Se considera que la economa se especializa en la

produccin de exportables

Los importables cuentan con una oferta plenamente

elstica y a un precio en moneda extranjera, P*

Sea e el tipo de cambio nominal, por lo cual el

precio de una importacin en moneda local esta dado
por eP*

El precio interno de los bienes que se producen en el

interior es P

Con base en lo anterior, la relacin real de intercambio

o precio relativo de los bienes internos en trminos de
los importables es:
= /
 Una elevacin en significa que, los bienes
internos se han abaratado o que hemos de
renunciar a ms unidades de produccin
interna para asegurar una unidad de bienes
extranjeros

Enconclusin, una elevacin de implica un

deterioro en la relacin real de intercambio,
esto significa, una reduccin de las
importaciones y un aumento de las
exportaciones.

Para un nivel dado de ingreso y gasto, el

precio relativo determina la composicin del
gasto interno entre importaciones y bienes
internos
 Lademanda interna de nuestro bienes es una
funcin del precio relativo, al igual que la
demanda interna de exportaciones

= = (, )

Labalanza comercial, medida en trminos de

produccin interna es igual al exceso de
exportaciones sobre el valor de las
importaciones

= (, )

De esta forma la balanza comercial depende del

ingreso y de los precios relativos
 Una consideracin importante es que un
incremento en el precio relativo de las
importaciones no necesariamente mejora la
balanza comercial

Aunque las exportaciones se incrementan,

tambin las importaciones disminuyen pero
son ms caras

Este efecto de costos domina a menos que las

exportaciones y las exportaciones en trminos
fsicos sean lo suficientemente elsticas al
precio (condicin Marshall-Lerner)
 Para tener un impacto positivo en la balanza
comercial por medio de un deterioro de los trminos
de intercambio, es necesario que la suma de las
elasticidades-precio de las importaciones y
exportaciones sean en valor absoluto mayor que 1

Si los bienes exportados son elsticos, su demanda

experimentar un aumento proporcionalmente
mayor a la disminucin de precios

El nivel de ingresos por exportaciones mejorar en la

balanza comercial, si los bienes importados tambin
son elsticos, y por tanto el importe total de
importaciones decrecer.
 Si definimos la balanza de pagos como

=
Una devaluacin/depreciacin mejorar la
balanza comercial nicamente si

>0

Siendo la elasticidad de las exportaciones M*, y
la de las importaciones M, la inecuacin puede
expresarse
1 + < 0
Suponiendo equilibrio comercial M*=pM
+ > 1
 Suponiendo que la condicin se cumple, el
mercado de bienes es

= + ,

La condicin de equilibrio nos dice que el gasto

agregado de los residentes E, ms las
exportaciones netas T, es igual a la produccin

Con base en esto, la funcin YY constituye el

equilibrio en el mercado interno de bienes; la
cual tendr pendiente positiva si satisface la
condicin Marshall-Lerner
 p Y
Una elevacin del precio
A relativo de las
importaciones ejerce un
A
po efecto de giro a favor de
T=0
los bienes internos

La funcin T=0 muestra el

equilibrio de la balanza
comercial
Y

Yo Y

Un incremento en la produccin aumenta el ingreso y el gasto, pero el gasto en

bienes internos se eleva menos que la produccin porque una parte mayor del
ingreso se ahorra o se gasta en importaciones

En consecuencia se generar un exceso de oferta que ha de ser eliminado por un

empeoramiento en la relacin real de intercambio o un cada en el precio de los
bienes internos

La cada de los precios internos eleva la demanda interna de productos,

elevando las exportaciones y reduciendo las importaciones
 A lo largo de YY se representan puntos de
produccin

La funcin T=0 es positiva, porque una elevacin del

precio relativo de las importaciones mejora la
balanza comercial

Para establecer el equilibrio, el nivel de ingreso y

gasto en importaciones ha de elevarse

Los puntos por encima de T=0 corresponden a un

supervit, y los puntos por debajo a un dficit

La funcin T=0 es ms horizontal, porque para

moverse a lo largo de esta funcin es preciso un
supervit comercial creciente para sostener
crecientes niveles de produccin
 +
p Y =
+ 1
A
p0

T=0 =
+ 1

Y0 Y

Dado un precio de produccin de equilibrio en

A, se tiene un nivel de supervit el la balanza
comercial al nivel de Y0 para un nivel de
precios relativos p0

Existe un supervit comercial en el punto A

 Y Superempleo Las regiones II y IV suscitan un
p Supervit dilema de poltica econmica
Desempleo
Supervit
IV c) La regin II el dficit requiere una
d) T=0 contraccin de la demanda, pero la
I
situacin de empleo reclama una
a)
expansin y de forma inversa en la
Desempleo Superempleo regin IV (combinacin de polticas)
Dficit Dficit
d) Estas dos regiones nos llevan a
II III utilizar instrumentos adicionales de
c) b) poltica econmica para alcanzar el
equilibrio interno y externo
Y (combinacin de polticas)

En base al nivel de produccin de pleno empleo y el equilibrio en la balanza

comercial, los puntos a la izquierda de Y corresponden a situaciones de
desempleo y los puntos a la derecha a situaciones de superempleo

a) En la regin I nos encontraremos que una expansin de la demanda reducir el

supervit y mejorar el empleo (poltica fiscal)

b) En la regin III una contraccin de la demanda nos situar en la posicin

adecuada para el cumplimiento de ambos objetivos (poltica fiscal)
Devaluacin, Arancel, Subsidio y Cuotas
 Suponiendoque los precios de los importables
estn dados y el precio de los bienes internos
estn dados; entonces la relacin real de
intercambio depende solo del tipo de cambio

Una depreciacin de la moneda har que

empeore la relacin real de intercambio por lo
que
=
Donde vemos que el cambio porcentual del tipo
de cambio es igual a la variacin porcentual en
el deterioro de la relacin real de intercambio
 p Y
A
p
A
p0 T=0

+ 1
= +

= + 1
Y

Y0 Y Y
En la condicin inicial A se introduce una
depreciacin del tipo de cambio que eleva el
precio relativo de las importaciones

El equilibrio se mover al punto A, donde la

produccin habr aumentado y la balanza
comercial habr mejorado
 Un arancel implica la elevacin del precio relativo
interno de las importaciones, pero deja
inalterados los precios con los que se enfrenta el
resto del mundo

Un arancel difiere de una devaluacin

/depreciacin en la forma en que nosotros
recaudamos los ingresos generados por el
incremento de precios

Nuestra relacin real de intercambio no empeora

El establecimiento de un arancel lleva a un

supervit presupuestario
 Con un arancel a la importacin el precio de los
importables es = (1 + ) y el precio para el resto del
mundo es
Los ingresos por el arancel por lo tanto son
Al incorporar la diferencia entre el precio interno y
mundial tenemos

= + = +
+ + = +

Donde D es la demanda de bienes internos y t el arancel

La condicin de equilibrio en el mercado de

bienes internos es, entonces, el gasto de los
residentes a precios interiores, ms el saldo de la
balanza comercial, a precios mundiales, menos
los ingresos procedentes del arancel ha de ser
igual a la produccin
 Un arancel lleva a una expansin siempre y cuando
la elasticidad de nuestras importaciones sea mayor
que uno

La imposicin de un arancel eleva el precio relativo

para los importadores y reduce en trminos fsicos
las importaciones

Solo si la demanda de las importaciones tienen una

elasticidad mayor a uno, el efecto sustitucin
(interna) predomina sobre el efecto renta y aumenta
la produccin

Sin la redistribucin de los ingresos procedentes de

un arancel, se producir con seguridad un
mejoramiento de la balanza comercial, pero no se
garantiza un aumento en la produccin.
 [Un subsidio de este tipo NO afecta al precio
interno relativo de los bienes, pero reduce el
costo real de nuestros bienes exportables para
el resto del mundo.]

Los extranjeros enfrentan un precio:

p* = p/(1-v)

Donde v es el porcentaje del subsidio.

Para el resto del mundo, nuestro subsidio a la

exportacin disminuye el precio relativo de nuestros
bienes exportables generando un aumento de la
demanda extranjera, es decir, de nuestras
exportaciones.
 La produccin y el empleo se elevan en :

=
+

Efectos en la balanza comercial.

Por la aplicacin del subsidio, las exportaciones

aumentaron y al mismo tiempo se recibe menos por
unidad de exportacin a causa del subsidio, mientras
que las importaciones aumentan debido al aumento
del ingreso nacional.

Los efectos sobre la balanza comercial no son

claros, solo mejorar si la demanda extranjera
es elstica.
 Bajoel supuesto de que nos enfrentamos a un
presupuesto equilibrado, los subsidios se
financiarn mediante un aumento en la
imposicin sobre el ingreso.

Dado que el gasto depende del ingreso

disponible (Y vM*), el efecto del aumento de
un subsidio sobre la renta ser:

dy/dv = M* (a*- d) / (s + m) = M* (a* + m* - d)/ (s + m)

 El subsidio bajo este supuesto considera dos
aspectos:
1. Hace cambiar el precio relativo al que compran los
extranjeros generando un efecto de sustitucin que
eleva la demanda de bienes internos.
2. Hay un efecto de transferencia implcita de renta
(impuestos para pagar el subsidio), el efecto es ambiguo
para la demanda interna. La demanda exterior se eleva
en m*, pero la demanda interna, debido a la reduccin
del ingreso disminuye en d. El efecto neto depende,
entonces, del trmino (m* - d)
Si ambos pases tiene las mismas propensiones al gasto, un
subsidio de presupuesto equilibrado tiene que elevar la
produccin porque solo existen efectos de sustitucin y no
de distribucin.

Es ms probable que genere una mejora en la

balanza comercial ya que se evita el dficit
presupuestario o desahorro del sector pblico.
 Unarancel y un subsidio a la exportacin, de
misma tasa, son equivalentes a una devaluacin.

[Igual que en el caso de una devaluacin hay una

elevacin en el precio relativo de los bienes
extranjeros tanto para el propio pas como para
el resto del mundo.]

dT/dt = M* (a*s + m + a*s m - s) / (s + m) =

[s /(s + m)](a* + a - 1)M*
 La combinacin de ambas polticas genera un
efecto sustitucin y un efecto transferencia.

En ambos pases, el precio relativo de los bienes

internos disminuye como resultado de la combinacin
arancel-subsidio provocando una sustitucin a favor de
nuestros bienes.

Se produce una transferencia de ingreso implcita. Los

ingresos procedentes del arancel en el interior se
redistribuyen en el exterior mediante el subsidio a la
exportacin. De este modo, la combinacin de polticas
con presupuesto equilibrado implica una transferencia
de ingreso hacia el exterior.
 [Una cuota implica que el precio interior de los bienes
importables se separa totalmente del precio mundial
puesto que en el margen, a diferencia de lo ocurrido
por el arancel, los precios no pueden jugar su papel.]

Dentro del modelo ahora se supone que:

y
El pas fija un nivel mximo de importaciones
los ingresos que se generan dan lugar a un
supervit presupuestario.

El gasto depende solo de la produccin.

 Con una cuota, la condicin de equilibrio del
mercado de bienes es:

+ M* -
Y = D + M* = (D + ) = E(Y) + M*(p)

Dada una cuota de importacin de nivel , cuanto mayor

sea el precio relativo interno de las importaciones , y, por
lo tanto, cuanto mayores sean los ingresos que obtiene el
Estado, menor ser el gato en bienes internos.

Si se reduce, la cuota, la demanda se desva hacia bienes

internos, sin embargo, el precio interno relativo de las
importaciones se eleva, las autoridades recaudan ese
incremento de precio y se recude el poder de compra del
ingreso.
 Salarios, costos y precios

Las empresas fijan un coste unitario de trabajo:

P = aW (1 + x)

Donde: P es el precio interno fijado por la empresa, a es la

cantidad unitaria necesaria de trabajo, y x y W son el
porcentaje de beneficios y el tipo de salario monetario
respectivamente.
aW ser por lo tanto, el coste unitario de trabajo
que incrementado por el porcentaje de beneficios
nos dar el precio.

[Cuanto mayor sea la productividad menor ser la

cantidad necesaria de trabajo y por lo tanto,
menores sern los precios en relacin a los salarios.]
 El
coste de vida o nivel de precios que
considera el trabajo es funcin de ambos
precios es:
Q = Pb (P*e) 1- b
Q es el ndice de precios y b es el porcentaje del
gasto realizado de bienes intermedios.

Paraobtener un salario real w al nivel de

precios Q, el salario monetario requerido
viene dado por:
W = wQ w=W/Q
 Conbase en las ecuaciones anteriores podemos
obtener una relacin real de intercambio.
= [a w(1+x)]-1/(1-b)

[Cuanto menor sea la productividad y mayor el porcentaje de

beneficios aadidos, menor ser el precio relativo de las
importaciones consistente con los objetivos de los trabajadores y
los precios de las empresas.]

Con una productividad baja, el salario real en

trminos de la produccin interna es baja.

Para garantizar un salario real dado en trminos de

bienes de consumo (interno e importables), se debe
de tener un salario real elevado en trminos de
importaciones. Es decir, el precio relativo de las
importaciones debe mantenerse bajo.
 Justifique su respuesta

La depreciacin del tipo de cambio, refleja el

empeoramiento de los trminos del intercambio. Ante
este fenmeno, qu podemos esperar de la balanza
comercial entre Mxico y EUA?
Cmo podra afectar a la balanza comercial y a la
produccin si no se cumple la condicin Marshall-
Lerner para el caso de Mxico?
Adems de la depreciacin del peso, una de las
propuestas de Trump, es la implementacin de un
impuesto a la importacin de productos mexicanos
(20%).
De concretarse, qu impacto tendra en los salarios
reales de los estadounidenses?
Si se aplicara el mencionado impuesto, usted estara a
favor de implementar de igual manera un impuesto a
productos estadounidenses?