Pemilihan Alternatif-

Alternatif Ekonomi

L/O/G/O
www.themegallery.com
Contents

1 Definisi Alternatif Investasi

2 Menentukan Horizon Perencanaan

3 Estimasi Aliran Kas & MARR

4 Membandingkan Alternatif Investasi

 Mendefinisikan Alternatif
Investasi
Ada 3 jenis alternatif yang berkaitan dengan proses penentuan
alternatif:
• Independen  pemilihan atau penolakan satu alternatif tidak akan
mempengaruhi apakah alternatif lain diterima atau ditolak.
• Mutually exclusive  pemilihan satu alternatif mengakibatkan
penolakan alternatif-alternatif lain atau sebaliknya.
• Tergantung (contingen/ conditional)  pemilihan suatu alternatif
tergantung pada satu atau lebih alternatif lain yang menjadi
prasyarat.

• Alternatif DO NOTHING (tidak mengerjakan sesuatu)  artinya tidak

ada biaya yang dikeluarkan bila memilih alternatif ini. namun
kenyataannya alternatif ini menimbulkan biaya kesempatan.
 Menentukan horizon
perencanaan
Apabila alternatif-alternatif memiliki umur teknis yang tidak sama maka
ada beberapa cara yang bisa dilakukan:
• Menggunakan KPK dari semua umur alternatif yang
dipertimbangkan.
• Menggunakan ukuran deret seragam dari aliran kas setiap alternatif
• Menggunakan umur alternatif yang lebih pendek dengan
menganggap sisa nilai alternatif yang lebih panjang pada akhir
periode perencanaan sebagai nilai sisa
• Menggunakan umur alternatif yang lebih panjang
• Menetapkan suatu periode yang umum digunakan biasanya antara 5
sampai 10 tahun.
• Sebuah musium harus dicat ulang karena usianya yang
sudah cukup tua. Ada 2 macam cat yang sedang
dipertimbangkan untuk dipilih salah satu. Pertama
adalah cat minyak yang harganya 52.000/ galon dan
yang kedua adalah cat latex yang harganya 24.000/
galon. Setiap galon bisa mengecat 60 m². ongkos
tenaga kerja adalah Rp. 32.000/ jam. Dalam 1 jam bisa
dicat 20 m². cat latex diperkirakan tahan 5 tahun dan cat
minyak 8 tahun. Dengan i = 8% manakah cat yang
dipilih? Diasumsikan setelah 5 atau 8 tahun maka
pengecatan ulang dilakukan dengan ongkos yang masih
identik.
 Mengestimasikan aliran kas

Setelah sejumlah alternatif dipilih dan horizon perencanaan

ditetapkan maka estimasi aliran kas dapat dibuat. Estimasi
aliran kas harus senantiasa dibuat dengan pertimbangan
prediksi kondisi masa mendatang dan memperhatikan
kecenderungan di masa lalu.
 Menetapkan MARR

• MARR (Minimum Attractive Rate of Return) yaitu tingkat bunga yang

dijadikan sebagai patokan dasar dalam mengevaluasi atau
membandingkan berbagai alternatif.
• Besarnya MARR dipengaruhi oleh banyak hal diantaranya
ketersediaan modal, ketersediaan kesempatan investasi, kondisi
bisnis, tingkat inflasi, ongkos modal, peraturan pemerintah, pajak,
risk dan berbagai hal lain yang sejenis.
• MARR dapat dinyatakan:
MARR (sebelum pajak) = MARR (sesudah pajak)/ (1-t)
Dimana t = tingkat pajak pendapatan kombinasi baik yang dikenakan
oleh pemerintah pusat ataupun daerah.
 Membandingkan Alternatif –
Alternatif investasi
• Analisis dengan nilai sekarang (P)
• Analisis dengan deret seragam (A)
• Analisis dengan nilai mendatang (F)
• Analisis dengan tingkat Pengembalian (RoR)
• Analisis Manfaat/ ongkos (B/C)
• Analisis periode pengembalian (Payback periode)
Metode Nilai Sekarang
Soal 2
 Metode nilai sekarang untuk
proyek abadi
• Proyek abadi artinya memiliki umur tak terhingga.
• Metode nilai sekarang yang digunakan untuk proyek
abadi disebut metode Capitalized Worth
• Rumusan dari metode ini adalah:
CC = P + (A/i)
Dimana
CC = Capitalized cost
P = ongkos awal
A = besarnya deret seragam per periode
Contoh
Metode Deret Seragam
 Perhitungan Pembalikan Modal

• Capital Recovery Cost (CR) dari suatu investasi adalah

deret seragam dari modal yang tertanam dalam suatu
investasi selama umur dari investasi tersebut.
• Nilai CR bisa digunakan untuk melihat apakah suatu
investasi akan memberikan pendapatan yang cukup
untuk menutupi modal yang dikeluarkan termasuk bunga
tingkat MARR selama umur investasi tersebut.
• Rumus CR dapat ditulis
CR(i) = P (A/P, i%, N) – F (A/F, i%, N)
 Metode Nilai Mendatang

• Perlu diketahui bahwa penggunaan nilai sekarang, nilai

seragam dan nilai nilai mendatang dalam
membandingkan alternatif investasi akan selalu
memberikan jawaban yang sama selama MARR dan
horizon perencanaan tidak berubah.

• Jadi pada MARR dan N yang sama berlaku rumusan :

(A1/A2) = (P1/P2) = (F1/F2) atau
(A1/P1) = (A2/P2) = (A/P, i%, N)
Contoh soal
• Seorang bapak merencanakan beasiswa bagi seorang
anaknya yang masih berusia 2 tahun. Bapak ini
berupaya agar setelah mahasiswa anaknya bisa menarik
beasiswa sebesar Rp. 2,5 juta tiap tahun selama 5 tahun
dan anaknya masuk perguruan tinggi pada usia 19
tahun. Bila sang bapak akan menabungkan uang untuk
anaknya mulai tahun ini sampai anaknya mau masuk
perguruan tinggi, berapa sang bapak harus menabung
tiap tahun dengan jumlah yang sama bila tingkat bunga
yang diberikan adalah 13% per tahun
• Berapakah uang terkumpul pada tahun ke-25 bila
setahun dari sekarang didepositokan sebesar Rp.1juta,
6 tahun dari sekarang didepositokan Rp.3 juta dan 10
tahu dari sekarang didepositokan sebesar Rp. 5 juta?
Gunakan i=10%
• Sebuah museum yang luas atapnya adalah 10.000 m2
sudah berusia cukup tua sehingga atapnya harus
diganti. Ada 2 alternatif atap yang bisa dipakai. Pertama
adalah slate yang harga per meter perseginya adalah
Rp.30.000. biaya perawatannya adalah Rp.500.000
pertahun mulai tahun ke-30 (diasumsikan tidak perlu
perawatan sebelum itu). Atap slate ini harus diganti
setelah 100 tahun. Alternatif kedua menggunakan slate
imitasi yang harganya Rp.15.000 per meter persegi.
Umur ekonomisnya 50 tahun dan biaya perawatannya
Rp.400.000 per tahun mulai tahun kesepuluh. Dengan
menggunakan tingkat bunga 10% pertahun tentukan
alternatif mana yang seharusnya dipilih
A d d Yo u r C o m p a n y S l o g a n

Thank You!
L/O/G/O
www.themegallery.com