ESTADOS FINANCIEROS

Herramientas Financieras
Herramientas para el Anlisis Financiero
Profesor: Dr. Javier Franco Gonzales
 Toma de Objetivos
Herramientas para el
decisiones de la
Anisis Financiero y la
racionales Empresa
Planeacin

Diferentes Usuarios con diferentes necesidades de informacin

Importancia y Usuario de los Estados
Financieros
USUARIOS: Accionistas, obligacionistas, banqueros,
proveedores, empleados y directivos.
Inters necesario en saber si sus intereses estn siendo
bien atendidos.
Ejm: Acreedores se centraran en la liquidez de la
empresa (derechos de corto plazo); Tenedores de
bonos en la capacidad del flujo de efectivo a largo
plazo; inversionista en acciones en las utilidades
actuales y los esperados, etc.
Definicin de Estados Financieros
Los estados financieros, tambin denominados
estados contables, informes financieros o cuentas
anuales, son informes que utilizan las instituciones
para reportar la situacin econmica y financiera y los
cambios que experimenta la misma a una fecha o
periodo determinado. Esta informacin resulta til
para la Administracin, gestores, reguladores y otros
tipos de interesados como los accionistas, acreedores o
propietarios.
Estados Financieros
Constituyen el producto final del proceso de
informacin financiera y permiten cubrir las
necesidades comunes de informacin de una amplia
gama de usuarios.
El objetivo de su formulacin es que reflejen verdadera
y real situacin financiera de la empresa, en base a la
cual los socios terceros podrn tomar decisiones
eficientes.
Estados Financieros
Informan acerca de la posicin de una empresa en un
punto del tiempo y acerca de sus operaciones con
relacin a algn periodo anterior.
Ayudan a predecir las utilidades y los dividendos
futuros de la empresa (prediccin del futuro).
til para anticipar las condiciones futuras y punto de
partida para la planeacin de aquellas operaciones que
hayan de influir sobre el curso futuro de lo eventos.
Objetivos de los Estados Financieros
Presentar razonablemente informacin sobre la
situacin financiera, los resultados de las
operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.
Apoyar a la gerencia en la planeacin,
organizacin, direccin y control de los negocios.
Servir de base para tomar decisiones sobre
inversiones y financiamiento.
Objetivos de los Estados Financieros (1)
Representar una herramienta para evaluar la
gestin de la gerencia y la capacidad de la empresa
para generar efectivo y equivalentes de efectivo.
Permitir el control sobre las operaciones que
realiza la empresa.
Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y
de los accionistas en materia societaria.
Estados Financieros
Bsicos
El Estado de Resultados
Estado de la situacin financiera
( Balance General)
Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto
Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Resultados
Resumen de los Ingresos y gastos de una empresa
durante un periodo especifico, que termina con una
utilidad o perdida para el periodo despus de
impuestos
Estado de Resultados (1)
Comprende las cuentas de ingresos, costos y gastos,
presentados segn el mtodo de funcin de gasto.
En su formulacin debe incluirse todas las partidas
que representen ingresos o ganancias y gastos o
prdidas originados durante el perodo.
Slo debe incluirse las partidas que afecten la
determinacin de los resultados netos.
Formato del Estado de Resultados
Estado de la situacin financiera
(El Balance General )
Resumen de la posicin financiera de una empresa en
una fecha dada que muestra que activos totales =
pasivos totales + capital en acciones comunes de los
dueos. Es decir, muestra lo que la empresa posee
(activos), lo que la empresa debe (pasivos) y la
diferencia (patrimonio).
Estado de la situacin financiera
(El Balance General )
Comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio
neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en
orden decreciente de liquidez y las del pasivo segn la
exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma
tal que presenten razonablemente la situacin
financiera de la empresa a una fecha dada.
Formato: Estado de la situacin
financiera
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Muestra las variaciones ocurridas en las distintas cuentas patrimonial,
como el capital, capital adicional, acciones de inversin, excedente de
revaluacin, reservas y resultados acumulados durante un perodo
determinado.
Estas variaciones son ocasionadas generalmente por:
Aumentos o retiros de aportes
Capitalizaciones de reservas, utilidades y excedentes de revaluacin.
Ajustes de ejercicios anteriores.
Ventas de acciones emitidas por la compaa a mayor valor que el
nominal.
Incremento del valor contable del activo fijo.
Utilidades o perdidas obtenidas en el ejercicio, etc.
Estado de Flujo de Efectivo
Refleja los ingresos y egresos en efectivo que genera
una empresa en un periodo determinado.
Muestra el efecto de los cambios de efectivo y
equivalentes de efectivo en un perodo determinado,
generado y utilizado en las actividades de operacin,
inversin y financiamiento.
El Estado de Flujos de Efectivo
debe mostrar separadamente lo
siguiente:
Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las
actividades de operacin. Las actividades de operacin se
derivan fundamentalmente de las principales actividades
productoras de ingresos y distribucin de bienes o servicios de
la empresa.

Los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente

consecuencia de las transacciones y otros eventos en efectivo
que entran en la determinacin de la utilidad (prdida) neta
del ejercicio.
El Estado de Flujo de Efectivo
Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las
actividades de inversin.
Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y
cobro de prstamos, la adquisicin o venta de
instrumentos de deuda o accionarios y la disposicin
que pueda darse a instrumentos de inversin,
inmuebles, maquinaria y equipo y otros activos
productivos que son utilizados por la empresa en la
produccin de bienes y servicios.
El Estado de Flujo de Efectivo
Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las
actividades de financiamiento.
Las actividades de financiamiento incluyen la
obtencin de recursos de los accionistas o de terceros y
el retorno de los beneficios producidos por los
mismos, as como el reembolso de los montos
prestados, o la cancelacin de obligaciones, obtencin
y pago de otros recursos de los acreedores y crdito a
largo plazo.
Estado
de Flujo
de
Efectivo
Estado de Cambios en la Situacin
Financiera
Es un resumen de los cambios en la posicin financiera
de una empresa de un periodo a otro.
Brinda informacin considerable sobre las
aplicaciones de los fondos y de cmo se financiaran
estos fondos durante un periodo especifico.
Fuentes y Aplicacin de Fondos
Activo Pasivo

Fuentes
- +
Usos
+ -
Anlisis con ndices Financieros
Es por lo general el primer paso de un anlisis
financiero.
Se han diseado para mostrar las relaciones que
existen entre las cuentas de los estados financieros.
Es una herramienta til pero se debe ser consciente de
los problemas y limitaciones en su uso, y hacer los
ajustes necesarios.
Si se hace de manera mecnica y sin mayores
reflexiones, se corre el riesgo de caer en errores.
Anlisis de Razones Financieras:
Limitaciones
Muchas empresas de gran tamao operan distintas
divisiones en industrias totalmente diferentes, lo que
hace difcil desarrollar promedios con fines comparativos.
El deseo de algunas empresas de ser mejor que el
promedio los lleva a basarse en las razones de los lideres
de la industria.
Inflacin distorsiona los balances generales de las
empresas, afectando las utilidades. Anlisis de empresa a
lo largo del tiempo o comparar empresas de distintas
edades debe ser interpretado con juicio.
Limitaciones
Los factores estacionales pueden distorsionar el
anlisis de razones (En rotacin de inventarios por
ejemplo).
El empleo de tcnicas de maquillaje para hacer que sus
estados financieros se vean mas fuertes (haciendo
aparecer que se tiene los recursos lquidos en un
momento dado).
Aplicacin de practicas contables de naturaleza
diferente puede distorsionar la exactitud de las
comparaciones (ejemplo arrendamiento de equipos).
Limitaciones
Es difcil hacer generalizaciones acerca de si una razn
financiera en particular es buena o mala (Ejemplo
Ratios de Liquidez).
Una empresa puede tener algunas razones que se vean
bien y otras que se vean mal, haciendo difcil el
poder determinar si, en promedio, una compaa es
fuerte o dbil.
Clases de Ratios Financieros:
Ratios de Apalancamiento
Ratios de Liquidez
Ratios de Eficiencia
Ratios de Rentabilidad
 TIPOS DE RAZONES
RAZONES DEL BALANCE
GENERAL
Razones de
apalancamiento
Financiero (deuda):
Muestra el grado en el
que la empresa esta
financiada por deuda.
Razones de liquidez: Miden
la capacidad de una empresa
para hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo.
RAZONES DINAMICAS Y RAZONES
ESTATO-DINAMICAS
Razones de
Cobertura: Relacionan
los cargos financieros
de una empresa con la
capacidad para
cumplirlas y cubrirlas.
Razones de actividad: Miden
con que tanta eficacia la
empresa utiliza sus activos.
Razones de Rentabilidad:
Relacionan las utilidades con las
ventas y la inversin.
Ratios de Liquidez
1) LIQUIDEZ GENERAL

Mide el resultado de la empresa para cubrir

oportunamente sus compromisos de corto plazo. Es
decir, muestra la disponibilidad financiera corriente de
la empresa por cada sol de deuda.
Razn Activo Circulante:
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ratios de Liquidez
2) PRUEBA CIDA

Mide la capacidad de pago inmediata de la empresa

para cancelar sus deudas a corto plazo; es decir la
disponibilidad de activos lquidos que tiene la empresa
para hacer frente a sus pasivos ms exigibles.
(Activo Corriente Existencias Gastos Pagados por Anticipados)
Pasivo Corriente

Existencias o inventarios
Ratios de Liquidez
(3) LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVA

Mide el periodo durante el cual la empresa puede

operar con sus activos muy lquidos, sin recurrir a sus
flujos de ventas.

(Caja Bancos + Valores Negociables)

Sobregiros Bancarios
Ratios de Liquidez
(4) LIQUIDEZ DE CAJA

Nos indica las disponibilidades reales, para cumplir sus

compromisos a corto plazo

(Caja Bancos + Valores Negociables + Cuentas por

Cobrar Comerciales)
(Cuentas Por pagar Comerciales + Sobregiros
bancarios)
Razones de Apalancamiento (Deuda)

Razn Pasivo a Capital Contable:

Pasivo Total
Capital Contable
Nota: Capital contable o Patrimonio
Razones de Apalancamiento (Deuda)

Razn Deuda a Activos Totales:

Deuda Total
Activos Totales
Deuda Total considera todo el pasivo
Razones de Apalancamiento (Deuda)

Capitalizacin a largo plazo:

Pasivo a largo plazo
Capitalizacin Total
Nota: Capitalizacin a largo plazo
Razones de Cobertura
Capacidad de cubrir los gastos financieros

Utilidades antes de intereses e impuestos

Gastos por inters
Razones de Actividad
Actividad de las Cuentas por Cobrar
Ventas anuales a crdito
Ventas por Cobrar
Rotacin de las cuentas por cobrar en das (o periodo de
recaudacin promedio)
Das en el ao
Rotacin de cuentas por cobrar
O su equivalente:
Cuentas por cobrar x das en el ao
Ventas anuales a crdito
Razones de Actividad
Duracin de las Cuentas por Pagar:
Das del ao
Rotacin de cuentas por pagar
O su equivalente:
Cuentas por pagar 365 das del ao
Compras a crdito por ao
Razones de Actividad
Actividad de Inventarios, rotacin de inventarios:
Costo de las mercancas vendidas
Inventarios
Rotacin de inventarios en das:
Das en el ao
Rotacin de inventarios
O su equivalente:
Inventarios x das en el ao
Costo de los bienes vendidos
Ciclo Operativo
La Cantidad de tiempo que va desde la promesa de
efectivo por compras hasta la recaudacin de
cuentas por cobrar resultantes de la venta de
bienes y servicios.

Ciclo de Efectivo
La Cantidad de tiempo que va desde el
desembolso real de efectivo por compras hasta la
recaudacin de cuentas por cobrar resultante de la
venta de bienes y servicios.
Ciclo Operativo comparado con el ciclo de
Efectivo
Ciclo Rotacin Rotacin
Operativo = de + de Cuentas
de una Inventarios por Cobrar
Empresa en das en das

Ciclo Rotacin
de = Operativo - de Cuentas
Efectivo por Pagar
en das
Razones de Rentabilidad
Rentabilidad en relacin con las ventas
Ventas anuales Costo de la mercancas vendidas
Ventas anuales
Rentabilidad en relacin con la inversin (ROI)
Utilidad neta despus de impuesto
Activos Totales
Rendimiento sobre capital en acciones comunes (ROE)
Utilidad neta despus de impuestos
Capital de los Accionistas
Rendimiento sobre la inversin y el enfoque
de Dupont
Capacidad de Rentabilidad Eficiencia
Generar = de las x de los
Utilidades Ventas Activos

Rendimiento UNDI Margen UNDI Rotacion Ventas

Sobre la = = Neto = x de Activo =
Inversin Activos de Ventas Total Activo
ROI Totales Utilidades Total

Efectividad total Rentabilidad respecto Eficiencia

a ventas de Activos
Estados Financieros de
Alicorp S.A.
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Cobranza (entradas) por:
AumentodeSobregirosBancarios 1,996 667
EmisinyaceptacindeObligacionesFinancieras
EmisindeAccionesoNuevosAportes
VentadeAccionesPropias(AccionesenTesorera)
OtrosCobrosdeEfectivoRelativosalaActividad
Menos pagos (salidas) por:
AmortizacinopagodeSobregirosBancarios
AmortizacinopagodeObligacionesFinancieras -160,386 -279,154
RecompradeAccionesPropias(AccionesenTesorera)
InteresesyRendimientos
DividendosPagados -110,000 -95,000
OtrosPagosdeEfectivoRelativosalaActividad
Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de
Actividades de Financiacin -268,390 -373,487

Aumento(Disminucin)NetodeEfectivoyEquivalentedeEfectivo 38,338 40,428

SaldoEfectivoyEquivalentedeEfectivoalIniciodelEjercicio 65,321 24,893

EfectodelasDiferenciasdeCambiodelEfectivoyEquivalentedeEfectivo

Saldo Efectivo y Equivalente de Efectivo al Finalizar el Ejercicio 103,659 65,321

ALICORP S.A.A.

Balance General - Al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles)

Cuenta Notas dic-10 dic-09

Activo
Activo Corriente

EfectivoyEquivalentesdeefectivo 2 103,659 65,321 3.93% 2.59%

InversionesFinancieras 8,572 4,110 0.33% 0.16%
-ActivosFinancierosalValorRazonableconcambiosenGananciasyPrdidas 0 0 0.00% 0.00%
-ActivosFinancierosDisponiblesparalaVenta 0 0 0.00% 0.00%
-ActivosFinancierosmantenidoshastaelVencimiento 0 0 0.00% 0.00%
-ActivosporInstrumentosFinancierosDerivados 8,572 4,110 0.33% 0.16%
CuentasporCobrarComerciales(neto) 401,469 382,693 15.23% 15.19%
OtrasCuentasporCobraraPartesRelacionadas(neto) 3 194 8,645 0.01% 0.34%
OtrasCuentasporCobrar(neto) 4 16,007 23,960 0.61% 0.95%
Existencias(neto) 5 523,268 387,957 19.85% 15.40%
ActivosBiolgicos 0 0 0.00% 0.00%
ActivosnoCorrientesmantenidosparalaVenta 6,696 6,483 0.25% 0.26%
GastosContratadosporAnticipado 6,768 14,030 0.26% 0.56%
OtrosActivos 0 0 0.00% 0.00%
Total Activo Corriente 1,066,633 893,199 40.46% 35.45%
Activo No Corriente

InversionesFinancieras 491,916 665,336 18.66% 26.41%

-ActivosFinancierosDisponiblesparalaVenta 6 2,502 2,001 0.09% 0.08%
-ActivosFinancierosmantenidoshastaelVencimiento 0 0 0.00% 0.00%
-ActivosporInstrumentosFinancierosDerivados 0 0 0.00% 0.00%
-InversionesalMtododeParticipacin 6 486,214 659,831 18.44% 26.19%
-OtrasInversionesFinancieras 3,200 3,504 0.12% 0.14%
CuentasporCobrarComerciales 0 0 0.00% 0.00%
OtrasCuentasporCobraraPartesRelacionadas(neto) 0 0 0.00% 0.00%
OtrasCuentasporCobrar 0 0 0.00% 0.00%
Existencias(neto) 0 0 0.00% 0.00%
ActivosBiolgicos 0 0 0.00% 0.00%
InversionesInmobiliarias 0 0 0.00% 0.00%
Inmuebles,MaquinariayEquipo(neto) 736,889 609,254 27.95% 24.18%
ActivosIntangibles(neto) 7 81,188 75,340 3.08% 2.99%
ActivoporImpuestoalaRentayParticipacionesDiferidos 0 0 0.00% 0.00%
CrditoMercantil 8 249,831 267,787 9.48% 10.63%
OtrosActivos 9 10,062 8,582 0.38% 0.34%
Total Activo No Corriente 1,569,886 1,626,299 59.54% 64.55%
TOTAL ACTIVO 2,636,519 2,519,498 100.00% 100.00%
CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio 285,647 222,760
Ms :
Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio
EstimacindeCuentasdeCobranzaDudosa 3,030 3,110
DesvalorizacindeExistencias
FluctuacindelValordeActivosBiolgicos
DepreciacinyDeteriorodeValordelEjercicio 41,605 37,561
AmortizacindeActivosIntangibles 4,604 7,638
AmortizacindeOtrosActivos
Provisiones 848 10,131
PrdidaenVentadeInversionesFinancieras
PrdidaporInstrumentosFinancierosDerivados
PrdidaenVentadeInversionesInmobiliarias
PrdidaenVentadeInmuebles,MaquinariayEquipo
PrdidaenVentadeActivosIntangibles
GastosFinancieros

ParticipacinenlosResultadosdePartesRelacionadas(netadedividendosrecibidosenefectivo)
ImpuestoalaRentayParticipacindelosTrabajadores 194,956 155,419
Otros 10,386 296
Menos:
Ajustes a la Utilidad (Prdida) del Ejercicio
FluctuacindelValordeActivosBiolgicos
UtilidadenVentadeInversionesFinancieras -52
GananciaporInstrumentosFinancierosDerivados
UtilidadenVentadeInversionesInmobiliarias
UtilidadenVentadeInmuebles,MaquinariayEquipo -1,305 -954
UtilidadenVentadeActivosIntangibles
IngresosFinancieros

ParticipacinenlosResultadosdePartesRelacionadas(netadedividendosrecibidosenefectivo) -26,557 -16,165

ImpuestoalaRentayParticipacindelosTrabajadores
Otros
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
SobregirosBancarios 5,088 3,093 0.19% 0.12%
ObligacionesFinancieras 10 161,316 265,256 6.12% 10.53%
CuentasporPagarComerciales 312,039 237,435 11.84% 9.42%
OtrasCuentasporPagaraPartesRelacionadas(neto) 11,127 28,290 0.42% 1.12%
ImpuestoalaRentayParticipacionesCorrientes 71,732 83,245 2.72% 3.30%
OtrasCuentasporPagar 12 16,261 27,269 0.62% 1.08%
Provisiones 11 62,458 47,310 2.37% 1.88%
PasivosmantenidosparalaVenta 0 0 0.00% 0.00%
Total Pasivo Corriente 640,021 691,898 24.28% 27.46%
Pasivo No Corriente
ObligacionesFinancieras 13 229,671 309,601 8.71% 12.29%
CuentasporPagarComerciales 0 0 0.00% 0.00%
CuentasporPagaraPartesRelacionadas 0 0 0.00% 0.00%
PasivoporImpuestoalaRentayParticipacionesDiferidos 52,605 42,673 2.00% 1.69%
OtrasCuentasporPagar 0 0 0.00% 0.00%
Provisiones 0 0 0.00% 0.00%
IngresosDiferidos(netos) 124 330 0.00% 0.01%
Total Pasivo No Corriente 282,400 352,604 10.71% 14.00%
Total Pasivo 922,421 1,044,502 34.99% 41.46%
Patrimonio Neto
Capital 14 847,192 847,192 32.13% 33.63%
AccionesdeInversin 14 7,388 7,388 0.28% 0.29%
CapitalAdicional 0 0 0.00% 0.00%
ResultadosnoRealizados 14 214,171 151,948 8.12% 6.03%
ReservasLegales 14 68,502 46,226 2.60% 1.83%
OtrasReservas 24 24 0.00% 0.00%
ResultadosAcumulados 14 576,821 422,218 21.88% 16.76%
DiferenciasdeConversin 0 0 0.00% 0.00%
Total Patrimonio Neto 1,714,098 1,474,996 65.01% 58.54%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,636,519 2,519,498 100.00% 100.00%
ALICORP S.A.A.

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles)

Acciones de Capital Resultados no Reservas Otras Resultados Diferencias de

Cuenta Capital Total
Inversin adicional realizados Legales Reservas Acumulados conversin

SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2009 847,192 7,388 23,461 37,468 24 418,316 1,333,849
Ganancia (Prdida) por valor razonable de:
-Inmuebles,MaquinariayEquipo
-ActivosFinancierosdisponiblesparalaVenta 202 202

Ganancia(Prdida)porCoberturasdeFlujodeEfectivoy/oCoberturasde
InversinNetaenunNegocioenelExtranjero
Ganancia(Prdida)porDiferenciasdeCambio

Ingresos(gastos)reconocidosdirectamenteenPatrimonio 202 202

TransferenciasnetasdeResultadosnoRealizados 116,364 -116,364
OtrasTransferenciasnetas
Utilidad(Prdida)NetadelEjercicio 222,760 222,760
Totaldeingresosygastosreconocidos 116,566 106,396 222,962

EfectoacumuladodeCambiosenPolticasContablesyCorreccinde
Errores

DistribucionesoAsignacionesareservasdeutilidadesefectuadasenel
perodo 8,758 -8,758

DividendosdeclaradosyParticipacionesacordadosduranteelperodo -95,000 -95,000

NuevosAportesdeaccionistas
ReduccindeCapitaloredencindeAcc.deInversin
AccionesenTesorera
Capitalizacindepartidaspatrimoniales
Incrementosodisminucionesporfusionesoescisiones
Conversinamonedadepresentacin

Otrosincrementosodisminucionesdelaspartidaspatrimoniales 11,921 1,264 13,185

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 847,192 7,388 151,948 46,226 24 422,218 1,474,996
ALICORP S.A.A.

Estado de Flujo de Efectivo - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2010 (en miles de nuevos soles)

Del 01/01/2010 al Del 01/01/2009 al

Cuenta Notas
31/12/2010 31/12/2009
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza (entradas) por:
VentadeBienesoServicios(IngresosOperacionales) 3,735,889 3,520,930
HonorariosyComisiones

InteresesyRendimientos(noincluidosenlaActividaddeInversin) 1,457 1,833

Dividendos(noincluidosenlaActividaddeInversin)
Regalas 619 520
OtrosCobrosdeEfectivoRelativosalaActividad 170,264 172,226
Menos pagos (salidas) por:
ProveedoresdeBienesyServicios -3,103,318 -2,747,225
RemuneracionesyBeneficiosSociales -249,465 -211,731
Tributos -204,090 -129,458

InteresesyRendimientos(noincluidosenlaActividaddeFinanciacin) -18,981 -42,563

Regalas
OtrosPagosdeEfectivoRelativosalaActividad -96,718 -90,941
Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo
Provenientes de Actividades de Operacin 235,657 473,591
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Cobranza (entradas) por:
PrestamosaPartesRelacionadas
VentadeSubsidiariasyotrasUnidadesdeNegocios
VentadeInversionesFinancieras 52
VentadeInversionesInmobiliarias
VentadeInmuebles,MaquinariayEquipo 3,900 1,768
VentadeActivosIntangibles
InteresesyRendimientos
Dividendos 6,712
OtrosCobrosdeEfectivoRelativosalaActividad 147,743 2,715
Menos pagos (salidas) por:
PrestamosaPartesRelacionadas
CompradeSubsidiariasyotrasUnidadesdeNegocios
CompradeInversionesFinancieras -336 -3,953
CompradeInversionesInmobiliarias
CompradeInmuebles,MaquinariayEquipo -2,071 10,976

DesembolsosporObrasenCursodeInmuebles,MaquinariayEquipo -78,165 -77,928

CompraydesarrollodeActivosIntangibles -18
OtrosPagosdeEfectivoRelativosalaActividad

Aumento (Disminucin) del Efectivo y Equivalente de Efectivo

Provenientes de Actividades de Inversin 71,071 -59,676
CARGOS Y ABONOS POR CAMBIOS NETOS EN LOS ACTIVOS CORRIENTES Y PASIVOS
CORRIENTES
(Aumento)DisminucindeCuentasporCobrarComerciales -25,122 -16,654

(Aumento)DisminucindeOtrasCuentasporCobraraPartesRelacionadas
(Aumento)DisminucindeOtrasCuentasporCobrar 8,075 60,495
(Aumento)DisminucinenExistencias -135,311 145,538
(Aumento)DisminucinenActivosBiolgicos

(Aumento)DisminucindeActivosnoCorrientesmantenidosparalaVenta
(Aumento)DisminucinenGastosContratadosporAnticipado 7,261 3,701
(Aumento)DisminucindeOtrosActivos
Aumento(Disminucin)deCuentasporPagarComerciales 74,604 -31,261

Aumento(Disminucin)deOtrasCuentasporPagaraPartesRelacionadas

Aumento(Disminucin)deImpuestoalaRentayParticip.Corrientes
Aumento(Disminucin)deOtrasCuentasporPagar -207,064 -107,972
Aumento(Disminucin)deProvisiones
Aumento(Disminucin)dePasivosmantenidosparalaVenta
Cobros por:

InteresesyRendimientos(noincluidosenlaActividaddeInversin)
Dividendos(noincluidosenlaActividaddeInversin)
DiferenciadeCambio
Pagos por:
ImpuestoalaRentayParticipacindelosTrabajadores

InteresesyRendimientos(noincluidosenlaActividaddeFinanciacin)
Provisiones
DiferenciadeCambio

Aumento (Dism) del Efectivo y Equivalente de Efectivo Provenientes de la Actividad de Operacin 235,657 473,591
SALDOS AL 1ERO DE ENERO DE 2010 847,192 7,388 151,948 46,226 24 422,218 1,474,996

Ganancia (Prdida) por valor razonable de:

-Inmuebles,MaquinariayEquipo

-ActivosFinancierosdisponiblesparalaVenta 502 502

Ganancia(Prdida)porCoberturasdeFlujodeEfectivoy/oCoberturas
deInversinNetaenunNegocioenelExtranjero

Ganancia(Prdida)porDiferenciasdeCambio

Ingresos(gastos)reconocidosdirectamenteenPatrimonio 502 502

TransferenciasnetasdeResultadosnoRealizados

OtrasTransferenciasnetas

Utilidad(Prdida)NetadelEjercicio 285,647 285,647

Totaldeingresosygastosreconocidos 502 285,647 286,149

EfectoacumuladodeCambiosenPolticasContablesyCorreccinde
Errores

DistribucionesoAsignacionesareservasdeutilidadesefectuadasenel
perodo 22,276 -22,276

DividendosdeclaradosyParticipacionesacordadosduranteelperodo -110,000 -110,000

NuevosAportesdeaccionistas

ReduccindeCapitaloredencindeAcc.deInversin

AccionesenTesorera

Capitalizacindepartidaspatrimoniales

Incrementosodisminucionesporfusionesoescisiones

Conversinamonedadepresentacin

Otrosincrementosodisminucionesdelaspartidaspatrimoniales 61,721 1,232 62,953

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 847,192 7,388 214,171 68,502 24 576,821 1,714,098

Ratios de Apalancamiento:
Alicorp
2010 2009
Liquidez
Alicorp
2010 2009
Ratios de Eficiencia
Alicorp
2010 2009
Ratios de Cobertura
Alicorp
2010 2009
Ratios de Rentabilidad
Alicorp:

2010 2009
Apalancamiento Operativo
Grado en el cual se usan los costos fijos en las
operaciones de una empresa.
Si un alto porcentaje de los costos totales de una
empresa es fijo, se dice que la empresa tiene un alto
grado de apalancamiento operativo.
Un alto grado de apalancamiento operativo,
mantenindose constante todo lo dems, significa que
un cambio en ventas relativamente pequeo dar como
resultado un gran cambio en el ingreso en operacin.