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Anpec - Macroeconomia

Modelos de Crescimento

Parte I
Macroeconomia - ANPEC

1.Modelo de Harrod

2.Modelo de Harrod Domar

3.Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

4.Regra de Ouro
Modelo de Harrod
Modelo de Harrod

O modelo de Harrod prope estudo dinmico do sistema


econmico com base nos elemento fornecidos pela teoria
keynesiana.

O principal objetivo do modelo de Harrod fornecer uma


estrutura terica para lidar com a dinmica do sistema
econmico em contraposio abordagem de equilbrio
estvel.
Modelo de Harrod - Concepes

Na viso de Harrod, o equilbrio pode ser entendido como


uma posio na qual h um balano entre os incentivos e
os obstculos para que o sistema mude de situao.
Todos os produtores estariam satisfeitos com o estado
dos negcios.

Esse equilbrio pode ser estvel (quando h um retorno


posio inicial) ou instvel (quando, por sua vez, o
desequilbrio cumulativo ).
Modelo de Harrod - Concepes

Harrod observa que as flutuaes e o crescimento econmico


so devidos a uma mudana no nvel do produto e que tal
mudana no vinculada a um nvel de equilbrio. O
equilbrio implicaria um crescimento com taxas constantes

Nota, portanto, que os ciclos econmicos com taxas variveis de


crescimento supem que o equilbrio seja instvel. O ponto
de partida de Harrod a instabilidade do equilbrio, que
resulta nos ciclos econmicos.
Modelo de Harrod - Equaes

Harrod denomina estado de crescimento equilibrado


quando a taxa real de crescimento da economia (G)
igual taxa de crescimento garantida (Gw). Essa
posio, se alcanada, seria aquela em que todos os
produtores estariam satisfeitos.

O equilbrio aqui no pressupe, entretanto, a


maximizao de lucros e a obteno do nvel de pleno
emprego.
Modelo de Harrod - Equaes

Para Harrod, somente por sorte o sistema obteria o


crescimento equilibrado.

O sistema no atinge o equilbrio porque as condies


fundamentais que levariam ao desejvel estado equilibrado
esto em constantes mudanas.

Considera, no entanto, que o crescimento econmico est


vinculado poupana e ao investimento.
Modelo de Harrod - Equaes

Y K
s GC G e C
Y Y

G a taxa de crescimento real, onde Y o produto. O termo


K representa o capital, o s a propenso marginal a poupar, e
C o coeficiente real de capital.

O coeficiente de capital representa o crescimento do volume


de todos os tipos de capital, e caracteriza a real adio de
capital na economia. Depende do estado da tecnologia, do
crescimento da renda num determinado ponto do ciclo, do
estado de confiana dos agentes e da taxa de juros .
Modelo de Harrod - Equaes

Y K
s GC G e C
Y Y

Y K K
GC
Y Y Y

Se K = I e I = sY, teremos:

K I sY
G C s
Y Y Y
Modelo de Harrod - Equaes

Sendo por hiptese a relao K/Y constante, um aumento na produo requer aumento proporcional em K .

O crescimento regular da economia deve ser, ento, explicado de forma que:

Onde Gw representa a taxa garantida de crescimento da produo, e Cr as necessidades de novo capital.

Y *
K *
s Gw Cr Gw * e Cr
Y Y *
Modelo de Harrod - Equaes

Logo,

Para se obter a satisfao dos empresrios, torna-se necessrio que o investimento desejado (I *) seja igual poupana desejada (S*).

Y * K *
s Gw Cr *
Y Y *

K I S S sY* * *
Modelo de Harrod Domar
Modelo de Harrod Domar

O modelo de Harrod Domar considerado o primeiro modelo


de crescimento econmico.

Este modelo considera que o desenvolvimento econmico


um processo gradual e equilibrado.

Trs variveis so indispensveis ao crescimento econmico:


a taxa de investimento, a taxa de poupana e a relao
produto-capital.
Modelo de Harrod Domar

O modelo de Harrod Domar parte do princpio de que o


investimento agregado apresenta dois efeitos na economia:

- Efeito demanda: um aumento de investimento leva a um


aumento de demanda pelo produto;

- Efeito capacidade: o investimento eleva a capacidade


produtiva da economia.
Efeito demanda do investimento

Consideremos o modelo keynesiano simples de determinao


da renda para uma economia fechada sem governo:

YE C I
C cYE

Onde YE = produto efetivo


Efeito demanda do investimento

Podemos encontrar o multiplicador dos investimentos:


YE 1

I 1 c
Mas como 1 c = s,

YE 1 I
YE
I s s
E isso sintetiza o efeito demanda do investimento sobre a
economia. Quanto menos s, maior o efeito do
investimento no produto.
Efeito capacidade produtiva do investimento

Podemos tambm determinar as variaes do produto


potencial como resultado das variaes no estoque de
capital da economia, da forma:

YP K

Onde definido como a produtividade mdia social


potencial do capital, ou seja,

YP

K
Efeito capacidade produtiva do investimento

A produtividade mdia social potencial do capital representa


quantas unidades do produto podem ser produzidas por
uma unidade de capital.

Nesse modelo, premissa fundamental que a produtividade


do capital, ou a relao produto-capital, seja constante.
Efeito capacidade produtiva do investimento

Como sabemos, por definio,

K I
Logo,
YP I

Que sintetiza o efeito capacidade do investimento agregado.


Efeitos em conjunto

Considerando os dois efeitos, surge um problema: se a cada


perodo ocorrem investimentos, no perodo seguinte tem-
se um aumento da capacidade produtiva. Esse efeito pode
levar a um aumento da capacidade ociosa.

Para que isso no ocorra, preciso haver um equilbrio entre


os dois efeitos (ou seja, um crescimento equilibrado):

YE YP
Efeitos em conjunto

Como I
YE e YP I
s
Temos que

I
I I sI
s
I
s
I
Efeitos em conjunto

Fazendo YE Yp Y I

E supondo, no produto de equilbrio, S=I, onde S = sY, com


que tambm I = sY, no equilbrio segue-se que:

Y sY

Y
s
Y
Efeitos em conjunto

Assim, para que tenhamos crescimento equilibrado (fazendo


com que o produto efetivo se eleve juntamente com o
produto potencial, evitando aumento da capacidade ociosa
da economia), devemos verificar:

I Y
s
I Y
Efeitos em conjunto

A taxa de crescimento do investimento lquido e a taxa de


crescimento do produto devem ser iguais propenso
marginal a poupar multiplicada pela produtividade do capital.

Exemplo: s = 0,20 e =0,3, a taxa de crescimento do


investimento lquido e do produto deve ser:
0,20 x 0,30 = 0.06

Isso significa que um crescimento de 6% possvel, a partir de


uma taxa de poupana de 20% e uma relao produto-capital
de 30%.
Equilbrio em Fio de Navalha
Este modelo apresenta uma contradio bsica, chamada de
Equilbrio em Fio de Navalha.

Se um pas sair da trajetria de equilbrio a longo prazo, ele no


consegue voltar mais para a trajetria do crescimento
equilibrado.

Isso se deve hiptese de relao produto-capital constante. Se o


pas tiver excesso de capital, ele precisa investir mais ainda; se
tiver escassez de capital, precisa reduzir o investimento. Essa
contradio explica por que, uma vez saindo da trajetria de
equilbrio, no se retorna mais ao crescimento equilibrado.
Modelo de Solow sem
Progresso Tecnolgico
Hipteses iniciais

1. Modelo neoclssico de crescimento vale a Lei de Say

2. nico bem produzido na economia, que pode ser


consumido ou investido, Y = C + I

3. Taxa de poupana exgena, sendo que a poupana


restrio ao investimento.

4. Competio perfeita no mercado de bens e de fatores.


O Modelo de Solow

O modelo de Solow constitudo por duas equaes


bsicas, uma funo de produo e uma equao de
acumulao do capital.

A funo de produo descreve como insumos se


combinam para gerar produtos.

Considera-se a existncia de duas categorias de fatores


produtivos: capital (K) e trabalho (N).
Funo de Produo

Considera-se a funo de produo em tempo contnuo:

Y (t ) F ( K (t ), N (t ))

Onde :
Y(t) = produto no instante t
K(t) = capital no instante t
N(t) = nmero de trabalhadores no instante t
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

Hiptese: A funo de produo do modelo de Solow


homognea de grau 1.

Y (t ) F ( K (t ), N (t ))

F (K (t ), N (t )) Y (t ) ( 0)
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

A hiptese de homogeneidade de grau 1 permite obter


uma relao entre produto por trabalhador e capital
por trabalhador:

Y (t ) F ( K (t ), N (t ))

1 1 1
F( K (t ), N (t )) Y (t )
N (t ) N (t ) N (t )

Y (t ) K (t )
F
N (t ) N (t )
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

Y (t ) K (t )
F
N (t ) N (t )

y (t ) f (k (t ))

y(t) = produto por trabalhador


k(t) = capital por trabalhador
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

Hiptese: rendimentos marginais decrescentes do


capital por trabalhador.

y (t ) f (k (t ))

f ' (k (t )) 0

f ' ' (k (t )) 0
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

Grfico da funo de produo do modelo de Solow:

y(t)

k(t)
Firmas

Grande nmero de empresas operando em concorrncia


perfeita.

Elas contratam capital e trabalho de maneira a


maximizar o lucro, tomando o preo desses insumos
como dados.
max F ( K , N ) rK wN
K ,N

F F
Soluo w ,r
N K
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico

Exemplo de funo de produo do modelo de Solow:


1
Yt K Nt t (0 1)

1 1 1 1 1 1
(Kt ) ( Nt ) Kt Nt Yt
Nt Nt Nt Nt


Yt K Kt


t

yt kt
Nt N Nt
t
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico


yt k t

yt 1
k t 0
kt

yt
2
2
( 1)kt 0
kt
2
Remunerao dos fatores de produo

As empresas nessa economia pagam aos trabalhadores um


salrio, w, para cada unidade de trabalho, e pagam um
aluguel itual a r para cada unidade de capital no perodo.

Como pressupomos que h um grande nmero de empresas,


vigora a concorrncia perfeita (empresas tomam preos).

Normalizando o preo do produto para 1, sabemos que as


empresas tem o seguinte problema:

max F K , N rK wN
K ,L
Remunerao dos fatores de produo

max F K , N rK wN
K ,L

Como a funo de produo tem retornos constantes de


escala, a remunerao dos fatores exaure a renda:

F ( K , N ) f (k )
r PmgK
K k
f (k )
w PmgN f (k ) k
k
Remunerao dos fatores de produo

No exemplo com funo de produo Cobb Douglas:

Y K N 1 (0 1)

max K N 1 rK wN
K ,N

Y
w (1 ) ,
N
Y
r
K
Dinmica do capital

Investimento sempre igual a poupana:


I S sY

A lei de movimento do capital :


K t 1 K t K I t K sY K

Crescimento populacional:
N t 1 N t 1 n

s, n, 0
Dinmica do capital tempo discreto

Dividindo ambos os lados da lei de movimento do capital por Nt,


temos:
K t 1 K t Kt Yt
s
Nt Nt Nt Nt

K t 1
kt (1 ) syt
Nt

K t 1 N t 1
kt (1 ) syt kt 1 (1 n) kt (1 ) syt
N t N t 1
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo discreto

No estado estacionrio, o capital por trabalhador constante,


logo:

kt 1 kt k

k (1 n) k (1 ) sy

k (n ) sy
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo discreto

No estado estacionrio do modelo, temos:

k (n ) sy


yk
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo discreto

No estado estacionrio do modelo, temos:

k (n ) sk

k s


k n

1
1 s s 1
k k
n n
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo discreto

O produto por trabalhador de estado estacionrio :


s

1
y k
n
Dinmica do capital tempo contnuo

Derivada com relao ao tempo


Seja X uma varivel qualquer:

dX (t ) X t
X (t ) lim
dt t 0 t

Ex: Equao diferencial do trabalho, onde n = taxa de crescimento


do nmero de trabalhadores.

N (t ) nN (t )

Soluo N (t ) N 0 e nt
Dinmica do capital tempo contnuo

Investimento sempre igual a poupana:


I S sY

A lei de movimento do capital :



K sY K

Crescimento populacional:
N n N

s, n, 0
Dinmica do capital tempo contnuo

Etapas para achar a lei de movimento do capital por


trabalhador:

I. Log lineariza a varivel k

K
k
N
log k log K log N
Dinmica do capital tempo contnuo

Etapas para achar a lei de movimento do capital por


trabalhador:

II. Deriva com relao ao tempo

log k log K log N


k K N K k N

k K N K k N
Dinmica do capital tempo contnuo

III. Reorganiza a lei de acumulao do capital

K sY K
K Y K
s
K K K
k N Y
N k y
s n s
k N K k k
N
k sy n k
Dinmica do capital tempo contnuo

A lei de movimento do capital por trabalhador :



k sy ( n ) k
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo contnuo

No estado estacionrio, a variao do capital por


trabalhador zero, logo:

k 0
sy (n )k
sk (n )k
1
s 1 s 1
k k
n n
Modelo de Solow sem progresso tecnolgico
Tempo contnuo

O produto por trabalhador de estado estacionrio :


s 1
yk
n
Estado estacionrio

Sabemos que:

k K N
k K/N
k K N

No estado estacionrio, a taxa de crescimento do capital


por trabalhador zero, logo:

k K N K N Y
0 0 n
k K N K N Y
Dinmica da Transio

Como a economia atinge o estado estacionrio?

O investimento efetivo, em cada instante de tempo, : syt

O investimento necessrio para manter o capital por


trabalhador constante : (n )k

No estado estacionrio, o investimento efetivo exatamente


igual ao investimento necessrio para manter o estoque
de capital por trabalhador constante.
Dinmica da Transio

y(t) y
(n )k
sy

k(t)
k*
Dinmica da Transio

k sy
(n )
k k

(n )

sy / k

k*
k
Dinmica da Transio

Como a economia atinge o estado estacionrio?

Para qualquer estoque de capital menor do que k*, o


investimento realizado da economia maior do que o
investimento necessrio para manter k constante. k
cresce e y cresce.

Para qualquer estoque de capital maior do que k*, o


investimento realizado da economia menor do que o
investimento necessrio para manter k constante. k
diminui e y diminui.
Estado Estacionrio

No estado estacionrio, o capital por trabalhador


constante, logo o produto por trabalhador constante.

y k
0
y k

O nmero de trabalhadores cresce taxa n.

O capital total e o produto total crescem a uma taxa igual


taxa de crescimento do nmero de trabalhadores, n.
Aumentos da taxa de poupana

Um aumento da taxa de poupana aumenta o investimento


realizado da economia para qualquer estoque de capital.

Com o estoque de capital inicial, o investimento realizado


maior do que o investimento necessrio. Cresce o capital por
trabalhador e o produto por trabalhador.

Em determinado instante, o investimento realizado ser


novamente igual ao investimento necessrio, e o capital por
trabalhador atingir o novo estado estacionrio.
Aumentos da taxa de poupana

y(t) y
(n )k
s' y
sy

k(t)
k* k *'
Aumentos da taxa de crescimento do trabalho

Um aumento da taxa de crescimento do nmero de


trabalhadores (n) aumenta o investimento necessrio para
manter k constante para qualquer estoque de capital.

Com o estoque de capital inicial, o investimento realizado


menor do que o investimento necessrio. H uma
diminuio do capital por trabalhador e do produto por
trabalhador. Em determinado instante, o investimento
realizado ser novamente igual ao investimento necessrio,
e o capital por trabalhador atingir o novo estado
estacionrio.
Aumentos da taxa de crescimento do trabalho

y(t) y
(n )k
(n' )k
sy

k(t)
k *' k*
Consumo

O que ocorre com o consumo por trabalhador quando h


um aumento da taxa de poupana?

O consumo por trabalhador igual ao produto por


trabalhador menos o investimento realizado.

No estado estacionrio, o investimento realizado igual


ao investimento necesssrio. O consumo igual a:

c f (k ) (n )k
Consumo da Regra de Ouro
O estoque de capital por trabalhador que maximiza o
consumo conhecido como capital da regra de ouro.
c f (k ) (n )k

c
f ' (k ) (n ) 0 f ' (k ) (n )
k

O estoque de capital que maximiza o consumo de


equilbrio tal que o produto marginal do capital igual
a (n + ).
Consumo da Regra de Ouro

Caso a funo de produo seja uma Cobb-Douglas


temos que:
1
1
k gold

n
Consumo da regra de ouro

Note que, caso a funo de produo seja uma Cobb-Douglas


1
s 1
k *

n
1
1
k gold

n

portanto s gold
Consumo da regra de ouro

y(t) y
(n )k
f ' (k ) (n )
}c *
s* y

} c gold s gold y

k(t)
k gold k*
Consumo da regra de ouro

Se o estoque de capital for maior do que o da regra de ouro,


ento o produto marginal do capital menor do que (n ).

Nessa situao, uma diminuio da taxa de poupana diminui


o estoque de capital por trabalhador e o produto por
trabalhador. Como o produto marginal do capital menor do
que (n ) , a queda no produto que ocorre medida que k
diminui ser menor do que a queda do investimento
necessrio. No novo equilbrio, o consumo ser maior do que
no equilbrio inicial.
Consumo da regra de ouro

Se a taxa de poupana est acima da regra de ouro, uma


reduo em s aumenta o consumo por trabalhador no apenas
no estado estacionrio mas tambm ao longo da transio.

Uma vez que o consumo por trabalhador aumenta em todos os


pontos no tempo, esse caso conhecido como ineficincia
dinmica.
Consumo da regra de ouro

A trajetria do consumo nesse caso dada por:

t0 tempo
Consumo da regra de ouro

Se o estoque de capital for menor do que o da regra de ouro,


ento o produto marginal do capital maior do que (n ).

Nessa situao, um aumento da taxa de poupana aumenta o


estoque de capital por trabalhador. Como o produto marginal
do capital maior do que (n ) , o aumento no produto que
ocorre medida que k aumenta ser maior do que o aumento
do investimento necessrio. No novo equilbrio, o consumo
ser maior do que no equilbrio inicial.
Consumo da regra de ouro

A trajetria do consumo nesse caso dada por:

t0 tempo
Consumo da regra de ouro

Partindo de uma situao inicial onde s = 0, aumentos na taxa


de poupana aumentam o consumo por trabalhador at o
instante em que o estoque de capital for igual ao da regra de
ouro.

Estando o estoque de capital no nvel da regra de ouro (a taxa


de poupana associada a esse estoque de capital conhecida
como taxa de poupana da regra de ouro (golden rule)),
aumentos adicionais na taxa de poupana reduzem o consumo
por trabalhador de equilbrio.
Consumo da regra de ouro

sgold 1 s
Concluses

1. No estado estacionrio, a taxa de crescimento do


capital por trabalhador e do produto por trabalhador
zero.
2. A taxa de crescimento do capital e do produto n.
3. O modelo no possibilita a existncia do progresso
tecnolgico.
4. Economias com os mesmos parmetros convergem
para o mesmo equilbrio.