Anda di halaman 1dari 12

PERHITUNGAN PENCIPTAAN NILAI

Ida Ayu Widyawati


1707611013
LABA EKONOMI
Laba ekonomi (economic profit) memiliki keuntungan
dibandingkan dengan analisis nilai pemegang saham, ini
dikarenakan penggunaannya menggunakan sistem akuntansi
dan pelaporan yang terfokus pada laba/keuntungan
dibandingkan dengan informasi arus kas.
CONTOH LAPORAN LABA RUGI
PENDEKATAN ENTITAS
The Profit Less Capital Charge Method
Biaya untuk penggunaan modal sama dengan modal yang
diinvestasikan dikalikan dengan tingkat pengembalian yang diinginkan
oleh pemegang saham dan utang dikurangi dari laba operasi setelah
pajak

The Performance Spread Method


Perbedaan antara nilai pengembalian dalam investasi modal dan
WACC adalah tingkat pengembalian,merupakan penyebarannya.
Presentase ini dapat dihitung dengan menggunakan jumlah investasi
modal dalam laba ekonomi
Lanjutan

The Profit Less Capital Charge Method

The Performance Spread Method


CONTOH :
PENDEKATAN ENTITAS
Laba ekonomi ini didasarkan pada laba operasi sebelum
dikurangi dengan bunga, memperhitungkan kelebihan
pengembalian dari semua sumber keuangan kepada suatu
usaha termasuk pemegang saham.
CONTOH :
ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
EVA merupakan salah satu alat yang digunakan untuk
mengevaluasi kinerja perusahaan atau divisi. EVA adalah laba
operasi setelah pajak dikurangi dengan total biaya modal (cost
of capital) tahunan

Perhitungan EVA:
Laba Operasi (1 Tarif Pajak) (Weighted Average
Cost of Capital Total Aset Liabilitas Lancar)
CONTOH :
Informasi mengenai PT. ABC untuk tahun 2015:
Laba Operasi Total Aset Total Liabilitas WACC Tarif Pajak
Lancar
Rp 400 miliar Rp 2 Triliun Rp 200 Miliar 15 % 25 %
Lanjutan

EVA = Laba Operasi (1 Tarif Pajak) (Weighted Average Cost


of Capital Total Aset Liabilitas Lancar)
EVA = Rp 400 miliar x (1 25%) {15% x (Rp 2 triliun
200 miliar)}
EVA = Rp 30 miliar
Karena EVA PT ABC di tahun 2015 lebih besar dari nol,
berarti perusahaan mampu menciptakan kekayaan untuk
pemegang sahamnya.
Cash Flow Return on Investment
(CFROI)
CFROI adalah tingkat pengembalian internal (IRR) dari
investasi yang didasarkan pada arus kas sebenarnya. CFROI
memperlihatkan kemampuan perusahaana dalam
menghasilkan arus kas yang berkelanjutan dibandingkan
dengan kas yang diinvestasikan di perusahaan.