Amortizaciones

Ortega Ontiveros Rocio

Coria Hernández Ricardo Samuel
Ortiz Basilio Ángel Uriel
INTRODUCCIÓN
En esta unidad estudiaremos qué es la amortización,
calcularemos el importe del pago periódico o renta;
elaboraremos tablas de amortización y de fondos de
amortización, donde visualizaremos la amortización real, el
pago de intereses y el saldo al final de cada periodo hasta
liquidar el total de la deuda. En el caso del fondo, veremos
cómo crecen los intereses y el modo de acumular el total que
se desea tener en el tiempo propuesto.
AMORTIZACIÓN DE UNA DEUDA
En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota
entregada sirve para pagar los intereses y reducir el importe de
la deuda.
Al obtener un préstamo o crédito en efectivo, en bienes o
servicios, se contrae una deuda que puede liquidarse con un
solo pago al final del plazo o mediante abonos periódicos cuyo
importe y frecuencia pueden ser variables o constantes, por lo
que se dice que el préstamo se amortiza.

AMORTIZAR :puede definirse como un proceso financiero

mediante el cual se extingue gradualmente una deuda por medio de
pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.
Cada pago o abono Se pagan los
El resto se aplica
efectuado se divide en intereses
para disminuir el
adeudados al
dos partes: momento en que
capital o saldo
insoluto de capital
se efectúa el
pago

• Se calcula mediante la utilización de la fórmula

Determinación del para el valor presente de una anualidad simple,
importe del pago cierta, ordinaria y se considera una amortización de
periódico para capital a base de pagos e intervalos iguales.
amortizar una
• Se conoce el capital inicial que se adeuda, la tasa
deuda: de interés nominal o periodo de capitalización, la
frecuencia de conversión y el plazo o número de
periodos de capitalización:
 • EJEMPLO
Sergio Campos contrae hoy una deuda de $95 000 a 18% convertible semestralmente
que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el primero de los cuales
vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?

Datos Solución
R=? Formula
C = 95 000 𝐶𝑖
n= 6 R= R=
1− 1+𝑖 −𝑛
i = 0.18/2 = 0.09 (95000)(0.09)
i= 𝑚
𝑗 =21,177.36
1− 1.09 −6
j=tasa nominal de interés Seis pagos semestrales
calculada en periodo de un vencidos de $21 177.36
año.
R= 21,177.36 amortizan una deuda con valor
actual de $95 000 con interés
m=frecuencia de conversión,
el numero de veces que se de 9% semestral.
capitaliza el capital en un año.
 Tablas de amortización
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican
a cubrir los intereses y a reducir el importe de la deuda. Para
visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de
amortización que muestre lo que sucede con los pagos, los
intereses, la deuda, la amortización y el saldo.

Para construir una tabla

Se parte del saldo inicial de capital, que se multiplica por la tasa efectiva por periodo para
obtener el monto de intereses en ese periodo. Esta cantidad se deduce del importe del
pago periódico ya calculado y se obtiene la amortización de capital para ese periodo, cuyo
nuevo saldo insoluto se obtendrá al deducir esta última cantidad del saldo insoluto anterior.
Como la tasa es constante y los pagos periódicos iguales, se sigue este procedimiento
hasta amortizar totalmente la deuda inicial.
 Tenemos una deuda de $95 000 contratada a 18%
EJEMPLO convertible semestralmente, y que se iba a amortizar • Suma de los pagos anuales
mediante pagos semestrales de $21 177.36. Para es igual a la suma de los
comprender mejor este tema, es necesario construir intereses más la suma de las
la tabla de amortización.
amortizaciones.
• El saldo, como ya se había
visto, es igual al saldo
Periodo fin Pago Interes sobre anterior más los intereses
de mes mensual saldo Amortizacion Saldo menos el pago.
0 95000.00 • La amortización es igual al
1 21177.36 8550 12627.36 82372.64 pago menos los intereses.
2 21177.36 7413.5376 13763.82 68608.82
3 21177.36 6174.793584 15002.57 53606.25 • En cada periodo
subsecuente, cada vez va
4 21177.36 4824.562607 16352.80 37253.45 siendo mayor la parte del
5 21177.36 3352.810841 17824.55 19428.90 pago que se aplica a la
6 21177.36 1748.601417 19428.76 0 amortización, ya que al
95000.00 mismo tiempo también
disminuyen tanto el saldo
como los intereses
correspondientes.
DERECHOS ADQUIRIDOS POR EL DEUDOR Y SALDO A FAVOR DEL
ACREEDOR

En una operación de compra-venta a crédito, después de que el deudor ha

realizado algunos pagos, ha adquirido parcialmente el bien, mientras que el
acreedor, al haberlos recibido, ya no es propietario de todos los derechos
sobre el bien sino sólo de una parte (el saldo a su favor). En general, en
cualquier operación de amortización de una deuda, y en cualquier momento:

Derechos del deudor + Derechos del acreedor = Valor de la

operación
• Una deuda de 100,000, se debe liquidar en 6 pagos
mensuales a una tasa del 24% convertible
mensualmente.

a) Calculo de la renta mensual

𝐶𝑖 (100000)(0.02)
R= 1− 1+𝑖 −𝑛 R= =17,852.58
1− 1.09 −6

b) Tabal de amortización Periodo fin Pago Interes sobre Saldo Derechos DAC % DAD %
de mes mensual saldo Amortizacion Insoluto Deudor
0 100000 0 100
1 17852.58 2000 15852.58 84147.42 15852.58 84.1 15.9
2 17852.58 1682.95 16169.63 67977.79 32022.21 68.0 32.0
3 17852.58 1359.56 16493.02 51484.76 48515.24 51.5 48.5
4 17852.58 1029.70 16822.88 34661.88 65338.12 34.7 65.3
5 17852.58 693.24 17159.34 17502.54 82497.46 17.5 82.5
6 17852.58 350.05 17502.53 0.0 100000.00 0.0 100.0
100000.00
FONDOS DE
AMORTIZACIÓN
Fondos de amortización

Definición

• Un fondo de amortización es una cantidad que va acumulándose mediante pagos

periódicos que devengan cierto interés, de modo que en un numero determinado de
periodos se obtenga un monto prefijado.

• En un fondo de amortización, cada partida o suma que se reserva periódicamente es

una anualidad que gana intereses que se capitalizan, en cada periodo de capitalización.

• Formar un fondo de amortización es realizar depósitos periódicos que ganan intereses

para formar un capital en un tiempo establecido.
 Complementando las definiciones
Una de las formas más comunes para cancelar un crédito es mediante pagos periódicos
que el deudor hace al acreedor.
1
Sin embargo, puede suceder que al acreedor no le interese recibir su dinero en partes sino
el total equivalente al final del plazo.
2
Al deudor, puede serle difícil o imposible liquidar con un desembolso único por lo que:

Tendrá la opción de abrir una cuenta con depósitos parciales, lo que da lugar a lo que se
4 llama fondo de amortización
Otros usos de los fondos
Un fondo también no solo se constituye para cancelar un
crédito, tiene otros propósitos:

• Reposición de maquinaria.

• Prevención de gastos de jubilación de los empleados en una compañía.

• Comprar un auto.

• Cualquier otro bien futuro.

Ventajas
• Cuando se paga de contado, se obtiene un descuento
considerable en el bien que se compra

• El comprador elude el pago de altos intereses y

cargos que se originan por comprar a crédito.

• La mayoría de las personas de nivel socioeconómico medio

o bajo liquida sus deudas mas fácilmente con abonos
parciales que con un pago único al momento de hacer la
compra.
Importancia de los fondos de
amortización
• Es importante recalcar que la diferencia
fundamental del fondo de amortización es que se
relacionan una serie de pagos (rentas) con su
valor futuro al termino del plazo.

• Como en las amortizaciones, los fondos de

amortización presentan variantes (tipos) en
cuanto a la forma de los abonos y a que pueden
ser todos iguales o variar.
TIPOS DE FONDOS DE
AMORTIZACIÓN
 FONDOS DE RENTA FIJA

• Esta clase de fondos, los pagos son iguales, por

eso se utiliza la ecuación para el monto
acumulado de una anualidad anticipada.

Donde:
𝑛𝑝
𝑖
1 + ൗ𝑝 −1
𝑅 = Pago periódico
𝑝 = es el plazo
𝑀 = 𝑅 1 + 𝑖ൗ𝑝 𝑛𝑝 = numero de rentas, abonos
𝑖ൗ 𝑖
𝑝 𝑝
= tasa de interés por periodo
𝑖 = tasa de interés
 Problema: fondo de renta fija
• Para comprar un automóvil al termino de sus estudios universitarios, lo que ocurrirá dentro
de 3 años, un estudiante crea un fondo de ahorros con depósitos quincenales de $1,500,
ganando intereses a una tasa de 26.40% compuesto por quincenas. ¿Cuánto dinero faltará
si sabe que el precio actual del auto que pretende es de $120,000 y espera que aumente un
12% cada año por los efectos de inflación y otros factores?

El precio estimado para el auto dentro de 3 años será:

120,000 (1 + 0.12)3 = $168,591.36

Por lo que para el monto acumulado en el fondo durante los 3 años,

se tiene:
𝑛𝑝 = 3 24 = 72, el numero de rentas
𝑅 = $1500 𝑒𝑠 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙
𝑝 = 24 porque son quincenales
𝑖 = 0.264 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖 0.264
𝑝
= 24
= 0.011 es la tasa de interés por periodo
Sustituyendo:

1.011 72 − 1
𝑀 = 1500 1.011
0.011

𝑀 = 1500 1.011 (108.9346346)

𝑀 = $165.199.37

Así, pues, le faltarán $3,391.99 que es la diferencia entre el

acumulado en el fondo y el precio esperado del automóvil.

165.199.37 − 168,591.36 = 3,391,99

FONDOS DE RENTA VARIABLE
• Esta clase de fondos, es más usual cuando los índices
inflacionarios son considerablemente altos, ya que la
variación de las rentas se mantiene al ritmo de
crecimiento o decrecimiento del valor del dinero con el
paso del tiempo.

• El monto M del fondo constituido con np pagos

anticipados que varían con una diferencia común d
esta dado por:

𝑖 (1 + i/p)np − 1 (1+𝑖/𝑝)𝑛𝑝 −𝑛𝑖−1

𝑀 = 1+ (𝐴 + 𝐵) A = R1 B= 𝑑 𝑖
𝑝 i/p ( )2
𝑝

• R1 es el primer deposito en el fondo, i es el interés capitalizable en p periodos y

n es el plazo
Problema: fondo de renta variable
• Para construir y poner en servicio en una nueva sucursal, una cadena de tiendas de
autoservicio constituye un fondo con 8 rentas mensuales que crecen $200,000 cada
una, siento la primera de 2.5 millones de pesos, ganando intereses a una tasa del
29.4% anual capitalizable por meses. ¿Cuánto acumula?

Los valores que se sustituyen son:

𝑅1 = 2.5 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠, 𝑙𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑎 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎

8
𝑛= , 𝑒𝑙 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑒𝑛 𝑎ñ𝑜𝑠
12
𝑝 = 12, 𝑝𝑜𝑟𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑜𝑛 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑛𝑝 = 8, 𝑒𝑙 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑖 = 0.294, 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖 0.294
= = 0.0245, 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
𝑝 12
𝑑 = 0.2 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠, $200,000, 𝑙𝑎 𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜𝑠
 Entonces:
(1.0245)8 −1
𝐴 = 2.5
0.0245
𝐴 = 2.5 8.720663837
𝐴 = 21.80165959

8
(1.0245)8 − 0.294 − 1
𝐵 = 0.20 12
(0.0245)2
𝐵 = 0.20 29.41485048
𝐵 = 5.882970096

El monto es por lo tanto:

𝑀 = 1.0245 21.80165959 + 5.882970096

𝑀 = 28.36290312 𝑚𝑖𝑙𝑙𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑜
𝑀 = $28,362,903.12

El cual es el monto total acumulado en el fondo.