The Transition to IFRS

and The Value Relevance

of Financial Statements in
Greece
 Abstrak
Penulis menguji nilai relevansi gabungan
Loannis Tsalavoutas -Paul dari nilai buku ekuitas dan laba bersih
sebelum Dan setelah transisi ke IFRS di
Andr & Lisa Evans Yunani.

Bertentangan dengan harapan kita, kita

temukan Tidak ada perubahan signifikan
dalam penjelasan regresi relevansi nilai
antara Dua periode.

Koefisien nilai buku ekuitas dan laba bersih

positif dan Signifikan pada periode pra-IFRS
dan pasca-IFRS.

Namun, koefisien pada nilai buku ekuitas

secara signifikan lebih besar di bawah IFRS,
sedangkan penulis menemukan beberapa
bukti Penurunan koefisien pada laba bersih.

Akhirnya, Penulis menemukan bahwa

pelaku pasar Melihat informasi tambahan
yang diberikan oleh rekonsiliasi antara
GAAP Yunani dan IFRS Untuk tahun 2004
angka sebagai nilai tambah relevan.

*a - The University of Stirling, Accounting and Finance Division, Stirling FK9 4LA, Scotland, UK
*b - ESSEC Business School, Department of Accounting and Management Control, Av. Bernard Hirsch, B.P.
50105, 95105 Cergy Pontoise Cedex, France
Di bawah ini penulis Implem
entasi
pengaruh adopsi IFRS
IAS / IFRS di
beberapa negara.
Single
Country
Studies

Multi
Country
Studies
 Di AS, Harris dan Muller (1999: 309)
menganalisa relevansi nilai dari standar
yang direkonsiliasi dari Form 20-F,
termasuk rekonsiliasi dari IAS. Mereka
menemukan 'bukti yang terbatas
bahwa rekonsiliasi terhadap US GAAP
di bawah IAS, memberikan informasi
yang berguna ke pasar'
 NO Negara
1 China (Volutary)
2 Germany (Voluntary )
3 Finlandia(Madatory)
4 Spain (Mandatory
Fenomena Mengadopsi IFRS
*Pemisahan pasar domestik dan Internasional investor.
*Local standar lebih informatif dari IAS (Eccher dan
Healy 2000)
*Informasi akuntansi berbasis IFRS lebih bernilai relevan
(Liu Dan Liu (2007)
*Beberapa perusahan secara Volutory mengadopsi
IFRS yang listed Bursa Efek Frankfurt.
*Laporan keuangan menggunakan stndar GAAP
/IFRS (Optional)
*Tidak ada pengaruh significan peningkatan Laba
bersih dan nilai buku aset based on using IFRS *HGB.
*Schiebel (2007) menemukan bahwa nilai buku ekuitas
berdasarkan Jerman GAAP memiliki relevansi nilai
yang lebih tinggi daripada berdrkan IFRS,
*Goldberg, dan Kim (2005) menemukan relevansi nilai
laba yang lebih tinggi berdasarkan IFRS atas nilai buku
yang disusun berdasarkan Jerman GAAP.
Schadewitz dan Markku (2007) menemukan Bahwa
penyesuaian IFRS dan penyesuaian rekonsiliasi aset
bersih menghasilkan nilai yang relevan untuk
perusahaan-perusahan di Finlandia.
Callao, Jarne, dan Lainez (2007) tidak ada perbaikan
dalam segi kualitas pelaporan keuangan di Spanyol
setelah adopsi IFRS
No Negara Fenomena Mengadopsi IFRS

5 Romania (Madatory) Filip dan Raffournier (2010: p 94.) Menyimpulkan bahwa di Rumania
yang 'penggantian system standar akuntansi nya lebih berorientasi
Market value dan Peraturan berbasis IFRSs hanya berdampak
sebatas pada relevansi nilai data akuntansi saja.
5 Portugal (Madatory) Oliveira, Rodrigues dan Craig (2010) melaporkan bahwa
pelaksanaan penerapan IFRS di Portugal mengakibatkan
penurunan nilai laba dan Tidak berpengaruh terhadap relevansi
nilai ekuitas pemegang saham.

6 UK (Madatory) Horton dan SERAFEIM (2009:. P 36) melaporkan bahwa 'laba

setelah penyesuaian rekonsiliasi menghasilkan nilai yang relevan
dan Memiliki relevansi harga inkremental melebihi dan di atas
angka GAAP Inggris ', namun hal ini tidak dikonfirmasi untuk ekuitas
pemegang saham. Horton dan Serafeim (2009) juga menemukan
bahwa penyesuaian khusus yang berkaitan dengan sewa, pajak,
dan goodwill yang bertahap kenilai yang lebih relevan.
 Barth dkk. (2008) menggunakan sampel perusahaan dari 21 negara
yang berbeda yang telah secara sukarela mengadopsi IFRS antara
1994 Dan 2003. Mereka menemukan bahwa perusahaan yang
pelaporannya berdasarkan IFRS menunjukkan relevansi nilai yang
lebih tinggi dari pada perusahaan non-adopsidi negara yang sama.

Capkun dkk. (2010) meneliti perusahaan dari sembilan negara di Uni

Eropa setelah implementasi IFRS secara mandatory. Penulis
menemukan bahwa adanya Penyesuaian pendapatan secara
agregat berdasarkan IFRS yang bernilai relevan, namun bukan nilai
buku ekuitas.

Horton dan SERAFEIM (2007, p. 202) 7 menemukan bahwa UK,

Perancis dan perusahan-perusahan di Italy merekonsiliasi
pendapatan perusahaan pada transisi ke IFRS secara mandatory
yang bertahap nilai yang relevan, tetapi bukan dari perusahaan
Spanyol (yang mendukung Callao et al, 2007).
 Devalle, Onali, dan Magarini (2010) menggunakan
sampel perusahaan dari lima negara Uni Eropa antara
2002 dan 2007 dan, Mirip dengan penelitian
sebelumnya, l

Menemukan temuan yang beragam. Pelaporannya

mengalami peningkatan relevansi nilai untuk
pendapatan di Jerman dan Perancis serta di Italia.

Nilai relevansi nilai buku ekuitas menurun di Jerman,

Spanyol, Prancis, dan Italia serta Inggris. Hal di atas
menunjukkan bahwa bukti mengenai dampak IFRS
terhadap relevansi nilai beragam, terutama setelah
penerapannya Implementasi secara mandatory di UE.
 Penulisi berusaha memperluas literatur
dengan menambahkan studi satu
negara di Yunani. Ini lebih banyak
Menyoroti pengaruh implementasi IFRS
terhadap relevansi nilai fundamental
perusahaan, terutama untuk negara-
negara yang GAAP nasional berbeda
secara signifikan dari IFRS, dan untuk
siapa implementasi diharapkan
menghasilkan dampak yang signifikan
Laporan keuangan perusahaan
 Budaya, politik dan ekonomi
Yunani telah dipengaruhi oleh
banyak kekuatan internasional.
Selama beberapa dekade
terakhir ini perusahan miliki negara
telah dimodernisasi dan
dimodifikasi oleh neo-liberal, dan
pengaruh pasar bebas (
Caramanis, 2005 ).
Namun demikian, Yunani
dianggap sebagai masyarakat
memiliki tingkat kepercayaan
rendah terhdapat peraturan
negara dan formalisme ( Ballas et
al., 1998 ), dan untuk aturan rinci
lebih prinsip dan substansi
ekonomi.
Secara tradisional, perusahaan
Yunani dibiayai oleh bank dan
melalui pasar modal utang).
Namun, Bursa Efek Athena (ASE)
telah dianggap sebagai pasar
berkembang sejak tahun 2000 (
FTSE, 2011 ; Mantikidis, 2000 )
Menunjukkan adanya
peningkatan pentingnya
pembiayaan dari pasar ekuitas.
Pada akhir tahun 2006, 317
perusahaan dengan kapitalisasi
pasar dengan total nilai Euro158
miliar yang terdaftar.
*Kurs E1= $ 1,3 per 31/12/06
 Investor asing memegang 52,31% dari market cap-
Italisation perusahaan FTSE 20 ASE, 39,80% dari FTSE 40,
dan 15,63% dari 80 perusahaan kecil ( Kustodian Sentral,
2006 ),terdikikasi dengan tingkat bunga yang signifikan
yang di peroleh oleh investor asing di perusahaan Yunani.

ASE diklasifikasikan sesuai dengan Klasifikasi Internasional

dan perusahaan dikelompokkan menjadi 17 'super-sektor',
memungkinkan perbandingan dengan cor- responding
sektor di pasar saham internasional ( ASE 2005 ).

The Hellenic capital market commision (HCMC -)

mengatur dan mengawasi pasar Yunani. Seperti juga
yang terjadi di negara-negara Eropa Barat lainnya.
 Penekanan pada pembiayaan hutang mendorong
konservatisme kepemilikan tinggi.

Pemilik terbiasa terlibat dalam manajemen dan karena itu

kurang membutuhkan Untuk laporan keuangan sebagai
sumber informasi (Tzovas, 2006 ). Pelaporan keuangan
secara tradisional terkait erat dengan perpajakan ( .
Ballas et al, 1998 ), dan perusahaan cenderung untuk
mengadopsi strategi pengurangan pajak agresif (
Baralexis 2004 ; Tzovas 2006 ).

Perusahaan juga terlibat dalam income smoothing karena

pemangku kepentingan cenderung lebih memilih untuk
mengurangi pendapatan yang tidak stabil. ( Ball, Kothari,
& Robin, 2000 ).
 Yunani adalah negara bergaya hukum perdata seperti prancis ( La Porta et al., 1998 ).
Di negara - negara tersebut, kreditor dan perlindungan investor serta Penegakan
hukum lemah, dan lemahnya perlindungan hukum bagi investor berkorelasi dengan
tingginya konsentrasi pemilikan.

Meskipun reformasi pasar audit yang kompetitif baru-baru ini bermunculan (misalnya
Leventis & Caramanis 2005 ). Audit dan penegakan hukum juga lemah: laporan audit
Berkualitas yang umum, bahkan setelah implementasi IFRS ( Grant Thornton, 2007 ),
tetapi tidak muncul menjadi sanksi yang efektif ( Kontoyannis 2005 ).

Peraturan tata kelola perusahaan telah diperkenalkan dan diperbaharui sesuai dengan
peraturan internasional. Namun, seperti yang lainnya Aspek perubahan peraturan, ada
kecenderungan perusahaan untuk mematuhi secara formalitas dari pada substansi,
walaupun Kepatuhan tampaknya membaik ( Grant Thornton & AUEB 2005 , 2006 ).

Sejak 1 Januari 2005, IFRS telah mewajibkan semua perusahaan yang terdaftar di
Yunani. Namun, transisi ke IFRS di Yunani Telah bermasalah, sebagian karena
perbedaan substansial antara dua standar akuntansi, tetapi juga karena kurangnya
kesiapan perusahaan dan akuntan (cf. Grant Thornton & AUEB, 2003 ; Spathis &
Georgakopoulou 2007 ).

Laporan keuangan tahunan pertama perusahaan yang terdaftar di Yunani yang

disiapkan sesuai dengan IFRS tersedia pada akhirnya Maret 2006.
 Kerangka akuntansi Yunani berbeda secara substansial dari
IFRS dan telah ditandai yang berorientasi pada Stakeholder
dan tax driven ( Spathis & Georgakopoulou 2007 ), dan
konservatif ( Ballas, 1994 ).

Menurut Ding et al. (2007) , Dari 31 negara, Yunani memiliki

jumlah permasalahan tertinggi yang absen dari GAAP lokal
yunani yang ditemukan oleh IAS. Selain itu, Yunani adalah
termasuk 10 negara paling 'berbeda' (dari 28 negara)
berkaitan dengan perbedaan antara aturan standar
nasional dan IAS ( Ding et al., 2007 )

Menurut Ding, Jeanjean, dan Stolowy (2005) perbedaan ini

'terkait erat dengan budaya dan, seperti yang kita dikusikan
di atas, Yunani memiliki budaya tersendiri.
 Merekamengklasifikasikan Yunani
sebagai negara (dari 31) dengan
manajemen pendapatan tertinggi.
Temuan mereka ini tidak
mengherankan, mengingat bahwa
penemukan tidak adanya' aturan
akuntansi eksplisit menciptakan
peluang bagi manajemen laba.
 IAS 37,
IAS 38, Ketentuan Kewajiban
IAS 19, Kontinjensi dan Aset
Aset Tak Berwuju -
Manfaat Pensiun, Kontinjensi yang lebih
diharapkan dapat
mengharuskan pengakuan eksplisit, diharapkan dapat
mengurangi ekuitas karena
kewajiban imbalan pasti menyebabkan
kriteria pengenal yang
untuk semua karyawan peningkatan ketentuan,
ketat mengharuskan
yang bekerja (tidak hanya dan PSAK 32 Instrumen
perusahaan Yunani untuk
karena pensiun pada tahun Keuangan: Pengakuan dan
menghapuskan biaya awal
berikutnya, seperti dalam Pengukuran, dampak Atas
dan biaya penelitian yang
GAAP Yunani). pengukuran aset
sebelumnya dikapitalisasi.
keuangan, investasi
pinjaman dan piutang.
IAS 32
Membatasi opsi sebelumnya
untuk memperoleh saham sendiri
dan mengakui aset tersebut
sebagai aset
IAS 36
Penurunan Nilai Aset, karena
pengakuan akan penurunan nilai
diharapkan dapat menyebabkan
penurunan aset
IAS 2,
Persediaan, juga mensyaratkan
penurunan persediaan untuk
diakui, sedangkan GAAP Yunani
hanya diperlukan
penyingkapan. Berbeda, dan
lebih eksplisit, aturan pengakuan
pendapatan di bawah IAS 18,
Revenue, diharapkan dapat
mengurangi nilainya persediaan
dan piutang. Perubahan ini
diharapkan dapat menghasilkan
pengurangan aset bersih dan,
dalam beberapa kasus, menjadi
lebih banyak
Pengungkapan komprehensif
berdasarkan IFRS