Anda di halaman 1dari 9

PERTEMUAN IX

Metode perbandingan rencana investasi


• Analisis nilai sekarang (ANS ) (PW)
• Analisis nilai tahunan
Metode perbandingan rencana investasi
Konsep nilai ekivalensi yang didasarkan atas nilai waktu dari uang, seperti yang
di jelaskan terdahulu pada dasarnya mengintegralkan pendekatan yang dapat
digunakan untuk mengevaluasi rencana investasi dari beberapa alternatif
investasi yang tersedia. Diharapkan dapat ditentukan suatu alternatif dengan
daya tarik yang terbaik. Beberapa metode perbandingan rencana investasi yang
umum digunakan dalam evaluasi tersebut adalah :
1. Analisis nilai sekarang ( Present value analisis)
2. Analisis nilai tahunan ( annual Value ananlisis)
3. Analisis laju pengembalian ( rate of return analisis)
4. Analisis Rasio Manfaat – Biaya ( Benefit cost Ratio Analisis)
5. Analisis Periode pengembalian ( Pay back periode analisis)
Metode perbandingan yang memanfatkan konsep ekivalensi selalu
menggunakan suatu tingkat suku bunga, atau discont rate. Tingkat suku
bunga ini menggambarkan tingkat pengembalian minimum yang di
inginkan atau minimum atractif rate of returen ( MARR) baik oleh individu
maupun oleh organisasi. Besar kecilnya MARR sangat tergantung pada
lingkungan ( pemerintah atau swasta) tujuan dan kebijakan organisasi,
jenis kegiatan dan tingkat resiko dari masing-masing proyek.
Analisis nilai sekarang (ANS ) (PW)
• ANS digunakan untuk menentukan nilai ekivalensi pada saat ini dari dana
pendapatan dan pengeluaran dimasa datang dari suatu investasi atau asset
tertentu.
• Sehingga apabila aliaran dimasa datang dapat diperkirakan dengan pasti maka
dengan tingkat suku bunga tertentu dipilih dapat dihitung nilai sekarangdari
rencana investasi tersebut. Pada ANS sebuah rencana investasi dapat diterima
apabila rencana investasi tersebut mempunyai nilai sekarang bersih (NSB) yang
positip (+) , NSB > 0 . Apabila untuk mencapai tujuan tertentu tersedia beberapa
alternatif dan hanya satu alternatif yang dipilih (mutually exclusive) maka kriteria
pemilihan alternatif adalah memaksimukan NSB dari rencana investai yang
diperbandingkan. NSB merupakan selisish antara nilai sekarang penerimaan
dengan nilai sekarang biaya. Atau

• NSB = NS penerimaan – NS Biaya.


• Pada ANS ini horison perencnaan atau periode penelaahan sangat penting
dilperhatikan karena sangat berpengaruh pada pengambilan keputusan. Pada
periode penelahaan ini, terdapat tiga kemungkinan situasi yang berbeda:
1. Masing –masing rencana investasi yang akan diperbandingkan memiliki
periode penelaahan umur ekonomis / periode penelaahan yang sama.
2. Masing –masing rencana investasi yang akan diperbandingkan memiliki
periode penelaahan yang berbeda.
3. Rencana investasi memiliki periode penelahaan yang tidak terbatas ( n = ∞ )
Analisis periode sama
Analisis periode tidak sama

Analisis harus dilaksanakan pada periode yang sama; Perlu penyamaan periode
analisis.

1. Sebuah perusahaan mempertimbangkan membeli salah satu


mesin. Kedua mesin memiliki umur pakai yang tidak sama,
alat A 3 Tahun dan alat B 4 tahun. Harga alat A Rp 600 juta,
alat B Rp 612 juta. Penghematan alat A 150 juta/tahun dan
nilai sisa di akhir tahun ke 3 Rp. 10 juta. Penghematan alat B
Rp 110 juta/tahiun dan tidak memiliki nilai sisa diakhir tahun
ke-4. tingkat bunga 7% per tahun. Alat mana yang harus
dibeli?
Latihan
• Suatu pabrik bahan kimia memerlukan suatu alat penukar panas, dan tersedia 2
tipe. Tipe Y mempunyai umur pakai 6 tahun, biaya operasi $ 1,700 per tahun, dan
biaya awal $ 8,400. Tipe Z mempunyai umur pakai 9 tahun, biaya operasi $ 1,600
per tahun dan biaya awal $ 10,800. Keduanya tidak memiliki nilai sisa. Perusahaan
tersebut menggunakan tingkat bunga 10% per tahun. Bagaimana membandingkan
kedua proyek ini menggunakan PW

• Sebuah perusahaan mempertimbangkan membeli salah satu mesin. Kedua mesin


memiliki umur pakai yang tidak sama, alat A 3 Tahun dan alat B 4 tahun. Harga alat
A Rp 600 juta, alat B Rp 612 juta. Penghematan alat A 300 juta dan nilai sisa di
akhir tahun ke 3 Rp. 10 juta. Penghematan alat B Rp 250 juta di akhir tahun
pertama dan akan menurun 10 juta setiap tahunnya serta tidak memiliki nilai sisa
diakhir tahun ke-4. tingkat bunga 7% per tahun. Alat mana yang harus dibeli?
Contoh soal.

1. Sebuah perusahaan mempertimbangkan membeli salah satu mesin.


Kedua mesin memiliki umur pakai yang tidak sama, alat A 3 Tahun dan
alat B 4 tahun. Harga alat A Rp 600 juta, alat B Rp 612 juta. Penghematan
alat A 300 juta dan nilai sisa di akhir tahun ke 3 Rp. 10 juta. Penghematan
alat B Rp 210 juta dan tidak memiliki nilai sisa diakhir tahun ke-4. tingkat
bunga 7% per tahun. Alat mana yang harus dibeli?
2. Sebuah perusahaan mempertimbangkan membeli salah satu mesin.
Kedua mesin memiliki umur pakai yang tidak sama, alat A 3 Tahun dan
alat B 4 tahun. Harga alat A Rp 600 juta, alat B Rp 612 juta. Penghematan
alat A 300 juta dan nilai sisa di akhir tahun ke 3 Rp. 10 juta. Penghematan
alat B Rp 250 juta di akhir tahun pertama dan akan menurun 10 juta
setiap tahunnya serta tidak memiliki nilai sisa diakhir tahun ke-4. tingkat
bunga 7% per tahun. Alat mana yang harus dibeli?
Analisis periode tak hingga

• Masalah yang dihadapi pada analisis nilai sekarang adalah bila periode ~ (
tak terbatas). Misalnya pada pembuatan jalan, dam, pipa yang masa
pakainya ~ ( tak terbatas, perlu analisis capitalized cost. Capitaliszed cost :
jumlah uang yang diperlukan yang harus disediakan saat ini dengan tingkat
suku bunga tertentu untuk menghasilkan dana yang diperlukan untuk
pemeliharaan dan sebagainya yang waktunya ~
• Jumlah uang yang disediakan untuk yang akan datang tidak boleh makin
kecil
P + iP = P +iP
Pokok Bunga Jumlah akhir periode

Bila di ambil ip, maka pada akhir periode berikutnya jumlah P menjadi
(P+iP – IP) = P
 Untuk jumlah awal P, dapat diambil jumlah A = iP sampai t ~ ( tak
terbatas). Tanpa mengurangi jumlah P, untuk n = ~ ( tak terbatas). A = iP ,
P = Capitalized cost.
Contoh
Berapa banyak seseorang harus menyisihkan uang
agar dapat membayar pemeliharaan makam
sebesar $ 50 / tahun, bila suku bunga 4 %

Jawab
Capitalized cost, P = A/I = $ 50 / 0,04 = $ 1.250