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EL MERCADO

INTERNACIONAL
DE ACCIONES
DEFINICIONES BASICAS

Se denomina acciones a las distintas


partes en las que se divide el capital de
ACCIONES una sociedad annima.

Es el escenario fsico o temporal donde se


MERCADO trazan o comercializan acciones y bonos. De
esta forma las organizaciones se hacen de
DE
fondos para poder financiarse y los agentes
CAPITALES econmicos con supervit de fondos
(inversores) pueden canalizar sus recursos
financieros adquiriendo dichos activos.
La accin se negocia en mercados
nacionales pero puede ser adquirida por un
residente de un pas distinto de la empresa
emisora. Esta situacin se puede llegar por 2
vas:
POR
NACIONALIDAD FISICAMENTE

Las acciones en una Bolsa Por la venta de la accin en un mercado


nacional pueden ser adquiridas extranjero. Mientras que en el segundo
por un residente en otro pas y lo hace la accin (por ejemplo, acciones
negociadas internacionalmente. de Telefnica vendidas en los mercados
En este caso es el comprador el de Londres, NuevaYork o Tokio)
que traspasa las fronteras.
Contempla la invitacin a comprar el
ttulo valor utilizando todo tipo de
OFERTA difusin pblica masiva. Las sociedades
PUBLICA que estn bajo este rgimen son
llamadas sociedades abiertas y tienen la
obligacin de suministrar informacin
sobre su estado econmico y
patrimonial.

OFERTA Es la invitacin directa a un grupo


PRIVADA determinado de inversores. La
negociabilidad posterior es muy
restringida ya que no existe un mercado
secundario formal
Existen varios mtodos de compra y financiacin de las acciones. El medio ms comn es a
travs de un corredor de bolsa. La mayora de las operaciones son en realidad a travs de
corredores de una bolsa de valores.
Hay otras formas de compra de acciones, adems de
a travs de un intermediario. Una forma es
directamente desde la propia empresa. Si es
propietario de al menos una accin, la mayora de las
empresas permitir la compra de acciones
directamente de la compaa a travs de sus
departamentos de relaciones con inversores.
EL IMPACTO
DEL CASO
ODEBRECH
EN LAS
ACCIONES
DE GRAA Y
MONTERO
Existen dos trminos utilizados en Wall Street para evaluar
las acciones

INDICE describe la relacin entre el precio de la


PRECIO accin y las ganancias por accin, este se
UTILIDAD calcula dividendo el precio
de la accin sobre la cifra de ganancia de
por cada una de estas.

RENDIMIENT representa el porcentaje de retorno anual


O DE que proporciona el dividendo, este se Sin embargo, hay
DIVIDENDOS calcula dividiendo el dividendo muchos factores
anual en efectivo por accin, entre el
precio de la accin.
que influyen en la
demanda de un
determinado
valor
MERCADO PRIMARIO

Mercado de nuevas emisiones, las acciones de capital son introducidas por


primera vez en el mercado y vendidas a los inversionistas.
todos los instrumentos tienen un valor de primera emisin, este slo se
puede definir al momento de emitir los documentos y su precio no puede
ser alterado por decisiones de la empresa.

Una emisin es el Todos los Sus acreedores


conjunto de valores documentos dentro de poseen de la misma
DIRECTA emitidos por una una emisin son manera un conjunto
MENTE
misma entidad y equivalentes sin de derechos y
homogneos entre importar obligaciones
s quien sea su portador. similares.
En caso de forma indirecta entran en juego
intermediarios financieros, puede realizarse de tres
maneras:
VENTA EN ACUERDO BEST COLOCACIN
FIRME STAND-BY EFFORT PRIVADA

Se cierra en firme una intermediario realiza las Venta directa a comisin Acciones emitidas y que
cantidad de acciones por ventas en varias tandas de los intermediarios; se colocan en mercado
una cuanta y segn necesita ampliar tanto venden, tanta privado a una o varias
determinada, el nmero la empresa va comisin se llevan de la personas de forma
independientemente de cerrndole ms empresa emisora de directa pero de carcter
si se venden todas o no paquetes accionariales. estas acciones. privado.
es un trato cerrado.
las acciones existentes se negocian entre los inversionistas. Dependiendo de
los fenmenos que suceden en el mercado secundario se determinar bases y
condiciones para futuras emisiones. El mercado primario establece el
volumen de operaciones, mientras que el mercado secundario refleja la
liquidez.
A LA SOBRE BAJO
PAR LA PAR LA PAR

(primas de emisin):
quienes suscriben se
quienes suscriben se comprometen a abonar abonan un precio
comprometen a abonar un valor mayor al VN. inferior al VN. La
por ellas un precio igual Las primas constituyen diferencia se la llama
al VN. una manera de que descuento de emisin.
paguen por la correccin
monetaria
Laseleccin de valores puede ser una tarea extremadamente difcil y
compleja porque no existe un mtodo infalible para la previsin futura de los
precios de las acciones.
Los elementos de anlisis que son ms comnmente utilizados por los
inversores para seleccionar buenas inversiones pueden incluir uno o ms de
los siguientes criterios

ANALISIS ANALISIS
TECNICO FUNDAMENTAL
ANALISIS
TECNICO

Teora del Dow o


tratan de predecir las Chartismo: Se basa
cotizaciones burstiles, exclusivamente en
figuras que dibuja la EL ANLISIS TCNICO ES UN
desde una perspectiva MTODO DE EVALUACIN DE
histrica, estudiando el curva de cotizaciones
del grfico burstil. VALORES MEDIANTE LA
movimiento de los INVESTIGACIN DE LA OFERTA Y
precios, el LA DEMANDA DE UN VALOR O
comportamiento y Teora de Elliot: Se DE LOS ACTIVOS BASADOS EN
psicologa de los basa en el supuesto de EL VOLUMEN DE OPERACIONES
que muchos de los RECIENTES, LOS ESTUDIOS DE
inversores.
fenmenos de la PRECIOS, AS COMO EL
naturaleza se COMPORTAMIENTO DE LOS
desarrollan siguiendo INVERSORES.
ciclos" que se repiten
con gran regularidad
ANALISIS
FUNDAMENTAL

Los estudios acadmicos


indican que la seleccin
de un sector
Se basa en el estudio determinado es tan
de los factores importante como el
relevantes que sirven rendimiento de la accin
para determinar el individual.
valor intrnseco de
Cada industria tiene
una sociedad, sector diferencias en trminos
o mercado. de su base de clientes, la
cuota de mercado entre
las empresas, el
crecimiento de la
industria, la
competencia, la
regulacin y los ciclos de
negocios.
El clculo de la rentabilidad se hace restando del valor al final del perodo
(Pt)1, su valor inicial (P0) y, por ltimo, a dicha diferencia la dividiremos por
el propio valor inicial para obtener la rentabilidad.
= ( 0) / 0

La rentabilidad calculada a priori es un valor estimativo realizado por el


inversor, lo que implica la existencia de un riesgo al poder ser Pt distinto del
previsto, as como por la variabilidad del tipo de cambio (denominada riesgo
de cambio), que har que su valor al final de la operacin no coincida
exactamente con el esperado.
DE DE
POLITICO
CAMBIO INFLACION

Hace referencia a la Hace referencia a la


incertidumbre Hace referencia a incertidumbre que la
asociada al cmo las variaciones existencia de la
rendimiento de la en los tipos de inflacin provoca
inversin que surge cambio de las divisas sobre la tasa de
al negociar con las afectan al rendimiento real de
empresas o rendimiento de las una inversin.
instituciones de un inversiones.
Estado determinado
DE DE
POLITICO
CAMBIO INFLACION
La cartera de mercado: si tuvisemos dos inversores A y B cada uno con
una cartera eficiente no podramos saber quin tiene la mejor cartera,
porque ambas son similares. Supongamos ahora, que los inversores pueden
colocar su dinero en activos financieros libres de riesgo como, por ejemplo,
en Bonos del Tesoro. As que al introducir la posibilidad de invertir en ttulos
sin riesgo, desde un punto de vista objetivo, la cartera B, formada por ttulos
con riesgo, es preferible a la cartera A, que tambin est formada por ttulos
con riesgo.
La Recta del Mercado de Capitales (CML) :Los inversores ms
conservadores prestarn parte de su dinero colocando el resto en la cartera
de mercado M. Los ms arriesgados pedirn prestado con objeto de colocar
una cantidad mayor que la de sus fondos iniciales en la cartera de mercado.
Pero todos ellos se situarn sobre dicha lnea a la que se denomina recta del
mercado de capitales (capital market line) o ms comnmente CML. Slo las
carteras eficientes se situarn en dicha recta, mientras que las restantes, o
los ttulos aisladamente considerados, lo harn por debajo de ella.
La Recta del Mercado de Ttulos (SML) Por convenio, el riesgo de una
cartera se mide por la desviacin tpica de su rentabilidad. En el equilibrio se
da una relacin simple entre la rentabilidad esperada y el riesgo de las
carteras eficientes. Pero dicha relacin no se cumple con las carteras
ineficientes ni con los ttulos aislados. Habr, pues que encontrar alguna
otra medida del riesgo
La iniciativa busca el desarrollo del
mercado de capitales para proporcionar a
los inversionistas una mayor oferta de
valores y a los emisores, mayores fuentes
de financiamiento. El mercado unificado
se convertir en el primero de la Regin
en nmero de emisores, el segundo en
tamao de capitalizacin burstil y el
tercero en cuanto a volumen de
negociacin despus de Brasil y Mxico.
El ambiente de negocios de Estados Unidos est sustentado en un sistema
legal predecible y transparente, una carga fiscal liviana, una infraestructura
excepcional y acceso al mercado de consumo.

Entre las razones principales para invertir en Europa destaca el hecho de que la
Regin est formada por muchas empresas rentables que compiten
internacionalmente y que estn muy expuestas a las reas de alto crecimiento
del mundo.
Con ms del del producto bruto mundial y ms de la mitad de la poblacin
del mundo, Asia tiende a convertirse en poco tiempo en la potencia N 1.

Brasil se ha convertido en un mercado con grandes oportunidades, con la mayor


economa del continente americano despus de Estados Unidos y Canad. Su
Producto Interior Bruto (PIB) ocupa el 10 puesto en el Ranking Mundial y es el
4 en crecimiento econmico.
Panam sigue consolidndose como el principal centro de negocios de Amrica
Latina. Su estratgica ubicacin geogrfica, su enorme potencial productivo y de
recursos naturales, y su slida economa la han convertido en uno de los escenarios
preferidos por los inversionistas de todo el mundo.
GRACIAS

DESPIERTEN YA!!