2 Aspectos Tecnicos Coberturas Claims Made Juan Jose Comerio Gen Re

Gen Re
Cobertura en base CLAIMS MADE

Desafos, Necesidad, Funcionamiento
Juan Jos Comerio

Presidente General Re Argentina
Chief Account Executive
Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

Coberturas Claims Made
1. Bases Tcnicas del Seguro
2. El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil)

- Factores determinantes y dinmica
- Implicancias econmicas
- Soluciones
3. Manejando el Claims Made Trigger

Bases Tcnicas del sistema
La Ley de los Grandes Nmeros
Principio general del Seguro: Ley de los Grandes Nmeros
Hechos irregulares, aparentemente aleatorios, revelan una

constante estadstica en su comportamiento cuando se
observan en grandes conjuntos y largos perodos de tiempo.

La Ley de los Grandes Nmeros Condiciones necesarias
Nmero de Riesgos
Exposicin Homognea
Valores a Riesgo Homogneos
Riesgo Especfico
x1 Dispersin fsica
x2 xj
x3
La Ley de los Grandes Nmeros Condiciones necesarias
Riesgo Incertidumbre Certeza

Individual colectiva colectiva Ideal
Menor
incertidumbre Realidad
Ley de los Grandes Nmeros colectiva
Ley de los Grandes Nmeros Ley de los Grandes Nmeros
Ley de los Grandes Nmeros

Elementos de la Prima de Seguros
Costo Precio en otras Actividades
EX ANTE EX POST
Fabricacin / Compra Venta

Costo de Fabricacin Precio Compra Costo
Gastos varios Ganancia
Costo Financiacin ? Impuestos
Costo Precio
Momento Cero Momento Uno:

< 1 ao ?

Costo Precio en Seguro
EX ANTE EX POST
Venta Pago de Siniestros

Estimacin del Costo de los Siniestros Siniestros
Gastos varios: Estimacin de los Gastos Futuros Gastos Reales
Ganancia
Impuestos
Precio Costo
Momento Cero Momento Uno:

< 1 ao en Seguros de Cola Corta
en Seguros de Cola Larga : 1, 2,

.10,, aos

EX ANTE EX POST
Precio Costo
INCERTIDUMBRE
= Frecuencia * Monto de Siniestro Esperado +

Margen de Seguridad + Gastos por Pliza Nmero de Siniestros
Monto de los Siniestros Pagados

Momento de Pago de los Siniestros
Gastos de Administracin Futuros:
Inflacin

EX ANTE EX POST
Precio Costo
INCERTIDUMBRE
= Frecuencia: Nmero de Siniestros esperados por Nmero de Siniestros Real:

pliza
Nmero de Asegurados Reales ???
Ley de los Grandes Nmeros: cuanto ms Riesgo de Cambio
grande sea la cantidad de riesgos expuestos
menor es la dispersin sobre el valor esperado

EX ANTE EX POST
Precio Costo
INCERTIDUMBRE
= Monto de Siniestro Esperado: Valor Esperado Monto de los Siniestros Pagado :

de cada siniestro
Distintas Jurisdicciones (volatilidad)
Cuanto ms homogneos sean los valores de Cambios Tecnolgicos / sociales /
siniestros pasados menor es la dispersin econmicos
sobre el valor esperado

EX ANTE EX POST
Precio Costo
INCERTIDUMBRE
= Monto de Siniestro Esperado: Valor Esperado Momento de Pago de los Siniestros :

de cada siniestro
Tasa de Inters
Tambin se ve afectado por el momento Inflacin (econmica y/o social)

en el tiempo en que se pague el siniestro

La Ley de los Grandes Nmeros
Factores que alteran el equilibrio del sistema
Riesgo de fluctuaciones aleatorias

Riesgo de error Desvos
Riesgo de cambio
Cambios impredecibles y sistemticos en la experiencia siniestral,

Errores
Fluctuaciones
producto enalteraciones
de la estimacin
aleatorias de
alrededor
los valores
economicas, de laesperados
media
juridicas siniestral
producto
o sociales estimada
de falta (riesgo
(inflacin de
de
informacin
frecuencia,
econmica, suficiente
intensidad
social, y acumulacin)
tasas de inters, cambio de leyes, etc)

REASEGUROS: Suscripcin
El seguro (y reaseguro) tiene un carcter prospectivo

El precio se calcula en base a estadsticas (retrospectivo)...
Como conocer y
absorver el riesgo?

2. El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil)

Factores determinantes y dinmica
Implicancias econmicas
Soluciones

1. El Largo Plazo en RC
Creciente mentalidad de demandas

Creciente valor econmico del individuo
Cambio cualitativo en la actividad de ciertos sectores

econmicos
nuevas tecnologas
nuevos procesos de produccin etc.
surgimiento de nuevos riesgos y nuevas fuentes de causalidad

Cambios jurdicos y/o legislativos, como p.ej.:

Inversin de la carga de la prueba (productos)
Imposicin de nuevas obligaciones
Modificaciones en el clculo de la indemnizacin etc.

Esta creciente dinmica en el desarrollo econmico,

jurdico y tecnolgico es la fuente de la
imprevisibilidad e inseguridad del desarrollo del ramo
de R.C.

Factores determinantes y dinmica Ejemplos
RC Profesional, eje:
RC mdicos / hospitales
RC arquitectos / ingenieros
RC Productos, eje:
Farmacuticos, p.ej. Baycol, Vioxx
Baycol: Medicamento para reducir el nivel del colesterol. Vendido
durante varios aos reclamaciones presentadas a partir del 2002.
Vioxx: Antiinflamatorio, vendido durante varios aos
reclamaciones presentadas en 2002
Qumicos
P.ej. moho txico, amianto, plomo, pesticidas, formaldehido, etc.
Factores determinantes y dinmica Ejemplos
R.C. ambiental (contaminacin gradual)
R.C. Directores y Gerentes

DaimlerChrysler: Causa en 1998 reclamacin en 2003
Lufthansa / Skychefs: Inicio del problema durante los aos 1990
reclamacin en 2004

IBNR versus IBNER
2 conceptos bsicos:
IBNR* = Occurrido, pero todava no reportado
IBNER = Occurrido y reportado, pero insuficiencia de
reserva
= siniestros tardos (o latentes)
1. Lapso de tiempo entre la ocurrencia de un siniestro y su

manifestacin (IBNR)
2. Desarrollo de siniestros conocidos, sobre todo de daos a personas
(IBNER)
3. La problemtica de determinar el momento de la ocurrencia del
siniestro

En qu fase se encuentra Argentina?

Globalizacin econmica
Complejidad tecnolgica
Trascendencia de los medios de comunicacin
Efectos de la dinmica: Proceso inicial

Inexistentes en Argentina?
* percepcin del
Reserva
monetaria $ valor final
?
IBNR* IBNER
- para siniestros grandes?

5 aos? 10 o 20 aos?
- con exposicin internacional?
0 - en 5, 10 o 20 aos?
Tiempo
ocurrencia Reporte (y reserva inicial)
Inexistentes en Argentina?
* percepcin del
Reserva
Reserva
real $
? ?
IBNR* IBNER
5 aos? 10 o 20 aos?
- para siniestros grandes?
- con exposicin internacional?
0 - en 5, 10 o 20 aos?
Tiempo
Espaa en la segunda mitad de la dcada 80
Reserva * percepcin del

Reserva
real $
? ?
IBNR* IBNER
5 aos? 10 o 20 aos?
Margen de error
0
Tiempo
Factores Determinantes y dinmica
Italia en la dcada 90 RC Profesional Medicos Y Hospitales

Reserva
real $
? ?
IBNR* IBNER
5 aos? 10 o 20 aos?
Margen de error
0
Tiempo
Polonia en el incio del siglo 21 - Productos

Reserva
real $
? ?
IBNR* IBNER
5 aos? 10 o 20 aos?
Margen de error
0
Tiempo
Implicancias econmicas
Insuficiencia de reservas
Insuficiencia de precios = primas
Erosin del capital. Quiebras virtuales.
Azar vs ciencia
Conclusin: La imprevisible dinmica de los factores socio-
econmicos que determinan la naturaleza del largo plazo en el ramo
de RC puede causar la quiebra (liquidacin) de una compaa de
seguros.
Manejar (= reducir) el largo plazo es una cuestin estratgica
central.

Soluciones
1. Suscripcin:
- Prospectiva en vez de retrospectiva (curvas /modelos)
- Inversin en know-how e investigacin
2. Productos & RC Profesional
- Claims Made en vez de Occurrencia
3. Manejo de siniestros
4. Base de capital
- La volatilidad inherente al ramo de RC requiere una base ms amplia de
capital (Solvency II)
5. Reaseguro
- Relacin basada en transferencia de know-how
- Reaseguradores con soluciones a largo plazo (bajo riesgo de credito)
Base Reclamacin contra Base Ocurrencia
Plizas de Ocurrencia Plizas de Reclamacin

1995 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2010 2020 2030 2040 2050 2100
2020 2020
Cola siguiente
Indefinida
contra Garanta subsecuente
cola anterior
= Perodo de ocurrencia
= Perodo de presentacin de
la reclamacin (no tomando en
cuenta la prescripcin)
= Perodo de presentacin
de la reclamacin
= Perodo de ocurrencia
Cobertura retroactiva
Conclusin:
Plizas de Reclamacin contra Plizas de Ocurrencia = cola anterior contra cola
siguiente
Conclusiones
CM permite que el sistema asegurador incremente sensiblemente su

capacidad de reaccin frente a circunstancias / dinmicas nuevas. A
tiempo
CM maneja eficientemente el problema IBNR: acorta la cola
Aporta mayor transparencia al sistema
CM es una herramienta estratgica central para compaas que operan

en ramos con potencial de siniestros tardos / latentes

Conclusiones
La conclusin ms importante es que el empleo de las coberturas en

base Claims Made en algunos ramos de seguro de Responsabilidad
Civil (RC) mas expuestos a las dinmicas sociales, econmicas y
jurdicas es fundamental para garantizar un mercado de seguros:
Estable
Duradero

2. El Largo Plazo en RC (Responsabilidad Civil)

Implicaciones econmicas
Soluciones
Coloquio Seguros
Sobre Justicia
& Justicia
& Seguros
- Miami,
- Buenos
30/05 alAires,
04/06/2010
Argentina Noviembre 2006
2. Manejando el CM Trigger
Puntos de Atencin
Retroactive Date y Extended Reporting Period (ERP)
(Fecha de Retroactividad y Perodo Extendido de
Denuncias)
Posibilidad de vacos de cobertura y soluciones
adecuadas
Cambio de Ocurrencia a Claims Made

2.1 Retro Date y ERP
Pliza en Base a CLAIMS-MADE

Siniestros o Eventos Cubiertos Bajo la Pliza
Fecha Retroactiva Perdo Extendido de Denuncias

1 Enero, 1 Enero, 1 Enero, 1 Enero, 1 Enero,
2009 2010 2011 2012 2013
Vigencia Actual
Evento
Evento
Reclamacin
Reclamacin Reclamacin

2.2 Posibilidad de Vacos de Cobertura
Cambio de Asegurador en pliza CM
Fecha Retroactiva Fecha Retroactiva

de las plizas 1-5 avanzada de pliza 6
1 Enero, 1 Enero, 1 Enero,

2005 2010 2011
Plizas 1 - 5 Pliza 6
Evento
Reclamacin
Cambio de Asegurador
Cancelacin Definitiva Pliza CM

Fecha Retroactiva
de las plizas 1-5

2005 2010 2011
No E.R.P.
Plizas 1 - 5
Evento Reclamacin
Cancelacin definitiva de la pliza

(por parte de la compaa o del asegurado)
Cambio de Base Reclamacin a Ocurrencia

Fecha Retroactiva
de las plizas 1-5
2005 2010 2011
Plizas 1 5: B. Claims-Made Pliza 6: Ocurrencia
Evento
Reclamacin
Cambio del tipo de pliza

2.3. Cambio de Ocurrencia a Claims Made
Fecha
Retroactiva de
la pliza 2
2001 2002 2003
Plizas 1: Ocurrencia Pliza 2: CM
Evento
Reclamacin
Cambio del tipo de pliza

Conclusion
Los trminos y condiciones de las plizas en base a CM deben:

Otorgar la suficiente seguridad a los asegurados frente a
eventuales revisiones judiciales de la cobertura otorgada
Que las mismas no sean socialmente percibidas como mecanismos
para no cubrir siniestros
La evolucin del mercado hacia estas coberturas es asimismo

fundamental para que su desarrollo sea:
Estable
Duradero

GRACIAS

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Juan Jos Comerio

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1. Bases Tcnicas del Seguro

2. El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil)

3. Manejando el Claims Made Trigger

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Principio general del Seguro: Ley de los Grandes Nmeros

Hechos irregulares, aparentemente aleatorios, revelan una

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Riesgo Incertidumbre Certeza

Ley de los Grandes Nmeros Ley de los Grandes Nmeros

Ley de los Grandes Nmeros

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Fabricacin / Compra Venta

Gastos varios Ganancia

Costo Financiacin ? Impuestos

Momento Cero Momento Uno:

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Venta Pago de Siniestros

Momento Cero Momento Uno:

en Seguros de Cola Larga : 1, 2,

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= Frecuencia * Monto de Siniestro Esperado +

Monto de los Siniestros Pagados

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= Frecuencia: Nmero de Siniestros esperados por Nmero de Siniestros Real:

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= Monto de Siniestro Esperado: Valor Esperado Monto de los Siniestros Pagado :

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= Monto de Siniestro Esperado: Valor Esperado Momento de Pago de los Siniestros :

Tambin se ve afectado por el momento Inflacin (econmica y/o social)

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Factores que alteran el equilibrio del sistema

Riesgo de fluctuaciones aleatorias

Cambios impredecibles y sistemticos en la experiencia siniestral,

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El seguro (y reaseguro) tiene un carcter prospectivo

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1. Bases Tcnicas del Seguro

2. El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil)

3. Manejando el Claims Made Trigger

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Creciente mentalidad de demandas

Cambio cualitativo en la actividad de ciertos sectores

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Cambios jurdicos y/o legislativos, como p.ej.:

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Esta creciente dinmica en el desarrollo econmico,

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R.C. ambiental (contaminacin gradual)

R.C. Directores y Gerentes

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1. Lapso de tiempo entre la ocurrencia de un siniestro y su

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En qu fase se encuentra Argentina?

Efectos de la dinmica: Proceso inicial

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- para siniestros grandes?

Reserva * percepcin del

Reserva * percepcin del

Reserva * percepcin del

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