Preparado para:

Riesgo Liquidez:
Importancia y Tendencias
Regulatorias

OSCAR BASSO WINFFEL

Curso: Gestin de Riesgos
XVIII Programa de Especializacin en Mercado de Valores
Lima, Per. Marzo del 2017
1
Elementos Bsicos del Riesgo
La inherencia

A lo largo de la historia y el desarrollo

2
Elementos Bsicos del Riesgo
La conciencia

Against the Gods: the

remarkable story of risk
Peter Bernstein

La idea revolucionaria que define la lnea divisoria entre

los tiempos modernos y el pasado es el manejo del
riesgo: la nocin de que el futuro es ms que un
improntus de los dioses y que hombres y mujeres no son
pasivos frente a la naturaleza. Hasta que la humanidad
descubri el camino para cruzar esa lnea divisoria, el
futuro era un espejo del pasado o el oscuro dominio de
orculos o pitonisos que tenan el monopolio del
conocimiento de los eventos futuros.
3
Elementos Bsicos del Riesgo
La continuidad

4
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Financiera

R. CREDITO Inicia

R. OPERACION R. MERCADO Amplifica

Define
R. REPUTACION Amplifica

R. LIQUIDEZ Muestra

5
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis de Liquidez: Per 2000

Depsitos Totales
Evolucin del 14.09.00 al 15.02.01
(En MM de soles)
45,000
44,500
44,000
43,500
43,000
42,500
42,000
41,500
41,000
14-Sep-00 08-Oct-00 01-Nov-00 25-Nov-00 19-Dic-00 12-Ene-01 05-Feb-01

6
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Espaola

7
 VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Financiera

Liquidez Solvencia

A P A P
Activos
ESTADO
Lquidos
Prestamos
interbancarios Depsitos Depsitos
Crditos

K K ESTADO
Aporte de
Capital

8
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Financiera
Estuvimos frente a cuatro crisis simultneas que
convergieron y se amplificaron mutuamente:
la del sistema financiero mundial,
la del sistema productivo globalizado,
la de ideas e ideologas, y
la crisis generalizada de confianza.

9
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Financiera
CONFIANZA: la confianza en que las transacciones
acordadas sern respetadas y que todos los agentes,
personas e instituciones honrarn sus compromisos.

Los bancos desconfan los unos de los otros y desconfan

de sus clientes, y exigan garantas muy seguras para
prestarles.
Las personas evitaban tomar prstamos porque no saben
si tendran trabajo,
Las empresas prefieran reducir inversiones porque no
saben si tendran mercados.

PARLISIS FINANCIERA
10
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Crisis Financiera

Mercado Interbancario (puntos porcentuales)

400 U.S. U.K. Eurozone

350

300

250

200

150

100

50

0
jun-07 oct-07 feb-08 jun-08 oct-08
11
VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Basilea III

BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

Problemas de liquidez pre crisis:

Excesiva transformacin de plazos
Refinanciacin en mercados mayoristas muy sensible
Y potencialmente muy voltiles
Liquidaciones en tiempo real (problemas de intrada)
Ajuste de mrgenes inmediato

12
LIQUIDEZ

LIQUIDEZ es la capacidad
que posee una institucin
financiera para cubrir sus
necesidades de efectivo,
tanto anticipadas como
contingentes. Y en caso se
produzca una escasez de
efectivo inesperada, la
capacidad de hacer frente a
sus obligaciones sin incurrir
en costos excesivos.

13
RIESGO LIQUIDEZ: Definicin

Probabilidad de incurrir en prdidas por no disponer

de los recursos suficientes para cumplir con las
obligaciones asumidas y no poder desarrollar el
negocio en las condiciones previstas e incurrir en
cesacin de pagos.

Sobre costos por el fondeo de nuevos recursos de depsitos.

Sobre costos por intereses de nuevos crditos.
PERDIDAS Venta de activos a descuento (debajo del valor de mercado).
Prdida de oportunidades.
Prdida de confianza.

14
RIESGO LIQUIDEZ EN EMPRESAS:
Definicin
El riesgo de liquidez es la posibilidad de prdidas
derivadas por la venta anticipada o forzosa de activos a
descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones,
as como por el hecho de que una posicin no pueda
ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta en
la cantidad suficiente y a un precio razonable.

15
RIESGO LIQUIDEZ EN BANCOS:
Definicin

Es el riesgo que se produce por el descalce natural que

tienen las instituciones financieras, dado que prestan a
mayores plazos de los que se captan los depsitos.

BANCOS RL
Depsitos Crditos

Toma instrumentos lquidos y los

transforma en instrumentos menos lquidos

Toma instrumentos de corto plazo y los

transforma en instrumentos de ms largo plazo
16
INTERRELACION DE RIESGOS

Tasa de
Crdito Precio Inters

Pas y LIQUIDEZ Operacin

Transferencia

Legal Reputacin
Tipo de Cambio

17
FACTORES QUE INCIDEN EN LA
LIQUIDEZ

MACROECONOMICOS MICROECONOMICOS

INTERNACIONALES SISTEMA FINANCIERO

NACIONALES BANCOS

Exgenos ? Endgenos ?

18
FUNCIONES DE LA LIQUIDEZ

Demostrar al Mercado que el banco es seguro.

Permitirle cumplir con sus compromisos.
Impedir una venta precipitada de activos.
Reducir la prima por riesgo crediticio que debe
pagar por sus fondos.
Evitar los costos de recurrir excesivamente al
mercado interbancario o al Banco Central.

19
MANEJO DE LIQUIDEZ POR LOS BANCOS

ACTIVOS EQUILIBRIO ACTIVOS

LIQUIDOS ILIQUIDOS

REND.
REND.

UTILIDAD
INCERTIDUMBRE UTILIDAD

Anlisis macroeconmico
Anlisis microeconmico UTILIDAD (?)
Anlisis del sistema

20
GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS

21
GESTION DE ACTIVOS Y PASIVOS EN
EL TIEMPO

ADM. ACTIVOS
1. Autoliquibilidad Hasta 1920
2. Reserva Secundaria Entre 1920 y 1940
3. Renta Anticipada Entre 1940 y 1960

ADM. DE PASIVOS Desde 1960

22
TECNICAS DE MEDICION DE
LIQUIDEZ

Mtodo de los Activos Lquidos.

Mtodo de las Brechas (GAP).

Mtodo de Reemplazo o de Capacidad de

Endeudamiento.

23
LABOR DEL SUPERVISOR
Establecer reglas prudenciales para limitar el RL que
enfrenta el sistema bancario y asegurar su cumplimiento.
Asegurar que todos los Bancos haya establecido un
sistema interno de Gestin del Riesgo Liquidez y que
funciona adecuadamente.

Balance
adecuado entre
rentabilidad y
solvencia
Estructura de
Hacer frente a fondeo acorde
las obligaciones con el tipo de
de corto plazo uso

Gestin
del Riesgo
Suficiencia de de
los recursos liquidez Planes de accin
activos lquidos claros y
actuales y graduales
futuros

24
LABOR DEL SUPERVISOR

Sin embargo La rapidez con la que los problemas de

liquidez de una IF pueden generar una situacin de
incumplimiento de pagos hace necesario :
Conocer la capacidad de la IF para manejar su exposicin en
diferentes escenarios de liquidez.
Conocer la capacidad de accin y reaccin de la IF ante una
contingencia futura de iliquidez Sistmica o individual.

CARACTER PREVENTIVO

25
LABOR DEL SUPERVISOR
Medicin y periodicidad de la liquidez
Diaria:
Adecuada estructura
Frecuencia ideal de
organizacional, sistema de
Factores
reportes, funcionarios idneos informacin sujeta a
cualitativos:
y seguimiento continuo de las valores extremos
operaciones planeados por la
Entidad Financiera.

Semanal:
Ratio de liquidez global El mejor escenario para
Indicadores ajustado
evaluar la liquidez,
empleados Concentracin de
depositantes y acreedores evidencia potenciales
corridas de depsitos

Flujo de caja semanal Mensual:

proyectado Efectos tendenciales de
Simulaciones Simulacin de estrs sobre el producto de la disminucin
requeridas flujo de caja de confianza que debilita a
Plan de contingencia ante un las empresas frente a shocks.
escenario de estrs

26
LABOR DEL SUPERVISOR

Informacin de entrada Acciones de supervisin

Acciones de Supervisin 2007

Acciones In-Situ
Proyectos
Ttulo Calidad Importancia Total Visita 2006 Otros Criterios Plan de Visita 2007
en curso
Del Santa 4.333 1.905 17.796 S No S
Pisco 4.214 1.905 17.608 S No No
Paita 4.143 1.905 17.524 S No S
Cusco 3.857 1.905 17.187 No No S
Ica 3.667 1.905 17.025 S No S
Maynas 3.595 1.905 16.933 No No S

Acciones Extra-Situ
Tacna 3.357 1.905 16.586 S No S
Metropolitana de Lima 3.143 1.905 16.356 No S S
Huancayo 2.69 1.905 15.709 S No No
Trujillo 2.452 1.905 15.367 S No No
Sullana 2.381 1.905 15.264 S No No
Piura 2.31 1.905 15.2 No S S

Seguimiento
Arequipa 2.214 1.905 15.076 No No S

Plan anual de visitas de

inspeccin
Supervisin Asignacin de recursos
In-Situ
Calificacin de empresas
Supervisin
Extra-Situ Incorporada en la
clasificacin integral
realizada por SABM.

Diagnstico sectorial de la
gestin del riesgo de
liquidez

27
LABOR DEL SUPERVISOR
Seales de Alerta de Liquidez
Cada de los depsitos minoristas
Aumento del costo de los pasivos minoristas con
respecto a benchmark
Relativas a la Problemas de renovacin (volmenes, precios o plazos)
evolucin de de la financiacin mayorista sin colateral: papel
los mercados de comercial, CDs, y depsitos mayoristas
financiacin Aumento de la concentracin de las contrapartes
mayoristas
Sustitucin de financiacin interbancaria por repos
Acortamiento del plazo de la financiacin interbancaria
Aumento de la dependencia en Bano Central

Relativas a Perspectivas de reduccin del rating (outlook negativo)

indicadores de Incrementos significativos del spread del CDs
mercado de la Aumento rentabilidad de emisiones en secundario
entidad
Aumento disposiciones de lneas: mayores salidas de
fondos
Relativas a otros Desvo sobre presupuestos o planes de emisin
indicadores internos Acortamiento de los periodos de supervivencia ante
escenarios de estrs
Superacin de lmites internos fijados por la entidad

28
LABOR DEL SUPERVISOR
Supervisin in-situ

-Antecedentes GUA DE SUPERVISIN

- Directiva Objetivo:
Evaluar Administracin del RL
Verificar que el Directorio y Comits se
mantenga informado respecto al nivel
de riesgo asumido
Verificar que existan canales de
comunicacin efectivos.
Asegurarse que existe una poltica de
liquidez para: identificar, medir,
Aplicadas en: analizar y controlar el RL
Evaluar las metodologas y
Visita de inspeccin: escenarios de estrs
Ordinaria o Especial
Visita de Verificacin
Revisar la existencia y cumplimiento
de los lmites internos
Evaluar la razonabilidad, viabilidad
y consistencia del plan de
contingencia de liquidez.

29
CASO PERUANO
Contingencia de Iliquidez:

DETERMINADA POR FACTORES EXTERNOS (4Trim. 1998)

Consecuencia del contagio proveniente de la Crisis Asitica:
Adeudados e Inversiones

DETERMINADA POR FACTORES DOMSTICOS (4Trim. 2000)

Consecuencia de la inestabilidad poltica:
Depsitos

(a) Del 14.09.00 al 25.10.00: Retiros Generalizada del Sistema.

(b) Del 26.10.00 al 11.12.00: Retiros Importantes de Entidades
Percibidas como Vulnerables.

30
CASO PERUANO
Evolucin de los Depsitos del Sistema

Depsitos Totales
Evolucin del 14.09.00 al 15.02.01
(En MM de soles)
45,000
44,500
44,000
43,500
43,000
42,500
42,000
41,500
41,000
14-Sep-00 08-Oct-00 01-Nov-00 25-Nov-00 19-Dic-00 12-Ene-01 05-Feb-01

31
CASO PERUANO

32
CASO PERUANO
Evolucin de la Normatividad

1998 1999 2001 2012

Resolucin Resolucin Resolucin
622 1998 744 1999 472 2001
Resolucin
Circular Circular Circular
9075 2012
2023 1998 2056 1999 2093 2001

33
REPORTE DE TESORERIA Y RATIOS DE
LIQUIDEZ
ACTIVOS LIQUIDOS PASIVOS DE CP
Caja Obligaciones inmediatas
Fondos Disponibles en Banco Fondos Interbancarios netos
Central (BC) y otros Bancos acreedores
Fondos Disponibles en Depsitos de Ahorros
Bancos de Primera Categora Depsitos a Plazo
del Exterior (vencimiento antes de 360
Fondos Interbancarios netos das). Se excluyen los CTS
deudores Adeudados y otras
Ttulos del Gobierno y del BC obligaciones financieras
Certificados de deposito y (vencimiento antes de 360
bancarios emitidos por bancos das). NO se excluyen valores
Ttulos representativos de en circulacin y fondos
deuda pblica y del SF del fideicomiso
exterior

34
LA LIQUIDEZ EN EPOCAS DE CRISIS
ECONOMICA

TIMING:
Corridas
Deteccin del Problema
Descalces
Lneas de Exterior
Interbancarios
Prestamista de Ultima Instancia

35
LA LIQUIDEZ EN EPOCAS DE CRISIS
ECONOMICA
Dear XXXXXX,

Good news! Citibank is participating in

the FDIC's Temporary Liquidity
Guarantee Program. Through December
31, 2009, all of your non-interest and
interest bearing checking deposit account
balances are fully guaranteed by the
FDIC for the entire amount in your
account. *

And as a reminder, in October the FDIC

increased the amount of insuranceon
eligible savings accounts -- such as
savings, market rate, money market
accounts, club and holiday accounts, and
certificates of deposits
-- from $100,000 to $250,000 through
December 31, 2009.**

Citibank Service Center

Attn: E-mail/Internet Services
100 Citibank Drive
Building 3, 1st Floor
San Antonio, TX 78245

36
LA LIQUIDEZ EN EPOCAS DE CRISIS
ECONOMICA
FLIGHT TO QUALITY:

- Por Origen
Interno : Problemas Polticos.
Externo : Crisis Internacional.
- Por Destino
Externo : 14 set. 2000 - 25 oct. 2000
Interno : 26 oct. 2000 - 10 dic. 2000

37
 EVOLUCIN Y PROYECCIN DE LA TASA LIBOR A 3 MESES (1998 - 2009)
8

Proyecciones
2005 - 2009
6

%
4

0
Ene-98 Dic-98 No v-99 Oct-00 Sep-01 A go -02 Jul-03 Jun-04 M ay-05 A br-06 M ar-07 Feb-08 Ene-09 Dic-09

LIBOR 2000 - 2010

38
86%

39
 Regulacin Financiera en Amrica
Latina
Regulacin Bancaria en Amrica Latina

Argentina Bolivia Brasil Chile Costa Rica Honduras Peru Uruguay

Ratio de liquidez Si Si n.a. n.a. n.a. Si Si Si
Riesgo de
Liquidez Requerimientos de Reserva (encaje) n.a. Si Si Si Si Si Si Si
Lmites a brechas por vencimiento No No No Si n.a. Si No No
Acuerdo de Basilea 1988: Riesgo de Crdito (Cooke) 10,0% 10,0% 11,0% 8,0% 10,0% 10,0% 9,5% 10,0%
Enmienda de 1996 Riesgo Cambiario Si No Si No n.a. n.a. Si Si
(incorpora el Riesgo de
Mercado al Acuerdo de Riesgo de Tasas de Inters Si Si Si
Capital de 1988) Riesgo de Precio Si Si
Riesgo Cambiario Crediticio Si
Requerimientos
de Capital Mtodo Estandarizado 2010 2011
Riesgo de
Crdito IRB Bsico 2010 2011
IRB Avanzado 2013?
Basilea II
Mtodo Bsico 2010
Riesgo de
Operacin Mtodo Estandarizado 2011
Mtodo Avanzado
Basilea 2.5 **
Basilea III Nuevos Ratios de Liquidez 2012
Supervisin Consolidada: Ratios de Solvencia y de Liquidez.

40
LA LIQUIDEZ EN EPOCAS DE CRISIS
ECONOMICA: Control de Daos

Liquidez o Solvencia?

LIQUIDEZ (mitigar) SOLVENCIA (controlar)

Banco Central como prestamista de Cerrar bancos, fusiones,

ltima instancia, ayuda directa del privatizaciones, compra de activos,
Estado a travs de bonos o lneas reestructuracin de deuda,
temporales reestructuracin empresarial

41
DOCUMENTOS DE REFERENCIA

1. Marco para la Medicin y Administracin de la Liquidez (BCBS, Sep.

1992).
2. Prcticas Adecuadas para la Administracin de la Liquidez en
Organizaciones Bancarias (BCBS, Feb. 2000).
3. Principios Bsicos para una Supervisin Bancaria Efectiva -Principio 14-
Metodologa de los principios bsicos (BCBS, Oct. 2006).
4. Principios para la Adecuada Gestin y Supervisin del Riesgo Liquidez
(BCBS, Set. 2008).
5. Basilea III: Marco internacional para la medicin, normalizacin y
seguimiento del Riesgo Liquidez (BCBS, Dic. 2010).
6. Documento consultivo de Actualizacin de los Principios Bsicos para una
Supervisin Bancaria Efectiva -Principio 24-. (BCBS, Dic. 2011).
7. Basso, Delgado y Meza. Strengthening Bank Capital and Liquidity in
Central American Countries: The Road of Basel III IMF, 2013
8. Basilea III: Ratio de Cobertura de Liquidez y Herramientas de
Seguimiento del Riesgo de Liquidez (2013)

42
 Gracias!
obassow@gmail.com

43
 VIGENCIA DEL RIESGO LIQUIDEZ
Basilea III
BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

El Comit en Septiembre de 2008 public una serie de medidas

para supervisin de la direccin y gestores senior:
Establecimiento de polticas de tolerancia al riesgo
Utilizacin de herramientas de gestin del riesgo de liquidez
Utilizacin de lmites y escenarios de stress testing
Mantenimiento de un remanente de activos muy lquidos para hacer
frente a contingencias de necesidad de liquidez.

Adems de ello, Basel III consider dos herramientas a utilizar por

los supervisores en su medicin del riesgo de liquidez:

44
 BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

1. A corto plazo: Liquidity coverage ratio (LCR)

Asegurar que los bancos cuentan con suficientes activos lquidos de calidad
para hacer frente a un escenario de estrs severo que dure 30 das

Stock de activos lquidos de calidad

LCR = >= 100%
Salidas netas de caja los prximos 30 das

2. A largo plazo: Net Stable Funding Ratio (NSFR)

Evitar que las entidades confen en exceso en la financiacin a corto plazo
en los momentos de bonanza. Se trata de evitar fuertes desequilibrios en los
vencimientos de activos y pasivos. Horizonte de un ao.

Fuentes de financiacin estables

NSFR = >= 100%
Necesidades de financiacin estables
45
 BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 DESPUS

Ratio simple Seguimiento supervisor Clculo paralelo Clculo paralelo publicado Pilar 1

Coeficiente de capital
3,5% 4,0% 4,5%
ordinario

Colchn de conservacin 0,625% 1,25% 1,875% 2,5%

Suma 3,5% 4,0% 4,5% 5,125% 5,75% 6,375% 7,0%

Aplicacin deducciones a
20% 40% 60% 80% 100%
capital ordinario

Coeficiente de capital nivel 1 4,5% 5,5% 6,0%

Coeficiente obligatorio 8,0%

Coeficiente obligatorio +
8,0% 8,625 9,25 9,875 10,5
colchn de conservacin

Descalificacin de
Progresiva hasta 2023
instrumentos de capital

Ratio de Cobertura de
Periodo de Observacin Obligatorio
Liquidez

Colchn de conservacin Periodo de Observacin Obligatorio

46
 BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

En 2013 el Comit de Basilea public una versin revisada del Ratio de

Cobertura de Liquidez (LCR). Las revisiones al LCR incluyen cambios
en la definiciones de activos lquidos de alta calidad (HQLA) y las
salidas de efectivo netas.

La gama de activos admitidos como HQLA se ha ampliado para incluir

activos del Nivel 2B con mayores descuentos y un lmite mximo del
15%. Los HQLA incluirn acciones y ttulos respaldados por hipotecas
(MBS), as como bonos soberanos y corporativos con menores
calificaciones crediticias.

Adicionalmente, los supervisores tienen la discrecin de incluir o excluir

las reservas legales del banco central que consideren convenientes.

47
 BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

En cuanto a los supuestos de flujos de efectivo, se modificaron

para reflejar la experiencia en periodos de estrs. Los cambios
incluyen:
Una reduccin en la salida de efectivo para los depsitos asegurados del
5% al 3%,
Una reduccin en la salida de efectivo de depsitos asegurados no-
operativos de corporativos no financieros, soberanos, bancos centrales y
entidades del sector pblico (PSE) de 40% a 20%,
Una reduccin en la salida de depsitos no-operativos de entidades no
financieras, soberanos, bancos centrales y PSE de 75% a 40%,
Una reduccin en la tasa de retiro de la porcin no utilizada de las lneas de
liquide comprometidas a entidades no financieras del 100% al 30%,
Una reduccin en la tasa de retiro de las lneas de crdito inter-financieras
del 100% al 40%.

48
 BASILEA III

Fortalecer la Estndar Global

Mayor y mejor Ratio de Reducir
cobertura del de Liquidez
Capital Apalancamiento Prociclicidad
Riesgo Mnimo

Tambin se introdujeron cambios para el tratamiento de instrumentos

derivados, financiamiento del comercio (trade finance) y las transacciones
aseguradas con el BC.

Se introdujeron cambios al calendario de implementacin. El requerimiento

de LCR se realizar a partir del 1 de enero de 2015, como estaba previsto
originalmente, pero el requerimiento ser del 60% del LCR y se
incrementar anualmente a una tasa del 10%, hasta alcanzar el 100% el 1
de enero de 2019.

Finalmente, el Comit de Basilea declar que durante perodos de estrs

ser apropiado que los bancos utilicen sus reservas de HQLA, con lo que
dicho requerimiento debera encontrarse por debajo del mnimo. Es
responsabilidad del supervisor brindar guas sobre el uso del colchn de
activos lquidos, de acuerdo a las circunstancias.

49
 Estructura del Reglamento

Ttulo I Ttulo II Ttulo III

Gestin del riesgo de

Requerimientos mnimos:
liquidez
(Enfoque COSO):
Lmites regulatorios
Disposiciones generales:
Facultad de la
Se ordenan y fortalecen
Superintendencia
Alcance y definiciones. los requerimientos
Sanciones y medidas
mnimos de gestin en
correctivas
captulos consistentes con
la GIR.

Anexos

Anexo N 15-A: Reporte de tesorera y posicin diaria de liquidez

Anexo N 15-B: Ratio de Cobertura de Liquidez
Anexo N 15-C: Posicin mensual de liquidez
Anexo N 16: Cuadro de liquidez por plazos de vencimiento
Anexo N 16-A: Simulacin de escenario de estrs y plan de contingencia
50
Ttulo II: Gestin del riesgo de liquidez
Ambiente interno
Responsabilidad del Directorio y Gerencia
Estructura orgnica apropiada
Funciones de Comit de Riesgos y del Comit de Gestin de Activos y Pasivos
Funciones de la Unidad de Riesgos
Funcionarios y profesionales idneos

Establecimiento de objetivos
Establecimiento de polticas y procedimientos
Lmites internos: RL ajustado por recursos prestados, descalces, RFNE, encaje exigible sobre activos
lquidos y nivel de concentracin de pasivos.
Requisitos mnimos para el Manual de Riesgos de Liquidez

Identificacin, medicin y evaluacin del Riesgo Liquidez

Metodologas y modelos de medicin de riesgos de liquidez
Simulacin escenarios: normal, estrs sistmico y especfico
Introduccin del RCL
Introduccin del RIL
Ratios de liquidez ajustados: por recursos prestados y FW de monedas
Gestin de concentracin de pasivos
51
Ttulo II: Gestin del riesgo de liquidez

Tratamiento del riesgo de liquidez

Medidas para tratar el riesgo de liquidez
Plan de contingencia de liquidez:
- Seales de alerta
- Equipo de gestin de crisis
- Identificacin de fuentes de financiamiento
- Estrategias de gestin de activos y pasivos
- Polticas y procedimientos administrativos
- Escenario de estrs y plan de accin
Plan de contingencia a nivel de grupo consolidable del sistema financiero

Actividades de control
Sistemas de informacin y/o herramientas informticas adecuadas.

Informacin y comunicacin
Unidad de Riesgos responsable de generar y distribuir informacin sobre los riesgos de liquidez.
Informacin a presentar a la Superintendencia.

52
 Ttulo III: Requerimientos mnimos

Ratio de Liquidez en Moneda Nacional (RLMN)

Activos lquidos MN
RLMN =
RLMN* 8%
Pasivos de corto plazo MN

* Se incrementar a 10% cuando la concentracin de pasivos (deuda 20 principales

depositantes respecto del total de depsitos) sea mayor a 25%.

Ratio de Liquidez en Moneda Extranjera (RLME)

Activos lquidos ME
RLME* 20% RLME =
Pasivos de corto plazo ME

* Se incrementar a 25% cuando la concentracin de pasivos sea mayor a 25%.

53
Ttulo III: Requerimientos mnimos

Ratio de Inversiones Lquidas en Moneda Nacional(RILMN)

Depsitos overnight y plazo en el BCRP ,CDBCRP, bonos soberanos (MN)

RILMN =
Activos Lquidos (MN)

RILMN 5%

Ratio de Inversiones Lquidas en Moneda Extranjera (RILME)

Depsitos overnight en el BCRP, bonos globales (ME)

RILME =
Activos Lquidos (ME)

RILME no tiene lmite

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 Ttulo III: Requerimientos mnimos

Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL)

El objetivo es asegurar que las entidades posean un adecuado nivel de activos lquidos de alta
calidad para cubrir necesidades de liquidez en un horizonte de 30 das, bajo un escenario de
estrs. Se limitan los flujos de entrada.

Activos lquidos Min( Flujos entrantes en siguientes 30 das,

de alta calidad
+
75%*Flujos salientes en siguientes 30 das)
RCL =
Flujos salientes en siguientes 30 das

RCL 100% Periodo Mnimo RCL

Enero de 2014 Diciembre de 2014 80%
Enero de 2015 Diciembre de 2015 90%
Enero de 2016 En adelante 100%

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 Ttulo III: Requerimientos mnimos
Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL)

1 Riesgo sistmico

La Superintendencia, opinin previa del BCRP, podr mediante oficio mltiple, reducir
temporalmente los lmites de los ratios de cobertura de liquidez (RCLMN y RCLME)

2 Riesgo especfico

Ante incumplimiento del RCL, se deber enviar un informe tcnico que explique las principales
razones del incumplimiento y un plan de fortalecimiento de la liquidez.

Las empresas estarn sujetas a sancin monetaria si presentan incumplimiento del lmite del RCL en
los siguientes niveles:
Periodo Sancin Mnimo RCL
Enero de 2014 Diciembre de 2014 60% 80%
Enero de 2015 Diciembre de 2015 70% 90%
Enero de 2016 En adelante 80% 100%
La sancin monetaria no aplica para las empresas que se encuentren bajo el rgimen de los
Artculos 95 y 355 de la Ley General.
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