ASDIC Asociación de Directores Corporativos (del Perú) MEJORES RESULTADOS :
(Según Egon Zehnder International)
I.- La buena gobernanza corporativa deberá mejorar la capacidad de la compañía para atraer capital -tanto nacional como extranjero- de costo más bajo, mejorando la confianza del inversionista, en que los activos ( deuda o capital) están siendo usados de la mejor manera posible para avanzar hacia los objetivos de la corporación. II.- La buena gobernanza corporativa debería mejorar la eficiencia de la empresa aumentando la probabilidad que se reemplace a los gerentes que no utilicen eficientemente los escasos recursos de la compañía, que sean incompetentes, o que, - caso extremo-, sean corruptos. III.- La gobernanza corporativa efectiva debería mejorar la habilidad de la compañía para tener en cuenta y hacer mas fácil llegar a sus objetivos al crear mecanismos que permitan que los gerentes tengan que rendir cuentas a un grupo objetivo. IV.- Gobernanza corporativa efectiva está también íntimamente ligada a los esfuerzos para disminuir la corrupción en los negocios, haciendo más probable que se descubran y se eliminen prácticas corruptas “Reforzar el rol de los directorios en la conducción de las empresas no es una cuestión menor.” ... ...”mejorar la forma en que [las empresas] se gobiernan , la información que difunden al mercado y la percepción de los beneficiarios de su gestión por parte de todos los accionistas, tiene un efecto multiplicador muy importante y positivo”...
Del artículo “Los gobiernos corporativos en la región” escrito por Alejandro
Ferreiro (Superintendente de Valores y Seguros de Chile = CONASEV) en el DIARIO FINANCIERO del 30 de mayo de 2,003 con ocasión del cierre del IV Encuentro Latinoamericano sobre Gobierno Corporativo. “Dos tercios de los inversionistas institucionales encuestados expresaron que estarían dispuestos a pagar, en promedio, 10% más por compañías “bien gobernadas”, en situaciones comparables, definiéndose una compañía “bien gobernada” como una compañía que está atento a los deseos de los inversionistas y con un directorio lo suficientemente independiente de la gerencia como para hacer a los gerentes responsables hacia los accionistas.”
4 McKinsey Quarterly 170 (1996)
“Un estudio de 154 compañías grandes públicas de los EEUU cotizadas en la bolsa concluyó que en el período 1991-1993, en términos de retornos para los inversionistas, medido como utilidades operativas en exceso del capital, las compañías con directorios activos e independientes tuvieron mejores resultados que las compañías con directorios pasivos y |dependientes.”
98 Columbia Law Review 1283 (Junio 1998)
“Para Latinoamérica casi la mitad de los encuestados consideraban que las prácticas del directorio eran más importantes que los resultados financieros. Más del 80% de los inversionistas declararon que estarían dispuestos a pagar más por las acciones de una compañía con buen gobierno corporativo que por una compañía con los mismos resultados financieros pero con un gobierno corporativo pobre.”
“... el premium [para las compañías con buen
gobierno corporativo] en la América Latina está entre el 23 y el 28% .” “ ... la América Latina podría reducir su costo de capital mejorando los alcances y la calidad de sus reportes financieros.”
Fuente: 3 estudios mundiales hechos por McKinsey (año 2,000) en la cual se
entrevistaron 200 entidades, de las cuales 90 participaron con respuestas sobre la América Latina. “Así como la Revolución Francesa sentó las bases para la gestación de la democracia moderna, la revolución del gobierno corporativo llegó a América Latina para sustentar el nuevo orden que regirá en los negocios. Igualdad, claridad y seguridad proclaman inversionistas, accionistas, y ejecutivos. El poder y sus equilibrios es la fuerza motora más importante detrás de este movimiento revolucionario.”
“Si las empresas con ADR desean mantener su
acceso a los mercados internacionales, es inevitable que mejoren su gobierno corporativo.”
AMÉRICA ECONOMÍA,28 DE NOVIEMBRE, 2002
“En muchos mercados compañías con un buen record de gobierno corporativo han tenido resultados superiores a los promedios en años recientes. Nuestros estudios muestran que las compañías con buena governanza son también los que tienen mayor ROE (Return On Equity) [RSP=Retorno Sobre el Patrimonio] y son los mayores creadores de valores según análisis de sus EVA (Economic Value Added) [VEA=Valor Económico Añadido].” Comentario de Amar Gill, Jefe de Mercados Emergentes de CLSA en Kuala Lumpur y autor del estudio.
Fuente: Better Corporate Governance Pays Off for Large Companies in
Emerging Markets, por Mark Thomson, citando datos y evaluaciones del CLSA (Crédit Lyonnais Securities Asia), basado en evaluaciones de 495 compañías en 25 mercados emergentes alrededor del mundo. “El ROCE (Return On Capital Employed) [RSCU=Retorno Sobre Capital Utilizado] de las 100 mayores empresas era 23.5% en promedio para el año 2,000, sin embargo cuando se clasificaban en el orden de su cumplimiento de buen gobierno corporativo, el cuarto superior arrojaba 33.8%, mientras que los que tenían las peores calificaciones de gobierno corporativo sólo llegaban al 16%.”
Fuente: “Better Corporate Governance Pays Off for Large Companies in
Emerging Markets”, por Mark Thomson, citando datos y evaluaciones del CLSA (Crédit Lyonnais Securities Asia), basado en evaluaciones de 495 compañías en 25 mercados emergentes alrededor del mundo. Sumario y conclusiones: El mensaje a las compañías latinoamericanas en general y a las peruanas en particular es que, si quieren crecer con emisión de acciones, cuanto más directores externos profesionales e independientes (DEPI) tengan, y cuanto mejores sean sus prácticas de buen gobierno corporativo, tanto más fácil les será obtener fondos y tanto menos les costarán esos fondos. Al Sr. Watson, fundador de IBM, o sea INTERNATIONAL BUSINESS MACHINE, le preguntaron porqué, en el garaje insignificante donde comenzó sus operaciones, le puso un nombre tan altisonante y pomposo a su empresa. El Sr. Watson contestó que creó ese nombre en función a la meta que se había impuesto. Aunque una empresa sea todavía chica y no se piense en hacer una emisión masiva de acciones en el futuro inmediato. Todos debemos tener en cuenta la filosofía subyacente : “El gobierno corporativo es para las corporaciones como la higiene, la alimentación sana, el ejercicio físico y los buenos modales son para el individuo:
son prácticas y principios que se deben seguir no
sólo por conveniencia o necesidad coyuntural, ocasional y esporádica, sino que
son prácticas y principios que se deben interiorizar
y asimilar como partes integrales de los seres, para y por su propio bienestar y sano desarrollo.”