Interés Nominal y Efectivo

•Interés nominal (r): La tasa de interés del período por el número de períodos.

“Nominal” significa “aparente o pretendido” es decir, una tasa nominal no es

real, por lo que se debe convertir a una tasa efectiva.

•Interés efectivo (i): Aquella que mide realmente el interés otorgado o

cobrado.
 Ejemplo
a) 1.000 pesos depositados al 10% anual EFECTIVO.

Al cabo de un año
1.000 1.100

b) 1.000 pesos depositados al 10% anual con capitalización semestral

(NOMINAL).

5% 5%

1.000 1.050 1.102,5 5% en cada Semestre (período

de Capitalización)

» Equivalente a un interés efectivo anual de 10,25%.

 Interés Nominal y Efectivo

•Cuando el período de capitalización NO ESTÁ DADO, la tasa

de interés es EFECTIVA.

•Conversión de tasas efectivas

(i A  1)  (i S  1) 2  (iT  1) 4  (i B  1) 6  (i M  1)12  (i D  1) 365

Donde: iA = Interés Anual Efectivo

iS = Interés Semestral Efectivo
iT = Interés Trimestral Efectivo
iB = Interés Bimestral Efectivo
iM = Interés Mensual Efectivo
iD = Interés Diario Efectivo
 Inflación
Aumento sostenido en el nivel general de precios. Normalmente medido a
través del cambio en el IPC

En presencia de inflación (π) , la capacidad de compra o poder adquisitivo

de un monto de dinero es mayor hoy que en un año más.

Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)

$100 $100
Si π = 25%
 Inflación y tasas de interés ...continuación...

La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá incorporar:

A. La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o en el futuro

(valor dinero en el tiempo) (tasa real)

B. Diferencial que cubra la inflación y mantenga el poder adquisitivo (tasa

inflación)
La ecuación que relaciona las tasas nominal y real, es conocida en la
literatura con el nombre de igualdad de Fischer:

1  i   1   * 1  r  Donde i = tasa de interés nominal

r = tasa de interés real
B A  = Tasa de inflación

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 Inflación y tasas de interés ...continuación...

RESUMEN:
2 conceptos: * Costo de oportunidad (tasa interés real) *
Poder adquisitivo (inflación)

Paso 1: Valora costo de oportunidad, tasa de interés de 10%

Si r = 10%
Año 0 Año 1

$1000 $1100

Paso 2: Valora costo de oportunidad y además;

Mantiene poder adquisitivo, inflación de 25%

Si π = 25%
Año 1 Año 1

$1100 $1375
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 Inflación y tasas de interés ...continuación...

Ejemplo:
Si tengo $ 500 y un banco me ofrece una tasa de interés nominal anual del 37,5%
y me encuentro en una economía donde la inflación es del 25% anual.

¿ Cuál es la tasa real correspondiente ?

¿ Cuánto es mi capital nominal al final del año ?

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Inflación y tasas de interés
...continuación...

Si: ( 1 + i ) = ( 1 + ) * ( 1 + r )

Donde =0,25 y i =0,375

Entonces: (1+0,375) = (1+0,25)*(1+r)

(1+r) = 1,1
r = 10%

Si el capital inicial es C0 = $ 500

Entonces: C1 = C0*(1+i)
= 500*(1,375)
C1= $ 687,5
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 Inflación y tasas de interés...continuación

Nota importante

La evaluación de proyectos utiliza tasas de interés reales y por tanto

flujos reales, de esta forma se evita trabajar con inflaciones que
normalmente tendrían que ser estimadas a futuro con el consiguiente
problema de incertidumbre.