PENGARUH STRUKTUR MODAL

DAN MANAJEMEN LABA

TERHADAP PERUSAHAAN DI BEI
Wida Amalia B200140140
 PENDAHULUAN
Struktur modal merupakan masalah yang dianggap penting bagi
setiap perusahaan, karena baik buruknya struktur modal perusahaan
akan mempunyai efek yang langsung terhadap posisi finansialnya.
Suatu perusahaan yang mempunyai struktur modal yang tidak baik,
dimana mempunyai hutang yang sangat besar akan memberikan
beban yang berat kepada perusahaan tersebut.
Manajemen laba sebenarnya bukan sebuah kecurangan tapi
aktivitas manajerial ini merupakan dampak dari spektrum prinsip
akuntansi yang berterima umum3 . Namun seringkali manajemen laba
menyebabkan informasi yang dihasilkan tidak mencerminkan
keadaan perusahaan yang sebenarnya atau hanya mengutamakan
kepentingan pihak tertentu saja sehingga menurunkan kualitas
laporan keuangan dan menurunkan akurasi keputusan yang dihasilkan
dengan dasar informasi tersebut.
Ada banyak faktor yang mempengaruhi manajemen melakukan
manajemen laba, diantaranya adalah profitabilitas. Bagi investor
jangka panjang akan sangat berkepentingan dengan analisa
profitabilitas ini seperti bagi pemegang saham akan melihat
keuntungan yang akan benar-benar diterima dalam bentuk deviden
DEVINISI
 Cash Holding
CashHolding adalah keputusan keuangan yang berkaitandengan
ketersediaan kas pada tingkatyang optimal, menurut Glingger &Saddour, 2007
(dalam Ardhianto,2014). Penentuan tingkat cash holding perusahaan merupakan
salah satu keputusan penting yang harus diambil oleh seorang manajer keuangan
 Kontrol Kepemilikan
Kontrol kepemilikan, adalah ukuran sejauh mana sebaran kepemilikan dari
saham-saham perusahaan yang terdaftar di bursa saham perusahaan,
Jensen(2006)(dalam Ardhianto,2014). Kontrol kepemilikan memegang peranan
penting dalam mengarahkan kebijakan-kebijakan perusahaan agar tidak hanya
memenuhi keinginan manajer, namun juga kepentingan semua pemegang saham
 Non Debt Tax Shield
Non debt tax shield, adalah penentu struktur modal yang bukan dari hutang,
berupa pembebanan biaya depresiasi dan amortisasi terhadap laba rugi
Ardhianto(2014). Depresiasi dan amortisasi berfungsi sebagai pendorong bagi
perusahaan untuk mengurangi hutang, karena depresiasi dan amortisasi
merupakan cash flow sebagai sumber modal dari dalam perusahaan sehingga
dapat mengurangi pendanaan dari hutang
PENGUKURAN

 Cash Holding
CH = Jumlah Kas + Deposit x 100%
Total Aset
 Kontrol Kepemilikan
KI = Saham yang dimiliki x 100
Saham yang beredar
 Non Debt Tax Shield
NDTS = Depresiasi x 100%
Total Aset
PEMBAHASAN

1. Penelitian yang dilakukan oleh Misco Valensi Nainggolan menyatakan

bahwa :
 Cash Holding tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.
 Kontrol Kepemilikan berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap
struktur modal.
 Non Debt Tax Shield berpengaruh tetapi tidak signifikan terhadapstruktur
modal.
2. Penelitian yang dilakukan oleh Ida Bagus Gede Nicko Sabo Adiyana
menyatakan bahwa Cash holding berpengaruh terhadap struktur modal pada
perusahaan manufaktur di BEI, Sedangkan secara perusal Cash Holding
berpengaruh positif terhadap return saham
3. Penelitian yang dilakukna oleh KT. Lanang Saputra bahwa Non Debt Tax
Shield tidak berpengaruh terhadap reurn saham
4. Penelitian yang dilakukan oleh Khaira Amalia Fachrudin menyatakan bahwa
Kontrol Kepemilikan tidak berpengaruh terhadap return saham
5. Penelitian yang dilakukan oleh mdinah76@gmail.com menyatakan
bahwa Non Debt Tax Shield berpengaruh terhadap struktur modal
pada perusahaan manufaktur di BEI, Sedangkan secara perusal Non
Debt Tax Shield berpengaruh positif terhadap return saham
6.Penelitian yang dilakukna oleh Sasmito Widi Nugroho bahwa Non
Debt Tax Shield tidak berpengaruh terhadap reurn saham
7. Penelitian yang dilakukan oleh RR. Sri Handayani menyatakan
bahwa:
 Cash Holding tidak berpengaruh terhadap return saham pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode Non Debt Tax
Shield berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI
 Kontrol Kepemilikan tidak berpengaruh terhadap return saham
pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
8. Penelitian yang dilakukna oleh Otty Marilisa bahwa Non Debt Tax
Shield tidak berpengaruh terhadap reurn saham
 Simpulan
 Kesimpulan yang dapatdiambil dari penelitian ini adalah:
 1) KebijakanDeviden mempunyai pengaruh negatif tetapi tidak
signifikan terhadapstruktur modal.
 2) Profitabilitas mempunyai pengaruh negatif tetapi tidak signifikan
terhadap struktur
 Modal UkuranPerusahaan tidak berpengaruh signifikan
terhadapstruktur modal, Resiko Bisnis berpengaruh positif tetapi tidak
signifikanterhadap struktur modal.
 4) Resiko Bisnisberpengaruh positif tetapi tidak signifikan
terhadapstrukturmodal.
 5) Cash Holding tidak berpengaruh signifikan terhadapstruktur
modal.
 6) Kontrol Kepemilikan berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan
terhadapstruktur modal
 DAFTAR PUSTAKA

 Misco Valensi Nainggolan. PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN,

PROFITABILITAS,UKURAN PERUSAHAAN, RESIKO BISNIS, CASH HOLDING, KONTROL
KEPEMILIKAN, DAN NON DEBT TAX SHIELD TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE
2011-2014)
 Ida Bagus Gede Nicko Sabo Adiyana. PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, RISIKO
BISNIS, PERTUMBUHAN ASET, PROFITABILITAS DAN TINGKAT LIKUIDITAS PADA
STRUKTUR MODAL
 KT. Lanang Saputra. ANALISIS PERTUMBUHAN ASET, RISIKO BISNIS, DAN
PROFITABILITAS YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PERUSAHAAN INDUSTRI
JASA YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013 (STUDI
KASUS PADA SEKTOR RESTAURANT, HOTEL AND TOURISM)
 Khaira Amalia Fachrudin. Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran
Perusahaan, dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan
 mdinah76@gmail.com. PENGARUH PROFITABILITAS, RESIKO KEUANGAN,
UKURAN PERUSAHAAN, GROWTH, STRUKTUR KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN
DIVIDEND PAYOUT RATIO TERHADAP MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN
SEKTOR PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
 Sasmito Widi Nugroho. PENGARUH MEKANISME TATA KELOLA PERUSAHAAN,
RISIKO KEUANGAN, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP MANAJEMEN
LABA
 RR. SRI HANDAYANI. PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
MANAJEMEN LABA
 Otty Marlisa . ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI MANAJEMEN
LABA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE