MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales es un tipo de

mercado financiero en los que se ofrecen y
demandan fondos o medios de financiación
a medio y largo plazo. Su principal objetivo
es canalizar los recursos y el ahorro de los
inversionistas; para que los emisores, lleven
a cabo dentro de sus empresas operaciones
de: financiamiento e inversión.
 ACCIONES
Una acción o acción ordinaria es un título
emitido por una sociedad que representa
el valor de una de las fracciones iguales en
que se divide su capital social. Las
acciones, generalmente, confieren a su
titular, llamado accionista, derechos
políticos, como el de voto en la junta de
accionistas de la entidad, y económicos,
como participar en los beneficios de la
empresa
 TIPOS DE ACCIONES
 Acciones comunes u ordinarias: Son las
acciones propiamente dichas.
 Acciones Preferentes: Título que
representa un valor patrimonial que tiene
prioridad sobre las acciones comunes en
relación con el pago de dividendos. La
tasa de dividendos de estas acciones
puede ser fija o variable y se fija en el
momento en el que se emiten
 TIPOS DE ACCIONES
 Acciones de voto limitado: Son aquellas que solo
confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la
sociedad determinados en el contrato de suscripción de
acciones correspondiente. Como compensación, estas
acciones suelen ser preferentes o tienen derecho a un
dividendo superior a las acciones ordinarias.
 Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la
capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo
más común es que los bonos sean convertidos en
acciones.
 TIPOS DE ACCIONES
 Acciones de industria: Establecen que el aporte de los
accionistas sea realizado en la forma de un servicio o
trabajo.
 Acciones liberadas: Son aquellas que son emitidas sin
obligación de ser pagadas por el accionista, debido a que
fueron pagadas con cargo a los beneficios o utilidades
que debió percibir éste.
 Acción propia: Acción cuyo titular es la propia entidad
emisora.
 TIPOS DE ACCIONES
 Acciones con valor nominal: Son aquellas
en que se hace constar numéricamente el
valor del aporte.
 Acciones sin valor nominal: Son aquellas
que no expresan el monto del aporte, tan
solo establecen la parte proporcional que
representan en el capital social.
 VALUACIÒN DE ACCIONES
La meta de la administración es maximizar el valor
de las empresas.
Lo conceptos del valor del dinero a través del
tiempo se utilizan para establecer el precio de
cualquier activo de cuyo valor se deriva de una
serie futura de flujos de efectivo, así como
también, el valor del dinero es usado para
establecer los precios de las acciones y de los
bonos u obligaciones.
 BCIE estrena el mercado de
capitales de Guatemala
11-6-2010
El Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE) realizó el pasado jueves
una emisión en el mercado de capitales de
Guatemala, colocándolos mediante subasta
en la Bolsa de Valores Nacional de
Guatemala (BVN.
 BCIE estrena el mercado de
capitales de Guatemala
11-6-2010
De acuerdo con un boletín de prensa del BCIE, la entidad
financiera centroamericana logró captar un monto
agregado de Q200 millones (aproximadamente USD 25
millones), a un plazo de 3 años y tasa fija.
La emisión, según se informó, logró contar con la
participación de los principales inversionistas
institucionales, entre los que se destacan los bancos.
Según la información, el BCIE se convirtió en el primer
emisor internacional en acceder el mercado de capitales
guatemalteco, bajo una emisión a partir del programa de
notas de mediano plazo ("MTN Program") que cuenta con
registro local en dicha jurisdicción.
 BCIE estrena el mercado de
capitales de Guatemala
11-6-2010
Esta emisión se realiza bajo el lineamiento del
Banco de promover los mercados de capitales
regionales, y darles oportunidades de inversión y
diversificación a los inversionistas institucionales.
"Estamos abriendo el camino para que los
mercados de valores se fortalezcan y puedan
nutrirse en el futuro cercano de emisores
calificados", expresó el Dr. Nick Rischbieth,
Presidente Ejecutivo del organismo multilateral.
 Estructura del
sistema financiero
guatemalteco

Fuente: Banco de Guatemala, Superintendencia de Bancos, Registro del Mercado de Valores y Mercancías
 Autoridades EN EL
SISTEMA FINANCIERO
MONETARIAS:

VALORES:
 Actores del sistema
Bancos: Aseguradoras:

Guatemala
 Profundización bancaria
Activos / PIB = 47.1%
Cartera Créditos / PIB = 25.1%
Número de Bancos = 18
Activos / PIB = 82.1%
Cartera Créditos / PIB= 45.7%
Número de Bancos = 17

Activos / PIB = 64.5%

Cartera Créditos / PIB= 31.0%
Número de Bancos = 7

Activos / PIB = 63.6%

Cartera Créditos / PIB= 38.2%
Número de Bancos = 13

Activos / PIB = 74.9%

Cartera Créditos / PIB= 44.8%
Número de Bancos = 16
Mercado financiero
SUPERVISADO
 11 grupos financieros
No. GRUPO FINANCIERO Activos % No. Empresas
1 GRUPO FINANCIERO AGROMERCANTIL 15,375,128 9% 7
2 GRUPO FINANCIERO CORPORACIÓN BI 50,690,344 29% 10
3 GRUPO FINANCIERO DE INVERSIÓN 471,707 0% 2
4 GRUPO FINANCIERO BAC-CREDOMATIC 7,871,272 5% 6
5 GRUPO FINANCIERO CITIBANK DE GUATEMALA 8,510,815 5% 7
6 GRUPO FINANCIERO REFORMADOR 9,850,049 6% 4
7 GRUPO FINANCIERO DE OCCIDENTE 2,040,141 1% 6
8 GRUPO FINANCIERO BANCO INTERNACIONAL 4,059,943 2% 4
9 GRUPO FINANCIERO G&T CONTINENTAL 39,182,211 23% 10
10 GRUPO FINANCIERO BANRURAL 28,816,132 17% 3
11 GRUPO FINANCIERO DE LOS TRABAJADORES 6,679,200 4% 3
173,546,942 62
$ 21,693,368
68%
62 integrantes de grupos
financieros
 Banco de Guatemala (BALANCE GENERAL MILONES QUETZALES)

ACTIVO NO RESIDENTE
APORTE MULTILATERAL Q3.70
INVERSIONES Q42.40
ORO Q2.50
DIG Q2.10
DEPOSITOS EXTERIOR Q0.60
RESIDENTE
CARTERA (CIERRES BANCA) Q1.50
BONOS POR DEFICIENCIAS Q3.10
CXC ESTADO X ESTABILIDAD Q17.70 Q 75.00
PASIVO EXTERIOR $ 9.38
CRÉDITO MULTILATERAL Q5.10
INTERIOR
NUMERARIO M1 Q23.39
BONOS BANGUAT Q17.70
DEPOSITOS GOBIERNO Q6.40
DEPOSITOS ENCAJE Q14.00
MERCADO ABIERTO (CDP) Q0.80
CAPITAL Q6.50
 18 bancos: sistema
bancario
ACTIVO _
INDUSTRIAL, S. A. Q41,940,263.00 27%
G&T CONTINENTAL, S. A. Q31,274,091.00 20%
DE DESARROLLO RURAL, S. A. Q28,493,584.00 19% 66%
AGROMERCANTIL DE GUATEMALA, S. A. Q11,809,841.00 8%
REFORMADOR, S. A. Q8,328,042.00 5%
CITIBANK DE GUATEMALA, S. A. Q6,853,610.00 4%
DE LOS TRABAJADORES Q6,646,415.00 4%
DE AMÉRICA CENTRAL, S. A. Q4,810,951.00 3%
INTERNACIONAL, S. A. Q3,986,534.00 3%
EL CRÉDITO HIPOTECARIO NACIONAL DE GUATEMALA Q2,677,186.00 2%
PROMERICA, S. A. Q1,373,264.00 1%
CITIBANK, N. A. SUC. GUATEMALA Q1,275,240.00 1%
INMOBILIARIO, S. A. Q1,020,147.00 1%
DE ANTIGUA, S. A. Q838,526.00 1%
AZTECA DE GUATEMALA, S. A. Q710,544.00 0%
DE CRÉDITO, S. A. Q651,585.00 0%
VIVIBANCO, S. A. Q340,322.00 0%
AMERICANO, S. A. Q277,656.00 0%
Q153,307,801.00
$ 19,163,475.13
 18 bancos: sistema
bancario
ACTIVO DISPONIBILIDADES Q24,572.00

INVERSIONES Q40,315.00

CARTERA Q80,242.00

INMUEBLES Q3,593.00
$ 19,163.50
OTROS Q5,537.00 Q153,308.00

PASIVO DEPOSITOS Q120,469.00

CREDITOS Q11,272.00

OBLIGACIONES Q770.00
$ 17,076.88
OTROS Q4,104.00 Q136,615.00
$ 1,967.75
CAPITAL Q15,742.00
14 Financieras: banco de
inversión
1 G & T CONTINENTAL, S. A. Q1,500,516.00 26%
2 INDUSTRIAL, S. A. Q1,238,931.00 22%
3 GUATEMALTECA, S. A. Q733,146.00 13% 60%
4 DE OCCIDENTE, S. A. Q556,534.00 10%
5 CONSOLIDADA, S. A. Q534,297.00 9%
6 RURAL, S. A. Q275,234.00 5%
7 SAN MIGUEL, S. A. Q225,177.00 4%
8 CREDICORP, S. A. Q199,777.00 3%
9 DE INVERSIÓN, S. A. Q197,996.00 3%
10 DE LOS TRABAJADORES, S. A. Q125,178.00 2%
11 SUMMA, S. A. Q107,107.00 2%
12 DE CAPITALES, S. A. Q25,914.00 0%
13 AGROMERCANTIL, S. A. Q16,523.00 0%
14 MVA, S. A. Q9,024.00 0%
Q5,745,354.00
$ 718,169.25
 Banca offshore
1 WESTRUST BANK (INTERNATIONAL) LIMITED Q6,791,294 31%
2 OCCIDENTE INTERNATIONAL CORPORATION Q1,013,366 5%
3 MERCOM BANK LTD. Q3,526,628 16%
4 CUSCATLAN BANK & TRUST LIMITED Q13,490 0%
5 BAC BANK INC. Q1,802,249 8%
6 GTC BANK INC. Q5,969,459 27%
7 TRANSCOM BANK (BARBADOS) LIMITED Q1,547,896 7%
8 CITIBANK CENTRAL AMERICA (NASSAU) LIMITED Q1,196,198 5%
Q21,860,580
$ 2,732,573
 AGREGADOS FINANCIEROS
(MILLONES DE QUETZALES)

120000

100000

80000 PUBLICO
PRIVADO
NUMERARIO
60000
ENCAJE
MONETARIO
40000
CASI MONETARIO
M2

20000 DEPOSITOS

0
1981

1983

2004
1980

1982

1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003

2005
2006
2007
2008
2009
-20000
 Agregados financieros
(Dolarizados – millones de dólares)
14000

12000

10000
PUBLICO
PRIVADO
8000
NUMERARIO
ENCAJE
6000
MONETARIO
CASI MONETARIO
4000
M2
DEPOSITOS
2000

0
1981

1998
1980

1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997

1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
-2000
(Dolarizados – millones de dólares)