EMPRESA
La operación de las empresas implica llevar a cabo una serie de
actividades o funciones que en términos generales podemos agrupar en
cuatro categorías: Mercadeo, Producción, Recursos Humanos y
finanzas.
Prioridades empresariales
Generar ingresos
Eficiencia en el uso de los recursos
Reducción de costos
En las sociedades anónimas con presencia en el mercado publico de
valores, el valor de mercado de la acción determina el alcance del
OBF.
Poder surtir la tienda al día siguiente cuando los diferentes proveedores lleguen a ofrecer
sus productos.
Atender sus gastos personales y los de su familia.
Pagar la cuota mensual, por ejemplo, del refrigerador (o cualquiera otra deuda del
negocio, si la hubiere).
Pero un gran empresario no utilizara estos términos para referirse al hecho de que su
empresa es un buen negocio, es decir, para expresar su s atributos de satisfacción. Muy
probablemente este dirá que la empresa sí logró cumplir el OBF porque el flujo de caja
permitió:
El flujo de caja de $300 millones al que nos veníamos refiriendo inicialmente para las
empresas Ay B, se denomina Flujo de Caja Bruto, al cual se le descuenta el efectivo
requerido para la reposición de capital de trabajo (KT) y activos fijos (AF) con el fin de
obtener el flujo de caja libre, Se resta servicio de la deuda y tenemos 120 y 130
respectivamente para reparto a socios..
Valor de la empresa el valor de una empresa es igual al valor presente de sus futuros
flujos de caja libre.
ELUTILIDAD
CONCEPTO NETA DE CAPITAL DE TRABAJO (KT)
270
Por capital de trabajo entendemos los recursos que una empresa
+ Depreciaciones y amortizaciones de diferidos
19
+ Intereses
11
= FLUJOpara
Requiere DEllevar
CAJAaBRUTO
cabo sus operaciones sin contratiempo alguno. Dichos recursos
300por el inventario, las cuentas por cobrar y el efectivo que la empresa
están representados
- Aumento
combina del Capital
a través de Trabajo
de un proceso queNeto Operativo rotación, con el fin de abrochar en
denominaremos
forma eficiente su(80)
capacidad instalada, a través de la generación de utilidades y flujo de
- Aumento en los Activos Fijos por reposición
caja.
(20)
Capital de Trabajo (KT) Son los recursos que una empresa requiere
para llevar a cabo sus operaciones sin contratiempo.
Desde el punto de vista financiero hay dos factores que determinan el éxito de
una empresa: que sea liquida y a la vez rentable. Ambas cosas a la vez. Una
empresa puede ser rentable y fracasar por falta de liquidez y viceversa.
DECISIONES DE INVERSIÓN
Son aquellas que se relacionan y afectan el lado izquierdo del
Balance General de la empresa, o sea los activos.
Afectan el lado derecho del Balance General, o sea los Pasivos y el Patrimonio.
Estructura Financiera es la proporción entre pasivos y patrimonio que la empresa utiliza para
financiar sus activos.
Utilidad Operativa Es la utilidad que una empresa genera como negocio dedicado a una
determinada actividad, independiente de su estructura financiera.
Una empresa puede ser muy buen negocio porque genera atractivas utilidades operativas, pero
ser mal negocio para el propietario por estar mal estructurada financieramente.
Estructura operativa y Estructura Financiera. En toda empresa se
identifican dos estructuras: la operativa y la financiera.
También se define CK como lo que a la empresa le cuesta cada peso que tiene invertido
en activos.
Costo de oportunidad es el costo que implica tomar una decisión en vez de otra.
Los créditos a largo son más costosos que los de corto plazo.
% DE COSTO
FUENTE $ PAPRTIC. ANUAL PONDERACION
NOMINAL
Proveedores 150 15% 50% 7.5
Prestamos a C. Plazo 200 20% 30% 6.0
Préstamos a L. Plazo 300 30% 36% 10.8
Patrimonio 350 35% 48% 16.8
Total activos 1000 41.1%
Aquí se tiene el monto,% de participación, costo deuda y ponderación para un total del
costo de k capital del 41,1%
Tasa Mínima Requerida de Retorno (TMRR) es la
rentabilidad mínima que deben ganar los activos de la
empresa o el patrimonio de los propietarios.
UTILIDAD
OPERATIVA
- Intereses
= UAI
- Impuestos
= Utilidad Neta Utilidad Operativa
Activos = Rentabilidad de Activo
+ Depreciaciones
+ Intereses
= FLUJO DE CAJA
BRUTO
- Aumento del
KTNO
- Aumento Activos
fijos