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ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA II
INTEGRANTES:
JONATHAN BENAVIDES
GABRIELA CHILIQUINGA
TERESA VILAÑA
POLÍTICAS DE
FINANCIAMIENTO DEL
CAPITAL DE TRABAJO
CON UN ENFOQUE
CONSERVADOR
CAPITAL DE TRABAJO

Recursos mínimos que se necesita para


poder operar

Lo que da origen a
la necesidad de
Capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO

DILEMA
RIESGO – RETORNO PROBLEMA EN EL MANEJO DEL
CAPITAL DE TRABAJO

¡ ESTO ES LO QUE DEBEMOS RESOLVER!

PRESTAMOS DE CORTO PLAZO

PRESTAMOS DE LARGO PLAZO


¿CÓMO OBTENGO MI FINANCIAMIENTO?
APORTE DE LOS SOCIOS

COMBINACIÓN DE LAS 3
NECESIDADES FINANCIERAS

Son las inversiones constantes de


activos operativos como resultado
de las ventas constantes a través
del tiempo.
Las necesidades son constantes, su
inversión en activos será constante y
la empresa tendrá necesidades de
financiamiento permanente, sin
PERMANENTES Y cambio durante el año.
ESTACIONALES

Inversión en activos operativos que


varían como paso del tiempo como
consecuencia de las ventas cíclicas.
Su inversión en activos varía a través
del tiempo de acuerdo con sus ciclos
de venta y tendrá necesidad de
financiamiento temporal.
Consiste en la porción temporal de los
activos circulantes.
CAPITAL DE TRABAJO

¿CUÁL ES EL NIVEL APROPIADO DE


ACTIVOS CIRCULANTES?

¿ COMO FINANCIAR LOS ACTIVOS


CIRCULANTES?

POLITICAS DEL
CAPITAL DE TRABAJO

POLITICAS DE INVERSIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

POLITICAS DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO


CAPITAL DE TRABAJO

ENFOQUE AGRESIVO

POLITICAS DE
FINANCIACIÓN
DE CAPITAL DE ENFOQUE CONSERVADOR
TRABAJO

ENFOQUE MODERADO
CAPITAL DE TRABAJO

RESUELVEN SUS NECESIDADES TANTO TEMPORALES


COMO PERMANENTES CON FINANCIAMIENTO A LARGO
PLAZO, MENOR RENDIMIENTO (MAYORES COSTOS
FINANCIEROS)

PRESTAMOS DE LARGO PLAZO SE CONSIDERAN DE MENOS


RIESGOSOS, LA EMPRESA TIENE MÁS TIEMPO PARA CANCE-
ENFOQUE
LAR SUS COMPROMISOS.
CONSERVADOR
IMPLICA LA UTILIZACIÓN DE DEUDAS DE LARGO PLAZO
PARA FINANCIAR TODOS LOS ACTIVOS
FIJOS, LOS ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES Y PARTE
DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES.

EN TERMINOS DE LA RENTABILIDAD QUE SE LE EXIGE A LOS


RECURSOS, EL PATRIMONIO ES LA FORMA MÁS CARA DE
FINANCIARSE.
CAPITAL DE TRABAJO

BALANCE GENERAL

PASIVOS
ACTIVOS CIRCULANTES
CIRCULANTES
TEMPORALES

ACTIVOS
ENFOQUE CIRCULANTES
CONSERVADOR PERMANENTES

PASIVOS DE LARGO
PLAZO

PATRIMONIO

ACTIVOS FIJOS
Enfoque Conservador
Se encarga
de financiar

en casos de
todos los
emergencia o de un
requerimientos
desembolso
proyectados de fondos
inesperado

con fondos a largo Utiliza fondos a corto


plazo plazo
Opera con el
máximo nivel de
capital de trabajo
Riesgo bajo
Utilidades bajas

RIESGO Requiere financiamiento


Mayor costo a corto plazo
financiero

Para un adecuado
Cubrir imprevistos y nivel de
evitar insolvencia técnica financiamiento
EJEMPLO
Ejemplo de la
aplicación de
un enfoque
conservador
Es una política
segura, pero menos
rentable, el costo del
dinero a LP es mas
caro que CP.
PCP= 10%
PLP= 15%
ROA= UTIL./PT
ROA=317/2000
ROA= 15,85%.
PREGUNTAS
1. ¿QUÉ ES LA POLITICA DE
FINANCIAMIENTO CON UN ENFOQUE
CONSERVADOR?
RESUELVEN SUS NECESIDADES TANTO TEMPORALES
COMO PERMANENTES CON FINANCIAMIENTO A LARGO
PLAZO, MENOR RENDIMIENTO (MAYORES COSTOS
FINANCIEROS)
2.- ¿EL ENFOQUE DE FINANCIAMIENTO
CONSERVADOR CON QUE FONDOS
FINANCIA SUS ACTIVOS?

FINANCIA CON SU PASIVO A LARGO PLAZO


3.- ¿Como satisface una parte de las
necesidades estacionales el enfoque
conservador?

R: almacenando liquidez, en valores negociables


durante la estación floja.

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