01 Conceptos preliminares 01
02 Capital e interés 10
05 Estructuras financieras 25
Deuda a corto
Activos plazo o
Corrientes Corriente
Deuda a largo
plazo o no
Activos Fijos Corriente
Patrimonio Neto
Valor de los
Activos de la firma
Valor de la Deuda
Valor de la Deuda
Benef. Benef.
Proba-
Situación Inversión Inversión
bilidad
A B
Pesimista 25% 0 -1200
Normal 50% 1000 1000
Optimista 25% 2000 3200
Siete conceptos clave en Finanzas
Benef. Benef.
Proba-
Situación Inversión Inversión
bilidad
A B
Pesimista 25% 0 -1200
Normal 50% 1000 1000
Optimista 25% 2000 3200
Siete conceptos clave en Finanzas
Siete conceptos clave en Finanzas
Siete conceptos clave en Finanzas
Siete conceptos clave en Finanzas
Flujo de fondos del proyecto Flujo de fondos del inversionista Flujo de fondos de la capacidad
de pago
Ayuda a decidir la conveniencia o no Determina la rentabilidad esperada de Sirve para saber si el proyecto podrá
de realizar el proyecto analizado. los propietarios por los fondos solventar en tiempo y forma las
aportados al proyecto. obligaciones asumidas.
1. Formulación: Identificar la idea del proyecto y definir los objetivos del estudio
Tama Produc
Deman Compe Precios Adminis
Pro- ño ción Impues
da tencia tración
ducto Legisla tos
Merca Estrate Ubica Tecnol.
Distrib. ción
deo gia ción
Ejecución Evaluación
Ex-post
Feedback
Inversión inicial
Por única vez Inversión fija
Momento 0 Inversión diferida
Inversión en Capital de trabajo
Ingresos operativos
Ventas de productos principales
Ingresos Ventas de subproductos
Ventas de residuos y desechos
Ventas de activos reemplazados
Costos operativos
Egresos
Costos directos/indirectos ó fijos/variables
(incluye reinversiones e inversiones de reemplazo
Forma de
Denominación Características
recuperación
Depreciación de
Activos físicos
Inversión fija Activos (excepto
(tangibles)
terrenos)
Inversión intangible Activos inmateriales Amortización de
(o diferida) (intangibles) Activos
Costos operativos anticipados
Inversión en Capital Íntegra al finalizar
(efectivo, existencias, créditos
de Trabajo la vida útil
netos)
Ingresos y Egresos
Ingresos por
Costos de Flujo de Fondos Proyectado
producción
Resultados
Cuadro de
de la capacidad
de pago
+ Ingresos afectados por Imp. Gan. + Ingresos afectados por Imp. Gan.
+ Ingresos afectados por Imp. Gan.
- Egresos afectados por Imp. Gan. - Egresos afectados por Imp. Gan.
- Egresos afectados por Imp. Gan.
- Gastos no desembolsables - Intereses pagados por créditos
- Gastos no desembolsables
- Gastos no desembolsables
= Resultado antes del impuesto
= Resultado antes del impuesto
- Impuesto a las Ganancias = Resultado antes del impuesto
- Impuesto a las Ganancias
- Impuesto a las Ganancias
= Resultado después del impuesto
= Resultado después del impuesto
+ Ajuste por gs. no desembolsables = Resultado después del impuesto
+ Ajuste por gs. no desembolsables
+ Ingresos no afectados por Imp. Gan. + Ajuste por gs. no desembolsables
+ Ingresos no afectados por Imp. Gan.
(Valor Residual) + Ingresos no afect. por Imp. Gan.
(se elimina el Valor Residual)
- Egresos no afectados por Imp. Gan. + Préstamos recibidos
- Egresos no afectados por Imp. Gan.
(Inversión Inicial) - Egresos no afectados por Imp. Gan.
- Dividendos distribuídos
- Amortizaciones de capital por prést.
=FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO
=FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO
=FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO
Flujos de fondos para nuevos emprendimientos y empresas en marcha
Persigue la
Evaluación Evaluación
equidad
Pública Social
Analiza factores
Evaluación contaminantes y
Enfoques de Ambiental recursos no
renovables
los métodos
de evaluación
Evaluación
Privada
Criterios para Evaluar la rentabilidad
Ventajas Desventajas
No mide adecuadamente la rentabilidad
Método eficiente
Valor Actual Dificultad para abordar proyectos con
Reinversión a Tasa de Mercado
Neto distinta vida útil, riesgo o monto de
Fácil tratamiento del riesgo
inversión inicial
Simple de comprender Proyectos excluyentes
Tasa Interna de
Concepto muy difundido Proyectos con múltiples TIR
Retorno Fácil tratamiento del riesgo Supone reinversión a la TIR
Período de Complementario a VAN y TIR No mide la rentabilidad
Recupero de la Permite analizar la liquidez del Excluye los flujos posteriores a la
Inversión proyecto recuperación de la inversión