UNIVERSIDAD VERACRUZANA

FACULTAD DE CONTADURÍA

SISTEMA DE ENSEÑANZA ABIERTA

E.E. MERCADOS FINANCIEROS

MAESTRO: JORGE ANTONIO ACOSTA CÁZARES

TEMA: M E R C A D O D E CAPITALES

INTEGRANTES:
LEÓN VÁZQUEZ ISIS LARISA
PALMA DE LA MAZA JAVIER ALBERTO
RIVAS GÓMEZ ANA CRISTINA
SOLER LORIO LIGIA MARÍA DEL SOCORRO
UTRERA SALAZAR MARÍA DEL CARMEN
 INTRODUCCIÓN:

En este trabajo se abordará cómo tema principal el mercado de

capitales. Se dará a conocer el concepto, y como se encuentra
actualmente el mercado de capitales en México. Además de
menciona la clasificación de los instrumentos de mercado: de
renta variable y de deuda.

También se incluirán las características y las instituciones del

mercado de capitales en una tabla comparativa.
Para finalizar se resolverán cuatro ejercicios prácticos, con
referencia a las inversiones en este tipo de mercado.
 MERCADO DE CAPITALES

OFRECEN Y DEMANDAN DE FINANCIAMIENTO Y

PARTICIPA COMO
CORTO Y LARGO PLAZO
INTERMEDIARIO DE INVERSION

PARA QUE SE LLEVEN

MEDIO DE
FONDOS CANALIZANDO A CABO
FINANCIAMIENTO
NUEVOS RECURSOS OPERACIONES
 MERCADO DE CAPITALES

EMISORAS INVERSIONISTAS

BOLSA MEXICANA
INTERMEDIARIOS
DE VALORES
PARTICIPANTES EN EL
MERCADO DE
CAPITALES
 MERCADO DE CAPITALES

Comúnmente se habla de las acciones de una empresa, que alguien invirtió en

acciones, que una empresa emitió acciones, etc.; a lo que generalmente se refieren
es a las acciones comunes, documentos que emite una empresa y ampara a quien
lo tiene como dueño de una parte de dicha empresa.

OFERTAN
ACCIONES
PARA
FINANCIAR
EMPRESAS

MERCADO
DE
CAPITALES
DEMANDA
ACCIONES
PARA
FINANCIARSE
 MERCADO DE CAPITALES

El mercado de capitales en México está constituido por:

Los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de

deuda como de participaciones en el capital de una empresa.

Se caracteriza por:

Diferentes grados de riesgo y de liquidez , suele referirse a períodos de

maduración, de vencimiento, superiores a un año (aunque existen
documentos del mercado de dinero: bonos bancarios o cédulas hipotecarias con
vencimientos mayores a un año).
 MERCADO DE CAPITALES

CAPITAL ACCIONES

INSTRUMENTOS DE
RENTA VARIABLE

Los instrumentos de renta variable son aquellos que son parte de un

capital, como las acciones de las compañías anónimas.
 MERCADO DE CAPITALES
INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

La denominación "variable" se relaciona con la variación que puede haber

en los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los
dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.

Estos instrumentos reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el

largo plazo, a cambio de un mayor riesgo.

Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los
accionistas son copropietarios y por lo tanto solidarios con la
responsabilidad de la compañía, ejerciendo su papel en las asambleas
generales ordinarias y extraordinarias, que eligen a las autoridades y
deciden sobre los cambios y expansión de actividades que les propone la
junta directiva.
 MERCADO DE CAPITALES
ACCIONES

Las acciones son títulos valores y, como tales, deben estar representados de
forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurídicos
con facilidad.

Títulos nominativos: El propietario de las

Títulos al portador: Puede ejercer los
derechos inherentes a la acción quien
posee el título. Para su transmisión es
suficiente la entrega del título
acciones debe estar plenamente
identificado, para su transmisión es
necesario realizar una cesión formal, que
debe quedar registrada en el libro registro
de accionistas, que se conservará en la
entidad emisora de los títulos.

TIPOS DE
ACCIONES

Escritura pública: Muy usado en Anotación en cuenta: Muy importante

empresas pequeñas o familiares, en la actualidad para acelerar las
pero con poca flexibilidad para el transacciones. Es indispensable en
tráfico de las acciones. sociedades que cotizan en bolsa.
DERECHOS QUE CONFIEREN A LAS ACCIONES

 Voz
corporativo  Votar y ser votado
 Derecho de las minorías
s  Que lo convoquen a
asambleas

 Parte alícuota del capital

social
 Recibir dividendos en efectivo
patrimoniales  Recibir dividendos en
acciones
 Ser liquidado en parte
proporcional
 Títulos valor, cuyo rendimiento es predeterminado para un plazo dado.

Títulos de crédito que representan la

parte proporcional de un crédito
colectivo .
Obligaciones
Quirografarias

Obligaciones
Hipotecarias

Obligaciones
Convertibles
Obligaciones
Subordinadas

Obligaciones Fiduciarias

Obligaciones Prendarias
Obligaciones Indizadas

Obligaciones con Rendimiento

Capitalizable
 V.N. Rendimiento
Lo determina Plazo. La vida Ganancia de
el emisor de la empresa capital

M.E R.F
Comunes -Ganancia de capital
preferentes de -Exento
pago cert.. Prov. -Dividendo 35%

Amortización:
-Cuando determine
Depositario: Colocación:
emisora
IDEVAL Oferta publica
-Cundo sea liquidada la
sociedad
VALOR NOMINAL 100, 1000, 10000, 100000 O múltiplos
PLAZO Mínimo 3 años
Máximo 7 años
RENDIMIENTO Determinados por el emisor mensual trimestral.
TASA DE INTERES La mas alta de los intereses del mercado de dinero
que determine el emisor
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por
porcentaje.
GARANTIA *Quirografía *Hipotecaria *Prendaria *Fiduciaria
MODALIDAD EMISION *Subordinada *Convertible *Indizada *Rend.
Capitalizable
REGIMEN FISCAL Exentos

DEPOSITARIO IDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhib.
-Varias exhibiciones
VALOR NOMINAL 100.00 o múltiplos
PLAZO 10 años
RENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la sobretasa sobre el
valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Promedia CEDE a 3 meses

GARANTIA D.D.F
REGIMEN FISCAL 20% sobre los diez primeros puntos porcentuales pago
provisionales personas morales pago definido persona
fiscal

DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Decreto en D.O
AMORTIZACION 7 anualidades 14 ultimo pago 16%
VALOR NOMINAL 100.00 o múltiplos
PLAZO 3 años
RENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la sobretasa sobre el
valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 días

SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA El banco emisor

MODALIDAD EMISION *Físicos *Morales

REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y

pago definitivo persona física.

DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
VALOR NOMINAL 1,000,000 o múltiplos
PLAZO Mas de 1 año
RENDIMIENTO Trimestral a la tasa de interés mas la sobretasa sobre el
valor nominal mas ganancia capital

TASA DE INTERES Mas alta de CETE 91 días y PGRLV 90 días

SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA El banco emisor

MODALIDAD EMISION *Físicos *Morales

REGIMEN FISCAL 14% anual sobre pago provisional personas morales y

pago definitivo persona física.

DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
VALOR NOMINAL 100.00 o múltiplos
PLAZO Mas de 1 año
RENDIMIENTO Mensual o Trimestral a la tasa de interés mas la
sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital
por incremento del bien.
TASA DE INTERES Mas alta de los intereses de modo de dinero que
determine el emisor comparada con la tasa mínima
garantizada
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA Los bienes fideicomisados
MODALIDAD EMISION

REGIMEN FISCAL Exento

DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
VALOR NOMINAL 100,00 o múltiplos
PLAZO Mínimo 1 año
Máximo 3 años
RENDIMIENTO Determinado por el emisor mensual, trimestral,
semestral a la tasa de interés

TASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero
que determine el emisor
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA -Quirografaria -Bancario
-Avalado -Fiduciaria
MODALIDAD EMISION *Moneda Nacional
*INDIZ tipo cambio
REGIMEN FISCAL Exento
DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición.
VALOR NOMINAL 100,000
PLAZO 3 a 12 años
RENDIMIENTO Mensual o trimestral
TASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero
que determine el emisor
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA Banco emisor

MODALIDAD EMISION --------

REGIMEN FISCAL Exento
DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Varios pagos esquemas aficorcado
VALOR NOMINAL 100.00
PLAZO 3 a 12 años
RENDIMIENTO Mensual o trimestral
TASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero
que determine el emisor
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA Banco emisor

MODALIDAD EMISION --------

REGIMEN FISCAL Exento
DEPOSITARIO INDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición
VALOR NOMINAL 100.00
PLAZO Mayor a 1 año
RENDIMIENTO Mensual o trimestral
TASA DE INTERES La tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero
que determine el emisor
SOBRETASA Determinada por el emisor, en puntos o por porcentaje.
GARANTIA -Quirografía
-Fiduciaria
MODALIDAD EMISION --------
REGIMEN FISCAL Exento
DEPOSITARIO IDEVAL
COLOCACION Oferta Publica
AMORTIZACION -Al vencimiento una exhibición
 Las estrategias de inversión se fijan como
resultado del análisis de una amplia gama de
información, motivo por el cual la efectividad de
las estrategias seleccionadas depende de la
calidad de la información analizada.
Ejerciendo papel tan relevante la información en
la definición de estrategias, se torna
indispensablemente desarrollar un esquema
que precise claramente los datos necesarios,
para estar en condiciones de hacer la elección
adecuada de tácticas y estrategias.
El perfil de información requerido para realizar operaciones en el
mercado accionario es el siguiente:

Información relativa a:
A) El contexto general del mercado.
B) La empresa.
C) La acción.
D) Eventos específicos.
A) Información relativa al contexto general del mercado
Tendencia de:
• La tasa de inflación.
• La actividad económica.
• La disponibilidad de las divisas.
• Las tasas de interés nacionales.
• Las tasas de interés internacionales.
• La cotización del peso contra el dólar.
Situación actual de:

• La oferta accionaria.
• La liquidez existente entre el sector inversionista.
• La preferencia del inversionista sobre las
acciones.
• El atractivo de otros instrumentos de inversión.
B) Información relativa a la empresa emisora.

Se enfoca en los rubros corporativos y financieros:

Información corporativa.

• Historia.
• Desarrollo.
• Integración de subsidiarias y asociadas.
• Ejercicio social.
Información financiera.

• Utilidades.
• Flujos de efectivo.
• Capital contable.
• Configuración de activos.
• Estructura de pasivos.
• Liquidez.
• Solvencia
Información relativa a la cotización de la acción.

Cubre los aspectos referidos a:

• No de acciones en circulación.
• Cupón vigente.
• % de acciones en poder del público inversionista.
Información a eventos específicos.

Se refiere a la presencia de eventos específicos favorables

o desfavorables que pueden ocurrir en el futuro, siendo los
principales:

• Fusión con otra empresa.

• Venta de la empresa.
• Emplazamiento a huelga.
• Capitalización de pasivos.
• Amortización parcial del capital.
2. Guion de análisis.

Cubierta la fase de recopilación de información, se

procede al análisis e interpretación para efectos de
obtener conclusiones técnicas, que es base para la
toma de decisiones.

En este proceso de análisis, primeramente se

denomina por orden de importancia los factores que
influyen en la tendencia general del mercado y en la
cotización especifica de acciones individuales.
 INVERSIONES EN EL MERCADO DE CAPITALES.

Elegir de un conjunto
factible, la mejor.

Recopilación de datos
significativos, análisis,
planeación y control
financiero

 Logros y objetivos pre

establecidos al invertir en
instrumentos.
 1. Inversión en acciones basado en su valor en libros.
Industrias, S.A. desea invertir en acciones de TELEVISA, que tiene un
valor de mercado de $ 120.00; su capital contable es de $9,270 MP
(millones de pesos) y 309 millones de acciones en circulación; Industrias
S.A., sólo acepta invertir en acciones que tengan como máximo 6 veces la
relación de precio de mercado con su valor en libros. ¿Se acepta o rechaza
la inversión?

Por lo tanto, el valor nominal de cada acción de TELEVISA, es de $

30.00. Ahora bien, si el precio de mercado es de $ 120.00 por cada
acción, la relación precio / valor en libros será de:

Se ACEPTA la inversión.
 2. Decidir inversión en acciones con crecimiento cero.
 Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que tiene un
valor de mercado de $ 55.00 y que recientemente pagó un dividendo de
$12.00 siendo su tasa de capitalización del 20% y su tasa de crecimiento
ha sido de cero. ¿Se acepta o se rechaza la inversión?

De donde:
DI = Dividendo reciente. CA = Tasa de capitalización.
CR = Tasa de crecimiento. PM = Precio de mercado de la acción.
X= Resultado positivo se ACEPTA; resultado negativo se RECHAZA.

 X= 60.00 - 55.00
 X= $ 5.00 Se ACEPTA la inversión.
 3. Inversión en acciones de empresa con crecimiento constante.

 Industrias, S. A. desea invertir en acciones de TAMSA, que tiene un valor

de mercado de $ 85.00; recientemente pagó un dividendo de $ 30.00. Su
tasa de capitalización es de 40% y su tasa de crecimiento ha sido constante
del 10%.. ¿Se acepta o rechaza la inversión?

X = 100.00 – 85.00

X = $15.00 Se ACEPTA la inversión.

 RESOLUCIÓN DE CASOS DE INVERSIÓN EN OBLIGACIONES.

 1. Invertirán obligaciones (Rendimiento)

 Industrias, S.A. desea invertir en Obligaciones de TELMEX, que tienen un
valor nominal de $ 100.00 cada una, a un plazo total de 7 años; los intereses se
pagan cada 28 días y, se calculan aumentando 3 puntos a la tasa de interés
interbancaria de equilibrio ( TIIE), que para el primer periodo es del 20%. ¿Cuál
será el rendimiento y será aconsejable la inversión?

De donde:
RE = Rendimiento. VN = Valor nominal.
ST = Sobre tasa de interés. TIIE = Tasa de interés interbancaria de
equilibrio.

RE = $ 1.79

Por lo tanto, cada obligación de TELMEX, pagará un interés de $ 1.79

correspondiente al primer periodo de 28 días.
CONCLUSIONES
 El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una
economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el
tiempo y en el espacio, de los recursos de capital los riesgos, el control y la
información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la
inversión.

 Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso

de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.

 Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector

productivo.

 - Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades

productivas.
 Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.

 - Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características.

REFERENCIAS

 FUENTES DE INFORMACIÓN
 LIBROS:
 Finanzas bursátiles tomo II, mercado de capitales y productos derivados. Gamaliel
Ayala Brito, Betel Becerril Sánchez. Instituto mexicano de Contadores públicos.
 Administración financiera de inversiones 3, Abraham Perdomo moreno.
Internacional Thomson editores.
 Contabilidad de sociedades, segunda edición. Ma. Elena Morales. Mc graw Hill.

 PAGINAS DE INTERNET:
 http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitales
 http://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.html#comunid
ad
 http://www.transaccionesonline.com.ar/pdf/InformacionyEducacion/PrincipalesCon
ceptos/PrincipalesConceptos.pdf