Ekuitas

Annie Mustika Putri

Struktur Bab
Penerbitan Saham
01 1.
2.
Saham yang diterbitkan dengan sekuritas lainnya
Saham yang diterbitkan dalam transaksi nonkas
3. Reakuisisi saham
4. Pembelian saham treasuri
5. Penjualan saham treasuri

Saham Preferen
02 1. Karakteristik saham preferen
2. Perhitungan dan pelaporan saham preferen

Kebijakan Dividen
03 1. Kondisi keuangan dan pembagian dividen
2. Jenis-jenis dividen

04 Analisis Ekuitas Pemegang Saham

Penerbitan Saham
Saham yang diterbitkan dengan sekuritas lainnya
(Penjualan Lump Sum)

Yang menjadi masalah

adalah dalam menentukan
harga jual masing-masing
jenis surat berharga

1. Metode Proporsional
2. Metode Inkremental
 2 Metode Alokasi Untuk Menentukan Harga Jual
Metode Proporsional
Jika nilai pasar atau dasar lainnya yang baik untuk
menentukan nilai relatif setiap kelompok sekuritas tersedia,
maka niai lump sum yang diterima dialokasikan di antara
kelompok-kelompok sekuritas atas dasar proposional.
Asumsikan sebuah perusahaan menerbitkan
1.000 lembar saham biasa dengan nilai
ditetapkan $10 yang memiliki harga pasar $20 per
saham, dan 1.000 lembar saham preferen dengan
nilai pari $10 yang memiliki harga pasar $12 per
saham diterbitkan dengan nilai limp sum sebesar
$30.000. Hitunglah bagaimana perusahaan
mengalokasikan $30.000 ke dalam dua kelompok
saham;
Metode Inkremental
Jika nilai pasar wajar semua kelompok sekuritas tidak dapat
ditentukan, maka metode inkremental dapat digunakan. Nilai
pasar sekuritas itu digunakan sebagai dasar untuk kelompo-
kelompok yang telah diketahui dan sisa dari nilai lump sum
dialokasikan ke kelompok dimana nilai pasar tidak diketahui.
Jika 1.000 lembar saham biasa dengan nilai
ditetapkan $10 memiliki nilai pasar $20 dan 1.000
lembar saham preferen dengan nilai pari $10 yang
tidak memiliki harga pasar ditetapkan diterbitkan
dengan nilai lump sum sebesar $30.000, maka
alokasi untuk kedua kelompok itu adalah
 Reakuisisi Saham
Saham yang diterbitkan dalam transaksi nonkas

Adakalanya suatu perusahaan menerbitkan sahamnya

Alasan perusahaan membeli kembali
untuk aktiva selain kas, hal ini biasa terjadi pada
sahamnya yang beredar;
perusahaan yang baru dalam rangka membuat cash flow
yang baik, untuk membayar biaya promosi dan untuk
membayar land, equipment dan non cash assets lainnya. 1. Untuk memnuhi distribusi pajak yang efisien dari
Walaupun tidak ada penerimaan kas namun transaksi kelebihan kas kepada pemegang saham
tersebut harus dicatat sebesar nilai pasar wajarnya. 2. Untuk meningkatkan laba per saham dan
pengembalian atas ekuitas (ROE)
Ilustrasi, serangkaian transaksi menggambarkan prosedur 3. Untuk memenuhi saham dalam kontrak
pencatatan penerbitan 10.000 lembar saham biasa dengan nilai kompensasi saham karyawan atau memenuhi
pari $10 yang ditukar dengan paten pada Marlowe Company, kebutuhan merger yang potensial
dalam berbagai keadaan 4. Untuk mengurangi upaya pengambilalihan atau
1. Nilai pasar wajar paten belum dapat ditentukan Marlowe, mengurangi jumlah pemegang saham
tetapi nilai pasar wajar saham diketahui sebesar $140.000 5. Membentuk pasar bagi saham
2. Nilai pasar wajar saham belum dapat ditentukan oleh
Marlowe, tetapi nilai pasar wajar paten ditetapkan sebesar
$150.000
3. Nilai pasar wajar saham maupun nilai pasar wajar paten
belum diketahui oleh Marlowe. Konsultan independen
menetapkan nilai paten sebesar $125.000 berdasarkan pada
aliran kas diskonto yang diharapkan.
 Pembelian
Saham
Treasuri
Metode Nilai Pari atau Nilai
Metode Biaya Ditetapkan

Menghasilkan pendebetan Mencatat semua transaksi

akun saham treasuri untuk
biaya reakuisisi, serta dalam
pelaporan akun ini sebagai
suatu pengurangan dari total
modal disetor dan laba ditahan
dineraca
saham treasuri pada nilai
parinya dan melaporkan
saham treasuri hanya sebagai
pengurang atas modal saham
Asumsikan Pasific Company telah
menerbitkan 100.000 lembar saham biasa Sebelum pembelian
dengan nilai pari $1 pada harga $10 per saham teasuri
saham. Disamping itu, laba ditahan sebesar
$300.000.

Pada tanggal 20 Januari 2007, Pasific

Company memperoleh 10.000 lembar
sahamnya pada $11 per saham. Buatlah
jurnal untuk mencatat reakuisisi

Buatlah kelompok ekuitas pemegang saham

untuk Pasific Company setelah pembelian
saham treasuri
Penjualan Saham Treasuri
Penjualan Saham Treasuri Penjualan Saham Treasuri
di Atas Harga Pokok di Bawah Harga Pokok

Apabila saham treasuri

Apabila harga jual saham
dijual dibawah harga
treasuri lebih besar dari
pokok, maka kelebihan
harga pokoknya, maka
harga pokok atas harga
perbedaan ini dikredit ke
jual didebet ke modal
modal disetor dari saham
disetor dari sham teasuri
treasuri.

Asumsikan 1.000 lembar saham treasuri Pasific

Pasific Company menjual 1.000 lembar saham
Company yang diperoleh sebelumnya pada $11
treasuri tambahan pada tanggal 21 maret pada
per saham dijual dengan harga $15 per saham
harga $8 per saham, buatlah ayat jurnalnya
pada tanggal 10 maret. Buatlah ayat jurnalnya
Penarikan Saham Treasuri

• Dewan direksi dapat menyetujui penarikan

saham terasuri. Penarikan saham treasuri
mempunyai status sebagai saham yang
diotorisasi dan saham yang belum diterbitkan.
Pengaruh akuntansinya adalah sama dengan
penjualan saham treasuri kecuali bahwa debet
dilakukan ke akun modal disetor yang dapat
diaplikasikan ke penarikan saham, bukan ke kas.
Section Break
 Karakteristik Saham Preferen
Saham
Preferen
Saham dengan kelas
khusus yang memiliki
beberapa preferensi
atau kelebihan atau fitur
yang tidak dimiliki oleh
saham biasa
Saham Preferen Kumulatif
Dinyatakan bahwa jika perseroan
gagal membayar dividen dalam satu
tahun, maka harus dibayarkan dalam
tahun berikutnya sebelum laba dapat
dbagikan kepada pemegang saham
biasa
Saham Preferen Partisipasi
Pemegang saham ini membagi rata
dengan pemegang saham biasa
setiap pembagian laba di luar tingkat
yang ditentukan.
Saham Preferen Konvertibel
Mengizinkan pemegang saham,
menurut opsinya, menukar saham
preferen menjadi saham biasa pada
rasio yang telah ditentukan
sebelumnya.
Saham Preferen yang Dapat
Ditarik
Mengizinkan perusahaan penerbit saham
untuk menarik atau menebus, pada
opsinya, saham preferen yang beredar
pada tanggal tertentu di masa depan dan
pada harga yang telah ditentukan.
Saham Preferen yang Dapat
Ditebus
Terbitan saham preferen yang mempunyai
karakter yang membuat sekuritas itu
bersifat seperti hutang (mempunyai
kewajiban hukum untuk membayar) dan
bukan seperti instrument ekuitas. Misalnya
pada saham preferen yang dapat ditebus
ini mempunyai periode penebusan wajib
atau karakter penebusan yang tidak dapat
dikontrol oleh perusahaan penerbit saham.
Akuntansi dan Pelaporan Saham Preferen

Akuntansi saham preferen pada saat penerbitannya

sama dengan akuntansi saham biasa. Perusahaan
mengalokasikan proceeds antara nilai pari saham
preferen dan tambahan modal disetor.

Asumsikan Bishop Co. Menerbitkan 10.000 saham

preferen dengan nilai pari sebesar $10 seharga $12 per
saham. Jurnal penerbitan yang akan dicatat oleh Bishop
adalah?
 Kebijakan Dividen
• Sangat sedikit perusahaan yang membayar dividen dalam
jumlah yang sama dengan laba ditahan yang tersedia secara
legal. Alasan utamanya adalah Sebagai berikut :

Persetujuan (kontrak obligasi) dengan kreditor

tertentu untuk menahan semua atau sebagian
laba, dalam bentuk aktiva, guna membentuk
proteksi tambahan terhadap kemungkinan
kerugian

Keinginan untuk memperlancar

pembayaran dividen dari tahun ke tahun
Beberapa hukum perseroan Negara
dengan mengakumulasi laba dalam tahun-
bagian mensyaratkan bahwa laba yang
tahun yang menghasilkan laba dan
ekuivalen dengan biaya saham treasuri
menggunakan akumulasi itu sebagai dasar
yang dibeli dilarang untuk diumumkan
untuk membayar dividen tahun-tahun yang
sebagai dividen
buruk

Kerugian untuk menahan aktiva yang tidak Keinginan untuk membentuk perlindungan
dibayarkan sebagai dividen guna atau penyangga terhadap kemungkinan
membiayai pertumbuhan atau ekspansi kerugian atau kesalahan dalam kalkulasi
laba.
Kondisi Keuangan dan Pembagian Dividen

• Eksistensi kewajiban lancar sangat kuat menyatakan bahwa

sebagian dari kas diperlukan untuk membayar kewajiban lancar
ketika jatuh tempo. Selain itu kebutuhan akan uang tunai sehari-
hari untuk penggajian dan pengeluaran lainnya yang tidak
dimasukkan dalam kewajiban lancar juga memerlukan kas.
• Jadi, sebelum dividen diumumkan, manajemen harus
mempertimbangkan ketersediaan dana untuk membayar dividen.
Suatu dividen sebaiknya tidak dibayarkan kecuali baik posisi
keuangan sekarang ataupun yang akan datang tampak menjamin
pembagian dividen.
Jenis-Jenis Dividen

Dividen Saham
Dividen Likuidasi
Penerbitan oleh suatu
Dividen Properti perseroan atas saham
Dividen yang tidak miliknya sendiri kepada
Dividen Tunai didasarkan pada laba pemegang saham atas
Hutang dividen dalam ditahan, yang dasar prorata.
bentuk aktiva menyiratkan bahwa
Pengumuman dividen perusahaan selain kas, dividen ini merupakan
tunai merupakan dapat berupa barang pengembalian dari
kewajiban dan karena dagang, real estate, investasi pemegang
pembayaran biasanya atau investasi yang saham dan bukan dari
harus dilakukan dengan dirancang oleh dewan laba.
segera dan biasanya direksi.
disebut sebagai
kewajiban lancar
Analisis Ekuitas Pemegang Saham

1. Tingkat Pengembalian atas Ekuitas Saham Biasa

Tingkat Pengembalian Laba bersih – Dividen saham preferen

atas Ekuitas Saham =
Biasa Rata-rata ekuitas pemegang saham

2. Rasio Pembayaran

Dividen tunai
Rasio Pembayaran =
Laba bersih – Dividen preferen

3. Nilai Buku Per Saham

Ekuitas pemegang saham biasa

Nilai Buku Per Saham =
Saham yang beredar
Thank you