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Curso : Finanzas Corporativas

Profesor: Jess Zrate Hermoza

Integrantes :

- Alvarado Camero Zaida Lizet


- Huatuco Dvila Katherine Liz
- Contreras Yanayaco Jimena
Medio para obtener mercancas y La administracin del efectivo
servicios.
generalmente se centra
Se requiere una cuidadosa alrededor de dos reas:
contabilizacin de las operaciones con
efectivo debido a que este rubro
puede ser rpidamente invertido.
Es una de las reas ms EL Nos va a indicar en que periodo
importantes de la administracin determinado va a ser necesario
PRESUPUESTO efectivo
del capital de trabajo. DE EFECTIVO

Se necesita un sistema de control


EL CONTROL interno adecuado.
Se disea para reducir la
INTERNO DE oportunidad que ocurran errores o
CONTABILIDAD fraudes.
PRIMER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben incrementar las
entradas de efectivo"
Ejemplo:
- Incrementar el volumen de ventas.
- Incrementar el precio de ventas.
- Eliminar descuentos.
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible
se deben acelerar las
entradas de efectivo"

Ejemplo:
- Incrementar las ventas al contado
- Pedir anticipos a clientes
- Reducir plazos de crdito.
TERCER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se
deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar mejores condiciones (reduccin de precios con los
proveedores)
- Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de
no Tener Calidad)
CUARTO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben
demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:
- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.
El ciclo operativo :

Es una medida de tiempo que transcurre entre la


compra de materias primas para producir los artculos y el
cobro del efectivo como pago de la venta realizada.

El ciclo de pago:

Tiene en cuenta las salidas de efectivos que se generan


en las empresas por conceptos de pago de compra de
materias prima, mano de obra y otros.

Ciclo de caja = Ciclo operativo Ciclo de pago

Al analizar el ciclo de caja es


conveniente tener en cuenta
dos factores fundamentales:
Enunciado:
Juan necesita $ 12 millones en efectivo el prximo ao. Cree que puede ganar el
12% al ao sobre los fondos invertidos en valores comerciales y que la conversin
de los valores comerciales a efectivo cuesta $ 312.50 por transaccin. Qu
implica esto para Juan?

COSTO POR COSTO DE


TRANSACCIN OPORTUNIDAD
C
Costo = b
T i=
2
C
Donde:
T = volumen de Qu
transacciones anuales tenemos?
en dlares ( uniforma a
trasvs de tiempo).
b = costo fijo de inters T= 12,000,000
anual.
i = tasa de inters anual I = 12%
C = volumen de cada b = 312.50
depsito
Monto del depsito ptimo:
Se basa en las salidas de efectivo y no se comportan en
forma constante sino que esta flucta en un perodo
determinado entre un lmite superior e inferior.

Los costos totales que hay que minimizar son:


- Los Costos Comerciales o esperados
-Los Costos de Oportunidad esperados
Donde: El nivel ptimo o deseable
b= Costo de transaccin de (Z*) ser:
comprar o vender valores
negociables a corto plazo
(costo de conversin).
= La varianza de los flujos
diarios netos de efectivo.
i= La tasa diaria de inters = varianza de los saldos
sobre los valores invertidos a ptimos
corto plazo(costo de
oportunidad).
LI= Limite inferior de efectivo
por mantener en la cuenta.
Ejercicio:

Calcule el saldo ptimo de efectivo sobre la base de los


siguientes supuestos financieros:

El Saldo mnimo de tesorera U$10,000


La varianza de los flujos diarios de tesorera es de 6,250,000
(desviacin tpica 2,500 USD mensuales) .
Tipo de inters 0.025% diario.
Costos de transaccin de cada compra o venta de valores
U$20.