CAPITAL DE TRABAJO NO

OPERATIVO
Por Yov Hurt

FORMULA:
CTNO = Activos corrientes operativos – Pasivos corrientes operativos
 CAPITAL DE TRABAJO NO OPERATIVO (CTNO)
• Capital de trabajo: Son todos los activos corrientes de la empresa o
en otras palabras, la capacidad de la empresa de cubrir sus
actividades de corto plazo.
• Neto: Una cantidad de dinero es neta, después de
haberle descontado todos los gastos o cuentas que tienen un efecto
de resta. (costos, gastos, deudas, impuestos, etc.)
• Operativo: Hace referencia a lo que tiene que ver con la operación.

Veamos que para la construcción del CTNO se debe:

Veamos que para la construcción del CTNO se debe:

Identificar los activos corrientes que

sean operativos. (ejm. cuentas por
cobrar, inventarios)

IMPORTANTE: el efectivo no se tiene

en cuenta para el cálculo del CTNO.
Veamos que para la construcción del CTNO se debe:
Ejemplos de cuentas que NO CLASIFICAN en
esta categoría: Una inversión a corto plazo,
por ejemplo, no clasifica en esta categoría
ya que NO es parte de la operación de la
empresa. Es solo una forma adicional en que
la empresa busca beneficios económicos
pero que no participa en la operación.
Veamos que para la construcción del CTNO se debe:

La propiedad planta y equipo, por otro

lado, tampoco clasifica en esta
categoría por el hecho de NO ser
corriente, es decir, es un activo que
tiene una duración prolongada en la
empresa.
Veamos que para la construcción del CTNO se debe:

Identificar los pasivos corrientes que

sean operativos.
(ejemplo; Cuentas por pagar a
proveedores.
Veamos que para la construcción del CTNO se debe:

Ejemplos de cuentas que NO CLASIFICAN en esta

categoría: Una deuda con el banco a corto plazo o los
intereses de una deuda, por ejemplo, no clasifican en
esta categoría ya que NO son parte de la operación
de la empresa sino de la financiación. Deudas a
LARGO PLAZO, tampoco hacen parte de esta
categoría por el hecho de NO ser corrientes.
 Activos Pasivos
CTNO = corrientes
operativos
- corrientes
operativos
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

Ahora sí, para entender por qué un CTNO

alto es malo para la empresa, podemos
fijarnos en la formula y saber que:
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

Para que el CTNO sea alto (o que por lo

menos que sea positivo) necesariamente
los activos corrientes operacionales
tienen que ser mayores que los pasivos
corrientes operacionales.
Activos Pasivos
corrientes
operacionales
> corrientes
operacionales
 ¿Cómo interpretar el CTNO?
Es probable que no entiendas la razón por la que tener
más activos que pasivos sea algo malo…
Pues resulta que tener muchos activos corrientes
operacionales, significa que no están rotando con
rapidez y que por lo tanto, se están acumulando.

Muchos
Es malo
Activos
 ¿Cómo interpretar el CTNO?
Por ejemplo, si la empresa tiene muchos inventarios
quiere decir que no está vendiendo lo suficientemente
rápido y que, por lo tanto, se le está quedando
acumulado. Obviamente esto es algo malo porque
reduce la capacidad de la empresa de generar
ingresos y por lo tanto aumenta su necesidad de
dinero.
Entonces no vende.
Mucho Se está acumulando de inventario.
Inventario Se reduce la capacidad de generar dinero.
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

Igualmente, si la empresa tiene muchas cuentas por

cobrar, quiere decir que le deben mucho dinero, lo que
obviamente también aumenta su necesidad de dinero.

le deben mucho dinero

Muchas
cuentas
por cobrar Aumenta su necesidad de dinero
 ¿Cómo interpretar el CTNO?
Además, tener pocos pasivos operacionales quiere decir
que la empresa está pagando muy rápido sus cuentas
por pagar.

La empresa esta pagando rápido

Tener
pocos
PASIVOS LAS CUENTAS POR PAGAR
Esto es malo porque significa que el efectivo está durando poco tiempo
dentro de la empresa. Digamos que en vez de pagarle a los proveedores
cada 60 días, lo está haciendo cada 30 días, lo cual hace que el efectivo se
acabe más rápido y aumente su necesidad de dinero.
 ¿Cómo interpretar el CTNO?
Tener La empresa esta pagando rápido
pocos
PASIVOS
LAS CUENTAS POR PAGAR
Esto es malo porque significa que el efectivo está
durando poco tiempo dentro de la empresa. Digamos
que en vez de pagarle a los proveedores cada 60 días,
lo está haciendo cada 30 días, lo cual hace que el
efectivo se acabe más rápido y aumente su necesidad
de dinero.
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

Estas son las mismas razones por las que un CTNO

bajo, o incluso negativo, es bueno para la
empresa. Entre menos activos corrientes
operacionales haya significa que la empresa está
obteniendo mayor liquidez, bien sea porque sus
clientes le están pagando rápidamente o porque
está vendiendo rápido el inventario y por tanto
generando ingresos con rapidez.
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

Así también, entre más pasivos corrientes

operacionales tenga la empresa, significa que las
cuentas por pagar se le han acumulado debido a un
pago lento. Esto significa que el dinero sale menos
rápido de la empresa.
Ambos factores representan una poca necesidad de
dinero por parte de la empresa.
 ¿Cómo interpretar el CTNO?

• Si el CTNO es negativo: quiere decir que la

empresa tiene una operación lo suficientemente
rápida, que genera dinero mucho más rápido de
lo que la empresa paga sus pasivos corrientes
operacionales. Esto representa ninguna
necesidad de dinero. (en el sentido en que la
empresa no está necesitada/ no carece de
efectivo).
 IMPORTANTE:
Esto no quiere decir que
para que un CTNO sea
bueno, tenga que dar como
resultado un numero
negativo.
 IMPORTANTE:
Lo que quiere decir es que
entre más bajo sea el CTNO,
la empresa va a tener menos
necesidad de dinero.
 IMPORTANTE:
Para saber si un resultado de CTNO
es bueno o malo, se debe comparar
con el resultado del CTNO de algún
otro periodo, para así tener un
punto de referencia y poder concluir
cual situación es mejor para la
empresa.