SAHAM DAN NILAI SAHAM

SAHAM
 SAHAM PREFEREN
Karakteristik :
Preferen terhadap Deviden
Saham preferen juga umumnya memberikan
hak dividen kumulatif, yaitu memberikan hak
kepada pemegangnya untuk menerima
dividen tahun-tahun sebelumnya yang belum
dibayarkan sebelum pemegang saham biasa
menerima dividennya
Preferen terhadap Waktu Likuidasi
Jenis Saham Preferen :
Convertible Preferred Stock
Callable Preferred Stock
Floating / Adjustable Rate Preferred Stock (ARP)
 SAHAM BIASA
Beberapa hak yang dimiliki oleh pemegang
saham biasa :
• Hak Kontrol
• Hak Menerima Pembagian Keuntungan
• Hak Preemptif
 SAHAM TREASURY
Perusahaan emiten membeli kembali saham beredar sebagai
saham treasuri dengan alasan :
 Akan digunakan untuk diberikan kepada manajer-manajer
atau karyawan-karyawan didalam perusahaan sebagai
bonus dan konvensasi dalam bentuk saham
 Meningkatkan volume perdagangan di pasar modal dengan
harapan meningkatkan nilai pasarnya
 Menambah jumlah lembar saham yang tersedia untuk
digunakan menguasai perusahaan lain
 Mengurangi jumlah lembar saham yang beredar untuk
menaikkan laba per lembarnya
 Alasan khusus lainnya yaitu dengan mengurangi jumlah
saham yang beredar sehingga dapat mengurangi
kemungkinan perusahaan lain untuk menguasai jumlah
saham secara mayoritas dalam rangka pengambilan
NILAI SAHAM
 NILAI BUKU
1. Nilai Nominal
2. Agio Saham
3. Nilai Modal Disetor
4. Laba Ditahan
5. Nilai Buku
 NILAI BUKU
Perhitungan nilai buku per lembar saham untuk
dua macam kelas saham :
a. Hitung nilai ekuitas saham preferen
b. Hitung nilai ekuitas saham biasa
c. Nilai buku saham biasa dihitung dengan
membagi nilai ekuitas saham biasa dengan
jumlah saham lembar biasa yang beredar
NILAI PASAR (MARKET VALUE)
 NILAI INTRINSIC
• Pendekatan Nilai Sekarang

• Pembayaran Dividen Tidak Teratur

• Dividen Konstan Tidak Bertumbuh

• Pertumbuhan Dividen yang Konstan

• Pendekatan PER
faktor yang menentukan besarnya PER :
a) PER berhubungan positif dengan rasio
pembayaran dividen terhadap earnings ( / )
b) PER berhubungan negatif dengan tingkat
pengembalian yang diinginkan (k)
c) PER berhubungan positif dengan tingkat
pertumbuhan dividen (g)