El valor de desecho de un proyecto

Existen tres mtodos para calcular el valor de desecho:

Existen tres formas para calcular el valor de desecho:

Valores de Activos

Mtodo contable: valor libro de los activos

Mtodo comercial: valor de mercado neto

Valores de Flujos

Mtodo econmico: valor actual de un flujo promedio

perpetuo
Existen tres formas para calcular el valor de desecho:
Si un activo se compra a $12000 y si el Fisco
permite depreciarlo en 15 aos Cul ser su
depreciacin anual y su valor libro al cabo de 10
aos?.

VI= Valor de compra activo: 12.000 $

Depreciacin de la maquina en 15 aos
Dep. Anual= (anual: 12.000/15 =800 $)
Periodo de evaluacin: 10 aos
Valor de desecho ?
VI DEP. ACUMULADA
12.000 (12.000/15 * 10) = 4.000 $

Este mtodo parte de la
base de que los valores
contables no reflejan el
verdadero valor que
podrn tener los activos
al final de su vida til.
Por lo que se plantea que el
valor de desecho de la
empresa corresponder a
la suma de los valores
comerciales que seran
posibles de esperar,
corrigindolos por su
efecto tributario.
Supngase que el proyecto se evala en un
horizonte de tiempo de cinco aos, que el activo
ser adquirido en $1000 y que su vida til
contable es de 10 aos. Si se estima que el valor
comercial es de $650. Determine el valor de
desecho del activo.

PRIMERO HALLAMOS SU VALOR LIBRO:

VI - DEP. ACUMULADA
1000 (1000/10 * 5) = 500
 Valor comercial 650
- Valor libro (500)
Utilidad antes de Impuesto 150
- Impuesto (30%) (45)
Utilidad Neta 105
+ Valor Contable 500
Valor de desecho 605
Valor comercial $400
- Valor contable $500
= Utilidad antes de impuestos -$100
+ Impuesto (30%) $30
= Utilidad neta -$70
+ Valor contable $500
= Valor de desecho $430
 Ejemplo: proyecto con slo dos activos
Horizonte de evaluacin: 5 aos.
Precio de compra de cada activo: 1.000 $
Vida til contable de cada activo: 10 aos.
Depreciacin anual de 100 $

Activo 1 Activo 2 Total

+Valor comercial 650 400 1050

-Valor Contable (500) (500) (1000)

=Utilidad antes 150 (100) 50

impuesto
- Impuesto (30%) (45) 30 (15)
= Utilidad Neta 105 (70) 35

+Valor Contable 500 500 1000

=Valor de desecho 605 430 1035

 Este mtodo
dice que el
proyecto valdr
lo que es capaz
de generar hasta
el momento en
que se evala
hacia delante.

Dicho de otra
forma, se puede
Mtodo simple estimar el valor
aplicable en los que un comprador
tres niveles de cualquiera estara
estudio de dispuesto a pagar
viabilidad. por el negocio en el
momento de su
valoracin.
Considerando un Valor actual de un flujo (promedio) perpetuo

Donde:
VD = valor de desecho del proyecto
(B-C) k = beneficio neto de un ao normal k
Dep k = depreciacin del ao k (para incorporar el efecto del
reemplazo de activos para mantener la capacidad productiva)
i= tasa de costo de capital
EJEMPLO:

Flujo de caja neto: $12.000

Depreciacin: $ 2.000

Tasa de costo de capital: 10%

VD = 12.000 2.000 = $ 100.000

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