INVIRTIENDO EN EL

MERCADO DE VALORES
TIPOS DE OPERACIONES
LÍMITES
 MODALIDADES DE NEGOCIACIÓN
• NEGOCIACIÓN CONTINUA
Es aquella en la que las propuestas
se efectúan de manera
ininterrumpida, por aplicación
automática. En esta modalidad se
transan valores del mercado
secundario
• NEGOCIACIÓN PERÓDICA
Es aquella en la que las propuestas
son agrupadas por intervalos de
tiempo, luego de los cuales se
produce la aplicación automática.
Bajo esta modalidad se efectúan
colocaciones primarias, secundarias
y operaciones del mercado
secundario.
¿Cómo se forman los precios?
Pasos para comprar valores a través
de la BVL/Liquidación
Paso 1

• Los comitentes vendedores (personas naturales o jurídicas)

acuden a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB), a fin de presentar
sus respectivas ordenes de venta. Del mismo modo, los comitentes
compradores acuden para presentar sus ordenes de compra
Apertura de cuenta – Ficha de registro
• Nombre, documento de identidad, domicilio, número telefónico, edad,
nacionalidad, actividad.
• Tipo de cuenta(indicar si va a efectuar operaciones de contado, de crédito,
de administración de cartera u otros).
• Número de registro.
• Los objetivos de inversión y el nivel de conocimiento sobre aspectos del
mercado del cliente.
• Declaración de ingresos anual y su situación patrimonial.
• Nombre del banco y número de la(s) cuenta(s).
• Forma como se efectuó el primer contacto entre el cliente y el agente.
• Nombre del representante del agente que será responsable de su cuenta.
• Medio a través del cual se comunicaran las ordenes al agente indicando
expresamente si van a ser ordenes telefónicas, escritas o a través de otros
medios susceptibles de verificación posterior.
• Firma del cliente y del tercero en el supuesto que este hubiere autorizado para
emitir ordenes en su nombre, en este caso, se deberá adjuntar copia del
respectivo poder debidamente inscrito en los registros públicos.
• Firma del gerente que aprueba su apertura de cuenta.
 Paso 2
• El comitente comunica su orden de compra u orden de venta. Las órdenes
son instrucciones impartidas al agente, por medio de las cuales el cliente
manifiesta su intención de compra o venta de valores, bajo las condiciones
de cantidad, emisión, precio y plazo de ejecución. Las órdenes pueden ser
comunicadas verbalmente, vía escrita, o por otros medios de
comunicación, conforme a lo establecido en la respectiva ficha del cliente.
• El comitente entrega los fondos (si es comprador) o los valores (si es
vendedor). El agente no tiene la obligación de ejecutar una orden, si el
cliente no ha cumplido con la entrega de los fondos o valores necesarios
para honrar la operación.
 Paso 3
• Cuando el comitente vendedor entrega los valores bajo la forma de un
certificado (físico) la SAB solicita a CAVALI la desmaterialización de los
valores correspondientes. Envía el certificado a CAVALI o directamente al
emisor. Cuando el emisor comunica la conformidad del certificado,
CAVALI procede a registrar los valores en la cuenta del comitente y los
incluye en la cuenta matriz de la SAB.
Paso 4
• La SAB vendedora ingresa propuesta de venta a través del sistema
electrónico de negociación – Millenium. Dicha propuesta contiene el
precio y la cantidad indicados por el comitente en su orden de venta.
• Asimismo, la SAB compradora ingresa propuesta de compra en Millenium.
Dicha propuesta contiene el precio y la cantidad indicados por el
comitente en su orden de compra.
 Paso 5
• La BVL transfiere a CAVALI la información referida a las operaciones
realizadas.
• SAB C y SAB V presentan la relación de comitentes a CAVALI.
• La BVL difunde la información referida a las operaciones a través del
sistema de Negociación Millenium, de su pagina web u otros medios.
• CAVALI procede a calcular los montos a liquidar.
Paso 6
• El comitente comprador deposita en la cuenta de la SAB
el monto de su compra. En dicho pago incluye el monto
correspondiente a la retribución de la BVL, de CAVALI,
contribución SMV, IGV Fondo de liquidación y la comisión
de la SAB.
• SAB compradora pone a disposición de CAVALI los fondos
correspondientes a la operación incluyendo
contribuciones y retribuciones (BVL, CAVALI, Fondo de
liquidación e IGV).
• CAVALI abona el importe de la operación neto de
contribuciones y retribuciones en la cuenta de la SAB
vendedora. Asimismo, procede a efectuar la transferencia
de los valores de la cuenta del comitente vendedor a la
del comitente comprador.
Paso 7
• Comprobante emitido por la SAB que demuestra la legitimidad de la
operación y sustenta los pagos efectuados
 Paso 8
• Estado de Cuenta
La SAB remitirá mensualmente un estado de cuenta de operaciones a sus
clientes que hayan efectuado por lo menos una operación en dicho periodo y
que tengan saldos a su favor en dinero o valores. Dicho estado contendrá por lo
menos la siguiente información por cada transacción efectuada al mes:
a) Denominación del valor
b) Por cada valor, la cantidad comprado y/o vendida
c) Precio unitario
d) Monto de la transacción
e) Balance a fin de mes
CONTRIBUCIONES
Índices Bursátiles
• Permiten medir y evaluar el comportamiento general de los
mercados de valores.
• Miden el desempeño actual de los precios de un determinado
grupo de acciones en relación a un valor base establecido en una
fecha pasada.
• Son de suma utilidad porque permiten :

a) Comparar el desempeño de su cartera diversificada y

representativa del mercado
b) Estudiar ciclos del mercado, tendencias y comportamiento para
poder anticipar el desempeño fututo del mercado
¿Qué es el S&P/BVL Perú General?
1. Diseñado como el referente amplio del mercado peruano
reflejando la tendencia promedio de las principales acciones
cotizadas en Bolsa.
2. El índice S&P/BVL Perú General sigue la historia del IGBVL y no tiene
un numero máximo de constituyentes.
3. Tiene requisitos de liquidez y una ponderación por capitalización
bursátil ajustada al free – float.
4. Se tiene una ponderación máxima de 25% en el peso de cada
constituyente y de 10% si la empresa deriva menos del 50% de sus
ingresos procedentes del Perú.
5. Índice actualizado dos veces por año (tercer viernes de marzo y
tercer viernes de septiembre)
Índice General 1982 - 2015
¿Qué es el S&P/BVL Lima 25?

1)Diseñado para medir el desempeño de las

acciones más líquidas del mercado.

2)El índice S&P/BVL Lima 25 sigue la historia

del ISBVL y el número máximo de
constituyentes es de 25.

3)La selección de las acciones elegibles y

pesos de los constituyentes se basa en su
liquidez.

4)Índice actualizado dos veces por año

(tercer viernes de marzo y tercer viernes de
septiembre).
Precios para el calculo del índice
1ra. Prioridad: Propuesta a firme o abierta que
mejore mercado (compra mayor o venta menor)
con relación a la cotización de cierre del día.

2da. Prioridad: Si no existiese propuesta que mejore

mercado, se considera la cotización de cierre.

3ra. Prioridad: Si no hubiera cotización de cierre, se

considera la propuesta a firme o abierta que mejore
mercado con relación a la cotización anterior.

4ta. Prioridad: si no se presentara cotización de

cierre ni propuestas, se considera la cotización
anterior.
 Capitalización Bursátil
• Es el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa
inscrita en bolsa.

• Para determinar la capitalización bursátil se multiplica el número de

acciones en circulación por su cotización de cierre.

• La capitalización del mercado está dada por la sumatoria de las

capitalizaciones bursátiles de cada valor.
 Capitalización bursátil
( Millones de US$ dólares)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
60,019 108,219 57,231 107,325 160,867 121,596 153,404 120,653 120,763 90,656 124,043

Montos Negociados
Millones de US$ dólares

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
6,308.6 12,401. 7,887.6 5,710.1 6,748.5 7,817.1 7,616.5 6,002.3 5,788.2 3,516.2 4,566.1
9 66 6 0 6 5 6 5 7 1 3
Monto Negociado 1970 - 2015
Monto Negociado BVL
Monto Negociado BVL
Valores que más subieron y bajaron