Anda di halaman 1dari 18

STUDI KELAYAKAN BISNIS

(ASPEK FINANSIAL)
OLEH
KELOMPOK 1
• Kartika sari
• Firdayanti
• Jimmi syahyadi
• Ayu Fitria
• Ika Srianti
• Khaeril Anwar
APASIH ASPEK FINANSIAL ITU ?
Dan seberapa pentingkah aspek
ini?

Aspek finansial merupakan aspek yang digunakan


untuk menilai keuangan perusahaan secara
keseluruhan.
Aspek ini sama pentingnya dengan aspek lainnya,
bahkan ada beberapa pengusaha menganggap
justru aspek inilah yang paling utama untuk
dianalisis. Kajian aspek ini menggambarkan jelas
hal-hal yang berkaitan dengan keuntungan
perusahaan. Dengan demikian, aspek finansial
merupakan salah satu aspek yang sangat penting
untuk diteliti kelayakannya.
SUMBER DANA

PENGUKURAN
DENGAN ANALISIS
RASIO ALIRAN KAS
KEUANGAN

ANALISIS KRITERIA
LAPURAN PENILAIAN
KEUANGAN INVESTASI
SUMBER DANA

• Modal sendiri adalah modal yang diperoleh dari pemilik perusahaan


dengan cara mengeluarkan saham baik secara tertutup atau terbuka.
MODAL SENDIRI Cara tertutup berarti modal diperoleh dari kalangan internal pemilik
saham sebelumnya. Sedangkan secara terbuka melalui penjualan
saham kepada masyarakat luas.

• Modal asing atau modal pinjaman merupakan modal yang diperoleh


dari pihak luar perusahaan. Modal pinjaman untuk membiayai suatu
MODAL ASING usaha akan terkena beban biaya, yaitu biaya administrasi, provisi,
dan komisi, serta bunga yang besarnya relatif.
ALIRAN KAS

Arus kas adalah jumlah uang masuk dan keluar dalam perusahaan mulai dari investasi
dilakukan hingga berakhirnya investasi tersebut. Bagi investor berapa kas bersih yang
diterima dari uang yang diinvestasikan disuatu usaha sangat penting..

Berikut jenis-jenis arus kas yang terkait dengan suatu usaha terdiri dari :
• Initial cash flow atau lebih dikenal sebagai kas awal yang merupakan pengeluaran-
pengeluaran pada awal periode untuk investasi seperti: pembelian tanah, gedung, mesin
peralatan, dan modal kerja.
• Operasional cash flow merupakan kas yang diterima atau dikeluarkan saat operasi usaha,
seperti penghasilan yang diterima dan pengeluaran ynag dikeluarkan pada suatu periode.
• Terminal cash flow merupakan uang kas yang diterima pada saat usaha berakhir.
KRITERIA PENILAIAN INVESTASI

Payback periode (PP)


Payback period adalah jangka waktu tertentu yang menunjukkan terjadinya arus penerimaan secara
kumulatif sama dengan jumlah investasi dalam bentuk present velue. Semakin kecil periode waktu
pengembaliannya, semakin cepat proses pengembalian suatu investasi. Adapun rumus menghirung
payback periode adalah:
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
Payback period (PP)=
𝑘𝑎𝑠 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ/𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛

Average rate return (ARR)


Average rate return (ARR) merupakan perhitungan untuk mengukut rata-rata pengembaliab bunga ARR. ARR
diperhitungkan dengan membandingkan rata-rata laba setelah pajak (EAT) dengan rata-rata investasi. Hal ini
dilakukan dengan rumus sebagai berikut:

Rata−rat EAT∗)
ARR= 𝑅𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖∗∗)

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝐴𝑇
*) Rata-rata EAT =𝑈𝑚𝑢𝑟 𝐸𝑘𝑜𝑛𝑜𝑚𝑖𝑠

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
*) Rata-rata Investasi =
2
Net Present Value (NPV)adalahanalisismanfaatfinansial yang
digunakanuntukmengukurkelayaknsuatuusaha.
Analisisinidapatdilihatdenganmenghitungselisihantaranlaisekaranginvestasidengannilaisekarangpenerim
aankasbersihdimasa yang akandatang.
Suatuproyekdikatanlayaksecaraekonomisjikanilai NPV positif (lbihbesardarinol),
danjikasebaliknyamakaproyekditolakkarenadinilaintidakmenguntungkan . adapun formula
untukmenghitung NPV adalah:
𝐴𝑡
NPV=- Ao + σ𝑛𝑟−1 1+𝑟 ^𝑡

Internal rate of Return (IRR)


Internal rate of Return (IRR)adalahanalisismanfaatfinansial yang
memperhitungkantingkatpengembaliandarisuatuinvestasi. IRR
memperhitungkantingkatsukubungaterkaitnilaisekaranginvestasidibandingkandengannilaisekaran
gpenerimaankasbersihdimasamendatang. Suaturencanainvestasidikatakanlayakjikamemilikinilai
IRR lebihbesardaritingkatsukubunga bank yang berlaku.
Dengan mempergunakan rumus Present Wort (PW), IRR adalah i` % pada nilai ini.

σ𝑛𝑡−0 𝑅t(P/F,i`%,t) = σ𝑛𝑡−0 𝐸 t (P/F,i%,t)


Dimana;
Rt= Penghasilah atau penghematan netto untuk tahun ke-t
Et= Pengeluaran Netto termasuk tiap biaya investasi untuk tahun ke-t
n = Jumlahtahun/ usiaekonomisproyek (atauperiodestudi)
Provitability Index (PI) atau Benefit and Cost ratio (B/C Ratio) merupakan aktivitas dari jumlah
sekarang penerimaan bersih dengan nilai sekarang penegluaran investasi selama umur investasi.
Apabla PI lebih besar dari 1 maka iterima dan sebaliknya. Rimus yang digunakan adalah sebagai
berikut:

σ𝑃𝑉 𝐾𝑎𝑠 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ


PI= σ X 100 %
𝑃𝑉 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Laporan keuangan memberikan informasi tentang hasil-hasil usaha yang diperoleh perusahaan
dalam suatu periode tertentu dan biaya-biaya atau beban yang dikeluarkan untuk memperoleh
hasil.
Adapun pihak-pihak yang memiliki kepentingan terhadap laporan keuangan perusahaan adalah
sebagai berikut:
1. Kreditor
2. Pemegang saham
3. Pemerintah
4. Manajemen
5. Karyawan
Jenis laporang keuangan :
1. Neraca
2. Laba rugi
3. Laporan arus kas
4. Laporan perubahan modal
PENGUKURAN DENGAN RASIO KEUANGAN

RASIO LIKUIDITAS

Rasio likuiditas menunjukan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban finansial jangka pendeknya, seperti
membayar gaji, utang yang jatuh tempo, biaya operasional, dan lainnya

RASIO SOLVABILITAS

Rasio solvabilitas adalah rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi segala
kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dilikuidasi.

RASIO AKTIVITAS

Rasio ini melihat pada beberapa asset kemudian menentukan berapa tingkat aktivitas aktiva-aktiva tersebut
pada tingkat kegiatan tertentu. Aktivitas yang rendah pada tingkat penjualan tertentu akan mengakibatkan
semakin besarnya dana kelebihan yang tertanam padaaktiva-aktiva tersebut. Dana kelebihan tersebut akan
lebih baik bila ditanamkan pada aktiva lain yang lebih produktif.
RASIO LIKUIDITAS

Current ratio (CR), merupakan rasio lancer mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek
atau utang segera jatuh tempo pada saat ditagih. Rumus untuk menghitung cuttent ratio sebagai berikut :
RASIO SOLVABILITAS

Total Debt to Total Assets Ratio , rasio yang biasa disebut dengan rasio hutang (debt ratio) ini mengukur prosentase
besarnya dana yang berasal dari hutang. Hutang yang dimaksud adalah semua hutang yang dimiliki oleh perusahaan
baik yang berjangka pendek maupun yang berjangka panjang. Kreditor lebih menyukai debt ratio yang rendah sebab
tingkat keamanan dananya menjadi semakin baik (Sutrisno, 2001:249).
RASIO AKTIVITAS

Perputaran Piutang, rasio ini mengukur berapa kali, secara rata-rata piutang yang dikumpulkan dalam satu tahun.
Rasio ini mengukur kualitas piutang dan efisiensi perusahaan dalam pengumpulan piutang dan kebijakan kreditnya.
Rasio ini mengukur efektivitas peng elolaan piutang. Semakin tinggi tingkat perputarannya semakin efektif
pengelolaan piutangnya (Sutrisno, 2001:252).
CONTOH KASUS

PT Mandiri Utama melakukan investasi dbidang Stasiun Pengisian Bahan bakar Umum (SPBU)
senilai Rp 5.000.000.000,- dimana sejumlah Rp 1.000.000.000,- merupakan modal kerja. Umur
ekonomis 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa Pengembalian tingkat
bunga yang diinginkan (cost of capital) adalah 20%. Perkiraan laba sesudah pajak (EAT) selama 5
tahun masing-masing (dalam jutaan rupiah) adalah sebagai berikut Rp950, Rp1.100, Rp1.250,
Rp1.400, dan Rp1650.
Pertanyaan:
Buat table casg flow selama umur ekonomis.
Hitung berapa:
Net Present Value (NPV)
Penyusutan = Investasi-Modal kerja/Umur ekonomis
= Rp5M-RP1 /M5 Tahun
Penyusutan = Rp 800.000,-/Tahun
Tabel cash flaw sebagai berikut (dalam ribuan rupiah)
Tabel 5.1 Cash flow

No Tahun EAT Penyusutan Kas Bersih Discount PV kas bersih


Factor

(proceed) (DF) 20%

1. 2010 950.000 800.000 1750.000 0,833 1.457.750

2. 2011 1.100.000 800.000 1.900.000 0,694 1.319.360

3. 2012 1.250.000 800.000 2.050.000 0,579 1.186.340

4. 2013 1.400.000 800.000 2.200.000 0,482 1.061.060

5. 2014 1.650.000 800.000 2.450.000 0,402 984.660

Jumlah PV kas bersih 6.009.170


Jika kas bersih tiap tahun sama (dalam juta)
NPV= ++- 5.000

NPV= 7.475- 5.000 = 2.475 (dalam jutaan)

Jika perhitungan dalam bentuk tabel sebagai berikut:

Tabel 5.2 Perhitungan Net Present Velue dengan Kas Bersih sama per Tahun (dalam ribuan)