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Administración Financiera

Mg. Luis Antonio Montenegro Pérez


amontenegro@usat.edu.pe
Pregrado

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Logro de la IV unidad
Al término de la unidad el estudiante a
través de un presupuesto y haciendo uso
del material investigado, estructura de
manera adecuada el capital de trabajo,
para que sea capaz de administrar
eficientemente los activos corrientes y
decidir si financiará la necesidad de fondos
de la empresa en forma agresiva,
conservadora o protectora, teniendo en
cuenta y examinando el ciclo de
conversión del efectivo para una mejor
toma decisiones a corto plazo .

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Semanas 12 y 13

Al finalizar las semanas 12 y 13 el estudiante estará en


condiciones de describir la importancia de la
administración de las cuentas por cobrar, mediante la
aplicación de casos prácticos.

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Administración de Cuentas Por Cobrar
1. Definición
2. Principales características
3. Políticas de créditos y cobranzas
4. Nivel óptimo
5. Casos de aplicación.

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Saberes Previos

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Administración de Cuentas por
Cobrar

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Administración de Cuentas por Cobrar

Toda empresa desearía realizar


todas sus ventas al contado en
lugar de vender al crédito, pero las
presiones de la competencia
obligan a la mayoría de la
empresas a ofrecer al crédito, por lo
que se generan las Cuentas por
Cobrar.

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Principales Características
• Son el resultado de las ventas que realiza la empresa al
crédito.
• Supone la inmovilización de fondos para financiar a los
clientes de la empresa.
• Es el activo de más alto riesgo, por cuanto su
liquidación depende de un tercero.
• Su buena administración es de vital importancia, ya
que la utilidad no se formaliza en una venta al crédito,
sino hasta el momento de la cobranza.
• Es una herramienta que utilizan las empresas con el fin
de mantener a sus clientes habituales y atraer a
nuevos.

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Administración de Cuentas por Cobrar

La administración de las cuentas por cobrar empieza con la


decisión de sí se debe o no conceder crédito; además un
sistema de control es importante porque sin él, las cuentas por
cobrar se acumulan hasta alcanzar niveles excesivos.

Administración de
Cuentas por Cobrar

Evaluación de
Políticas de Crédito
solicitud de Crédito

Cobranzas

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Nivel óptimo de las Cuentas por Cobrar

1. Depende de las condiciones


operativas de las empresas (políticas
de créditos y cobranzas).

2. Pero es muy útil analizar sus


efectividad en un sentido general,
ya que si no existe un control
adecuado un crédito bien otorgado
puede convertirse en malo.

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Variables para Otorgar un Crédito

1. Volumen de Ventas.

2. La inversión de cuentas por cobrar.

3. Gastos de cuentas por cobrar.

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Factores para otorgar un Crédito

1. Reputación crediticia del


cliente.
2. Referencias de crédito.
3. Periodos de pago promedio.
4. Evaluación crediticia del
cliente.

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Políticas de Créditos y Cobranzas

POLÍTICAS DE CRÉDITO
Y COBRANZA

ESTÁNDARES DE CONDICIONES DEL


CRÉDITO CRÉDITO

RESTRICCIONES PARA CONCEDER PLAZO DEL CRÉDITO


UN CRÉDITO DESCUENTOS CONCEDI DOS

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Trabajo en equipo

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Caso Aplicativo 01

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Empresa Jordan S.A.
Antecedentes:
1. Precio de venta unitario: $10
2. Venta a crédito año: 60,000 unidades
3. Costo variable unitario: $6
4. Costo promedio unitario dado un volumen de 60,000
unidades: $8
5. Período promedio de cobro: 30 días
6. Costo de oportunidad: 15%

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Política Propuesta: “Liberalización de los
Estándares de crédito”

Efectos Esperados de la nueva estrategia:

1. Aumento de ventas de un 15%


2. Aumento del período promedio de cobro a 45 días.
3. ¿Conviene adoptar la estrategia? ¿Por qué?

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Solución
Para hacer una decisión, es necesario determinar los efectos
positivos y los negativos que genera la estrategia.

(1) Efectos Positivos (aumento de la utilidad)


Plan actual
Ventas $. 600,000
Costos variables 360,000
Costos fijos 120,000
Utilidad 120,000
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Plan propuesto: Efectos Positivos

Ventas $. 690,000 (60,000*$10*1.15)


Costos variables 414,000 (69,000*$6)
Costos fijos 120,000 ($8-$6)*60,000
Utilidad 156,000

Utilidad marginal : $156,000 - $120,000 = $ 36,000 (+)

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Plan propuesto: Efectos Negativos
Aumento costo oportunidad por mayor inversión en
cuentas por cobrar.

Plan Actual:
Período promedio cobro: 30 días Rotación CxC= 12
Cuentas por cobrar actuales: (600,000/12) = $50,000

Plan Propuesto:
Período promedio cobro: 45 días, Rotación CxC: 8
Cuentas por Cobrar Nuevas:(600,000*1.15/8) =$86,250

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Solución
Costo total con el programa propuesto:
CT= $8*60,000+$6*9,000= $534,000
Costo medio unitario = ($534,000/69,000 ) = $7.74
(Costo medio nuevo/precio) = $$7.74/$10 = 0.774

(Costo medio actual/Precio) = $8/$10 = 0.80

Inversión en cuentas por cobrar :


Actual: $50,000*0.8 = $40,000
Nueva: $86,250*0.774= $66,750
Inversión Marginal en CxC: $26,750
Costo de oportunidad: ($26,750*0.15) = $4,013 (-)

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Respuesta
Como los efectos positivos son mayores que los
efectos negativos, si conviene desarrollar dicha
estrategia, ya que con esta la empresa estaría
ganando $. 31,987 ($. 36,000 – $.4013)

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Caso Aplicativo 02

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Política Propuesta: “Descuentos por
Pronto Pago”

Supongamos que la empresa anterior ofrece un


descuento del 2% por pagos con anterioridad al día 10
después de la compra.

Efectos esperados:
1. El 60% de las ventas serán con descuento.
2. El período promedio de cobro será de 15 días.
3. Aumento de un 15% en las ventas

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Solución
Utilidad Adicional: 9,000 * ($10-$6) = $36,000(+)
CxC actuales: $600,000/12 = $ 50,000
CxC nuevas : $690,000/24 = $ 28,750
Costo prom actual/precio: 0.8
Costo prom nuevo/precio: 0.774
Inversión CxC actual: ($50,000*0.8)= $40,000
Inversión CxC nueva: ($28,750*0.774)= $22,253
Disminución Inversión CxC: $17,747
Economía de oportunidad: ($17,747*0.15)= 2,662(+)
Descuento: $690,000*0.6*0.02= $8,280(-)
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Respuesta
Como los efectos positivos son mayores que los
efectos negativos, si conviene desarrollar dicha
estrategia, ya que con esta la empresa estaría
ganando $. 30,382 ($. 36,000 + 2,662 – $.4013)

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Conclusiones

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Actividades para la próxima

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