La Directiva de la

Durand expresa que la

Comunidad Económica
La absorción de una Fusión "es la reunión de
Europea, define la Fusión
Constituye una sociedad por otra, con dos o más sociedades
como la "operación por
operación usada para desaparición de la preexistentes, bien sea
la cual una sociedad
unificar inversiones y primera, y realizada que una u otra sea
transfiere a otra, seguida
criterios comerciales de mediante el aporte de absorbida por otra o
de una disolución sin
dos compañías. los bienes de ésta a la que sean confundidas
liquidación, el conjunto
segunda sociedad para constituir una
de su patrimonio, activo
nueva sociedad
y pasivo,
CARACTERÍSTICAS DE LA FUSIÓN.

son operaciones
Disolución de la
generalmente
sociedad absorbida
practicadas en
que desaparece en
períodos de expansión
tanto persona moral
económica o de crisis

Transmisión de la
Los accionistas de la
universalidad de los
sociedad absorbida
bienes de la sociedad
devienen en socios de
absorbida a la
la absorbente
sociedad absorbente.
FUSIÓN PURA FUSIÓN "POR
FUSIÓN POR FUSIÓN
• Dos o más ANEXIÓN".
ABSORCIÓN. FUSIÓN VERTICAL. CONGLOMERADO.
compañías se Una sociedad Una o varias HORIZONTAL. Estas compañías ni
unen para Una de las compiten, ni existe
absorbe a compañías
constituir una Dos compañías es ninguna relación
otra u otras disueltas para
nueva. sociedades cliente de la de negocios entre
sociedades ello, aportan su las mismas.
Estas se que compiten otra en una
que también activo a otra Fusión entre
disuelven, pero ambas en una rama del sociedades y
se disuelven ya constituida
misma rama comercio en personas jurídicas
no se liquidan. y con la cual
pero no se del comercio. que es que no lo son.
forman un solo
liquidan. suplidora.
cuerpo.
 CONDICIONES DE FORMA,
FORMALIDADES

FUSIÓN POR ABSORCIÓN Se convoca una Junta General Extraordinaria, la cual

decidirá el aumento y creará las acciones que serán
atribuidas en representación del aporte efectuado por la
compañía absorbida

Junta General Extraordinaria, estimará el valor de los fondos

aportados y la causa de las ventajas particulares, si las hubiere, y
designará un Comisario para que rinda un informe sobre los mismos

se reunirá una segunda Junta General, la cual, después de haber

oído al Comisario en su informe, aprobará el aporte de la sociedad
anexada y las ventajas particulares, si procede
FUSION POR ANEXION
La Junta General Extraordinaria de
Accionistas pronuncia la disolución
anticipada de la compañía.

Exposición de
Acuerdo Base de la Fusión. Constituye el los motivos
primer paso para realizar la Fusión. Este
puede hacerse tanto ante notario, como
por acto bajo firma privada Levantamiento
del balance del
valor de las dos
Los Administradores o los Directores de las sociedades
sociedades que participan en la Fusión,
habrán de redactar y suscribir un Proyecto
PROYECTO
de Fusión, supeditado a la aprobación de DE FUSION
Fechas de los
la Junta General de Accionistas
estados
financieros de
las sociedades
involucradas
Disolución de las Sociedades Absorbidas
CONSENTTIMIENTOS

Accionistas.
Asamblea General
Que toman su decisión en
Asamblea Extraordinaria,
Deliberará y decidirá sobre el
apoyándose en los informes
aumento de capital para la
del Consejo de
creación de acciones en
Administración y de los
representación de los aportes
Comisarios de Cuentas;
en naturaleza de la sociedad
Acreedores.
absorbida y votar sobre las
modificaciones que tienen
como causa, el aumento del
capital
 PROYECTO DE FUSION
CARACTERÍSTICAS

Constituye el
Su redacción y El proyecto no documento base
aprobación es el establece para ser
primer paso del ninguna sometido a la
procedimiento vinculación u aprobación de la
jurídico de la obligación junta general de
fusión, desde que contractual entre accionistas o de
la ley no regula, las sociedades la asamblea de
como es lógico, participantes en socios, según el
la etapa previa la fusión. caso, de cada
sociedad
interviniente
 Aprobación del Proyecto de Fusión.

El directorio de cada una de las sociedades que participan en la fusión aprueban, con el voto favorable de la
mayoría absoluta de sus miembros el texto del proyecto de fusión.

Contenido del Proyecto de Fusión

La denominación, domicilio, capital y los datos de inscripción en el registro de las sociedades participantes, El número
y clase de las acciones o participaciones, El procedimiento para el canje de títulos

convocatoria a las juntas generales

se realiza mediante un aviso publicado por cada sociedad participante, con no menos de 10 días de anticipación al
de cada junta o asamblea de socios.

Información que cada sociedad debe proporcionar con motivo de convocatoria

Debe proporcionar, desde la publicación del aviso de convocatoria, informaciones especiales, la cual no esta dirigida
solamente a los socios o accionistas de la persona jurídica convocada, sino también a sus obligacionista, titulares de derechos
de crédito y tenedores de títulos especiales
 Pueden aprobarse modificaciones al
proyecto de fusión.

Todas las sociedades intervinientes

deben aprobar expresamente la
fecha de la entrada en vigencia de la
fusión.

Se extingue si no es aprobado por las juntas

o asambleas de las sociedades
participantes, dentro de los plazos previstos
en el proyecto o, en todo caso, a los 03
meses de la fecha del proyecto
 PLAZO Y REQUISITO PARA LA EXPOSICIÓN DE LOS
BALANCES.
Todas las acciones que se
extinguen con motivo de la
fusión deben redactar
solamente un balance,
cerrado al día anterior al de
la fecha de entrada en
vigencia la operación
Los balances antes referidos
deben redactarse dentro de
un plazo de 30 días contado
a partir de la fecha de
entrada en vigencia de la
fusión.
Paralelamente, la sociedad
absorbente o la
No se requiere insertar
incorporante en su caso,
ningún balance en la
deben redactar un balance
escritura pública de fusión.
de apertura al día de
entrada en vigencia de la
fusión.
Ø Los balances deben ser
aprobados por el directorio.
Si se trata de una sociedad
sin directorio, por el gerente.
Publicidad de los acuerdos de
fusión.

El artículo 355 de la Ley

establece que cada
uno de los acuerdos de
fusión, adoptados por
las sociedades
participantes, deben
publicarse por tres
veces, con 05 días de
intervalo entre cada
aviso
 LA ESCRITURA DE FUSIÓN
REQUISITOS DE LA ESCRITURA DE FUSIÓN.
355, si no hubiese ninguna oposición a los
acuerdos de fusión, conforme al artículo
Los acuerdos de fusión,
adoptados por la juntas o
asambleas de los socios de
las personas jurídicas
participantes.
CONTENIDO
La fecha acordada
para la entrada en
vigencia de la fusión.
La escritura pública de fusión se otorga
una vez vencido un plazo de 30 días,
contado a partir de la fecha del último
de los avisos que contempla el artículo
359.
Las modificaciones al
pacta social y al estatuto
que se hubiesen
aprobado para la
sociedad absorbente.
La constancia de la
publicación de los avisos
preceptuados por el
artículo 355.
Procedimiento y caducidad de la pretensión de
nulidad.
El artículo 365 establece también normas sobre el procedimiento y el plazo de caducidad de la
pretensión de nulidad, que a continuación exponemos:

La pretensión debe dirigirse contra la

sociedad absorbente o la sociedad
incorporante según sea el caso.

La vía procedimental para la pretensión es

la del proceso abreviado.
El plazo para su ejercicio caduca a los 06
meses, contado a partir de la fecha de
inscripción en el registro de la escritura
pública en fusión.
 Efectos de la declaración de nulidad.

Independientemente de la aplicación de la
normas generales sobre los efectos de la
nulidad en el campo societario, contempladas
en los artículos 34 al 37 de la ley, el artículo 366
contiene una norma especial y adicional

El precepto establece que la declaración de nulidad no afecta la validez

de las obligaciones nacidas después de la fecha de entrada en vigencia
de la fusión y que todas la sociedades intervinientes se convierten en
responsables solidarias por tales obligaciones frente a los acreedores.

Consideramos que esta norma presenta una forma adecuada de proteger

a los acreedores de las sociedades participantes.
 PAGO DEL PASIVO DE LAS SOCIEDADES
ABSORBIDAS.

OPCION 1
El liquidador paga las deudas con las sumas
provenientes del activo, quedando así un activo
neto el cual será aportado a la nueva compañía o
a la absorbente

Cuando las compañías apartadoras se hacen

cargo de sus deudas

OPCION 2
La compañía aportadora, aportará todo el activo a
la nueva compañía o a la absorbente, pero
quedará obligada al pago personal de su pasivo.
La compañía absorbente le entregará a las
compañías aportadoras las acciones que les
El pasivo de las sociedades absorbidas, puede correspondan en representación de sus aportes y
permanecer a cargo de las compañías apartadoras éstas serán empleadas para la liquidación del
o pasar junto a los bienes aportados a la nueva pasivo
compañía o la compañía absorbente.

la nueva compañía o la absorbente pagará todas

Cuando la nueva compañía o la absorbente se las deudas y atribuirá a los socios aportadores,
hace cargo del pasivo de las aportadoras acciones que representen el monto sobrante que
resulta del pago del pasivo

La Fusión no es oponible a los acreedores de las compañías aportadoras a menos que ellos hayan dado su consentimiento. Sin embargo, si
se trata de una Fusión por Absorción, los accionistas de la sociedad absorbente no podrán oponerse al aumento del activo resultante de la
Fusión, a menos que con dicha operación se aumente la insolvencia d la compañía absorbente; éstos pueden oponerse a la Fusión por
medio de la Acción Pauliana.
 DIVERSOS EFECTOS DE LA FUSIÓN
• Situación de la Compañía Absorbida
EFECTO 1

• Situación de la Sociedad Absorbente.

EFECTO 2

• Los activos netos aportados por la compañía absorbida a la sociedad absorbente

EFECTO 3

• Caso de una Fusión Pura o por Combinación

EFECTO 4

• Efecto Sobre los Terceros

EFECTO 5

• Respecto a los Acreedores Sociales

EFECTO 6
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA FUSIÓN

Ventajas Desventajas

Las fusiones pueden suponer ciertos riesgos e

Disminución considerable de los gastos de operación y/o inconvenientes, sobretodo cuando se fusionan empresas
producción, al reducirse el personal paralíticas y empresas activas, ya que podrían aumentar las
dificultades o distorsiones anteriores en lugar de reducirse

Mayor rentabilidad, porque los instrumentos de producción son más

convenientemente utilizados cuando son manejados bajo una
gestión única o se encuentran concentrados en un mismo espacio,
reduciéndose consecuentemente los costos Desde el punto de vista de los trabajadores. Se reduce la
empleomanía

Cesación de la rivalidad y la competencia leal o desleal que les

impide un mayor poder económico y la realización de mayores
beneficios

Desde el punto de vista del perjuicio de carácter general: La

Fusión de hecho puede crear monopolios y oligopolio.
La compañía absorbente se convierte en una sociedad más sólida,
con disfrute de mayor crédito comercial.

en nuestro país, no existe ninguna reglamentación especial

Garantiza una administración más metódica y una fiscalización más para las Fusiones y concentraciones empresariales, por lo
centralizada. que esta dinámica de la vida económica queda a
expensas de la práctica corporativa y en el dominio de los
contratos
NULIDADES Y RESPONSABILIDAD CIVIL.

La inobservancia de las formalidades legales para la realización de

una Fusión de una compañía pueden viciarla de nulidad, por lo
que se aplicarán las reglas relativas a las nulidades de una
constitución de compañía. Los Administradores, Fundadores y
Liquidadores, según sea el caso, podrán ser declarados
responsables de las nulidades pronunciadas, comprometiendo así
su Responsabilidad Civil y Penal, dentro de los términos de Derecho
Común.
TRANSFORMACIÓN DE LAS SOCIEDADES
COMERCIALES.

Cuando se habla de transformación de una empresa, lo que se busca es dar

a la sociedad una forma nueva, sin producir cambio en su personalidad moral.
La transformación de una sociedad, deja subsistente la persona moral
existente: el patrimonio se transmite íntegramente, o mejor dicho no hay
transmisión sino simple modificación en el modo jurídico de explotación. Sin
embargo, el antiguo organismo jurídico queda destruido y reemplazado por
otro nuevo.
CASO PRACTICO
 CONCLUSIONES

 La fusión de sociedades es una operación muy común en nuestra época

ya que sirve para fortalecer un negocio.
Incrementar sus ventas, al obtener el control general del mercado.

Obtener una mayor penetración de mercado, siendo de única opción para

el usuario.

Obtener financiamiento por medio de capital, ya que tendría un buen

respaldo para responder ante un posible financiamiento.

Crear un nuevo producto o buscar alianzas para la creación de nuevos

negocios, en ambos casos, la sociedad cuenta con los medios necesarios
para hacerlo, ya que dispone de un buen capital.
 RECOMENDACIONES
 En cuanto a la fusión, la ley general de sociedades, no debería permitir la fusión
cuando, en el mercado, hay sólo dos sociedades y una de éstas absorbe a la otra,
quedando con el control absoluto una sola sociedad en el mercado.

En este caso, la sociedad, al tener el control de la telefonía móvil estaría

monopolizando el mercado.

La monopolización, en cierta forma perjudica al usuario, ya que como se ve en

muchos casos, elevan los precios en sus tarifas, haciendo que el usuario no tenga
otra opción para elegir.