Según la definición de Minsky (1972), podemos definir
una crisis financiera como: “Un conjunto de caídas abruptas de los precios de los activos (Tanto financieros como reales), quiebras de empresas (financieras o no financieras), deflaciones (o rápidas desinflaciones) o fuertes perturbaciones en el mercado de divisas”. Tipos de crisis financieras Según el Fondo Monetario Internacional (1998) se pueden distinguir tres tipos de crisis financieras: + Crisis cambiaria: Es la experimentada por un país cuando se devalúa o deprecia el valor de cambio de su moneda como consecuencia de un “ataque especulativo”. De igual forma se considera crisis cambiara cuando un gobierno para defender el tipo de cambio se ve obligado a hacer uso de grandes cantidades de reservas internacionales o a elevar considerablemente las tasas de interés. + Crisis bancaria: Tiene lugar cuando se producen retiros masivos de depósitos de los bancos debilitando así la confianza de las personas, induciendo, en algunos casos, a la financiación por parte del Estado con el fin de evitar mayores consecuencias. Su generalización se convierte en una crisis bancarias sistemática. + Crisis de deuda externa: Está asociada con la incapacidad de atender el servicio de la deuda contraída con el extranjero, siendo ésta de naturaleza pública o privada. Crisis 2001 La banca de EEUU relajó al máximo su política de concesión de préstamos, llegaron a conceder hipotecas con el fin de comprar viviendas sin cuestionar sobre los ingresos, ni depositar una entrada. • El precio de las viviendas empezó a subir, lo que llevo a muchos a la especulación. El fenómeno es conocido como “burbuja inmobiliaria” e hizo ricos a muchos. • • Una de las formas de crédito que se dio en esta época fueron las hipotecas subprime, que consistían en prestarle dinero a una persona con un mal historial crediticio. • A partir del 2004, la FED empezó a subir la tasa de interés como una medida para frenar la inflación.
• Obtener créditos ya no fue tan fácil, la
demanda de viviendas cayo y, con ella los precios. • Esto duro hasta el 2004, a partir de ese año, la reserva federal de los EEUU, sube los tipos de interés para poder controlar la inflación que estaba a las puertas, de ese año hasta el 2006, el tipo de interés subió del 1% al 5.25% .
• Esto convirtió el crecimiento anterior del precio de la
vivienda en un fenomenal descenso sostenido. 2005 En agosto del 2005 los precios de las viviendas y la tasa de ventas comienzan a descender de una manera nunca antes vista anteriormente; las ejecuciones hipotecarias, lo que comúnmente se llama embargos, comienzan a crecer espectacularmente por el impago de las deudas muchas entidades financieras comienzan a sentir problemas de liquidez para devolver a los inversionistas. 2006 • Un caso histórico, en el año 2006 los embargos aumentaron a 1`200,000 llevando a la quiebra económica de muchas entidades hipotecarias, pero esto no quedo allí, la crisis inmobiliaria se transfirió a la bolsa de valores trayendo abajo el índice bursátil de la construcción en un 40%. 2007 • En febrero: El Wall Street Journal, advierte sobre el gran peligro de las hipotecas de alto riesgo así como el gran problema surgido en la economía del país por el impago de otros préstamos hipotecarios. • • En marzo: La bolsa de Nueva York, retira su rubro hipotecario a New Century, por insolvencia y presunto delito contable, esta era una importante entidad financiera inmobiliaria del país • En Mayo: El Fondo Monetario Internacional (FMI), alerta que en el mercado hay una reducción muy marcada de las hipotecas de alto de alto riesgo y la aparición de un rubro al que lo llama hipoteca de sub alto riesgo (subprime). En un informe publica que existen 4.2 billones de Euros en bonos ligados con las hipotecas de alto riesgo, de los cuales 424,000 millones pertenecían a inversionistas estadounidenses.
• En Julio: La Reserva Federal anuncia que las perdidas generadas
por las hipotecas de alto riesgo se calculan entre los 50,000 y los 100,000 millones de dólares. • A partir de esa fecha y por todo el mes de agosto del 2007, comienza un estado de incertidumbre en la bolsa de valores de EEUU.
• La consecuencia fue la bancarrota de muchas entidades y la
Reserva Federal se ve obligada a rebajar en 0.5% el tipo de interés interbancario.
• En el mes de Octubre, el Banco Suizo UBS, anuncia perdidas de
482 millones de Euros por causa de la incertidumbre hipotecaria. • Diciembre: El dólar comienza a tambalearse y para respaldarlo la Banca Central toma medidas severas, primeramente bajando el tipo de interés en un 0.25% manteniéndose la crisis de liquidez hasta el fin de año. 2008
Empieza el 2008: Con esta cartera financiera en crisis y lejos
de aliviar la economía, los efectos de la crisis financiera comienzan a contagiar a la economía real del país, y a pesar de las medidas correctivas tomadas, no se logra evitar la caída de la Bolsa. • Abril: El Fondo Monetario Internacional, cifra en 945,000 millones de dólares, las perdidas acumuladas por la crisis.
• Julio: La Reserva Federal compra (nacionaliza) a un costo de
200,000 millones de dólares, a las dos principales entidades hipotecarias norteamericanas ( La Asociación Federal de Hipotecas Nacionales, FANNIE MAE, y la Corporación Federal de Prestamos Hipotecarios para la vivienda, FREDDY MAC). • Octubre:
El Senado de Estados Unidos ha aprobado el plan de rescate de Wall
Street propuesto por la Administración Bush, que prevé casi medio billón de euros para ayudar a estabilizar los mercados financieros. Se tiene la esperanza de que no sea rechazado como pasó por sorpresa el pasado lunes, sumiendo a las bolsas en una crisis de incertidumbre sin precedentes en los últimos años 2018 En una entrevista vía Skype con Jorge Lanata en PPT, la Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde,sostuvo que el FMI ahora se "enfoca" en los más "vulnerables", aunque reconoció sobre la experiencia previa del Fondo en Argentina: "Estoy muy al tanto de que en el pasado Argentina sufrió experiencias financieras muy, muy dolorosas".
Agregó al respecto: "Y en particular, aproximadamente quince años
atrás, en el momento de la crisis financiera. Argentina estaba en una mala situación y mucha gente sufrió enormemente como resultado de ello. Creo que Argentina es un país distinto ahora y está en una posición diferente". Argentina volvió a pedir crédito al Fondo en el marco de la corrida cambiaria y la fuerte devaluación del peso (más del 20% desde abril), un capítulo que tuvo su punto de calma con la renovación, a más del 40% de tasa de interés, del 100% de las Lebacs que vencían, aunque con el mantenimiento de la elevada tasa de política monetaria del Banco Central del 40%. Desarrolló Lagarde: "Es una institución que obviamente está enfocada en los miembros a los que intenta ayudar, en el país al que intenta ayudar y principalmente en la gente del país al que intenta ayudar. Y es debido a esta triple preocupación que nos enfocamos en reparar la situación de la balanza de pagos, pero también nos aseguramos de que haya una red de seguridad social y protección de las poblaciones que están más expuestas, más vulnerables, para que ellas no carguen el peso del sacrificio y estén protegidas bajo cualquier programa que hagamos". Concluyó al respecto: "Sé que hay en la población argentina hay muchas personas que viven por debajo del umbral de pobreza y ello necesitan estar cuidados y necesitan estar protegidos en cualquier programa que preparemos, propongamos, conversemos y que al final del día sea el programa de Argentina, no el programa del FMI".
Finalmente, al respecto de las negociaciones con
Argentina, dijo que el viernes último se reunió con el Consejo Directivo: "La reacción del Consejo Directivo fue alentadora y ahora hemos comenzado trabajos preliminares y comenzaremos las negociaciones en los próximos días". Maps
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