Clasificación de los mercados Derivados

Financieros
Principales características de los derivados financieros
Los derivados financieros cuentan con las siguientes características generales, a saber:
• Requieren de una inversión inicial muy pequeña en comparación con otros tipos de
contratos que presentan una respuesta parecida ante los cambios en las condiciones
generales del mercado. Este fenómeno le permite al inversionista tener mayores
ganancias así como pérdidas más elevadas si la operación no se desarrolla como
creía.
• El valor de los derivados cambia en respuesta a los cambios en la cotización del
activo subyacente. Actualmente existen derivados sobre todo tipo de activos como
divisas, acciones, índices bursátiles, metales preciosos, etc .
• Los derivados se pueden negociar tanto en mercados organizados como las bolsas
de valores o en mercados no organizados o también denominados OTC.
• Como todo contrato, los derivados se liquidan en una fecha futura.
•ORGANIZADOS ESTANDARIZADOS
Derivados contratados
en mercados
organizados
En este caso los contratos
son estandarizados sobre
activos subyacentes que se
hayan autorizado
previamente
financieros:
Las operaciones son efectuadas en
una bolsa o centro regulado y
organizado como ser la Bolsa de
Valores, donde se negocian
derivados y contratos de Futuros.
Activo
Un activo subyacente
subyacente
es aquel activo
financiero sobre el que
caen contratos
financieros, es decir, el
valor de referencia de
determinados derivados
financieros.
Derivados
Son aquellos contratos
que emplean activos
financieros como ser
acciones, divisas, bonos, y
tipos de interés.
DERIVADOS ESTANDARIZADOS
Negociación
multilateral a
Las condiciones se través de un
encuentras definidas sistema
y estandarizadas por transaccional
una Bolsa de Valores
Se
Mayor grado
depositan de liquidez
garantías.

No hay
riesgo de Liquidación
incumplimi- diaria.
ento.
 Dentro de los mercados derivados distinguimos entre los que se
negocian en mercados oficiales organizados y los que lo hacen en
mercados no organizados u OTC (Over The Counter).

Debidamente registradas y reguladas, se cumplen una serie

de características tales como:

La normalización de los contratos, la transparencia de las

cotizaciones, el régimen de garantías, la liquidación
gradual y final por diferencias, etc.

La intervención de la cámara de compensación garantiza

que se lleve a buen término el contrato respectivo, ya que
en caso de incumplimiento de cualquier participante, la
contraparte no dejará de recibir lo acordado.
 Instrumentos financieros derivados que se
utilizan en el mercado organizado.

Quien compra contratos de futuros, adopta una

Contrato De Futuros
Es un acuerdo, negociado en una bolsa
o mercado organizado, que obliga a las
partes contratantes a comprar o
vender un número de bienes o valores
en una fecha futura, pero con un
precio establecido de antemano.
posición "larga", por lo que tiene el derecho a
recibir en la fecha de vencimiento del contrato el
activo subyacente objeto de la negociación.
Quien vende contratos, adopta una posición
"corta" ante el mercado, por lo que al llegar la fecha
de vencimiento del contrato deberá entregar el
correspondiente activo subyacente, recibiendo a
cambio el cobro de la cantidad acordada en la fecha
de negociación del contrato de futuros.
Ejemplo de contrato de futuros.
Un agricultor piensa sembrar fresas para el año próximo. El precio actual del producto varía de $20 a $15 el
kilo. Se desconoce el precio que tendrá dicho producto el año en que se coseche, ya que esta mercancía sufre
variaciones entre $20 a $7 el kilo, por lo que el agricultor desea fijar el precio para prevenir y asegurar el
beneficio o utilidad. Por otro lado, se encuentra el fabricante de mermeladas que desea proyectar los precios
de su materia prima para el próximo año. En consecuencia, ambos se comprometen a través de un contrato de
futuro a entregar a la fecha de cosecha, una cantidad determinada de fresas de una calidad específica a un
precio previamente determinado. Para el agricultor se garantiza el pago de su producto en $15, y para el
productor el costo de su mercancía en determinada calidad.
Opciones Financieras
Otra operación reconocida en los Opciones
Opción
mercados como derivados son las de El comprador de venta En una opción de
opciones, las que podríamos definir compra adquiere el derecho,
aunque no la venta, el comprador
como: “El contrato por el que una tiene el derecho,
obligación, a
persona adquiere la opción de ejercer el comprar el aunque no la
derecho de comprar o vender un subyacente a un obligación de vender
determinado activo o subyacente a un precio determinado el subyacente a un
en la fecha de precio fijado, en la
determinado precio, en una fecha vencimiento fecha de
previamente establecida”. establecida, vencimiento. El
mientras que el vendedor asume la
vendedor asume obligación.
esa obligación.
Ejemplo de un contrato de opciones:
Deseamos adquirir algunas acciones de una empresa X que cotiza en Bolsa, cuyo valor para el día de
hoy es $200, la que consideramos muy abajo de su valor real, por lo que especulamos subirán en
cuatro meses a $250, adquiriendo una opción de compra sobre las mismas a un precio de ejercicio
de $200 para dentro de 4 meses. Si la acción sube ejerzo mi opción y vendo de inmediato
obteniendo un beneficio de $50. El titular de las acciones, en el caso de no ejercerse la opción,
obtendrá a cambio la PRIMA que pagará quien adquiere la opción.