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FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA

La proyección del flujo de fondos constituye una de las tareas más importantes para el preparador del

proyecto, ya que la evaluación del mismo

se efectuará sobre los resultados que en ella se determinen.

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval

FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA

La información básica para realizar esta proyección está contenida en los estudios de mercado, técnico y organizacional, así como en el cálculo de las inversiones a que se hizo referencia en el capítulo anterior.

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval

FLUJO DE CAJA
FLUJO DE CAJA

Al proyectarse el flujo de fondos, será preciso contar con información adicional relacionada, principalmente, con los

efectos tributarios de la depreciación y

las utilidades y el valor residual del proyecto.

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval

Periodos 0 1 2 3 4 5 6…. Ingresos Venta de activos Costos Variables Costos Fijos
Periodos
0 1
2
3
4
5
6….
Ingresos
Venta de activos
Costos Variables
Costos Fijos
Depreciación Construcción
Depreciación de Máquinas
Valor libro
Utilidad Antes de Impuesto
Impuestos 25,5 %
Utilidad Neta
-
-
-
-
-
-
--
- -
-
-
- -
-
-
Depreciación Construcción
Depreciación de Máquinas
Valor libro
Inversiones
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
+
Capital de trabajo
Valor desecho contable
F.N.O
Luis Cárdenas Gómez
Ing. Naval
Ingresos Ventas de activos Gastos Financieros Costos Variables Costos Fijos Depreciaciones Valor Libro Utilidad Impuestos Utilidad
Ingresos
Ventas de activos
Gastos Financieros
Costos Variables
Costos Fijos
Depreciaciones
Valor Libro
Utilidad
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Valor libro
Préstamo
Amortización crédito
Inversiones
Capital de trabajo
Valor desecho contable
F.N.O
Flujo de caja para
el inversionista
Luis Cárdenas Gómez
Ing. Naval
EVALUACIÓN ECONÓMICA La evaluación del proyecto consiste en comparar los beneficios proyectados asociados a una decisión
EVALUACIÓN ECONÓMICA
EVALUACIÓN ECONÓMICA

La evaluación del proyecto consiste en comparar los beneficios proyectados asociados a una decisión de inversión con su correspondiente corriente proyectada de desembolsos.

Esto no es otra cosa que el flujo de

fondos netos estimados del proyecto.

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval

La evaluación de un proyecto se realiza con dos fines posibles a) tomar una decisión de

La evaluación de un proyecto se realiza con dos fines posibles

  • a) tomar una decisión de aceptación o rechazo, cuando se estudia un proyecto específico; o

  • b) decidir el ordenamiento de varios proyectos en función de su rentabilidad, cuando éstos son mutuamente excluyentes o existe racionamiento de capitales.

Cualquiera sea el caso, las técnicas empleadas

son las mismas, aunque para la segunda situación, se requieren consideraciones

especiales de interpretación de los resultados

comparativos entre proyectos.

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval

CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS 1. Valor Actual Neto (V.A.N) 2. Tasa Interna de Retorno (
CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS
CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

1. Valor Actual Neto (V.A.N)

  • 2. Tasa Interna de Retorno ( T.I.R)

  • 3. Periodo de recuperación de la Inversión (P.R.I)

  • 4. Razón beneficio costo ( B/C)

  • 5. Costo Anual equivalente (C.A.E)

  • 6. Beneficio Anual equivalente ( B.A.E)

  • 7. Índice de valor actual neto ( I.V.A.N)

Luis Cárdenas Gómez

Ing. Naval