TABUNGAN, INVESTASI,

DAN SISTEM KEUANGAN

Fadhlurrahman Ruslan
Fahmi Taufik Tiarsono
Fajar Rizqy Putra Arifin
Muh. Ihza Awaluddin
 SISTEM KEUANGAN

Sistem keuangan terdiri dari kelompok lembaga

dalam perekonomian yang membantu untuk
mencocokkan tabungan seseorang dengan
investasi orang lain.
Sistem keuangan memindahkan sumber daya
ekonomi yang langka dari penabung ke
peminjam.
 INSTITUSI KEUANGAN DI EKONOMI U.S.
Sistem keuangan terdiri dari lembaga-lembaga keuangan
yang mengkoordinasikan tindakan penabung dan
peminjam.

Lembaga keuangan dapat dikelompokkan menjadi dua

kategori yang berbeda: pasar keuangan dan perantara
keuangan
INSTITUSI KEUANGAN DI EKONOMI U.S.
Pasar Keuangan
Pasar Saham
Pasar Obligasi
Lembaga lembaga Perantara Keuangan
Banks
Reksa Dana
INSTITUSI KEUANGAN DI EKONOMI
Pasar keuangan adalah lembaga yang
melaluinya penabung langsung dapat
memberikan dana kepada peminjam.
Perantara keuangan adalah lembaga
keuangan yang melaluinya penabung tidak
langsung dapat memberikan dana kepada
peminjam.
 PASAR KEUANGAN
Pasar Obligasi
Obligasi adalah sertifikat hutang yang menentukan
kewajiban peminjam kepada pemegang obligasi.
Karakteristik Obligasi
Jangka Waktu: :amanya waktu sampai obligasi jatuh
tempo .
Resiko Kredit: Kemungkinan peminjam akan tidak
sanggup membayar sebagian bunga atau utang pokok
Perlakuan Pajak : Cara Undang undang pajak
memperlakukan bunga yang diperoleh dari obligasi.
Obligasi daerah bebas dari pajak federal.
 PASAR KEUANGAN
Pasar Saham
Saham remencerminkan kepemilikan suatu
perusahaan sehingga mewakili hak atas sebagian
keuntungan
Penjualan saham untuk mengumpulkan uang disebut
pembiayaan ekuitas.
Dibandingkan dengan obligasi, saham
menawarkan baik risiko yang lebih tinggi dan hasil
yang lebih tinggi.
Bursa efek yang paling penting di Amerika Serikat
adalah New York Stock Exchange, American Stock
Exchange, dan NASDAQ.
 PASAR KEUANGAN
Pasar Saham
Tabel saham pada surat kabar memberikan
informasi berikut :
Harga (saham)
Volume (banyaknya saham yang dijual)
Dividen (keuntungan yang dibayarkan
kepada pemegang saham)
Price-earnings ratio
 LEMBAGA LEMBAGA
PERANTARA KEUANGAN
Lembaga Perantara Keuangan adalah
lembaga keuangan yang melaluinya
penabung tidak langsung dapat
memberikan dana kepada peminjam.
 LEMBAGA LEMBAGA
PERANTARA KEUANGAN
Bank
menerima simpanan dari orang-orang yang
ingin menyimpan dan menggunakan
simpanan untuk memberikan pinjaman
kepada orang-orang yang ingin meminjam
uang.
membayar bunga simpanan kepada
penabung dan membeban bunga yang
sedikit lebih tinggi kepada peminjam atas
pinjaman mereka
 LEMBAGA LEMBAGA
PERANTARA KEUANGAN
Bank
Bank membantu menciptakan alat tukar
dengan memungkinkan orang untuk menulis
cek atas deposito mereka.
Alat tukar adalah barang yang dapat
dengan mudah digunakan untuk
melakukan transaksi.
Hal ini memfasilitasi pembelian barang dan
jasa.
 LEMBAGA LEMBAGA
PERANTARA KEUANGAN
Reksa Dana
Reksa Dana adalah sebuah lembaga yang
menjual saham kepada publik dan
menggunakan hasilnya untuk membeli
portofolio saham dan obligasi
Keuntungan utama dari reksa dana
adalah orang orang yang jumlah
uangnya sedikit dapat melakukan
diversivikasi.
 LEMBAGA LEMBAGA
PERANTARA KEUANGAN

Lembaga Keuangan Lainnya

- Serikat kredit
- dana pensiun
- Perusahaan asuransi
- rentenir
 TABUNGAN DAN INVESTASI
DALAM PERHITUNGAN
PENDAPATAN NASIONAL

Ingatlah bahwa PDB adalah total

pendapatan dalam suatu perekonomian
dan pengeluaran total hasil barang dan
jasa ekonomi:

Y = C + I + G + NX
 BEBERAPA IDENTITAS PENTING
Asumsikan perekomian tertutup
perekonomian yang tidak berinteraksi
dalam perdagangan internasional :

Y=C+I+G
 BEBERAPA IDENTITAS PENTING
Sekarang, kurangkan C dan G dari kedua sisi
persamaan :
Y C G =I
Sisi kiri dari persamaan adalah total
pendapatan dalam perekonomian setelah
membayar konsumsi dan belanja pemerintah
dan disebut tabungan nasional, atau hanya
tabungan (S).
BEBERAPA IDENTITAS PENTING

Substitusikan S untuk Y - C - G, persamaan

tersebut dapat ditulis sebagai :
S=I
 BEBERAPA IDENTITAS PENTING
Tabungan Nasional, atau tabungan,
adalah sama dengan:

S=I

S=YCG
S = (Y T C) + (T G)
 MAKNA TABUNGAN DAN INVESTASI
Tabungan Nasional
Tabungan Nasional adalah total pendapatan dalam
ekonomi yang tersisa setelah dibayarkan untuk
konsumsi dan pembelian yang dilakukan oleh
pemerintah.
Tabungan Swasta
Tabungan Swasta adalah sisa penghasilan yang
dimiliki oleh rumah tangga setelah membayar pajak
dan konsumsi.
Tabungan Swasta= (Y T C)
MAKNA TABUNGAN DAN INVESTASI

Tabungan Publik
Tabungan Publik adalah sisa pemasukan
pajak yang dimiliki pemerintah setelah
membayar belanja.
Tabungan Publik = (T G)
 MAKNA TABUNGAN DAN INVESTASI
Surplus dan Defisit
Jika T > G, pemerintah mengalami surplus
anggaran karena pemerintah menerima lebih
banyak uang daripada yang dikeluarkannya.
Surplus dari T - G mencerminkan tabungan publik.
Jika G > T, pemerintah mengalami defisit
anggaran karena pemerintah membelanjakn
lebih banyak daripada uang yang diterimanya
dari pemasukan pajak.
MAKNA TABUNGAN DAN INVESTASI

Untuk perekonomian secara keseluruhan, tabungan

harus sama dengan investasi.
S=I
 PASAR DANA PINJAMAN
Pasar Dana Pinjaman adalah pasar tempat
dimana orang orang yang ingin menyimpan
memasok dana, sedangkan orang orang yang
ingin meminjam uang untuk investasi meminta
dana mereka
 PASAR DANA PINJAMAN
Pasar keuangan mengkoordinasikan
tabungan perekonomian dan investasi di
pasar untuk dana pinjaman.
 PASAR DANA PINJAMAN
Dana Pinjaman mengacu pada pendapatan
semua orang yang telah memilih untuk
menyimpan dan meminjamkan, daripada
menggunakan untuk konsumsi mereka sendiri.
 PERMINTAAN DAN PENAWARAN
UNTUK DANA PINJAMAN
Penawaran dana pinjaman berasal dari
orang-orang yang memiliki penghasilan
tambahan yang ingin mereka ingin simpan
dan pinjamkan.
Permintaan terhadap dana pinjaman
berasal dari rumah tangga dan perusahaan
yang ingin meminjam untuk melakukan
investasi.
PERMINTAAN DAN PENAWARAN
UNTUK DANA PINJAMAN
Tingkat bunga adalah harga dari pinjaman.
Ini merupakan jumlah yang dibayar
peminjam atas pinjaman dan jumlah yang
diterima pemberi pinjaman pada tabungan
mereka.
Tingkat suku bunga di pasar untuk dana
pinjaman adalah tingkat bunga riil.
PERMINTAAN DAN PENAWARAN
UNTUK DANA PINJAMAN

Pasar keuangan bekerja seperti

pasar lain dalam perekonomian.
Keseimbangan penawaran dan
permintaan terhadap dana
pinjaman menentukan tingkat
bunga riil.
 KURVA PASAR DANA PINJAMAN
Tingkat
Suku Bunga Supply

5%

Demand

0 $1,200 Dana Pinjaman

(in billions of dollars)
PERMINTAAN DAN PENAWARAN
UNTUK DANA PINJAMAN
Kebijakan Pemerintah Yang Mempengaruhi
Tabungan dan Investasi
Pajak dan Tabungan
Pajak dan Investasi
Defisit Anggaran Pemerintah
KEBIJAKAN 1: INSENTIF TABUNGAN

Pajak atas pendapatan bunga secara

substansial mengurangi hasil masa depan
dari tabungan saat ini dan, sebagai
akibatnya, mengurangi insentif untuk
menyimpan.
KEBIJAKAN 1: INSENTIF TABUNGAN
Penurunan pajak meningkatkan insentif bagi
rumah tangga untuk menghemat pada setiap
tingkat bunga yang diberikan.
Kurva Penawaran dana pinjaman bergeser
ke kanan.
Tingkat bunga ekuilibrium menurun.
Kuantitas dana pinjaman yang diminta
meningkatkan.
 KURVA KENAIKAN PENAWARAN
DANA PINJAMAN
Interest Supply, S1 S2
Rate

1. Tax incentives for

5%
saving increase the
supply of loanable
4% funds . . .

2. . . . which Demand
reduces the
equilibrium
interest rate . . .

0 $1,200 $1,600 Loanable Funds

(in billions of dollars)
3. . . . and raises the equilibrium
quantity of loanable funds.
KEBIJAKAN 1: INSENTIF TABUNGAN
Jika perubahan dalam hukum pajak
mendorong penyimpanan yang lebih
besar, hasilnya adalah suku bunga yang
lebih rendah dan investasi yang lebih
besar.
KEBIJAKAN 2: INSENTIF INVESTASI
Sebuah kredit pajak investasi meningkatkan
insentif untuk meminjam.
Meningkatkan permintaan untuk dana
pinjaman .
Menggeser kurva permintaan ke kanan.
Menghasilkan tingkat bunga yang lebih
tinggi dan kuantitas simpanan yang lebih
besar.
 KEBIJAKAN 2: INSENTIF INVESTASI
Jika perubahan dalam undang-undang
pajak mendorong investasi yang lebih
besar, hasilnya adalah suku bunga yang
lebih tinggi dan tabungan yang lebih
besar.
 KURVA KENAIKAN PERMINTAN UNTUK
DANA PINJAMAN
Interest
Rate Supply
1. An investment
tax credit
6% increases the
demand for
5% loanable funds . . .

2. . . . which
raises the D2
equilibrium
interest rate . . . Demand, D1

0 $1,200 $1,400 Loanable Funds

(in billions of dollars)
3. . . . and raises the equilibrium
quantity of loanable funds.
KEBIJAKAN 3: DEFISIT DAN SURPLUS
ANGGARAN PEMERINTAH

Ketika pemerintah mengeluarkan lebih

banyak daripada menerima pendapatan
pajak, maka pemerintah mengalami
defisit anggaran.
Akumulasi defisit anggaran masa lalu
disebut utang pemerintah.
KEBIJAKAN 3: DEFISIT DAN SURPLUS
ANGGARAN PEMERINTAH
Pinjaman pemerintah untuk membiayai defisit
anggaran mengurangi penawaran dana
pinjaman yang tersedia untuk membiayai
investasi yang dilakukan oleh rumah tangga
dan perusahaan.
Jatuhnya investasi ini disebut pembatasan
paksa (crowding out).
Pinjaman untuk membiayai defisit anggaran
mendesak para peminjam pribadi yang
berusaha untuk mendanai investasi mereka.
KEBIJAKAN 3: DEFISIT DAN SURPLUS
ANGGARAN PEMERINTAH

Defisit Anggaran menurunkan penawaran

dana pinjaman.
Menggeser kurva penawaran ke kiri.
Meningkatkan suku bunga ekuilibrium.
Menurunkan kuantitas dana pinjaman
ekuilibrium.
 KURVA DAMPAK DEFISIT
ANGGARAN PEMERINTAH
Interest S2
Rate Supply, S1

1. A budget deficit
6%
decreases the
5% supply of loanable
funds . . .

2. . . . which
raises the
equilibrium Demand
interest rate . . .

0 $800 $1,200 Loanable Funds

(in billions of dollars)
3. . . . and reduces the equilibrium
quantity of loanable funds.
KEBIJAKAN 3: DEFISIT DAN SURPLUS
ANGGARAN PEMERINTAH

Bila pemerintah menurunkan tabungan

nasional dengan menjalankan defisit
anggaran, tingkat suku bunga meningkat
dan investasi turun.
KEBIJAKAN 3: DEFISIT DAN SURPLUS
ANGGARAN PEMERINTAH

Surplus anggaran meningkatkan penawaran

dana pinjaman, mengurangi suku bunga
dan menstimulasi investasi.
 KURVA HUTANG PEMERINTAH U.S.
Percent
of GDP
120

World War II
100

80

60
Revolutionary
War Civil
War World War I
40

20

0
1790 1810 1830 1850 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2010
 RANGKUMAN

Sistem keuangan yang matang disusun oleh

banyaknya jenis lembaga keuangan, seperti
pasar obligasi, pasar saham, bank, dan reksa
dana.
Semua lembaga ini bertindak untuk
mengarahkan sumber daya rumah tangga
yang ingin menyimpan sebagian dari
penghasilan mereka kepada tangan rumah
tangga dan perusahaan yang ingin meminjam.
 RANGKUMAN
Identitas akuntansi penghasilan nasional
mengungkap beberapa hubungan penting
antara variabel variabel makro ekonomi.
Secara khusus, untuk perekonomian tertutup,
tabungan nasional harus sama dengan
investasi.
Lembaga keangan adalah mekanisme yang
digunakan perekonomian untuk menyesuaikan
tabungan seseorang dengan investasi orang
lain.
 RANGKUMAN
Suku bunga ditentukan oleh penawaran dan
permintaan dana pinjaman.
Penawaran dana pinjaman berasal dari rumah
tangga yang ingin menyimpan sebagian
penghasilan mereka.
Permintaan dana pinjaman berasal dari rumah
tangga dan perusahaan yang ingin meminjam
untuk investasi.
 RANGKUMAN

Tabungan Nasional sama dengan tabungan

swasta dan tabungan publik.
Defisit Anggaran pemerintah mencerminkan
tabungan publik yang negatif dan, sehingg,
mengurangi tabungan nasional dan penawaran
dana pinjaman.
Ketika defisit anggaran pemerintah mendesak
investasi, peristiwa ini mengurangi pertumbuhan
produkstivitas dan PDB.
TERIMA KASIH