LUIS ANGEL MENESES C.

M.B.A. concentración en Finanzas– Universidad ICESI,

Profesor Universidad del Cauca.
¿QUÉ ES INVERTIR?
 Invertir es asignar recursos a una determinada alternativa
con el ánimo de obtener beneficios en el futuro.
 Una Inversión es una asignación irreversible de recursos
con la expectativa de obtener beneficios en el futuro que
es incierto.
 Irreversible en el sentido de que una mala asignación de
recursos usualmente tiene un alto costo; como mínimo el
costo de oportunidad de no asignarlos a otro uso.
 El futuro es incierto y por lo tanto implica riesgo de no
obtener los beneficios esperados.
¿Qué es un proyecto de
Inversión?
 Como su nombre lo indica, un proyecto es, una iniciativa o
intención todavía no aceptada, de emplear recursos en algo
que en opinión de alguna de las áreas de la empresa es
necesario o conveniente para el logro de sus objetivos, y del
que se espera obtener beneficios a lo largo de su vida, es decir
durante la duración del desarrollo del proyecto.
Para tomar la decisión de aceptar o rechazar un proyecto, es
necesario:
 Cuantificar los recursos necesarios para llevarlo a cabo.
 Comprobar que este empleo de recursos resulta satisfactorio
o viable, de acuerdo con algún criterio de inversión
previamente establecido.
CRITERIOS DE INVERSION
 Para un Inversionista, un
proyecto es exitoso cuando :

 Genera valor agregado

(creación de riqueza).
 Es rentable.
 Recupera la inversión
rápidamente.
CRITERIOS DE INVERSION
 Existen diferentes indicadores
financieros que determinan si
el proyecto es atractivo o no
para los inversionistas:

 El valor presente neto.

 La tasa interna de retorno.

 El periodo de recuperación
de la inversión.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
 Es el valor presente de los ingresos futuros de un
proyecto descontando la inversión inicial.
 Mide cuanta riqueza o creación de valor se ha
generado al realizar un proyecto de inversión.

RESULTADOS

VPN > 0 El proyecto es atractivo

VPN < 0 El proyecto no vale la pena

VPN = 0 Es indiferente realizar el proyecto

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
 Es la tasa de rentabilidad generada por los fondos invertidos
en el proyecto. Asume que los frutos de la inversión se
reinvierten en el proyecto, o sea, se mantienen “internos al
proyecto”.
 Matemáticamente, se define como la tasa de descuento que
hace cero el valor presente neto de una inversión.

RESULTADOS

TIR > CK El proyecto es atractivo

TIR < CK El proyecto no vale la pena

TIR = CK Es indiferente realizar el proyecto

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSION (PAYBACK)
 Es el periodo de tiempo requerido para que una
inversión genere los flujos de caja suficientes para
recuperar sus costos iníciales.
 Es el periodo de tiempo necesario para recuperar
nuestra inversión inicial.

 “Esta herramienta es útil para la decisión de aceptar

sólo los proyectos e inversiones que devuelvan
dicho desembolso inicial en el plazo de tiempo que
se estime adecuado.”
CASO N°1:

CRITERIOS Proyecto A Proyecto B

VPN 2.000 2.400

TIR 12% 15%

PAYBACK (AÑOS) 3,1 2,5

CASO N°2:

CRITERIOS Proyecto A Proyecto B

VPN 3.100 3.000

TIR 15% 15%

PAYBACK (AÑOS) 3,1 3,1

CASO N°3:

CRITERIOS Proyecto A Proyecto B

VPN 3.000 3.000

TIR 15% 15%

PAYBACK (AÑOS) 3,1 2,5

CASO N°4:
CRITERIOS DE INVERSION

METODOLOGÍAS DE CALCULO DE
INDICADORES FINANCIEROS A TRAVÉS DE
EXCEL.