Industri Jasa Keuangan:

Modal Ventura

Budi Purwanto
Pokok-pokok Bahasan
Pokok Bahasan Pokok Bahasan
Pengertian

 Modal Vetura (Lorenz, 1985)

 Investasi jangka panjang dalam bentuk penyertaan
modal yang mengandung risiko dimana penyedia
modal mengharapkan keuntungan modal tinggi
 Perusahaan Modal Ventura (Keppres 61, 1988)
 Badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan
dalam bentuk dengan penyertaan modal ke dalam
suatu perusahaan yang menerima bantuan
pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.
Unsur-unsur yang Terlibat

 Pemilik modal yang menginginkan keuntungan

tinggi dan berani mengambil risiko
 Profesional yang mempunyai keahlian mencari
dan mengelola investasi potensial
 Perusahaan potensial yang membutuhkan
modal untuk pengembangan usaha
Modal Ventura – Single Tier

INVESTOR
VENTURE
CAPITAL INVESTEE
INVESTOR DIVESTASI
COMPANY (PPU)
(PMV)
INVESTOR
Modal Ventura – Double Tier

INVESTOR
VENTURE
CAPITAL
INVESTOR
COMPANY
(PMV) INVESTEE
INVESTOR DIVESTASI
(PPU)

MANAGE-
MENT
COMPANY
Karakteristik Modal
Ventura
 Pembiayaan modal ventura merupakan kuasi ekuitas
 Modal ventura merupakan investasi jangka panjang
 Modal ventura merupakan pembiayaan yang risk
capital
 Pembiayaan modal ventura merupakan investasi aktif
 Pembiayaan modal ventura bersifat sementara
 Pembiayaan modal ventura mengharapkan
keuntungan berupa dividen dan agio
 Pembiayaan modal ventura mengharapkan tingkat
imbalan tinggi
Sumber Dana Modal
Ventura
 Pemodal perorangan
 Pemodal insttitusi
 Perusahaan asuransi dan dana pensiun
 Perbankan
 Lembaga keuangan internasional
Jenis Pembiayaan Modal
Ventura
 Penyertaan Modal Langsung
 Bersama-sama mendirikan perusahaan
 Pengambilan sejumlah portfolio saham PPU
 Pembiayaan semi-ekuitas
 PMV membeli obligasi konversi
 Pembiayaan bagi hasil
 PPU tidak berbentuk badan usaha
Tahapan Pembiayaan
Modal Ventura
 Early Stage Financing
 Seed Financing
 Start-Up Financing
 Fist Round Financing
 Expansion Stage
 Second Round
 Third Round
 Bridge Financing (Mezzanine)
 Acquisition and Management Buy Out Financing
 Turnaround Financing
Divestasi Modal Ventura

 Masuk Bursa (go public, IPO)

 Buy Back
 Menjual Perusahaan kepada Perusahaan
Lain
 Menjual Perusahaan kepada Pemodal
Baru
 Melikuidasi Perusahaan
Pembiayaan Modal Ventura
vs Pembiayaan Utang
Modal Ventura Utang
Kepustakaan
 Siamat, Dahlan. 2004. Manajemen Lembaga Keuangan. Lembaga Penerbit
Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.

 Saunders, A., Cornett M.M. 2006. Financial Institution Management. McGraw-Hill

International.

 Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Divisi Buku Perguruan Tinggi PT

RajaGrafindo Persada.

 Kuncoro, M & Suhardjono. 2002. Manajemen Perbankan: Teori dan Aplikasi.

BPFE Yogyakarta.

 Riyadi, S. 2004. Banking Assets Liability Management. Penerbitan FE-UI

 Gandapradja, P. 2004. Dasar dan Prinsip Pengawasan Bank. Penerbit PT

Gramedia Utama.