Concursos y Quiebras

Derecho Comercial II

Profesor: Alfredo A. Eguiazú

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Salvataje. Art. 48
• Ambito temporal:
– Vencido el período de exclusividad
• Requisito objetivo:
– Falta de conformidades suficientes a las propuestas de
acreedores
– Impugnación al acuerdo (art.51)

• Requisito subjetivo :
– sociedades de responsabilidad limitada
– sociedades por acciones
– sociedades cooperativas
– Sociedades en que el Estado nacional, provincial o
municipal sea parte,
– con exclusión de:
• personas reguladas por las leyes 20.091, 20.321, 24.241 y leyes
especiales
Procedimiento
• Apertura de un registro.
art. 48
• Por resolución del juez del concurso
– También determinará un importe para afrontar
el pago de los edictos.
• Dentro de los dos (2) días de vencido el período
de exclusividad
• Ambito: en el expediente
• Quiénes puden inscribirse:
– Acreedores
– Terceros interesados en adquirir acciones o
cuotas de capital social de la concursada
– El deudor participa si hay inscriptos. Socios NO
Salvataje.
• Finalidad:
– Adquirir las acciones o cuotas partes del capital
social
– Para formular propuestas de acuerdo preventivo.
• Plazo de inscripción: cinco (5) días (hábiles
judiciales)
– Al inscribirse en el registro, deben depositar el
importe fijado por el juez para edictos.

• Inexistencia de inscriptos.
– Si vencido el plazo de cinco días no hubiera ningún
inscripto:
– El juez declarará la Quiebra.
Valuación de las cuotas o
acciones sociales.
Si hay inscriptos sigue el procedimiento de salvataje:
• El juez designará el evaluador (previsto en el art.
262)
– Se acepta el cargo ante el actuario en el expediente
• Plazo de valuación:
– deberá presentarse en el expediente dentro de los treinta
(30) días
• Pautas de Valuación:
– Establecerá el real valor de mercado,
• Considerará entre otros elementos:
– a) El informe del artículo 39, incisos 2 y 3, no es vinculante
– b) Altas, bajas y modificaciones sustanciales de los activos
– c) Incidencia de los pasivos post concursales
• Puede ser observada en el plazo de cinco (5) días sin
sustanciación
Resolución de valuación:
• Quién la dicta:
– El Juez
• Fundamentos:
– la valuación
– sus eventuales observaciones,
– Agrega un pasivo adicional
• estimado para gastos del concurso cuatro por ciento
(4%) del activo
• Contenido:
– Fija el valor de las cuotas o acciones
representativas del capital social de la
concursada.
• La resolución es Inapelable
Negociación y presentación de
propuestas
Si existen inscriptos en el Registro
• Comienza un Nuevo Perído de Propuestas para
Acreedores:

• Categorización de Acreedores:
• Los Inscriptos podrán:
– mantener o
– modificar la clasificación del período de exclusividad.

• El deudor podrá:
– Procurar adhesiones a su anterior propuesta
– Formular nuevas propuestas
– Formular nuevas categorías
• Igual plazo y condiciones que el resto
Plazos. Conformidades
• Plazo máximo para presentar conformidades:
– veinte (20) días posteriores a la fijación judicial
del valor de las cuotas o acciones de capital de la
concursada.
• Conformidades:
• Quiénes: acreedores verificados y admisibles
– otorgar conformidad a la propuesta de más de
un interesado y/o a la del deudor.
• Mayorías:
– iguales mayorías y requisitos de forma que en el
período de exclusividad.
Audiencia informativa

• Ultima oportunidad para exteriorizar

la propuesta de acuerdo a los
acreedores,
– después no pueden modificarse
Audiencia informativa
• Cuándo se hace:
– Cinco (5) días antes del vencimiento del
plazo para presentar propuestas

• Quién la fija:
– el juez al dictar la resolución que fija el
valor de las cuotas o acciones del capital
social
– Determina fecha, hora y lugar de
realización .
Comunicación existencia de
conformidades
• Quien:
– El que obtenga primero las mayorías de
adhesiones de acreedores
• Donde:
– debe hacerse saber en el expediente
• Cuándo:
• Dentro veinte (20) días posteriores a la
fijación judicial del valor de las cuotas o
acciones de capital de la concursada.
Proceso según quien
obtenga las mayorìas
• Si el primero es el Deudor
– se aplican las reglas previstas para el
acuerdo preventivo obtenido en el
período de exclusividad.

• Si el primero que es un Tercero

– se procederá de la siguiente manera
Proceso en caso de Tercero
con adhesiones
• Cuotas sociales o acciones de capital
social de valor Negativo por resolución
judicial:

• El tercero adquiere el derecho a:

– que se le transfiera las acciones o cuotas partes
del capital
• Cuándo
– Al momento de la homologación del acuerdo
• Sin otro trámite, pago o exigencia adicionales.
Proceso en caso de Tercero
con adhesiones
Cuotas sociales o acciones de capital social de
valor Positivo por resolución judicial:
• Ese valor de acción o cuota parte
• se reducirá por resolución del Juez del
concurso
– previo dictamen del evaluador
en la misma proporción
– que se reduce el pasivo quirografario a valor
presente
– y como consecuencia del acuerdo alcanzado por el
tercero.
Pautas
Para determinar el referido valor presente:
• se tomará en consideración
– la tasa de interés contractual de los créditos,
– la tasa de interés vigente en el mercado
argentino
– en el mercado internacional si correspondiera
– la posición relativa de riesgo de la concursada
de acuerdo a su situación.
• La estimación judicial resultante es
irrecurrible.
Opción “A” del Tercero que
obtuvo mayorías
Determinado el valor con las reducciones:
• el tercero puede: Opción “A”
• Manifestar que pagará ese importe a los socios
• depositando el 25% en garantía y a cuenta del
saldo
• mediante depósito judicial,
• Plazo: dentro de los diez (10) días posteriores
a la homologación judicial del acuerdo
• Transferencia definitiva de la titularidad del
capital :
• Con la Homologación judicial del acuerdo
Opción “B” del Tercero que
obtuvo mayorías
Determinado el valor con las reducciones:
• el tercero puede: Opción “B”
• Plazo: Dentro de los veinte (20) días
siguientes,
• acordar la adquisición de la participación
societaria por un valor inferior al
determinado por el juez,
• deberá obtener la conformidad de socios o
accionistas que representen
• las dos terceras partes del capital social de
la concursada.
Obtenidas esas conformidades 2/3 del Capital:
• el tercero deberá comunicarlo al juzgado
• efectuar depósito judicial y/o
• ulterior pago del saldo que pudiera resultar,
– de la manera y en las oportunidades indicadas,

• Abonando el saldo total adquiere la

titularidad de la totalidad del capital social
definitivamente
Quiebra
• Si no se obtienen las adhesiones suficientes
– por tercero o
– por el deudor,
• o el acuerdo no fuese judicialmente
homologado

• el juez DECLARARÁ LA QUIEBRA

– sin más trámite.