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Bolsa de Valores de Lima

INFORMACIN Y
TRANSPARENCIA EN EL
MERCADO DE
VALORES PERUANO
Contexto actual...
Participacin de Inversionistas institucionales, nacionales y
extranjeros como AFPs, Fondos de Inversin y Fondos
Mutuos, entre otros, con un manejo mas completo y elaborado
de inversiones han generado nuevas exigencias de
informacin, encaminando hacia estandares existentes en otros
mercados.
Influencia de otros mercados a travs de las experiencias
exitosas de empresas nacionales que han ingresado a ellos
(producto de la globalizacin), originando la necesidad de
estas de adecuarse a prcticas ms transparentes. Dicho
proceso viene influyendo en otros emisores de valores,
familiarizndolos con dichas prcticas y favoreciendo su
difusin.
Marco Legal
En lo que respecta a obligacin de informar y requisitos de
la informacin, el mercado de valores peruano cuenta en la
actualidad con un marco legal bastante completo que
comprende leyes, resoluciones de la entidad reguladora del
mercado (Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores - CONASEV), reglamentos y manuales referidos a
Hechos de Importancia e Informacin Reservada;
Informacin Privilegiada; Informacin Financiera,
informacin sobre transferencias y grupos econmicos,
ofertas pblicas, etc.
Hechos de Importancia
Convocatorias a Juntas Generales de Accionistas.

Acuerdos (Juntas de Accionistas) o decisiones referidas a:


Cambios de directores, gerentes, administradores o representantes
Procesos de transformacin, fusin, escisin o disolucin (proyecto,
informacin financiera, criterios, relacin de canje, etc.)
Modificaciones en el objeto social, variaciones en el giro del emisor
y/o iniciacin de nuevas actividades
Aprobacin de estados financieros y memorias
Aumento o disminucin de capital (o cuenta Acciones de Inversin)
Aplicacin o distribucin de utilidades y/o entrega de beneficios (en
acciones, efectivo o especie)
Cambio de valor nominal, amortizacin o redencin de acciones (fecha
de canje)
Poltica de Dividendos
Hechos de Importancia (continua...)
Determinacin de fechas de entrega de acciones, dividendos u otros
beneficios
Fecha de entrega de certificados de suscripcin preferente
Retiro de valores inscritos en el Registro o inscripcin de un nuevo
valor
Participacin en programas de ADRs (informacin mensual sobre
titulares y trimestral sobre transacciones con estos valores)
Emisin de acciones, obligaciones u otros instrumentos de deuda;
Inversiones en activos, programas de expansin o inversin
Endeudamiento (por montos que representen cuando menos el 25% del
capital social)
Amortizacin o rescate anticipado de valores representativos de deuda
o crdito
Otorgamiento de prstamos o garantas a favor de terceros
Traslado de sede social, apertura o cierre de sucursales
Constitucin de subsidiarias, filiales o conglomerados
Hechos de Importancia (continua...)
Otros:
Transferencias de acciones (a partir del 5% del capital);
Contratacin de servicios de sociedades auditoras
Eleccin de representantes de los accionistas ante Juntas Generales o
Especiales
Celebracin de contratos o convenios de cooperacin;
Contingencias que afecten significativamente los activos o patrimonio
del emisor (procesos judiciales, demandas, denuncias, reclamos)
Cambios o modificaciones en las deudas o crditos obtenidos
Constitucin de garantas por terceros a favor del emisor
Suscripcin de convenios judiciales y extrajudiciales;
Resoluciones administrativas o judiciales referidas a la actividad
productiva o de servicios del emisor
Paralizacin de labores
Hechos de Importancia (continua...)

En general; los emisores estn obligados a informar acerca de la ocurrencia


de cualquier acto, hecho, acuerdo o situacin que pueda ejercer influencia
en la decisin de los inversionistas de invertir o no en el valor inscrito.

Los Hechos de Importancia deben ser informados dentro del da hbil


siguiente de adoptado el acuerdo o de ocurrido el hecho, acto o situacin, a
ms tardar a las 17:00 horas.
Hechos Reservados

En los casos de negociaciones en curso, el Directorio u rgano social


equivalente puede calificar de reservado un hecho o negocio, cuando exista
razonable presuncin de que su divulgacin prematura causar perjuicio al
emisor.

El acuerdo para calificar un hecho como reservado, deber ser adoptado


con voto favorable de las 3/4 partes de los miembros del Directorio u
rgano social equivalente.

Los hechos o negocios calificados como reservados debern ser informados


a la Gerencia General de CONASEV, dentro del da hbil siguiente de
calificados como tales, a ms tardar a las 17:00 horas.
Una vez cesado el carcter reservado del hecho o negocio calificado como
tal, ste deber ser informado (Hecho de Importancia)
Informacin Privilegiada

Se entiende por informacin privilegiada toda aquella relativa al emisor, de


carcter econmico, contable, jurdico o administrativo atinente a uno o
varios valores, que no haya sido dada a conocer al pblico y que, de haber
sido difundida, hubiera podido influir significativamente en la cotizacin
del valor o valores de que se trate.
Las personas que por razn de su cargo o actividad tengan acceso a la
informacin sobre hechos de importancia de una sociedad emisora cuyos
valores se encuentren inscritos en el Registro Pblico del Mercado de
Valores, debern guardar reserva absoluta respecto de tales hechos, hasta
que sean conocidos por el mercado.
Se considera comprendidos en esta norma a: Directores, Gerente General y
Administradores; Auditores, Gerentes y Secretarios de los rganos de las
sociedades; accionistas de ms del 5% del capital social; asesores,
liquidadores, entre otros.
Informacin Financiera
Informacin Financiera Auditada Anual
Elaborados con sujecin a los requisitos establecidos por las Normas
Internacionales de Auditora (International Accounting Standars).
Plazo lmite de presentacin:
- EE.FF. Auditados Individuales: 15 de abril de cada ao
- EE.FF. Auditados Consolidados: 15 de mayo de cada ao

EE.FF. Intermedios e Informe de Gerencia


Elaborados de acuerdo a Reglamento establecido por CONASEV
Plazo lmite de presentacin: 30 das calendario siguientes al cierre del
trimestre correspondiente (Consolidados: 45 das siguientes al cierre)
Informe de Gerencia: informe preparado por la gerencia que muestra la
evaluacin financiera y explica las principales caractersticas de la
situacin financiera, el desempeo financiero y las principales
incertidumbres que enfrenta la empresa.
Memoria Anual

Elaborada de acuerdo al Manual para la Preparacin de la Memoria


aprobado por CONASEV
Contenido:
-Declaracin de Responsabilidad;
-Informacin sobre el negocio (datos generales, operaciones y desarrollo,
procesos legales, administracin y gerencia)
-Informacin relativa al mercado de los valores inscritos en el Registro
Pblico del Mercado de Valores
Plazo lmite de presentacin: 30 de abril de cada ao
Informacin sobre transferencias y Grupo Econmico
Transferencias de acciones que representen cuando menos el 5% del
capital pagado.
Transferencias iguales o mayores al 1% del monto emitido realizadas por o
a favor de alguno de los directores o gerentes del emisor, cnyuges o
parientes hasta el primer grado de consanguinidad.

Listado de personas que conforman el grupo econmico as como modifi-


caciones al listado de grupo en razn de la inclusin o exclusin de una (o
ms) persona(s) jurdica(s).
Respecto a cada una de las personas jurdicas del grupo, la relacin de
accionistas con ms del cinco por ciento (5%) de participacin, Directores,
Gerentes y Asesores.

Participacin accionaria: relacin de los accionistas que al cierre de los


meses de marzo, junio, setiembre y diciembre mantengan una
participacin en el capital social con derecho a voto de ms del 0.5%.
Ofertas Pblicas de Adquisin y de Compra

Oferta Pblica de Adquisicin


Aplicable a la persona natural o jurdica que pretenda
adquirir o incrementar, directa o indirectamente, en un solo
acto o en actos sucesivos, participacin significativa en una
sociedad que tenga al menos una clase de acciones con
derecho a voto inscrita en Rueda de Bolsa

Oferta Pblica de Compra (por Exclusin)


Obligacin solidaria de quienes fuesen responsables de la
exclusin de un valor del Registro, de efectuar una oferta
pblica de compra dirigida a los dems titulares del valor.
Mercado Primario

La oferta pblica primaria de valores conlleva la


obligatoriedad de preparar un Prospecto Informativo sobre la
emisin, el cual debe contener toda la informacin necesaria
para la toma de decisiones por parte de los inversionistas.

Durante la vigencia de la colocacin de la oferta pblica, el


emisor u ofertante se encuentra obligado a mantener
actualizado el prospecto informativo.
Difusin de la Informacin
La informacin relativa a los emisores y sus valores debe ser
remitida a la Bolsa de Valores y a CONASEV, entidades
encargadas de su difusin.

CONASEV
Registro Pblico del Mercado de Valores
(www.conasevnet.gob.pe)
Centro de Informacin y Documentacin - CENDOC
BOLSA DE VALORES DE LIMA
Pgina web institucional / Bolsa News
Publicaciones
web institucional: www.bvl.com.pe
BOLSA NEWS: Hechos de Importancia, Estados Financieros,
Memorias Anuales.
Informacin de Empresas: beneficios distribuidos,
convocatorias (Jtas. de Accionistas), cronogramas de procesos
de suscripcin.
Informacin de Negociacin: cotizaciones diarias, informacin
sobre ndices.
Estadsticas: cotizaciones, ndices, montos negociados
Atencin de Consultas (a travs de direccin electrnica)
Publicaciones: Boletn Diario; Informe Burstil Mensual;
EE.FF. Comparados (Trimestral); Vademecum Burstil;
Manual de Renta Fija.
Prximos pasos ....
Implementar un sistema de enlace con emisores para el envo de
informacin en forma electrnica a efectos de su recepcin directa
por parte de la Bolsa de Valores y de la CONASEV, favoreciendo la
reduccin de tiempo y costos asociados al envo y difusin.

Desarrollo de acciones destinadas a motivar el aprovechamiento de


estandres, tales como programas de incentivo de informacin a
cargo de la bolsa as como de otros partcipes del mercado,
ayudando a las empresas a comprender y utilizar las buenas
practicas de transparencia en beneficio propio y del mercado de
capitales en general.

Desarrollo de un Cdigo de Gobierno Corporativo, sobre la base


de iniciativas de dos entidades privadas, en el marco de un Comit
conformado por los reguladores y el sector privado.