EL COSTO DE LA VIDA

Y LA INFLACIÓN

Luis Medina Ávila

Nota: este ppt es sólo complementario: equivale únicamente a una pizarra virtual en la clase. No contiene las explicaciones
del profesor ni el total de los contenidos entregados.
 ¿Afecta nuestra vidas la
inflación?

Inflación esperada 2018…

Chile: 2,8 %  

Argentina: 30 %  

EEUU: 2,5 %  

Venezuela: 1.000.000 %  

Uruguay: 7 %  

Efecto más
palpable……pérdida de PA

Propiedad de Luis Medina Á.

 El costo de la vida

Valor o costo de los bienes y

servicios
Costo de individuos o familias deben
la vida pagar
obtener determinado nivel
de satisfacción o bienestar
material (estándar de vida)

Propiedad de Luis Medina Á.

 El costo de la vida

COSTO DE
PRECIOS
LA VIDA

Variable significativa

INFLACIÓN Afecta directamente estándar

de vida

Por esta razón se mide sistemáticamente

y se monitorea permanentemente su evolución

Propiedad de Luis Medina Á.

 La inflación

Sistema En
PRECIO constante
económico de
S cambio
libre mercado

Aunque tendencia es
Definición: al alza
Aumento
generalizado de los
precios de los bienes
y servicios de la
economía.
Se mide en
términos
porcentuales
(%)

Propiedad de Luis Medina Á.

 ¿Cómo se mide la inflación?
Ejemplo

   

Canasta de consumo representativa

de una familia promedio:

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 Cálculo de la inflación. Ejemplo

Supuestos:
- Canasta de
tres bienes.
- Tres años

Promedio de
precios año
2008:

   

Propiedad de Luis Medina Á.

 Cálculo de la inflación. Ejemplo

Supuestos:
- Canasta de
tres bienes.
- Tres años

Gasto relativo (peso

relativo) de un
producto, dentro del
total de gastos de los
hogares
65% del gasto de
los hogares
corresponde a la
compra del bien 3

Propiedad de Luis Medina Á.

 Cálculo de la inflación. Ejemplo

Supuestos:
- Canasta de
tres bienes.
- Tres años.

Niveles de precios:

Promedios
ponderados

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 Inflación en base a los niveles de
precios
 

Inflación: variación porcentual del nivel de precios.

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 Pero, Las autoridades no
publican los niveles de
precios, sino el
ipc *

* El INE publica no sólo el IPC general, sino también el IPCX, el IPCX1, el IPC SAE, etc. El IPC contiene los precios de todos los
productos de la canasta de consumo. El IPCX es el IPC menos los precios de frutas y verduras frescas y combustibles (este
índice es el indicador de la inflación subyacente). El IPCX1 es el IPCX descontando los precios de carnes y pescados frescos,
tarifas reguladas, precios indexados y servicios financieros. El IPC SAE es el IPC menos alimentos y energía. La idea es
depurar el indicador para obtener más información del fenómeno. Propiedad de Luis Medina Á.
 Obtención del IPC

Índice de Precios al Consumidor del período t:

Pt
IPCt  100
PB
Pt : Nivel de precios del período
t.
PB : Nivel de precios del período (año o mes) tomado
como base.

Propiedad de Luis Medina Á.

 Inflación en base al IPC. Continuación
ejercicio

Pt
IPCt  100
PB

Supuesto: año base 2008 (2008 = 100).

No pesos no
  porcentajes:
IPC número
puro
 

Propiedad de Luis Medina Á.

 Cálculo de la inflación en base al
IPC
 

Inflación: variación porcentual del IPC.

No significa que todos los

precios de los bienes de la
canasta aumentaron en
10% el 2010.
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 Cálculo inflación acumulada a
través de los IPC

2014 2015 2016 2017

Abril Mayo Junio Julio

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 Cálculo de la inflación en base al
IPC
 

Cálculo de la inflación acumulada utilizando los IPC:

 
 

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 Cálculo de la inflación en base al
IPC
 

 
¿Puede calcularse la
inflación acumulada
  sólo con las tasas de
inflación?

Cálculo de la inflación acumulada:

 
9,2% +10% = 19,2%
 

Propiedad de Luis Medina Á.

 Cálculo de la inflación en base al
IPC

 
 

Cálculo de la inflación acumulada:

Tasas de
      crecimiento se
suman
      geométricament
e, no
aritméticamente
   

Propiedad de Luis Medina Á.

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 =
100

Hay cuatro tipos de valores que

habitualmente se calculan:

- Inflación mensual
- Inflación en 12 meses
- Inflación acumulada en el
año
- Inflación anual

Propiedad de Luis Medina Á.

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 =
100

Inflación mensual:

 
 

Propiedad de Luis Medina Á.

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 =
100

Inflación en 12 meses:

 
 

Propiedad de Luis Medina Á.

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 =
100

Inflación acumulada en el año:

   

Propiedad de Luis Medina Á.

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 =
100

Inflación anual:

 
 

Propiedad de Luis Medina Á.

 Ejercicio: ¿Y dónde está el 100?

Ejemplo: IPC Chile. Base 2013 = 100

Propiedad de Luis Medina Á.

 Inflación: aspectos a considerar

Positiva: los precios están subiendo en

promedio.
Sube: la tasa de crecimiento de los precios
está subiendo.
Inflación:
Baja: la tasa de crecimiento de los precios
está cayendo (desinflación).
Negativa: los precios están cayendo en
promedio (deflación).
Alta con estancamiento (estanflación).

De alimentos (agflación).

Propiedad de Luis Medina Á.

 La Canasta del IPC en Chile

12
divisiones
321
artículos

La actual canasta se aplica a partir de 2014,

midiéndose el IPC con base 2013 = 100.

Propiedad de Luis Medina Á.

IPC: divisiones y ponderaciones
Fuente: Banco Central (2013).

Propiedad de Luis Medina Á.

 La Canasta del IPC

Se renueva constantemente
(cada 5 años).
Por ejemplo, en 2009 se
sacaron productos como
cassettes, arriendos de videos,
rollos de fotos, etc.,
y se añadieron otros como
ipod, pendrives, internet
residencial, etc.
En 2013 se incluyeron:
endulzantes; bebidas
energizantes, vodka, servicios
de transfer, servicio de banda
ancha móvil, servicios de
enseñanza de post grado y
post título; etc. Propiedad de Luis Medina Á.
Inflación (var. % IPC). Chile, 1811
- 1930

Propiedad de Luis Medina Á.

Inflación (var. % IPC). Chile, 1931-
1999

Propiedad de Luis Medina Á.

 Ejercicio suma y promedio de tasas de crecimiento
de precios

   

     
   

   
 

   

 
 

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 Efectos relevantes de la Inflación

PERDIDA DEL PODER ADQUISITIVO

Ingreso nominal: $
Salario nominal: $
 
Ingreso real: poder de compra del
ingreso
Salario real: poder de compra del
salario

Propiedad de Luis Medina Á.

 Efectos relevantes de la Inflación
DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO

La inflación discrimina en contra de quienes no tienen riqueza

(alta)

Riqueza:
Bienes raíces
Bonos
Acciones Salarios se erosionan
con la inflación, no,
Vehículos por ejemplo, el valor
Dólares de los bienes raíces
Etc.

La riqueza cuenta con mecanismos

para enfrentar la inflación.

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 Efectos relevantes de la Inflación

CAÍDA DE LA INVERSIÓN
Señal
!

Precio

DDA

AUTOS USADOS AUTOS NUEVOS

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 Efectos relevantes de la Inflación

CAÍDA DE LA INVERSIÓN
Se pierda la
señal !

Precio

Economía
Inflaciona
ria

AUTOS USADOS AUTOS NUEVOS

Propiedad de Luis Medina Á.

 Efectos relevantes de la Inflación

CAÍDA DE EXPORTACIONES
 

Sup.: constante

e=$
646
 
$ 500

 
$ 750

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 Causas de la Inflación

Factor más usual

o relevante:
En general

DINERO Inflación
BIENES baja y
GASTO
estable

DINERO
Inflación
GASTO galopan
te
Luego se reproduce a sí
misma: inflación inercial

BIENES

Propiedad de Luis Medina Á.

 Causas de la Inflación

Inflación esperada: expectativas de

DINERO
inflación
ALTA GASTO

BIENES
Credibilidad

Agentes Se protegen de la inflación

económicos:
Trabajadores presionan por más
salarios…
Proveedores cobran más caro… Inflación
galopan
Panaderos suben el precio del pan…
te
Luego se reproduce a sí
Los que venden dólares los venden más misma: inflación inercial
caro…
Etc., etc., etc.

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 Los costos de la inflación (alta)

Fisher, Sahay y Végh

Examinaron 133 economías de mercado entre 1960 - 1996

Descubrieron 34 casos de inflación alta en 25 países

diferentes

Producción per cápita: cayó 1,6% al año en promedio

Consumo per cápita: cayó 1,3% al año en promedio

Inversión per cápita: cayó 3,3% al año en promedio

Modern Hyper- and High Inflations. NBER Working Paper No. 8930 Mayo 2002.
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 Inflación y tasas de interés

 
 
Ecuación de Fisher:
 

 La tasa de interés nominal Cuánto se gana en dinero

Cuánto se gana (o pierde) en poder

 La tasa de interés real
adquisitivo

Tasa de interés real es lo que importa

Propiedad de Luis Medina Á.

 Ejercicio 1

El primer día de junio de 2014 invertí $ 1.000.000

en un fondo mutuo a un año plazo (o en un
depósito a plazo), a una tasa de interés de 3%
anual.
¿Fue un buen o mal negocio?

 
 

Ni siquiera se mantuvo el PA del dinero.

¿Interpretación
?

 
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 Ejercicio 2

Usted desea invertir $ 1.000.000 en un depósito a plazo a 30 días.

Se espera que la tasa de inflación a 30 días sea de 0,18%.

El depósito le proporciona una tasa de interés de 0,19%.

El ejecutivo bancario le señala a usted que ganará 0,19% de

rentabilidad.

Falso

Rentabilidad real
esperada.

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