• FLUJOS DE
ENTRADAS Y
SALIDAS DE CAJA O
EFECTIVO, EN UN
PERÍODO DADO.
O Es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importante de la liquidez de una empresa.
• Cuando se entienda
que las normas
contables no
representan
adecuadamente la
realidad económica.
IMPORTANCIA
O La importancia del Flujo de Caja es que nos
permite conocer en forma rápida la liquidez de la
empresa, entregándonos una información clave
que nos ayuda a tomar decisiones tales como:
Cancelar obligaciones
EVALUAR Cubrir costos de
LAS ACTIVIDADES fabricación
DE PRODUCCIÓN Pagar dividendos
Nuevas inversiones
con capitales propios
ACTIVIDADES QUE GENERAN FLUJOS
DE CAJA OPERATIVOS
• Cobros a clientes.
• Cobros procedentes actividades
ordinarias.
• Pagos a proveedores
• Pagos a y por cuenta de los empleados.
• Pagos o devoluciones de impuestos sobre
las ganancias
• Cobros o pagos derivados de contratos
que se tienen para intermediación o para
negociar con ellos.
Flujo de caja de actividades
de inversión
Compra o
Incremento en
Flujo de venta de
gasto de capital
activo a
efectivo largo plazo
generar Expansión de la
mayores empresa y
mantenimiento
ingresos en el
futuro
Flujo de caja de actividades
de inversión
Generación no
Ingresos de
ordinario de
efectivo
efectivo
Información relacionada:
• Emitir bonos o
acciones
Movimiento de • Acceder aun préstamo
Estructura • Montos que se
efectivo que de la forma
afectan destina a cancelar
de capital deudas
• Readquirir acciones
• Pagar dividendos al
accionario
Actividades que generan flujo de • Cobros procedentes de la emisión de
acciones u otros instrumentos de
capital.
• Pagos para readquirir acciones de la
financiamiento
entidad.
• Cobros procedentes de la emisión de
obligaciones sin garantía, préstamos,
bonos, cédulas hipotecarias y otros
fondos tomados en préstamo, ya sea a
largo o corto plazo.
• Reembolso de los fondos tomados en
préstamo.
• Pagos para reducir el monto adeudado
procedente de un arrendamiento
financiero.
ESTRUCTURA DE FLUJO DE
CAJA
• evaluación
• económica
• FLUJO DE CAJA (VANE TIRE)
• OPERATIVO Evaluación
• financiera
• FLUJO DE CAJA (VANF-TIRF)
ECONOMICO
•
FLUJO DE CAJA Flujo de caja
DE INVERSION financiero
FUENTE TE
FINANCIAMIENTO
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja para el accionista
Flujo de Caja de deuda
Flujo de Caja de capital
Es el flujo de libre disposición
para los inversionistas, luego
de hacer frente a los
compromisos generados por
la inversión (para adquisición
de activos o capital de
trabajo).
Se elabora
desde la
óptica de
cada dueño
del capital
• METODO DIRECTO
• METODO INDIRECTO
• FLUJO DE CAJA
FINANCIERO • FLUJO DE CAJA OPERATIVO
• FLUJO DE CAJA DE
INVERSION
Convierte cada una de las cuentas del
estado de resultados integrales que están
elaboradas sobre la base del devengo
•A información construida sobre el principio de ingreso y
salida de efectivo
Eliminar eventos
económicos 2. A la utilidad neta se va retarle e
registrados en importe correspondiente a las
los Estados ganancias obtenidas por las
Financieros 3. Corregir las distorsiones ventas de activos fijos,
de las cuentas del
activo y pasivo operativo
que tienen una relación
Principio del devengo directa con el cálculo
pero que no implican del beneficio neto.
una transacción en
efectivo
Activo Pasivo
operativo operativo
2009 2010
Cuentas por 10,000.00 20,000.00
Cobrar
Utilidad Neta 30,000.00
Ejemplo: Por ejemplo, supongamos que en el 2007 una firma es dueña de un total
de 250,000.00 dólares en terrenos, y para el año 2008 ha vendido parte de estas
parcelas reduciendo el valor de sus posesiones a US$ 180,000.00 y obteniendo
una utilidad de US$ 40,000.00 por esta operación. Luego, la suma de la reducción
en estas propiedades, más el beneficio de esta transacción totalizan 110,000.00
dólares que forman parte del FCI.
2007 2008
Valor del terreno S/.250,000.00 S/.180,000.00
Beneficio de la Venta S/.40,000.00
O En relación a la adquisición de la maquinaria, el dinero empleado en su
compra se calcula restando el valor final de la planta y equipo, menos el
valor que tenía en el período inmediato anterior
2007 2008
CAPITAL EMITIDO $ 847,192.00 $750.000.00
FC.TOTAL= FCO+FCI+FCF
CASO PRÁCTICO
43
ejemplo
44
CASO PRACTICO
45
CASO PRACTICO
46
EMPRESA LUNA NUEVA S.A.
BALANCE GENERAL AL AÑO (0) Y AL AÑO (1)
SOLUCIÓN:
PASO 1: Analizaremos el ESTADO DE SITUCION para hallar la amortización de la deuda.
Observamos que en el transcurso del año “0” al año “1”, la empresa adquirió más deuda y por lo tanto, la amortización
fue negativa, es decir:
Amortización Deuda (AD) = Deuda (0) – Deuda (1)
Amortización Deuda (AD) = S/.33,000 – S/.39,600 = (S./ 6,600)
48
PASO 2:
Elaboraremos el flujo de caja financiero a partir del Estado de Resultados del año 1:
PASO 3:
Descontamos de la utilidad Operativa después de impuestos (NOPAT), la amortización de la deuda.
De esta manera obtenemos que el flujo de caja financiero asciende a S/. 29,580.
49