Pasar Uang

•Pasar Uang (money market) merupakan sarana

lembaga keuangan, perusahaan non keuangan dan
peserta lainnya baik dalam memenuhi kebutuhan
dana jangka pendek maupun dalam rangka
melakukan penempatan dana atas kelebihan
likuiditas
•Merupakan sarana pengendali moneter oleh
penguasa moneter dalam melaksanakan operasi
pasar terbuka
Karakteristik Pasar Uang
• Nilai transaksi yang sangat besar
• Jatuh tempo setahun atau kurang
• Kecilnya resiko gagal tagih
Kebutuhan Adanya Pasar Uang ?

• banyaknya perusahaan serta individu yang

mengalami arus kas yang tidak sesuai antara
inflows dan outflows
Tujuan Pasar Uang Bagi
Investor

• Dari pihak yang membutuhkan

dana
• Dari pihak yang menanamkan dana

Safety Liqudity
 Dari pihak yang Dari pihak yang
membutuhkan dana menanamkan dana

• Untuk memenuhi kebutuhan jangka • Untuk memperoleh penghasilan

pendek. dengan tingkat suku bunga tertentu.
• Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas. • Membantu pihak-pihak yang
• Untuk memenuhi kebutuhan modal mengalami kesulitan keuangan.
kerja. • Spekulasi.
Peserta Pasar Uang

 Pemerintah  Perusahaan Sekuritas

dan Investasi
 Bank Sentral -Perusahaan Sekuritas
 Bank Komersil -Pembiayaan
 Sektor Bisnis -Perusahaan Asuransi
 Individu -Dana Pensiun
Instrumen pasar uang internasional
• Treasury Bills (T-Bills)
• Commercial Paper (CP)
• Negotiable Certificate Of Deposits (CDs)
• Banker’s Acceptance (BA)
• Repurchase Agreement (Repos)
• Bill Of Exchange
Instrumen pasar uang di Indonesia
• Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
• Surat Berharga Pasar Uang
• Call Money
• Sertifikat Deposito
• Commercial paper
• Repurchase Agreement
• Banker’s Acceptance
Jenis resiko pasar uang

• Resiko Pasar (interest rate risk)

• Resiko Reinvestment
• Resiko Gagal Bayar (default risk atau credit risk)
• Resiko Inflasi (resiko daya beli atau purchasing power risk)
• Resiko Valuta (currency risk atau exchange rate risk)
• Resiko Politik
• Marketability atau Liquidity Risk
Beberapa contoh dari instrument pasar uang
Jatuh Tempo pada Pasar Uang
• original maturity actual maturity
Volume Pasar Uang
Tingkat Bunga Pasar Uang
 Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal

Indikator Pasar Pasar Uang Pasar Modal

Jangka Waktu Jangka Pendek Jangka Panjang

Produk yang 1.Sertifikat Bank Indonesia 1.Saham

diperjualbelikan 2.Surat Berharga Pasar 2.Obligasi
Uang 3.Reksa Dana

Hasil (return) Bunga 1.Dividen

2.Capital Gain
Bank Indonesia 1.Perusahaan Efek
Pelaksana
2.Bursa Efek
Peranan Peranti Operasi Pasar Alternatif Pendanaan
Terbuka perusahaan dan Alternatif
Investasi bagi pemilik modal
 Bank In The Money Market
Federal Funds, Negotiable CDs, and
Loans From the Discount Window
Peranan bank pada pasar uang
• Saluran utama untuk pembayaran pinjaman sekuritas dan
transaksi lainnya.
• Pemberi pinjaman langsung kepada peminjam pasar uang.
• Penjamin kinerja dan pembayaran
• agen penjaminan
• bertindak sebagai saluran untuk uang pemerintah dan
kebijakan kredit
 Mengenal federal funds

Apa itu federal funds

Sifat dari federal funds

Kegunaan dari federal funds

Legal Reserve => Dana Cadangan => Pinjaman dan Simpanan masyarakat
Minggu Ke 1 – 2
Tues Mon Mon

Minggu ke 1 – 2 => periode perhitungan cadangan untuk deposito waktu

nonpersonal dan kewajiban nontransaksi lainnya.
Minggu ke 5-6 => periode perhitungan cadangan untuk setoran transaksi dan
kepemilikan saham tunai
Tues Mon Mon Periode Pemeliharaan
Cadangan
Thurs Thurs Wed

30 hari setelah
periode perhitungan
Mekanisme perdagangan dari federal funds
Bank atau Accomodating
lembaga banks Banks yang
penyimpanan butuh
Funds cadangan
dengan cadangan
brokers ( demanders )
berlebih
( suppliers )

Bank Central
Volume Pinjaman pada funds Market
Sebagian besar pinjaman dana federal adalah transaksi satu hari atau
kontrak berkelanjutan yang tidak memiliki jatuh tempo spesifik dan dapat diakhiri
tanpa pemberitahuan terlebih dahulu oleh salah satu pihak.

Suku Bunga Pada Federal Funds

Fluktuatif setiap hari nya

Dana Federal dan Kebijakan Pemerintah

Federal Funds Market yaitu cara yang mudah dan tanpa risiko untuk
menginvestasikan cadangan berlebih untuk jangka pendek dan tetap memperoleh
penghasilan bunga. Selain itu juga mempunyai pengaruh kebijakan moneter.
Sertifikat Deposito yang dapat di negosiasikan
Apa itu negotiable certificate of certificate ( CD) ?
Sertifikat deposito yaitu tanda terima yang dapat di perjualbelikan atau
di pasarkan yang di keluarkan oleh bank atau institusi keuangan lainnya kepada
customer yang mengakui setoran dana dalam jangka waktu dan suku bunga
tertentu.
Kapan waktu jatuh tempo nya ?
Bagaimana suku bunga nya ?

Rumus umum yang di gunakan

1. funds owed depositor = D + n / 360 x D x i
D = nilai pokok deposito
i = hasil yang dijanjikan hingga jatuh tempo pada 360 hari
n = jumlah hari yang diinginkan
Di pasar sekunder, hasil pada sertifikat deposito yang dapat
dinegosiasikan ditentukan oleh metode discount rate (DR).

Discount Rate Purchase price CD in

= Par value of Cd -
secondary market 360
atau DR x
Par value of Cd n
Pembeli dari Setifikat Deposito ( CD )
Menertbitkan CD
pada pasar primer
Money- Corporation Banks
Center Bank Dana yang di peroleh and other customer
Cadangan dan
kebutuhan uang bank

Tersedia dana
lain

Menjual
Serifikat
Deosito

segera
Buyers in the
secondary market
Pinjaman dari jendela diskon cadangan
federal
Apa itu discount window ?
Peraturan federal reserve sendiri mencegah penggunaan jendela
diskon yang besar dan sering karena untuk mengantisipasi defisit
cadangan.
Tiga Jenis Pinjaman menurut The Fed :
1. Adjustment Credit
2. Seasonal Credit
3. Extended Credit
Tingkat discount cadangan federal
Apa itu discount rate ?
Bagaimana Hubungan antara tingkat dana federal dan tingkat diskon ?
• Federal Agency Security???
2 kategori Sekuritas Agensi Federal
• Government-sponsored enterprises
securities market
• Federally related institutions
securities markets
Federally related institutions securities
markets
1. Tennessee Valley Authority (TVA)
2. Goverment National Motgage Asociaton(GNMA)
Government-sponsored enterprises securities market

1. Federal Farm Credit Bank System

2. Federal Home Loan Bank
3. Federal Home Loan Mortgage Corporation
4. Federal National Mortgage Association
5. Student Loan Marketing Association
6. Financing Corporation (FICO)
7. Resolution Trust Corporation
TERIMAKASIH