Definies
O juro composto a maior inveno da humanidade,
porque permite uma confivel e sistemtica
acumulao de riqueza." - Albert Einstein.

Juros Compostos so juros sobre juros!

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Definies
Os juros so calculados sobre os Principais nos incios
dos meses, que correspondiam aos montantes dos
finais dos meses anteriores.
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Juros Compostos
Em juros compostos, o problema principal consiste
em calcular o montante (soma) FV obtido pela
aplicao de um nico valor principal PV no instante
t=0, taxa i de juros (por perodo) durante n
perodos.
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Juros Composto
Regime de capitalizao composta, corresponde a uma
progresso geomtrica (PG), onde os juros crescem de forma
Exponencial ao longo do tempo, como mostra o grfico
abaixo, um capital de R$ 1.000 aplicado por dez meses a uma
taxa de 10% a.m., acumula um montante de R$ 2.000 no final.
2,600.00
2,400.00
2,200.00
2,000.00
Valores

1,800.00
1,600.00
1,400.00
1,200.00
1,000.00
800.00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Perodo
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Juros Composto
Juros pode ser representado pela seguinte frmula:

J PV 1 i 1
n

Sendo que:

J = Juros recebido (ou pago) referente ao perodo;

PV = Capital aplicado (ou tomado);
i = Taxa de juros;
n = Perodo de aplicao (ou prazo da operao).
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Juros Composto
Ao trabalhando com a frmulas de juros devemos nos
atentar h algumas particularidade das mesma, tais
como:
i deve est em sua forma decimal, ou seja, se a taxa for
de 10%, devemos dividir por 100, transformando-a em
0,10;
Se unidade utilizada no perodo no for compatvel ao
da taxa de juros, deve ser feito a converso de um deles.
O perodo simples como o de juros simples, j a taxa
deve utilizar uma frmula de Taxa Equivalente.
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Juros Simples
Montante: o valor do capital inicial somando aos
juros acumulados no decorrer do perodo, onde
usamos a seguinte frmula:

J FV PV
FV PV (1 i) n

Sendo que:
FV = Representa o montante ou valor futuro
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Juros Composto
Por meio das frmulas bsica de valor futuro podemos
extrair outras frmulas para facilitar o clculo de
outras variveis, como:

FV PV (1 i) n

FV 1
Log FV n

PV
FV
n PV i 1
(1 i ) n Log (1 i) n PV
Valor presente Prazo Taxa de juros
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Taxas
Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um capital
para a realizao de alguma operao financeira. Ou a
unidade de medida pela qual os juros so fixados na
remunerao de um capital num determinado perodo de
tempo ( dias, meses, anos etc).
No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os tcnicos e
executivo, reina muita confuso quanto aos conceitos de taxas
de juros principalmente no que se refere s taxas nominal,
efetiva e real. O desconhecimento generalizado desses conceitos
tem dificultado o fechamento de negcios pela conseqente falta
de entendimento entre as partes. Dentro dos programas dos
diversos cursos de Matemtica Financeira existe uma verdadeira
poluiode taxas de juros (Dutra, 2000).
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Taxa Proporcional
Taxas proporcionais so taxas de juros fornecidas em unidades
de tempo diferentes que, ao serem aplicadas a um mesmo
principal durante um mesmo prazo, produzem um mesmo
montante acumulado no final daquele prazo, no regime de
juros simples.
Este caso se tiver uma taxa ao ano, e o perodo do problema
em meses, basta dividir a taxa por 12, ou seja, um (1) ano tem
doze (12) meses.

i= 12%aa 1%am
i= 8%as 1,33%am
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Taxa Equivalente
Taxas equivalentes so taxas de juros fornecidas em unidades
de tempo diferentes que ao serem aplicadas a um mesmo
principal durante um mesmo prazo produzem um mesmo
montante acumulado no final daquele prazo, no regime de
juros compostos.

Assim, a diferena entre taxas equivalentes e taxas

proporcionais se prende exclusivamente ao regime de juros
considerado. As taxas proporcionais se baseiam em juros
simples, e as taxas equivalentes se baseiam em juros
compostos.
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Taxa Equivalente
Frmulas:

iq 1 it t 1 100
q

Onde,
iq a taxa de juros de deseja encontra;
it a taxa de juros de tenho no problema; Tenho Quero
q perodo que quero,
it = iq =
t perodo que tenho. t= q=
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Taxa Nominal
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de
seu tempo no coincide com a unidade de tempo dos perodos
de capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em
termos anuais, e os perodos de capitalizao podem ser
semestrais, trimestrais, mensais ou dirios. So exemplos de
taxas nominais:

- 12% ao ano, capitalizados mensalmente;

- 24% ao ano, capitalizados semestralmente;
- 10% ao ano, capitalizados trimestralmente,
- 18% ao ano, capitalizados diariamente.
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Taxa Efetiva
A taxa Efetiva quando o perodo de formao e incorporao
dos juros ao Capital coincide com aquele a que a taxa est
referida.

120% ao ms com capitalizao mensal;

450% ao semestre com capitalizao semestral;
1300% ao ano com capitalizao anual.

Obs: Quando trabalhamos com taxa efetivas, omitimos o seu

perodo de capitalizao, pois eles esto na mesma unidade de
tempo da taxa em questo.
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Taxa Unificada
A utilizao de taxas unificadas muito til em regimes de
economia inflacionria, como no caso vivido no Brasil onde
vrios indexadores na verdade taxas de correo monetria
so colocadas no mercado (IGP-DI) para tentar zerar ou
equilibrar a perda monetria provocada pela inflao.

O problema ter duas taxas ( i1 e i2) e torn-las nicas (iu) de

forma que provoque o mesmo ganho/custo financeiro, se
aplicadas isoladamente uma sobre a outra.

cuidado! Unificar duas taxas no significa som-las:

(iu diferente de i1 + i2)
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Taxa Unificada
Frmula:

iu [(1 i1 ) (1 i2 ) ... (1 in ) 1] 100

i1 = 5% iu [(1 0,05) (1 0,06) 1] 100

i2 = 6% iu [1,113 1] 100
iu 0,113 100
iu 11,3%
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Taxa Real e Efetiva

Taxa Real a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria do
perodo da operao. Conexo entre as taxas real, efetiva e de
inflao. A taxa Real no a diferena entre a taxa efetiva e a
taxa da inflao. Na realidade, existe uma ligao ntima entre
as trs taxas, dadas por:

ie (1 ir ) (1 ii ) 1100

(1 ie )
ir 1 100
(1 ii )