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DIRECCIÓN FINANCIERA 1

Repaso Final
Febrero 2018
CASOS TRABAJADOS
Textiles Universo (A, B y C)
 Empresa textil que confecciona una amplia gama de prendas
de punto a pedido.
 ¿Qué problema tenía?
 ¿Qué trabajamos?
 Análisis Financiero: ratios operativos.
 Diagnóstico: análisis de ION y CT.
 Análisis del informe presentado por el consultor.
 Cálculo de déficit de financiamiento.
 Proyección de estado de resultados y balance trimestral.
 Valoración de inventarios de MP, TO, GA.
 Elementos a considerar para establecer política de inventarios.
¿A qué conclusiones llegamos?
Cartwright Lumber Company
 Empresa comercial de productos de madera
 ¿Qué trabajamos?
 Análisis Financiero para identificar el problema:
 Ratios de Rentabilidad, Endeudamiento y Operativos.
 EOAF
 EFE

 Proyecciones Financieras: Estado de Resultados y Balance


 Análisis de Descuento por pronto pago
 Modelo de ION y CT
¿A qué conclusiones llegamos?
Play Time Toy Company
 Empresa que fabrica juguetes a pedido.
 Ventas estacionales.
 ¿Qué cambio se plantea la empresa?
 Temas trabajados:
 Proyección financiera de estado de resultados, balance y flujo de caja.
 Comparación de balances.
 Riesgos: financiero, comercial y operativo.
 Modelo de ION y CT
¿A qué conclusiones llegamos?
SureCut Shears, Inc.
 Empresa que fabrica cuchillas y tijeras.
 Producción uniforme con ventas estacionales.
 ¿Cuál era el problema?
 Herramientas usadas:
 Comparación de balances y estado de resultados: real vs previsto.
 EOAF: de lo real vs lo previsto.
 Modelo ION y CT.
 Proyecciones financieras trimestrales: estado de resultados y balance.
¿A qué conclusiones llegamos?
Hampton Machine Tool Company
 Empresa que fabrica máquinas herramientas .
 Clientes: fabricantes de carros y aviones de guerra.
 ¿Qué problema tuvo?
 ¿Qué trabajamos?
 EOAF
 Efecto de la recompra de acciones en el CT.
 Proyecciones financieras: estado de resultados, balance y flujo de
caja.
¿A qué conclusiones llegamos?
Allen Distribution Company
 Subsidiaria distribuidora de electrodomésticos.
 ¿En qué situación se encuentra la empresa?
 ¿Qué trabajamos?
 Análisis Financiero de Morse.
 ¿Cómo establecer una política de créditos a clientes?
 Análisis de cara al cliente:
 Elementos cualitativos
 Elementos cuantitativos
 Análisis interno:
 Estrategia de la empresa
 Condiciones del área de créditos
 Coyuntura, entorno
Ceres Gardening Company
 Empresa que vende productos orgánicos (semillas,
germinados y plantas de un año). Produce una parte y
compra la otra.
 ¿Qué estrategia eligen para crecer?
 ¿Qué trabajamos?
 Análisis Financiero: ratios de pago, endeudamiento, índices de
mercado, crecimiento de ventas.
 Análisis de condiciones del banco (restricciones).
 Volumen de inventarios de los clientes (minoristas)
 ¿A qué conclusiones llegamos?
Tudor Ind & Banco Intercontinental
 Tudor: empresa que fabrica y vende muebles de diseño y alta
calidad.
 Ambos casos ponen en evidencia la relación que existe entre
la empresa y el banco.
 Etapas:
 Primera parte: negociación. ¿Qué espera cada uno?
 Segunda parte: responsabilidad para asumir una situación de
imposibilidad de pago.
 ¿A qué conclusiones llegamos?
Procumex
 Empresa que confecciona productos de cuero.
 ¿Qué plantea el caso?
 ¿Qué trabajamos?
 Cuenta de resultados por línea de producto.
 MC por producto.
 Evaluación de la rentabilidad de la inversión en Inventarios y Clientes
de cada línea.
 Rentabilidad de la Inversión: objetivo financiero por excelencia.
 Responsabilidad financiera de G. Operaciones y G. Comercial.
¿A qué conclusiones llegamos?
Tiendas Sánchez
 Tienda de artículos deportivos.
 ¿Qué decisión toma el dueño?
 ¿Qué trabajamos?
 Elaboración de flujo de caja: al día 10 y 30 del mes.
 Determinación del monto a solicitar.
 Gestión de Tesorería.
¿A qué conclusiones llegamos?
TEMAS TRABAJADOS
Entender el balance

CAJA PASIVOS
SIN COSTO

CLIENTES DEUDA
DE CORTO
PLAZO
INVENTARIOS
DEUDA
LARGO PLAZO

ACTIVO
FIJO PATRIMONIO

ACTIVO PASIVO
Modelo de ION y CT

PASIVO
SIN COSTO
ACTIVO
CORRIENTE DEUDA
OPERATIVO DE CORTO RN
PLAZO ION

CT

RECURSOS
ACTIVO PERMANENTES CONCEPTO CONCEPTO
FIJO DE ACTIVO DE PASIVO

ACTIVO PASIVO
Modelo de ION y CT
ION = ACO – PCO
CT = Rec. Perm. – AF
RN = ION – CT
Utilidad:
 Entender el planteamiento del negocio.

 Definir política de financiamiento de LP (CT).

 Proyecciones Financieras.

 Distinción entre problemas de planteamiento y de


funcionamiento.
Análisis de Problemas Financieros

Plantea-miento: Decisión e
Análisis Diagnóstico
Implemen-
Financiero Financiero Alternativas tación

Herramientas Modelo de
Negocio
Proyecciones Financieras
 Estado de Resultados
 Diferencia de Inventarios
 Costo de ventas como porcentaje de Ventas

 Balance
 Partidas Operativas
 Partidas Discrecionales
 Activo: inversiones requeridas.
 Pasivo: recursos comprometidos.
SALDO FINAL = SALDO INICIAL + INGRESOS – EGRESOS
 Flujo de Caja: Ingresos – Egresos
Rentabilidad de la Inversión

Costo de
Ventas
producción

Utilidades
Utilidad como
porcentaje de Costos de ventas Gastos de ventas
ventas
Ventas
Gastos de
administración
Rendimiento
sobre la
inversión
Ventas

Rotación sobre
ION
la inversión
Inversión total

Activo fijo
Más Temas Trabajados
 Valoración de inventarios
 Gestión de la cartera de clientes
 Relación empresa - banco
 Gestión de tesorería
 Descuento por pronto pago
 Análisis diferencial
 Cálculo de déficit (pasado y futuro)