INDICADORES

FINANCIEROS VALOREM
PRESENTADO POR: VÍCTOR HIGUERA
ALFONSO BLANCO ANGÉLICA RIVERA
TAHANIA CHONA ERIKA RODRÍGUEZ
 PERFIL
VALÓREM ES UNA SOCIEDAD ANÓNIMA CUYAS ACCIONES ESTÁN
INSCRITAS EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA, ADMINISTRADA
BAJO LA FILOSOFÍA DE UN FONDO DE INVERSIÓN.

LA COMPAÑÍA GESTIONA ACTIVAMENTE UN PORTAFOLIO DE

INVERSIONES DE COMPAÑÍAS EN COLOMBIA Y EN EL EXTERIOR, SIENDO
UN VEHÍCULO CLAVE PARA LA ATRACCIÓN DE INVERSIÓN EXTRANJERA
EN COLOMBIA.
A
C
C
I
O
N
I
S
T
A
S
 OBJETIVO DE VALOREM
CREACIÓN DE VALOR SOSTENIBLE DEL GRUPO EMPRESARIAL A TRAVÉS DE LA ADMINISTRACIÓN
BASADA EN VALOR. CON ELLO, SE BUSCA QUE LA FORTALEZA DE VALÓREM S.A. ESTÉ BASADA EN EL
VALOR DE SUS INVERSIONES.
A TRAVÉS DE (ABV) UN SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN BASADA EN VALOR DE CONTROL Y
MEDICIÓN DE RESULTADOS BUSCA ALINEAR LAS ACTUACIONES DE LOS ADMINISTRADORES A LOS
INTERESES DE LOS ACCIONISTAS.
ESTE SISTEMA DETERMINA:
PLANEACIÓN Y PRESUPUESTO
LAS DECISIONES DE INVERSIÓN DE CAPITAL
EL ESTABLECIMIENTO DE OBJETIVOS Y METAS.
VALÓREM S.A. BUSCARÁ QUE LAS COMPAÑÍAS OPERATIVAS SUBORDINADAS SEAN LÍDERES DE
MERCADO DE FORMA RENTABLE. DEBE VALIDAR Y APOYAR LOS PLANES ESTRATÉGICOS DE LAS
COMPAÑÍAS OPERATIVAS, BUSCANDO QUE ÉSTAS TENGAN UN RENDIMIENTO ANUAL CRECIENTE
SOBRE EL CAPITAL INVERTIDO.
 INDICADORES FINANCIEROS

• ÍNDICES DE LIQUIDEZ
• CAPITAL DE TRABAJO
• ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
• APALANCAMIENTO
• ÍNDICES DE ACTIVIDAD
• ÍNDICES DE RENDIMIENTO
• ÍNDICE DE SOLVENCIA O SOLIDEZ
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
 RAZÓN CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
2014 2013 2012
Activo corriente 557,891,630.1 525,415,061.4 609,132,664.2
ENTRE
Pasivo corriente 514,060,884.1 425,598,522.5 550,597,001.4
IGUAL
Razón corriente 1.09 1.23 1.11
Al 31 de Diciembre de 2.014, por cada obligación a corto plazo de $1 el Grupo
Empresarial Valorem cuenta con $ 1.09 en sus activos corrientes para responder.
Se observa que el Capital Neto de Trabajo se acerca a cero con lo cual es
evidente que la compañía carece de financiamiento a largo plazo y patrimonio
para financiar sus obligaciones corrientes.
 PRUEBA ÁCIDA DE CUENTAS POR COBRAR
ACTIVO CORRIENTE (MENOS) CUENTAS POR COBRAR CLIENTES /
PASIVO CORRIENTE
2014 2013 2012
Activo corrientes 557,891,630.1 525,415,061.4 609,132,664.2
MENOS
Cuentas por cobrar 399,957,078.0 355,568,127.7 318,073,140.5
Clientes
ENTRE
Pasivo corriente 514,060,884.1 425,598,522.5 550,597,001.4
IGUAL
Prueba ácida de 0.56 0.63 0.70
cuentas por cobrar
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso exigible a corto plazo el Grupo
Empresarial Valorem dispone de activos realizables que le permiten respaldar con
56 centavos, aun sin recurrir a sus cuentas por cobrar.
 PRUEBA ÁCIDA DE INVENTARIOS
ACTIVO CORRIENTE (MENOS) INVENTARIOS / PASIVO
CORRIENTE
2014 2013 2012
Activo corriente 557,891,630.1 525,415,061.4 609,132,664.2
MENOS
Inventarios 101,229,971.6 116,139,913.3 136,918,105.3

ENTRE
Pasivo corriente 514,060,884.1 425,598,522.5 550,597,001.4
IGUAL
Prueba ácida de 0.89 0.96 0.86
inventarios
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso exigible a corto plazo el Grupo
Empresarial Valorem dispone de activos realizables que le permiten respaldar con
89 centavos, aun sin recurrir a liquidar sus inventarios
CAPITAL DE TRABAJO
 CAPITAL DE TRABAJO (ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE)
2014 2013 2012

Activo 557,891,630.1 525,415,061.4 609,132,664.2

corriente
MENOS
Pasivo 514.060.884,1 425,598,522.5 550.597.001,4
corriente
IGUAL
Capital de
Trabajo $58.535.662,8 $99.816.538,9 $43.830.746,0
Representa el margen de seguridad que tiene Valorem para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo este indica que una vez la empresa cancele el total
de sus obligaciones corrientes, le quedaran los valores de capital de trabajo
para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su
actividad económica. Podemos observar que para el año 2014 dicho capital
de trabajo disminuyo significativamente, lo cual puede ser consecuencia de la
disminución en las inversiones.
ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
 ENDEUDAMIENTO TOTAL
PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

2014 2013 2012

Pasivo total 922.347.121,9 963.181.189,4 1.071.411.789,8
ENTRE
Activo total 2.366.152.309,2 2.327.524.622,1 2.460.689.849,8
IGUAL
Endeudamiento 38.98% 41.38% 43.54%
total
 ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
PASIVO CORRIENTE / ACTIVO TOTAL

2014 2013 2012

Pasivo corriente 514,060,884.1 425,598,522.5 550,597,001.4
ENTRE
Activo total 2,366,152,309.2 2,327,524,622.1 2,460,689,849.8
IGUAL
Endeudamiento 21.73% 18.29% 22.38%
corto plazo
APALANCAMIENTO
 APALANCAMIENTO TOTAL
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO
2014 2013 2012
Pasivo total 922,347,121.9 963,181,189.4 1,071,411,789.8
ENTRE
Patrimonio 1,390,093,569.9 1,315,496,023.9 1,339.079,280.5
IGUAL
Apalancamiento 66.35% 73.22% 80.01%
total
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso de aportación el Grupo Empresarial
Valorem se endeuda en 66.35 centavos
 APALANCAMIENTO A CORTO PLAZO
PASIVO CORRIENTE / PATRIMONIO

2014 2013 2012

Pasivo corriente 514,060,884.1 425,598,522.5 550,597,001.4
ENTRE
Patrimonio 1,390,093,569.9 1,315,496,023.9 1,339.079,280.5
IGUAL
Apalancamiento a 37% 32.4% 41.12%
corto plazo
 APALANCAMIENTO FINANCIERO
PASIVO FINANCIERO / PATRIMONIO
2014 2013 2012
Pasivo financiero $503.675.891,6 $529.459.646,3 $619.884.161,9
ENTRE
Patrimonio 1,390,093,569.9 1,315,496,023.9 1,339.079,280.5
IGUAL
Apalancamiento 36.23% 40.25% 46.29%
financiero
ÍNDICES DE ACTIVIDAD
 ROTACIÓN DE INVENTARIOS
COSTO DE VENTAS / INVENTARIO PROMEDIO

2014 2013 2012

Costo de ventas 765,810,494,800 692,584,156,000 640,798,198,500
Inventario final 101,229,971,600 116,139,913,300 136,918,105,300
Inventario inicial 116,139,913,300 136,918,105,300 99,398,836,700
Inventario promedio 108,684,942,450 126,529,009,300 118,158,471,000
Rotación de 7 5.5 5.4
inventarios
Al 31 de Diciembre de 2014, la rotación es de 7 veces por año, lo que significa que la
empresa mantiene un inventario superior a un mes de ventas (52 días)
 ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
VENTAS NETAS / PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

2014 2013 2012

Ventas netas 1,521,770,544,600 1,322,217,857,400 1,179,328,938,800
Propiedades, planta 589,160,977,200 548,561,451,900 539,520,048,700
y equipo
Rotación de activos 2.6 2.4 2.2
fijos
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso invertido en activos productivos el Grupo
Empresarial Valorem vende 2.6 pesos
 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
VENTAS NETAS / ACTIVO TOTAL

2014 2013 2012

Ventas netas 1,521,770,544,600 1,322,217,857,400 1,179,328,938,800
Activo total 2,366,152,309,200 2,327,524,622,100 2,460,689,849,800
Rotación de activos 0.6 0.6 0.5
totales
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso invertido en activos el Grupo Empresarial
Valorem genera 0.6 pesos
ÍNDICES DE RENDIMIENTO
 MARGEN BRUTO
RESULTADO BRUTO / VENTAS NETAS
2014 2013 2012
Resultado bruto 755960049,8 629633701,4 538530740,3
ENTRE
Ventas netas $1.521.770.544,60 $1.322.227.857,4 $1.179.328.938,8
IGUAL
Margen bruto 49.68% 47.62% 45.66%
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso de ventas quedan disponibles 50
centavos en el Grupo Empresarial Valorem para cubrir los gastos operacionales de
administración y ventas, los intereses, los impuestos y generar una utilidad atractiva
para los accionistas.
 MARGEN OPERACIONAL
RESULTADO OPERACIONAL / VENTAS NETAS

2014 2013 2012

Resultado 203,308,615,000 128,593,707,500 66,195,508,300
operacional
Ventas netas 1,521,770,544,600 1,322,217,857,400 1,179,328,938,800
Margen operacional 13.36% 9.73% 5.61%
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso de ventas quedan disponibles 13 centavos
en el Grupo Empresarial Valorem para cubrir gastos no operacionales
 MARGEN NETO
RESULTADO NETO / VENTAS NETAS

2014 2013 2012

Resultado neto 120,797,932,700 21,420,471,500 1,300,903,900
Ventas netas 1,521,770,544,600 1,322,217,857,400 1,179,328,938,800
Margen neto 7.94% 1.62% 0.11%
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso de ventas el Grupo Empresarial Valorem
percibe una utilidad final, a disposición de los accionistas, de 8 centavos
 RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
RESULTADO NETO / PATRIMONIO
2014 2013 2012
Resultado neto 120.797.932,7 21.420.471,5 1.300.903,9
ENTRE
Patrimonio 1,390,093,569.9 1,315,496,023.9 1,339.079,280.5
IGUAL
Rendimiento del 8.69% 1.63% 0.10%
patrimonio
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso invertido por los accionistas el Grupo
Empresarial Valorem genera 9 centavos
 RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
RESULTADO NETO / ACTIVO TOTAL
2014 2013 2012
Resultado neto 120,797,932,700 21,420,471,500 1,300,903,900
Activo total 2,366,152,309,200 2,327,524,622,100 2,460,689,849,800
Rendimiento del 5.11% 0.92% 0.05%
activo total
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso invertido en activos el Grupo Empresarial
Valorem genera 5 centavos
ÍNDICE DE SOLVENCIA O SOLIDEZ
 SOLVENCIA O SOLIDEZ
ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL

2014 2013 2012

Activo total 2,366,152,309,200 2,327,524,622,100 2,460,689,849,800
Pasivo total 922,347,121,900 963,181,189,400 1,071,411,789,800
Solvencia o solidez 2.6 2.4 2.3
Al 31 de Diciembre de 2014, por cada peso adeudado el Grupo Empresarial Valorem
tiene 2.6 pesos de respaldo
GRACIAS