COMPAÑÍA MINERA VOLCAN S.A.A.

VOLCAN COMPAÑÍA MINERA

S.A.A
Empresa peruana dedicada a la exploración,
explotación, concentración, tratamiento y
comercialización de productos minerales y La privatización trajo consigo un aumento de la
considerada como la empresa de mayor producción de producción de 400% y generan un importante
zinc, plomo y plata. posicionamiento de la empresa. Contando con
las siguientes subsidiarias

Volcán inicio sus operaciones en 1943, un conjunto de

30 concesiones otorgadas por el estado peruano a la
concentradora Mahr Tunel en cual era de capital
estadounidense, que fue expropiada por el gobierno
militar a comienzos de la década 1970.

En 1990 las reformas aplicadas por ese gobierno

estaban orientadas a promover la inversión privada en
las empresas publicas cuando Volcán se vendió
mediante subasta a la compañía Mahr Tunel el año
1997.
Volcán cuenta con más de 344 mil hectáreas de concesiones
mineras incluyendo las unidades operativas Yauli, Chungar,
Alpamarca y Cerro de Pasco, doce minas, siete plantas
concentradoras y una planta de lixiviación, 13 centrales
hidroeléctricas, siendo una empresa minera diversificada y líder
mundial de zinc, plomo y plata.
Fuente: Compañía Volcán S.A.A.
Fuente: Compañía Volcán S.A.A.
 Variaciones las ventas del 2015 al 2016

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

 Fomento de empleo local en
RECURSOS Cerro de Pasco
HUMANOS
Contratación de servicios brindando
trabajo para 181 comuneros entre
hombres y mujeres.

EMPRESA RESPONSABLE
• USD 7 MM invertidos en el desarrollo de comunidades en el
2016

• Potenciación de las economías locales vía la contratación de

empresas comunales por US 22 MM al año

• Volcan fue una empresa pionera en las inversiones bajo la

modalidad de obras por impuestos (OPI)
o S/. 90 MM invertidos bajo la modalidad OPI desde el
2011
o En el 2016, el monto de OPI asignado asciende a S/.
22 MM
La inversión se concentra en tres campos: educación, salud
y desarrollo económico

Adicionalmente, se contó al
cierre del año 2016 con En salud y desarrollo
7,413 colaboradores de económico
empresas especializadas
FUENTE:MINISTERIO DE COMERCIO EXTERIOR Y TURISMO
 INFORMACIÓN BURSÁTIL
Volcan Compañía Minera S.A.A. cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, en la Bolsa de
Comercio de Santiago de Chile y en la Bolsa de Madrid de Latibex.
ANALISIS BURSATIL

En los últimos años se está viendo

una recuperación, por lo que para el
año 2017 hubo un alza notable en el
mes de octubre, explicado por el
mejoramiento de la situación sobre
todo en China quien es el principal
demandante de metales en especial
del cobre y por último se puede ver
una caída pero que se podría
pronosticar una recuperación ya que
existen expectativas con respecto a
los países demandantes de minerales
como EE.UU.
 Volcan Acción Común y Acción
Preferente / Cierre 2011 - 2016

Evolución de la cotización de acciones y

principales accionistas

FUENTE: BOLSA DE VALORES DE LIMA

 COMPARACION CON OTRAS EMPRESAS

El mineral que representa mayor producción de la empresa, es el zinc; el

cual representa para el año 2016, 273 millones de toneladas métricas.
Siendo el principal productor de este mineral en comparación con la demás
empresas productoras como las compañías de Antamina y Milpo.
El segundo mineral por el que se encuentra con mayor producción frente a
otras empresas es el plomo con 52 millones de toneladas métricas seguidas
por Milpo y Buenaventura.
Y por último es la segunda con respecto a la producción de plata, siendo la
principal productora Buenaventura.
 ESTRUCTURA DE MERCADO

Competencia
Monopolio Monopolio Natural Oligopolio
Perfecta

En los mercados oligopolísticos, el producto puede o no estar diferenciado. Lo que importa es que
solo unas cuantas empresas producen la mayor parte o toda la producción total. En algunos
mercados oligopolísticos, algunas o todas las empresas obtienen considerables beneficios a largo
plazo porque las barreras a la entrada dificultan o impiden la entrada de otras.
CARACTERISTICAS
Gestionar una empresa
oligopolística es complicado,
ya que en las decisiones de
precios, de producción, de
publicidad y de inversión
intervienen importantes
consideraciones estratégicas.

Las economías de escala constituyen las

barreras de entrada que son “naturales”,
pueden hacer que no sea rentable para más
de unas pocas empresas coexistir en el
mercado; las patentes o el acceso a una
tecnología pueden excluir a los posibles
competidores; y la necesidad de gastar
dinero para que se reconozca una marca y
ganarse una reputación en el mercado Al momento de tomar decisiones,
pueden disuadir a nuevas empresas de deben suponer que sus
entrar. Sus inversiones son de gran competidoras son tan racionales e
magnitud. inteligentes como ellas. Entonces
deben ponerse en el lugar de sus
competidoras y considerar cómo
reaccionarían estas.
Interdependencia estratégica.
El mercado oligopólico Precio – decisores Son amenaza creíble. Por Las decisiones de cada
se encuentra en un dependiendo de las ejemplo, pueden uno de los productores
entorno activo. decisiones del resto de amenazar con inundar el afectan al rendimiento
oligopolistas. mercado y presionar a la de los restantes.
baja sobre los precios si
entran empresas
En este modelo se dan interacciones estratégicas de los agentes, para que esto suceda se utiliza la teoría de juegos no
cooperativos. Para ello utilizan instrumentos para competir en el mercado, los cuales pueden ser cambiados en el corto,
mediano y largo plazo.

Interacción estratégica

Corto Plazo Mediano Plazo Largo Plazo

Las características del producto
pueden ser alteradas, como La investigación y
calidad y diseño desarrollo “proceso
Precio innovador”. La tecnología
“innovación de
Determinación de la productos”
estructura de cotes y
de la capacidad
Fuente: Tirole, 1988

EL EQUILIBRIO EN UN MERCADO OLIGOPOLÍSTICO

Equilibrio de Nash: Cada empresa obtiene el mejor resultado posible dado el

resultado de sus competidoras.
ELECCIÓN DE LA ESTRATEGIA
Para simplificar el análisis, se centra la atención en el duopolio. Por tanto, cada una solo tiene que tener en cuenta a una
competidora cuando toma sus decisiones. Aunque centramos la atención en los duopolios, los resultados básicos son los
mismos en el caso de los mercados en los que hay más de dos empresas. Ambas empresas producen un producto
homogéneo.
JUEGOS NO COOPERATIVOS

 Un líder en la elección del precio y un seguidor.

JUEGOS CONSECUTIVO
 Un líder en la elección de la cantidad y un seguidor.

JUEGOS SIMULTANEO  Fijación simultanea de los precios.

 Fijación simultanea de las cantidades.

JUEGOS COOPERATIVOS  Colusión en precios.

 Colusión en cantidades.

MODELOS DE OLIGOPOLIOS
Liderazgo en la elección Elección simultaneo de la Elección simultanea de
Liderazgo en la elección
de la producción. Modelo cantidad de producción. precios. Modelo de
del precio.
de Stackelberg. Modelo de Cournot. Berthrand.
EXPLICACION DEL PORQUE LA EMPRESA VOLCAN PERTENECE A UN
MERCADO OLIGOPOLICO
Analizaremos características del mercado en el que se encuentra la empresa Volcán S.A.A.

 El producto puede o no estar diferenciado

La compañía minera Volcán S.A.A. es considerada uno de los productores de más bajo costo en la industria debido a la
calidad de sus depósitos de mineral.
 Solo unas cuantas empresas producen la mayor parte o toda la producción total

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.
 Algunas o todas las empresas obtienen considerables beneficios a largo plazo porque las barreras a la entrada dificultan
o impiden la entrada de otras

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

 Acciones rentables:

FUENTE: http://www.expansion.com/mercados/cotizaciones/valores/volcancompaniaminerab_PEVOLC
 Para mantenerse en el mercado aplican estrategias, tomando en cuentas las estrategias de sus
competidores

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.

• Estrategia de Crecimiento

Fuente: Compañía Volcán S.A.A.


Empresa clasificadora de riesgo: CLASIFICADORA DE
RIESGO PACIFIC CREDIT RATING S.A.C.
Fecha de clasificación: 06 de Abril del 2017
Categoría de clasificación: p-1
Significado de clasificación: EMISIONES CON MUY
ALTA CERTEZA EN EL PAGO OPORTUNO. LOS
FACTORES DE LIQIDEZ Y PROTECCION SON MUY
BUENOS. LOS RIESGOS SON INSIGNIFICANTES.
Empresa clasificadora de riesgo: APOYO Y ASOCIADOS
INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO
Fecha de clasificación: 31 de Marzo del 2017
Categoría de clasificación: CP-1-(pe)
Significado de clasificación: CORRESPONDE A LA MAS
ALTA CAPACIDAD DE PAGO OPORTUNO DE LAS
OBLIGACIONES REFLEJANDO EL MAS BAJO RIESGO
CREDITICIO. (-) CORRESPONDE A INSTRUMENTOS CON
UN MAYOR RIESGO RELATIVO DENTRO DE LA
CATEGORIA.
 En el
En el sector minero,
minero, lala regulación
regulaciónsocialsocialse se
relaciona con
relaciona con lala seguridad
seguridad industrial,
industrial, lalasalud
saludde
de trabajadores
los los trabajadores y la protección
y la protección del
del ambiente,
ambiente,quemientras
mientras que económica
la regulación la regulación con la
económica
entrega con la yentrega
de títulos de títulos
derechos para ely inicio
derechos
de las
para el inicio
actividades de las actividades mineras.
mineras.

La
La supervisión de Osinergmin
supervisión de Osinergmin sesecentra
centraen
en la seguridad
la seguridad de la de la infraestructura,
infraestructura,
instalaciones y
instalaciones y gestióngestión de las
de las operaciones
operaciones de las de
de las actividades actividades
la gran y de la gran
mediana
yminería.
mediana minería.
MARCO LEGAL MARCO INSTITUCIONAL
 Regulación social
Bienes públicos y externalidades

Asimetrías de información