ANALISIS KEPUTUSAN INVESTASI

MODAL
 KELOMPOK 4
 M AT E R I 1 1

 A L I WA R D A N A NIM :
1501151199
 MUHAMMAD MAULANA NIM :
1601151501
 S I T I N U R K H O L I FA H NIM :
1601150208
 M . S YA M S U L B A K H R I NIM :
1601150244
KERANGKA KERJA KEPUTUSAN

Analisis yang efektif atas investasi modal mensyaratkan bahwa

analisis dan pengambilan keputusan sangat menyadari akan
banyaknya dimensi yang terlibat, analis perlu menetapkan
serangkaian aturan dasar untuk memastikan bahwa hasil-hasil
atas keputusan yang diambil bersifat menyeluruh, konsisten
dan berarti. Aturan dasar ini meliputi definisi masalah,
hakikat investasi, estimasi biaya dan manfaat masa depan,
tambahan arus kas, data akuntansi yang relevan dan biaya
tertanam (sunk cost) dan nilai waktu dari uang.

Hakikat Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih

aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama
dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang
akan datang.
 Arus kas tambahan yaitu, perubahan jumlah total arus kas perusahaan
yang terjadi sebagai akibat langsung dipilihnya suatu investasi.
 Data akuntasi yang relevan : perubahan – perubahan yang dilaporkan
dalam alokasi harus memiki perubahan yang sebenarnya dalam
pengeluaran kasdan pendapatan, jika tidak ( hanya masalah redistribusi
saja), maka tidak mencerminkan biaya yang sebenarnya terjadi.
 Biaya tertanam (sunk cost) : adalah biaya yang terjadi dimasa lalu,
sudah dibayar dan tidak dapat digunakan sebagai dasar dalam
mengambi keputusan.
 Nilai waktu dari uang : atau time valued of money adalah perbedaan
antara nilai uang saatini dengan nilai uang dimasa yang akan datang
( current value + interest), perlu diperhatikan dalam analisis ini.
KOMPONEN ANALISIS
Unsur unsur Untuk menilai daya tarik dari suatu
investasai,

Investasi bersih (atau jumlah yang dikeluarkan) :

kebutuhan modal kotor untuk aktiva baru
dikurangi dengan setiap modal yang dapat
dipulihkan dari pertukaran atau penjualan
aktiva yang ada.
Potensi Keuntungan (Arus Masuk Kas Operasi) ;
dasar operasional bagi manfaat ekonom
selama umur investasi adalah perubahan laba
bersih positif yang disebabkan oleh investasi
(laba bersih adalah laba setelah dipotong oleh
pajak yang berlaku).
Umur Ekonomis yaitu periode waktu saat
menghasilkan keuntungan dari suatu investasi.
METODE ANALISIS
METODE SEDERHANA DALAM ANALISIS
M E R U PA K A N P E D O M A N YA N G S E C A R A
I N T U I T I F B E R K A I TA N
D E N G A N P E RT U K A R A N A N TA R A I N V E S TA S I D A N
ARUS KAS OPERASI. JUGA DIURAIKAN
MENGENAI
P E M B AYA R A N K E M B A L I ( PAY B A C K ) D A N
T I N G K AT H A S I L P E N G E M B A L I A N YA N G
SEDERHANA (SIMPLE
R AT E O F R E T U R N ) . P E R I O D E “ PAY B A C K ”
M E N U N J U K K A N B E R A PA L A M A ( D A L A M
B E B E R A PA TA H U N ) S U AT U I N V E S TA S I A K A N
B I S A K E M B A L I . P E R I O D E “ PAY B A C K ”
M E N U N J U K K A N P E R B A N D I N G A N A N TA R A
“INITIAL INVESTMENT” DENGAN ALIRAN KAS
TA H U N A N , D E N G A N R U M U S U M U M S E B A G A I
BERIKUT :
PAY B A C K P E R I O D = N I L A I I N V E S TA S I /
PROCEED
 APABILA PERIODE PAYBACK KURANG DARI SUATU PERIODE
YANG TELAH DITENTUKAN PROYEK TERSEBUT DITERIMA,
APABILA TIDAK PROYEK TERSEBUT DITOLAK. JANGKA WAKTU
YANG DIBUTUHKAN UNTUK MENGEMBALIKAN NILAI INVESTASI
MELALUI PENERIMAAN – PENERIMAAN YANG DIHASILKAN OLEH
PROYEK INVESTASI TERSEBUT JUGA UNTUK MENGUKUR
KECEPATAN KEMBALINYA DANA INVESTASI
  Kebaikan Payback Method
1. Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang diperlukan
untuk pengembalian investasi dengan resiko yang besar dan sulit.
2. Dapat digunakan untuk menilai dua proyek investasi yang
mempunyai rate of return dan resiko yang sama , sehingga dapat
dipilih investasi yang jangka waktu pengembaliannya cepat.
3. Cukup sederhana untuk memilih ususl-usul investasi

 Kelemahan Payback Method

1)Tidak memperhatikan nilai waktu dari uang
2)Tidak memperhitungkan nilai sisa dari investasi
3)Tidak memperhatikan arus kas setelah periode pengembalian

tercapai
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya
berbeda
Periode pengembalian = n + { [ ( a- b ) / (tahun c – b)] x 1}
 n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa
menutup investasi mula-mula
 a = Jumlah investasi mula-mula
 b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
 c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1

Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya

sama
Periode pengembalian = (investasi awal tahun / arus kas) X 1
 Usulan proyek investasi
 •Periode pengembalian lebih cepat : layak
 • Periode pengembalian lebih lama : tidak layak
 •Jika usulan proyek investasi lebih dari satu maka periode
pengembalianyang lebih cepat yang dipilih
 Metode Nilai Sekarang Bersih
Metode nilai sekarang bersih – net present value – NPV, Setelah
kelemahan-kelemahan pada metode-metode sebelumnya, orang
mulai mencari cara untuk memperbaiki keefektifan evaluasi proyek
investasi. Metode yang dimaksud adalah nilai sekarang bersih atau
NPV, yang mengandalkan pada teknik arus kas yang di diskontokan
.
a – b = n + x 1tahunc - binvestasi awal = x 1tahun arus kas

Pembayaran Kembali = Investasi bersih / arus kas operasi rata-rata

tahunan
= $100,000 / $ 25,000
= 4 Tahun