MERCADOS DE

CAPITAL
Gestión de Estados
Financieros
 Mercado de capital
 Es un tipo de mercado en el cual se negocian activos
financieros con vencimiento a medio y largo plazo, es decir,
superior a 18 meses, y que implican un mayor riesgo para los
inversores.
 Aquí se negocian títulos representativos de financiación a
medio y largo plazo en préstamos o empréstitos así como en la
compraventa de acciones y participaciones en sociedades
mercantiles.
 Mercado de capital
 Es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía
para cumplir la función básica de asignación y distribución, en
el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los
riesgos, el control y la información asociados con el proceso
de transferencia del ahorro a inversión.
 Características de Los Mercados de
capital
 Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, se convierte en socio de
la empresa en parte proporcional al capital que posea.

 Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que es relativamente

sencillo realizar la compra-venta de títulos.

 Existe riesgo en la inversión ya que es un mercado de rendimientos variables, es

decir, hay mucha volatilidad en los precios de los títulos.

 No existe ninguna garantía de obtener beneficios.

 No hay un plazo concreto para la compra-venta de títulos, cada cual elige

cuando comprar o vender.
Beneficios delos Mercados de capital
 Puede otorgar una alta rentabilidad  Establece recursos a la financiación
en el largo plazo. de empresas del sector productivo de
la economía.
 Permite diversificar el riego del  Ofrece una amplia gama de
portafolio de la inversión. productos con diferente riesgo
asociado de acuerdo con las
 Posibilita el acceso a las mejores necesidades de inversión o
empresas del mundo dentro de un financiación de los participantes en el
mercado.
marco de legalidad y seguridad.
 Reduce los costes de selección y
 Establece recursos a la financiación asignación de recursos a actividades
de empresas del sector productivo de productivas.
la economía.
 Clasificación de Mercados de
capitales
Mercado de capitales en función de
Mercado de capitales en función de su estructura:
los activos que se negocien en ellos:

 Mercado de valores de renta fija,  Mercado organizado: aquel mercado

bonos y obligaciones, o variable, oficial, regulado y supervisado.
acciones.
 Mercado OTC (Over The Counter):
 Mercado de crédito a largo plazo: aquel Mercado donde la negociación
préstamos y créditos bancarios. se realiza directamente entre las
partes, presenta un mayor riesgo.
 Clasificación de Mercados de
capitales

Mercado de capitales en función del

momento temporal:

 Mercado primario o de emisión: aquel

donde se transmiten por primera vez
los valores emitidos.

 Mercado secundario: aquel donde se

realizan las sucesivas compra-ventas
de los títulos ya emitidos en el
mercado primario.
 Acciones
 Las acciones son títulos de crédito que representan la parte
proporcional de una empresa. En este tipo de instrumentos se
tiene una relación de propiedad con la empresa, así que al
adquirir una sola acción pasan a ser inmediatamente
propietarios de una parte de la misma.
 Tipos de acciones
Acciones ordinarias
 Dan derecho al titular a recibir parte de los
beneficios en forma de dividendos, recibir la
parte proporcional que le corresponda en
caso de liquidación de la empresa, la
suscripción preferente de nuevas acciones e
incluso obligaciones convertibles en
acciones, realizar acto de presencia en la
Junta General de Accionistas y proceder a su
voto sobre los distintos aspectos que afecten
a los acuerdos sociales de la misma.
Acciones preferentes
 Es aquella que otorga al accionista algún
privilegio económico adicional al de las
acciones ordinarias.
 Tiene unas condiciones específicas en
cuanto a los derechos de sus propietarios y
pueden ser nominativas, rescatables o
hasta pueden tener denegado el derecho
al voto societario.
 Tipos de acciones
Acciones defensivas
 Su principal virtud radica en la estabilidad de
los precios de sus acciones, que no sufren
como otras, las fuertes fluctuaciones de los
mercados lo que hace que no recojan
totalmente las subidas en tiempos de
movimientos alcistas, pero a su vez, se
protegen con caídas más leves en tiempos
convulsos y de corrección de precios.
Acciones de crecimiento
 Aquí se reflejarán las empresas de
tecnología, innovación, Internet,
aplicaciones para telefonía, etc. Sus
principales características son la
posibilidad de ofrecer altos rendimientos
en un breve periodo de tiempo,
asumiendo conscientemente el inversor el
alto riesgo que conlleva el posible fracaso
del proyecto empresarial expuesto
diariamente a una gran competencia
tecnológica.
 Tipos de acciones
Acciones cíclicas
 Son las de empresas vinculadas a la situación
actual o cercana de la economía, lo que les
convierte en termómetros de la actividad
industrial o de servicios, mediante el
incremento de la demanda de sus productos
en periodos determinados por los ciclos
económicos a los que se adaptan.
Acción liberada
 En algunos aumentos del capital social, la
sociedad emite las acciones en
compensación con las reservas
acumuladas, en consecuencia, los
accionistas no deberán desembolsar
ningún monto dinerario para satisfacer el
aumento.
 Tipos de acciones
Acción de oro
 Son aquellas que otorgan ciertos privilegios a
la hora de la toma de decisiones en las
Asambleas, es decir, derechos especiales de
voto. Por ende, su propietario podrá ejercer
mayor control sobre la vida societaria que los
otros accionistas.
Acción nueva
 Surgen con las ampliaciones de capital
que se realizan posteriormente al inicio del
ejercicio económico; lógicamente, sin
modificación de las reservas acumuladas.
No obstante, puede no tener derecho a
todo el dividendo del ejercicio.
 Tipos de acciones
Acción sin voto
 Estas acciones, si bien poseen los mismos
derechos que las acciones ordinarias,
carecen de voto en las Asambleas de
Accionistas. A contraprestación, se otorga al
tenedor, el derecho a un dividendo mínimo,
fijo o variable, adicional al distribuido al cierre
del ejercicio (aunque el ejercicio haya
cerrado sin utilidades).
Acción rescatable
 Son acciones que pueden ser amortizadas
por la sociedad emisora a iniciativa de los
accionistas. Al momento de realizar el
acuerdo de emisión, se deben fijar las
condiciones de rescate de las mismas. Las
acciones rescatables deberán ser
desembolsadas por completo en el
momento de su suscripción, es decir, no
existirá mora en los aportes.
 Valuación de acciones
Existen dos grandes métodos, los cuales son:

 Método de costo.

 Método de valuación por participación.

 Método de Costo
En el método de costo, las  Impuestos.
inversiones en acciones o las cuotas
de interés social se registran al  Cualesquiera que sea otro valor
precio de costo, siempre y cuando ocasionado mediante la
adquisición.
que se tengan para enajenar
después, tomando como valor los  Comisiones otorgadas a los
siguientes aspectos: corredores de bolsa de valores.

 Valor real de la adquisición de la

acción o cuota de interés.

 Ajustes integrales provocados

por los efectos de la inflación por
cada mes de posición del título
otorgado
 Método de Valuación por Participación
 El método de participación es un procedimiento que se
emplea para evaluar las acciones comunes emitidas por
empresas subsidiarias o asociadas y que consiste en adicionar
o deducir del valor contable de la inversión, el porcentaje que
le corresponda la compañía tenedora de las utilidades
obtenidas en fechas posteriores a la adquisición de acciones.
 Ejemplo
Ejemplos de instrumentos del mercado de capitales:

 Acciones

 Bonos del gobierno a más de 1 año

 Bonos de empresas a mas de 1 año.

 etc.
 Función
 A través del mercado de capitales
se canaliza gran parte del ahorro
de empresas y familias hacia
inversión de empresas y gobiernos.
La eficiencia del mercado de
capitales influye en el crecimiento
económico del país. La eficiencia
se puede observar en los menores
costos de transacción, mayor
velocidad de transacción,
disponibilidad de la información y
estabilidad jurídica.
Distribución
 Actualmente, la mayor parte de las
transacciones del mercado de
capitales se realiza
electrónicamente. El mercado de
capitales no se trata de una
institución central donde se realizan
todas las transacciones, sino que se
compone de múltiples sistemas,
cada uno de los cuales sirve una
pequeña parte del mercado de
capitales.
Los grandes centros financieros, que concentran tanto a
los mercados de capitales como a los mercados
monetarios son:

 Londres
 Nueva York
 Hong Kong