CRISTIAN ROJAS MONTOYA 11.

B
BOLSA DE VALORES
 La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y
privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad
de instrumentos de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando
como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno
seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las
transacciones est totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde
existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las
primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.
La institucin Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economa de
los pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas
por el pblico, obtiene de sta el financiamiento necesario para cumplir sus fines
y generar riqueza.
 El de los ahorristas, porque se
convierten en inversionistas y
en la medida de su
participacin pueden obtener
beneficios por la va de los
dividendos que le reportan sus
acciones.
El del Estado porque, tambin
en la Bolsa, dispone de un
medio para financiarse y hacer
frente al gasto pblico, as
como adelantar nuevas obras y
programas de alcance social.
 Los participantes en la operacin de las bolsas son
bsicamente losdemandantes de capital (empresas,
organismos pblicos o privados y otras entidades),
los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y
losintermediarios.
La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs
de los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el
nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores,
casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la
denominacin que reciben en las leyes de cada pas, quienes
hacen su labor a cambio de una comisin. En numerosos
mercados, otros entes y personas tambin tienen acceso
parcial al mercado burstil, como se llama al conjunto de
actividades de mercado primario y secundario de transaccin
y colocacin de emisiones de valores de renta variable y renta
fija
 Para cotizar sus valores en la
Bolsa, las empresas primero
deben hacer pblicos
sus estados financieros, puesto
que a travs de ellos se pueden
determinar los indicadores que
permiten saber la situacin
financiera de las compaas. Las
bolsas de valores son reguladas,
supervisadas y controladas por
los Estados nacionales, aunque
la gran mayora de ellas fueron
fundadas en fechas anteriores a
la creacin de los organismos
supervisores oficiales
Existen varios tipos de
mercados: el mercado
de dinero o mercado
monetario, el mercadode
valores, el mercado de
opciones, futuros y
derivados, y
losmercados de
productos. Asimismo,
pueden clasificarse en
mercados organizados y
mercados de mostrador.
 Actualmente existen estas
instituciones en muchos pases,
permaneciendo hasta hace poco
como la ms importante del
mundo, laBolsa de Nueva York,
que ahora forma parte NYSE
Euronext, un holding creado por la
fusin de NYSE Group, Inc. y
Euronext N.V., en vigencia desde
el 4 abril de 2007.
Euronext era una gran bolsa de
valores Europea, surgida de la
fusin de las bolsas
de Pars, msterdam, Bruselas, Li
sboa y Oporto y del LIFFE(London
International Financial Futures and
Options Exchange).
La ms cercana competencia
de NYSE Euronext es la bolsa
de valores Nasdaq, [National
Association of Securities
Dealers Automated Quotation).
El 13 de julio de 2011, el
operador burstil
alemn Deutsche Brse
AG consigui la aprobacin de
sus accionistas a un acuerdo
de adquisicin en 9.700
millones de dlares del grupo
New York Stock Exchange
Euronext, con lo que creara el
mayor administrador de bolsas
del mundo.
 Los accionistas de la Bolsa Alemana controlarn el 60%
de la nueva compaa y 10% de los 17 asientos del
directorio.
De acuerdo a un comunicado de prensa de la Deutsche
Berse AG, la nueva compaa combinar al operador
de la bolsa de Nueva York, Pars, msterdam, Bruselas y
Lisboa con la firma que dirige la Bolsa de Francfort y la
plataforma de derivados Eurex.
Se espera una decisin de los organismos re
 Caractersticas
Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende
obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos
maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la
segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de
compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala
obtenida.
Seguridad: la Bolsa es un mercado de renta variable, es
decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a
la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede
hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, la
probabilidad de que se trate de una inversin rentable y
segura ser mayor. Por otra parte es conveniente la
diversificacin; esto significa que es conveniente que no se
adquieran todos los ttulos de la misma empresa sino de
varias.
 Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de
comprar y vender rpidamente.
[editar]Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, sociedades de corretaje y
bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversionistas:
Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas
rentabilidades.
Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a travs de
dividendos, ampliaciones de capital...
Inversionistas adversos al riesgo: invierten preferiblemente en valores
de renta fija (Letras del Tesoro).
Empresas y estados: empresas, organismos pblicos o privados y
otras entes.
 Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso
de desarrollo econmico;
Ponen en contacto a las empresas y entidades
del Estado necesitadas de recursos de inversin con los ahorristas;
Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de
ttulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con
facilidad;
Certifican precios de mercado;
Favorecen una asignacin eficiente de los recursos;
Contribuyen a la valoracin de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas estn sujetas a los riesgos de los ciclos
econmicos y sufren los efectos de los fenmenos psicolgicos que
pueden elevar o reducir los precios de los ttulos y acciones, siendo
consideradas un barmetro de los acontecimientos econmicos y
sociales.
 En la mayora de los pases es necesaria la aprobacin de la
Comisin o Superintendencia Nacional de Valores, segn sea el
caso, para que ttulos o certificados privados puedan ser negociados
en la Bolsa. Generalmente los ttulos pblicos, emitidos por los
gobiernos, no requieren tal autorizacin.
Estos organismos de control y regulacin cumplen funciones de
supervisin, regulacin y control de bolsas de valores, cajas de
valores, corredores de valores, asesores de inversin, empresas
emisoras de valores, contadores y las calificadoras de riesgo, entre
otras entidades y personas. Sin embargo, en casos en los que falla
los mecanismos de control, puede conducir a catstrofes financieras
como las de 1929, es bueno anotar, que las crisis de los mercados
burstiles, financieros y de crdito llevan a la emisin de nuevas
leyes y normativas para lograr un funcionamiento ms seguro de los
mercados, as como a la continuada aplicacin de las
reglamentaciones existentes.
 La Bolsa de Valores de Colombia (BVC), creada el 3
de julio de 2001, es el nico mercado de acciones y otros
valores de Colombia, organizado a travs de la
estructura de bolsa.
Anteriormente operaban tres bolsas de valores
independientes - Bolsa de Bogot (1928), Bolsa de
Medelln (1961) y Bolsa de Occidente (Cali, 1983) - que
se fusionaron para crear la BVC. Tiene oficinas
en Bogot, Medelln, Cali,Barranquilla y Pereira.
El resto del mercado se organiza a travs de sistemas
centralizados de transaccin de operaciones que no
hacen parte de la Bolsa de Valores de Colombia.
 Existen cuatro mercados
principales de operacin en la
Bolsa de Valores de Colombia: 1.
El mercado de Renta fija donde se
negocian principalmente bonos del
gobierno y bonos de empresas
privadas, 2. El mercado de Renta
Variable, donde se negocian las
acciones de compaas inscritas
en el mercado publico de valores,
3. El mercado de Divisas, donde
se negocia el intercambio de la
moneda colombiana frente al dlar
americano y 4. El mercado de
derivados donde se negocian
futuros de tasa de cambio, futuros
de tasa de inters entre otros.
Operacin
Para ingresar a cualquiera de
los mercados que opera la
Bolsa de Valores de Colombia
es necesario abrir una cuenta
con cualquiera de sus socios o
firmas comisionistas de bolsa.
Los requisitos varian de firma a
firma as como los modos de
operacin. La mayora de las
firmas comisionistas de bolsa
requieren que sus clientes
ordenen la compra y venta de
activos en las oficinas o por
telfono con sus traders.
 Desde el 18 de abril de 2007 se puede ordenar la compra y
venta de acciones inscritas en la bolsa de Valores de
Colombia desde internet, un ejemplo de esta iniciativa
es Correval E-trading, inaugurado en esa fecha por el
Presidente de la BVC y por el Superintendente Financiero.
Hoy en da varias firmas ofrecen este servicio y la Bolsa est
por lanzar un servicio similar al que se acceder por medio de
una cuenta en cualquiera de las firmas comisionistas de
Bolsa. Tambin desde 2007 la Bolsa de Valores de Colombia
inaugur un sistema de informacin de precios de acciones y
diferentes activos en tiempo real a travs del celular llamado
BVC Movil. Actualmente se est realizando la integracin de
la BVC con las bolsas de valores de Chile y Per, la primera
fase ha de materializarse a finales del 2010, dando inicio
al MILA.
 El seguimiento a conductas no representativas del mercado y violatorias
del rgimen normativo tradicionalmente se haba realizado a travs de
un rea interna especializada de la BVC. En el 2001, se realiz una
transicin hacia un esquema independiente en el que la misma rea
interna nicamente responda ante los accionistas de la sociedad y no a
sus administradores.
Con la expedicin de un nuevo marco normativo (Ley 964 de 2005 y
Decreto 1565 de 2006) se estableci la posibilidad real para la creacin
de un ente autorregulador en el pas.
El rea de supervisin de la BVC qued disuelta con el establecimiento
del primer supervisor privado independiente constituido en el
pas Autorregulador del Mercado de Valores.
Creando as una serie de regulaciones y polticas nuevas para todos los
emisores y los operadores del mercado de valores colombiano. Entre
ellos se encuentra un examen de certificacin, el cual debe ser
realizado por todos los comisionistas y renovado cada 2 aos,
garantizando as que todos los participantes del mercado sean
profesionales en su manera de actuar.
 Actualmente, la Bolsa de Valores de Colombia cuenta
con tres ndices generales: IGBC, Colcap y Col20. Los
ltimos dos ndices nacieron en diciembre de 2007 con el
fin de medir el comportamiento del mercado desde otra
perspectiva. El ndice COLCAP es un indicador la
capitalizacin burstil ajustada de cada compaa
determina su nivel de ponderacin. El ndice COL20 es
un indicador donde el nivel de liquidez de cada compaa
determina su ponderacin.
 El Mercado Integrado Latinoamericano MILA, que rene a
la Bolsa de Valores de Lima (BVL), la Bolsa de Valores de
Colombia (BVC) y la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS).
Esta iniciativa implica la creacin de un actor regional capaz
de competir con las bolsas de Brasil y Mxico.
Si bien el MILA no implica la integracin societaria ni operativa
plena de las bolsas, y en una primera etapa solo cubrir los
mercados de renta variable, es un proyecto de integracin que
permitir dotar de mayor profundidad a las Bolsa de Valores
de Colombia, Per y Chile.
El MILA empez a ser operativo el pasado 30 de Mayo de
2011