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UNIVERSIDAD TÉCNICA DE COTOPAXI

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA INGENIERIA Y APLICADA


INGENIERÍA ELECTROMECÁNICA
INGENIERÍA ECONÓMICA

INTEGRANTES:
 De la Cruz Edison
TEMA: Amortización y flujo de caja
 Molina Henry
 Mullo Alex
 Quelal Kevin
 Velasco Oscar

Noveno “A”
AMORTIZACIÓN
Permite determinar de forma sencilla el comportamiento de una deuda conforme se
liquida mediante pagos.
Amortización gradual

Prestamos o créditos Corto, mediano y largo plazo Amortización constante

Una amortización es la extinción de una deuda mediante


pagos periódicos
Número de pagos

Pagos (rentas) Fórmula para calcular la renta de una anualidad vencida:


Tasas de interés vigentes
𝐶𝑖
𝑅=
Pagos Vencidos 1 − (1 + 𝑖)−𝑛
Donde:
Pagos Anticipados R = Es la renta
C = Es el valor actual de la anualidad
i= Es la tasa por periodo de capitalización
n= Es el número de pagos
EJEMPLO:
Una empresa adquiere una máquina que vale $95 000 mediante una serie de pagos
periódicos semestrales durante 7 años y una tasa de interés de 24% anual capitalizable
semestralmente. ¿De cuánto debe ser cada pago semestral?

Solución: Se sustituyen los datos en la fórmula para calcular la renta de


una anualidad vencida
Se identifican los datos:
𝐶𝑖
C= $95 000 𝑅=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
i = 0,24/2= 0,12
95000 ∗ 0,12
n= 7(2)=14 𝑅=
1 − (1 + 0,12)−14
11400
𝑅= = 14 332,77 $$
0,795380

Los pagos deben ser de $14 332.77, cada uno


Tablas de amortización
Herramienta que hace posible establecer claramente la división de cada
pago en interés y abono a la deuda, así como la cantidad que aún se adeuda
después de cada pago.
Abono a
capital

Pago
Interés

Proporciona cuatro datos básicos:

Numero de Pago periódico Intereses Abono a capital Saldo o saldo


pago es o amortización insoluto
Numero de Valor de pagos o Interés que se paga Es la parte del Es el valor de la
pago rentas. sobre el valor de la pago que se deuda después de
correspondie Se obtiene con la deuda, el cual se descuenta de la descontar el
nte formula de obtiene multiplicando deuda y se abono y se
anualidades la tasa de interés por obtiene obtiene al restar el
vencidas. el saldo insoluto del restando el abono a capital del
periodo anterior. interés del valor saldo insoluto del
del pago. periodo anterior.
EJEMPLO:
Construye la tabla de amortización de una deuda de $120 000 que se cubre con 7
pagos bimestrales con una tasa de interés de 18% anual capitalizable bimestralmente.

Solución Tabla de amortización:


C=$ 120 000
i = 0,18/6 = 0,03
n=7

𝑪𝒊
𝑹=
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
120000∗0,03
𝑅 = 1−(1+0,03)−7 =
=19 260,76
CÁLCULO DEL SALDO INSOLUTO
El saldo insoluto es igual a la diferencia entre el valor futuro de la deuda inicial, menos el
valor de las cuotas pagadas hasta ese momento.

Después de cualquier pago Podemos comparar en la tabla de amortización

pago puntual del crédito


Saldo menor interés de pago
insoluto Fórmula para calcular el saldo insoluto:
no pagar el créditos a tiempo
Incrementa el interés 1−(1+𝑖)−𝑛
C= 𝑅 𝑖

Donde:
C = Es el valor actual de la anualidad
R = Es la renta
i= Es la tasa por periodo de capitalización
n= Número de pagos que faltan
EJEMPLO:
Se tiene una deuda de $45 000 que se liquida con 8 pagos bimestrales. Si se
considera una tasa de interés de 18% anual capitalizable bimestralmente, ¿cuál es el
saldo insoluto en el tercer pago?

Solución: 45000 ∗ 0,03 1−(1+0,03)−5


𝑅= C = 6410,54
Se identifican los datos: 1 − (1 + 0,03)−8 0,03

C= $ 45000
𝑅 = 6410,54 C = 29358,39
i = 0,8/6= 0,03
n= 8
n= 3-8 = 5 saldo insoluto en el tercer pago es de $29 358.39, lo cual se puede
comprobar si se construye la tabla de amortización.
CÁLCULO DEL INTERES

La cantidad de interés que se cubre con cada pago es un dato de


mucha importancia para algunas compañías, el cual se puede
obtener directamente de la tabla de amortización, sin embargo se
presenta el mismo problema que con el saldo insoluto: cuando el
número de pagos es muy grande, se pueden cometer errores con
facilidad.
• Se tiene una deuda de $75 000, la cual se liquida con 8 pagos
bimestrales y una tasa de interés de 36% anual capitalizable
bimestralmente. ¿Cuánto se paga por concepto de interés en
el tercer pago?
Cálculo de forma analítica
• Si quisiéramos calcular el interés de forma analítica, primero
se tendrá que calcular el saldo insoluto del periodo anterior.
• Significa que en el segundo pago, $3 563.40 corresponden al
concepto de intereses, cantidad que coincide con el valor de
la tabla de amortización.
Flujo de Caja
El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de
dinero que tiene una empresa o proyecto en un período
determinado.
Diaria

Semanal

Se puede calcular
Mensual

Anual
Ganancias que se suman al conjunto total
Ingresos del presupuesto de una entidad.

Ventas

Cobro de deudas
Egresos Gastos de una empresa

Servicios básicos

Impuestos

Deudas pendientes
Dinero neto ingresado a la empresa

1. Ventas
2. Créditos por ventas
3. Costos variables
4. Costos fijos
5. Bienes de cambio
6. Bienes de uso
7. Proveedores
Entonces, podemos obtener la resta de (Ventas – Costos) como (Utilidad Neta
+ Amortización). Si reordenamos, tenemos que:

Flujo de Caja = Utilidad Neta + Amortización – (Créditos por ventas + Bienes


de cambio – Proveedores)– Bienes de uso.

El único impuesto que consideraremos en el curso, es el Impuesto a las


Ganancias, y salvo indicación en contrario, adoptaremos una tasa del 35%. La
base imponible consiste en la Utilidad Bruta.
Necesidad de Capital de Trabajo
Indistintamente en el curso lo llamaremos también “capital de trabajo”, ya
que así se lo denomina en la práctica cotidiana, aunque hay
una distinción entre ambos términos: la diferencia radica en la inclusión o no
del rubro “caja”.
(NCT)= Bienes de cambio + Créditos por ventas – Proveedores

Aclarado esto podemos decir que el flujo de caja seria:


Flujo de Caja = Utilidad Neta + Amortización – NCT – Bienes de uso
Consideraciones prácticas
El Capital de Trabajo nunca debe aparecer en el Cash Flow; lo que aparece es
el NCT, la variación período a período.

Como es un tema financiero y no económico, y el impuesto a las ganancias se


paga sobre la ganancia
económica neta (utilidad neta), no modifica la base imponible.
Ejemplo de flujo de caja:
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Inversión -300.000 20.000
Producción 1.500 1.000 1.000 1.000 1.000
Precio de venta 400 420 430 410 410
Ingresos por ventas 600.000 420.000 430.000 410.000 410.000

Materias Primas -112.500 -75.000 -75.000 -75.000 -75.000


Energía -37.500 -25.000 -25.000 -25.000 -25.000
Mano de Obra (cons.Fija) -65.000 -65.000 -65.000 -65.000 -65.000

Mantenimiento -15.000 -15.000 -15.000 -15.000 -15.000


Catalizador -60.000 -60.000 -60.000 -60.000 -60.000
Gastos fijos 36.000 -36.000 -36.000 -36.000 -36.000
Amortización -30.000 -30.000 -30.000 -30.000 -30.000
Utilidad Bruta 244.000 114.000 124.000 104.000 104.000

Impuesto a las ganancias -85.400 -39.900 -43.400 -36.400 -36.400


Utilidad Neta 158.600 74.100 80.600 67.600 67.600
Delta capital de trabajo -80.000 80.000
Flujo de Caja -380.000 188.600 104.100 110.600 97.600 197.600